ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ Цели освоения дисциплины: состоит в ознакомлении и обучении основным принципам управления инвестиционным портфелем с акцентом на определяющей роли руководителя компании как распорядителя инвестиционного капитала и акционера как поставщика данного капитала, формировании у обучающегося инвестиционного мышления. Задачи: изучение типов и принципов формирования инвестиционного портфеля; овладение современными методами формирования инвестиционных портфелей, методами оценки их рискованности и доходности; овладение инструментарием портфельной теории; проведение сравнительного анализа основных методик современной финансовой теории инвестиционной деятельности и альтернативных методик формирования инвестиционного портфеля.
МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ Цикл (раздел) ОП: Б1.В. ДВ. Связь с другими дисциплинами учебного плана
Перечень предшествующих дисциплин | Перечень последующих дисциплин, видов работ |
Введение в специальность Инвестиционный менеджмент Практикум по инвестиционному менеджменту Инновационный менеджмент Венчурное финансирование инноваций | Практикум по инвестиционному бизнес-планированию Управление реальными инвестициями предприятия Бизнес-планирование Инвестиционная стратегия Финансовый менеджмент Написание выпускной квалификационной работы |
ТРЕБОВАНИЯ К РЕЗУЛЬТАТАМ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Формируемые компетенции | Осваиваемые знания, умения, владения | |
Код | Наименование | |
Профессиональные компетенции (ПК) | ||
ПК-3 | владением навыками стратегического анализа, разработки и осуществления стратегии организации, направленной на обеспечение конкурентоспособности | З цели формирования инвестиционного портфеля, основные стратегии управления инвестиционным портфелем, этапы формирования инвестиционного портфеля, инвестиционные качества ценных бумаг |
У оценивать эффективность формирования инвестиционного портфеля; производить расчет коэффициентов эффективности управления инвестиционным портфелем | ||
В формами активного управления инвестиционным портфелем | ||
ПК-15 | умением проводить анализ рыночных и специфических рисков для принятия управленческих решений, в том числе при принятии решений об инвестировании и финансировании | З виды рисков, связанных с формированием инвестиционного портфеля компании |
У оценивать риски, связанные с формированием инвестиционного портфеля компании | ||
В методами проведения экспертной оценки инвестиционных и финансовых рисков предприятия | ||
ПК-17 | способностью оценивать экономические и социальные условия осуществления предпринимательской деятельности, выявлять новые рыночные возможности и формировать новые бизнес-модели | З этапы формирования инвестиционного портфеля, инвестиционные качества ценных бумаг |
У оценивать доходность активов | ||
В методами оценки эффективности инвестиций |
СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Аудиторные занятия − очная форма обучения
Кол. час | в том числе в интерактивной форме, час. | Вид занятия, модуль, тема и краткое содержание | Формируемые компетенции |
36 | 6 | Лекции | |
20 | 2 | Модуль 1 «Цели и процедура формирования инвестиционного портфеля» | ПК-3; ПК-15; ПК-17 |
6 | - | Тема 1.1 «Понятие инвестиционного портфеля и его типы» Понятие инвестиционного портфеля и цели его формирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля компании. Типы инвестиционных портфелей. Классификация инвестиционных портфелей по видам инвестиционной деятельности (портфель реальных инвестиций, портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги, прочих финансовых инвестиций, инвестиций в оборотные средства), целям инвестирования, по степени достижения целей. Факторы, оказывающие влияние на процесс формирования инвестиционного портфеля. | ПК-3, ПК-17 |
6 | - | Тема 1.2 «Применение финансовой информации в процессе формирования инвестиционного портфеля» Проблемы выбора источников финансовой информации для инвестора. Изучение субъекта инвестиционного проекта. Порядок проведения экспертной оценки для анализа финансовых рисков предприятия – объекта инвестирования Показатель экономической добавленной стоимости (EVA) как эффективный критерий формирования инвестиционного портфеля. Влияние учетной политики на процесс формирования инвестиционного портфеля компании. | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 1.3 «Механизм формирования инвестиционного портфеля» Этапы формирования инвестиционного портфеля. Оценка рискованности инвестиционного портфеля. Методы оценки эффективности инвестиций. Современная теория портфеля. Модель Марковица. Модель оценки доходности активов. Модель Шарпа. Инвестиционные качества ценных бумаг и оценка их доходности в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. | ПК-3; ПК-15; ПК-17 |
16 | 4 | Модуль 2 «Стратегии управления инвестиционным портфелем в практике отечественных и зарубежных компаний» | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 2.1 «Особенности механизмов управления инвестиционным портфелем» Стратегии управления инвестиционным портфелем: активная и пассивная стратегии. Формы активного управления инвестиционным портфелем. Специфика управления портфелем реальных инвестиционных проектов. Диверсификация инвестиций как способ снижения инвестиционных рисков. Использование стратегии «финансовой концентрации» как альтернативы диверсификации инвестиций. Порядок расчета коэффициентов управления инвестиционным портфелем. Особенности доверительного управления инвестиционным портфелем. | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 2.2 «Нетрадиционные стратегии и методики формирования инвестиционного портфеля компании» Анализ стратегий «инвестирования в рост» и «инвестирования в стоимость». Необходимость учета интересов стейкхолдеров при формировании инвестиционного портфеля. Альтернативные источники финансирования в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций: мусорные облигации, облигации с нулевым купоном, нетрадиционные обязательства. Проблемы формирования эффективных инвестиционных портфелей на российском рынке. | ПК-3; ПК-17 |
36 | 6 | Практические занятия /семинары | |
20 | 2 | Модуль 1 «Цели и процедура формирования инвестиционного портфеля» | ПК-3; ПК-15; ПК-17 |
6 | - | Тема 1.1 «Понятие инвестиционного портфеля и его типы» Понятие инвестиционного портфеля и цели его формирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля компании. Типы инвестиционных портфелей. Классификация инвестиционных портфелей по видам инвестиционной деятельности (портфель реальных инвестиций, портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги, прочих финансовых инвестиций, инвестиций в оборотные средства), целям инвестирования, по степени достижения целей. Факторы, оказывающие влияние на процесс формирования инвестиционного портфеля. | ПК-3, ПК-17 |
6 | - | Тема 1.2 «Применение финансовой информации в процессе формирования инвестиционного портфеля» Проблемы выбора источников финансовой информации для инвестора. Изучение субъекта инвестиционного проекта. Порядок проведения экспертной оценки для анализа финансовых рисков предприятия – объекта инвестирования. Показатель экономической добавленной стоимости (EVA) как эффективный критерий формирования инвестиционного портфеля. Влияние учетной политики на процесс формирования инвестиционного портфеля компании. | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 1.3 «Механизм формирования инвестиционного портфеля» Этапы формирования инвестиционного портфеля. Оценка рискованности инвестиционного портфеля. Методы оценки эффективности инвестиций. Современная теория портфеля. Модель Марковица. Модель оценки доходности активов. Модель Шарпа. Инвестиционные качества ценных бумаг и оценка их доходности в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. | ПК-3; ПК-15; ПК-17 |
16 | 4 | Модуль 2 «Стратегии управления инвестиционным портфелем в практике отечественных и зарубежных компаний» | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 2.1 «Особенности механизмов управления инвестиционным портфелем» Стратегии управления инвестиционным портфелем: активная и пассивная стратегии. Формы активного управления инвестиционным портфелем. Специфика управления портфелем реальных инвестиционных проектов. Диверсификация инвестиций как способ снижения инвестиционных рисков. Использование стратегии «финансовой концентрации» как альтернативы диверсификации инвестиций. Порядок расчета коэффициентов управления инвестиционным портфелем. Особенности доверительного управления инвестиционным портфелем | ПК-3; ПК-17 |
8 | 2 | Тема 2.2 «Нетрадиционные стратегии и методики формирования инвестиционного портфеля компании» Анализ стратегий «инвестирования в рост» и «инвестирования в стоимость» Необходимость учета интересов стейкхолдеров при формировании инвестиционного портфеля. Альтернативные источники финансирования в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций: мусорные облигации, облигации с нулевым купоном, нетрадиционные обязательства Проблемы формирования эффективных инвестиционных портфелей на российском рынке. | ПК-3; ПК-17 |
Аудиторные занятия – заочная форма обучения
Кол. час | в том числе в интерактивной форме, час. | Вид занятия, модуль, тема и краткое содержание | Формируемые компетенции |
8 | - | Лекции | |
8 | - | Модуль 1 «Цели и процедура формирования инвестиционного портфеля» | ПК-3, ПК-15, ПК-17 |
6 | - | Тема 1.1 «Понятие инвестиционного портфеля и его типы» Понятие инвестиционного портфеля и цели его формирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля компании. Типы инвестиционных портфелей. Классификация инвестиционных портфелей по видам инвестиционной деятельности (портфель реальных инвестиций, портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги, прочих финансовых инвестиций, инвестиций в оборотные средства), целям инвестирования, по степени достижения целей. Факторы, оказывающие влияние на процесс формирования инвестиционного портфеля. | ПК-3, ПК-17 |
2 | - | Тема 1.3 «Механизм формирования инвестиционного портфеля» Этапы формирования инвестиционного портфеля. Оценка рискованности инвестиционного портфеля. | ПК-3, ПК-15, ПК-17 |
8 | 8 | Практические занятия /семинары | |
4 | 4 | Модуль 1 «Стратегии управления инвестиционным портфелем в практике отечественных и зарубежных компаний» | ПК-3, ПК-15, ПК-17 |
4 | 4 | Тема 1.3 «Механизм формирования инвестиционного портфеля» Методы оценки эффективности инвестиций. Современная теория портфеля. Модель Марковица. Модель оценки доходности активов. Модель Шарпа. Инвестиционные качества ценных бумаг и оценка их доходности в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. | ПК-3, ПК-15, ПК-17 |
4 | 4 | Модуль 2 «Стратегии управления инвестиционным портфелем в практике отечественных и зарубежных компаний» | ПК-3; ПК-17 |
4 | 4 | Тема 2.1 « Особенности механизмов управления инвестиционным портфелем» Стратегии управления инвестиционным портфелем: активная и пассивная стратегии. Формы активного управления инвестиционным портфелем Специфика управления портфелем реальных инвестиционных проектов Диверсификация инвестиций как способ снижения инвестиционных рисков. Использование стратегии «финансовой концентрации» как альтернативы диверсификации инвестиций Порядок расчета коэффициентов управления инвестиционным портфелем. Особенности доверительного управления инвестиционным портфелем | ПК-3; ПК-17 |
Самостоятельная работа студента – очная форма обучения
Кол. час | Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, их содержание | Формируемые компетенции |
26 | Вопросы, вынесенные на самостоятельную подготовку: | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
18 | Модуль 1 «Цели и процедура формирования инвестиционного портфеля» | ПК-3; ПК-17 |
3 3 3 3 3 3 | Дискуссионные подходы к понятию «инвестиционный портфель компании. Систематический риск на фондовом рынке. Современное состояние фондового рынка России. Предприятие как инвестор на фондовом рынке. Деятельность управляющих компаний на российском фондовом рынке. Особенности инвестиционной политики российских компаний. | ПК-3; ПК-17 |
8 | Модуль 2 «Стратегии управления инвестиционным портфелем в практике отечественных и зарубежных компаний» | ПК-3; ПК-17 |
3 5 | Зарубежный опыт управления инвестиционным портфелем компании. Влияние ассиметричной информации на формирование инвестиционного портфеля. | ПК-3; ПК-17 |
10 | Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента Тематика рефератов по дисциплине «Управление инвестиционным портфелем компании» Проблемы формирования и управления портфелем реальных инвестиционных проектов. Характеристика этапов процесса формирования и управления портфелем ценных бумаг. Анализ преимуществ и недостатков использования активной и пассивной тактики управления инвестиционным портфелем. Оценка деятельности российских управляющих компаний. Влияние агентских конфликтов на стоимость инвестиционного портфеля компании. Необходимость учета агентских отношений при формировании инвестиционного портфеля. Влияние операционных издержек на процесс формирования инвестиционного портфеля и его стоимость. | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
36 | Общая трудоемкость самостоятельной работы (час) |
Самостоятельная работа студента – заочная форма обучения
Кол. час | Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, их содержание | Формируемые компетенции |
68 | Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
8 | Тема 1.2 «Применение финансовой информации в процессе формирования инвестиционного портфеля» Проблемы выбора источников финансовой информации для инвестора. Изучение субъекта инвестиционного проекта. Порядок проведения экспертной оценки для анализа финансовых рисков предприятия – объекта инвестирования. Показатель экономической добавленной стоимости (EVA) как эффективный критерий формирования инвестиционного портфеля. Влияние учетной политики на процесс формирования инвестиционного портфеля компании. | ПК-3; ПК-17 |
8 | Тема 2.2 «Нетрадиционные стратегии и методики формирования инвестиционного портфеля компании» Анализ стратегий «инвестирования в рост» и «инвестирования в стоимость». Необходимость учета интересов стейкхолдеров при формировании инвестиционного портфеля. Альтернативные источники финансирования в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций: мусорные облигации, облигации с нулевым купоном, нетрадиционные обязательства. Проблемы формирования эффективных инвестиционных портфелей на российском рынке. | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Дискуссионные подходы к понятию «инвестиционный портфель компании» | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Систематический риск на фондовом рынке» | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
6 | Тема «Современное состояние фондового рынка России» | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Предприятие как инвестор на фондовом рынке» | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Деятельность управляющих компаний на российском фондовом рынке» | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Особенности инвестиционной политики российских компаний» | ПК-3; ПК-17 |
6 | Тема «Зарубежный опыт управления инвестиционным портфелем компании» | ПК-3; ПК-17 |
10 | Тема «Влияние ассиметричной информации на формирование инвестиционного портфеля» | ПК-3; ПК-17 |
20 | Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента Темы рефератов: Проблемы формирования и управления портфелем реальных инвестиционных проектов. Характеристика этапов процесса формирования и управления портфелем ценных бумаг. Анализ преимуществ и недостатков использования активной и пассивной тактики управления инвестиционным портфелем. Оценка деятельности российских управляющих компаний. Влияние агентских конфликтов на стоимость инвестиционного портфеля компании. Необходимость учета агентских отношений при формировании инвестиционного портфеля. Влияние операционных издержек на процесс формирования инвестиционного портфеля и его стоимость. | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
88 | Общая трудоемкость самостоятельной работы (час) | |
4 | Подготовка к зачету | ПК-3; ПК-15, ПК-17 |
ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ Фонд оценочных средств для проведения промежуточной аттестации
Вопросы для подготовки к зачету
Опишите основные подходы к определению инвестиционного портфеля и цели его формирования. Раскройте принципы формирования инвестиционного портфеля компании Опишите типы инвестиционных портфелей. Дайте классификацию инвестиционных портфелей по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, по степени достижения целей. Укажите факторы, оказывающие влияние на процесс формирования инвестиционного портфеля. Охарактеризуйте проблемы выбора источников финансовой информации для инвестора. Охарактеризуйте основных поставщиков финансовой информации о субъекте инвестирования и характер информации, который они могут предоставить. Опишите порядок проведения экспертной оценки для анализа финансовых рисков предприятия – объекта инвестирования. Дайте характеристику показателю экономической добавленной стоимости (EVA) как эффективного критерия формирования инвестиционного портфеля. Охарактеризуйте влияние учетной политики на процесс формирования инвестиционного портфеля компании. Опишите основные этапы формирования инвестиционного портфеля. Поясните, каким образом производится оценка рискованности инвестиционного портфеля. Опишите методы оценки эффективности инвестиций. Охарактеризуйте современную теорию портфеля, опишите использование модели Марковица. Дайте характеристику модели оценки доходности активов, поясните основные показатели, используемые в модели Шарпа. Опишите инвестиционные качества ценных бумаг и методику оценки их доходности в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. Осуществите сравнительный анализ стратегий управления инвестиционным портфелем Опишите формы активного управления инвестиционным портфелем. Определите специфику управления портфелем реальных инвестиционных проектов. Охарактеризуйте диверсификацию инвестиций как способа снижения инвестиционных рисков. Приведите примеры использования стратегии «финансовой концентрации» как альтернативы диверсификации инвестиций. Представьте порядок расчета коэффициентов управления инвестиционным портфелем. Опишите особенности доверительного управления инвестиционным портфелем. Проведите анализ стратегий «инвестирования в рост» и «инвестирования в стоимость» Обоснуйте необходимость учета интересов стейкхолдеров при формировании инвестиционного портфеля. Поясните, как могут использоваться альтернативные источники финансирования в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций: мусорные облигации, облигации с нулевым купоном, нетрадиционные обязательства. Проанализируйте проблемы формирования эффективных инвестиционных портфелей на российском рынке. Дайте оценку последствия процедуры массового делистинга на российской фондовой бирже. Опишите практику создания пула миноритарных акционеров на отечественных предприятиях и цели его создания.
Фонд оценочных средств для проведения текущего контроля
Структура и содержание фонда оценочных средств представлены в Приложении 1 к рабочей программе дисциплины.
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Основная и дополнительная литература
№ | Выходные данные | Количество экземпляров |
Основная литература | ||
1 | Финансовый менеджмент: учебник / , [и др.] ; под ред. , . – М.: КНОРУС, 2015. – 520 с. | 58 |
2 | Финансовое управление реальными инвестициями организаций [Текст] : учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений, обучающихся по напр. подгот. 080200.62 (квалификация (степень) "бакалавр") / . - М.: Альфа-М : ИНФРА-М, 2014. – 240 с. | 200 |
3 | Инвестиционный менеджмент / под ред. . - М. : Студенческая наука, 2012. - Ч. 2. Сборник студенческих работ. - 1047 с. - (Вузовская наука в помощь студенту). - ISBN 978-5-00046-007-8 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub. ru/index. php? page=book&id=214432 | Неограниченный доступ для зарегистрированных пользователей |
4 | Ковалев, менеджмент: теория и практика / . - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2014. - 1094 с. : рис., схем., граф. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-392-11235-7 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub. ru/index. php? page=book&id=252316 | Неограниченный доступ для зарегистрированных пользователей |
Дополнительная литература | ||
1 | Финансовый менеджмент [Текст] : учеб. для студентов высш. учеб. заведений, обучающихся по спец. "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" / под ред. засл. деят. науки РФ, д. э. наук, проф. ; Рост. гос. экон. ун-т "РИНХ". - М. : Перспектива, 2009. - 376 с. | 496 |
2 | Игошин, . Организация, управление, финансирование : учебник / . - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити-Дана, 2012. - 450 с. - ISBN 5-238-00769-8 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub. ru/index. php? page=book&id=114527 | Неограниченный доступ для зарегистрированных пользователей |
Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «Интернет»
№ | Выходные данные |
1 | Кузнецов, : учебное пособие / . - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити-Дана, 2012. - 624 с. - ISBN 978-5-238-01687-0 ; То же [Электронный ресурс]. - URL:http://biblioclub. ru/index. php? page=book&id=115019 |
2 | Нешитой, : учебник / . - 9-е изд., перераб. и испр. - М. : Дашков и Ко, 2014. - 352 с. : ил. - (Учебные издания для бакалавров). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-02216-6 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub. ru/index. php? page=book&id=255782 |
Перечень программного обеспечения
№ | Наименование программного обеспечения |
1 | Microsoft Office |
Перечень информационно-справочных систем
№ | Наименование информационно-справочных систем |
1 | Консультант + |
МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Помещения для проведения всех видов работ, предусмотренных учебным планом, укомплектованы необходимой специализированной учебной мебелью и техническими средствами обучения. Для проведения лекционных занятий используется демонстрационное оборудование.
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ
Методические указания по освоению дисциплины представлены в Приложении 2 к рабочей программе дисциплины.
