Системный анализ мировых финансовых рынков (стр. 2 )

Кол. час	в том числе в интерактивной форме, час.	Вид занятия, модуль, тема и краткое содержание	Формируемые компетенции
2	Лекции
2	Модуль 1. Теоретико-методические аспекты анализа финансовых рынков.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3
2	Тема 1. Типология моделей финансирования экономики и моделей функционирования финансовых рынков. Понятие финансового рынка и его структуры. Дискуссионные вопросы методологии классификации и сегментации финансовых рынков. Типология моделей финансирования экономики Дж. Р. Хикса, эволюционный подход к типологии , проблемы типологизации анализируемых моделей ( ). Банковская и небанковская смешанная модель функционирования рынка. Влияние модели (типа) финансирования экономики на формирование модели финансового рынка. Методология моделей рынков ценных бумаг (, ). Американская и германо-японская модели РЦБ: структура участников и специфика формирования источников финансирования в экономике, особенности ценообразования и механизма перелива капитала. Формирование смешанной модели фондового рынка в России и его структура. Характеристика российского финансового рынка как развивающегося рынка (emerging market).	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3
2	2	Практические занятия\семинары
2	2	Модуль 1. Теоретико-методические аспекты анализа финансовых рынков.	ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-4
2	2	Тема 1. Типология моделей финансирования экономики и моделей функционирования финансовых рынков. Понятие финансового рынка и его структуры. Дискуссионные вопросы методологии классификации и сегментации финансовых рынков. Типология моделей финансирования экономики Дж. Р. Хикса, эволюционный подход к типологии , проблемы типологизации анализируемых моделей ( ). Банковская и небанковская смешанная модель функционирования рынка. Влияние модели (типа) финансирования экономики на формирование модели финансового рынка. Методология моделей рынков ценных бумаг (, ). Американская и германо-японская модели РЦБ: структура участников и специфика формирования источников финансирования в экономике, особенности ценообразования и механизма перелива капитала. Формирование смешанной модели фондового рынка в России и его структура. Характеристика российского финансового рынка как развивающегося рынка (emerging market).	ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-4

Самостоятельная работа студента – очная форма обучения

Кол. час	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, тематика рефератной работы, контрольных работ, рекомендации по использованию литературы, ЭВМ и др.	Формируемые компетенции
40	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку
10	Тема 1. Типология моделей финансирования экономики и моделей функционирования финансовых рынков. Характеристика российского финансового рынка как развивающегося рынка (emerging market).	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
10	Тема 2. Эффективность финансового рынка и обобщающие показатели его развития. Особенности и проблемы расчёта фондовых индексов на российском РЦБ.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
10	Тема 3. Система фундаментального анализа:  макроэкономический анализ, анализ ценных бумаг на отраслевом уровне и фундаментальный анализ на уровне эмитента финансового актива. Факторы, влияющие на спрос и предложение финансовых активов. Влияние макроэкономической нестабильности на динамику различных сегментов финансового рынка. Динамика цен акций конгломератов в оценке эффективности их экономической деятельности. Анализ дивидендной политики, ее влияние на текущую цену и потенциал роста курсовой стоимости акций. Анализ коэффициентов, характеризующих структуру капитала акционерного общества (АО). Уровень капитализации.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
10	Тема 4. Технический анализ финансовых рынков: цели, методы, инструментарий. 1.Индикаторы роста/падения, широты роста/падения. Методики расчёта, интерпретация результатов.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
16	Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента Темы докладов и рефератов: Оценка и анализ обобщающих показателей состояния российского фондового рынка (на основе данных, подготовленных студентами по индивидуальным заданиям)/ Рыночные аномалии на фондовом рынке. Анализ биржевых таблиц, показателей внебиржевого рынка по данным специализированных информационных агентств. Взаимосвязь динамики биржевых индексов развитых и развивающихся рынков Оценка и анализ обобщающих показателей развития финансового рынка России (по сегментам). Мировой финансовый кризис: влияние на фондовые рынки.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
56	Общая трудоемкость самостоятельной работы (час)

Самостоятельная работа студента – заочная форма обучения

Кол. час	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, тематика рефератной работы, контрольных работ, рекомендации по использованию литературы, ЭВМ и др.	Формируемые компетенции
48	Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку
12	Тема 1. Типология моделей финансирования экономики и моделей функционирования финансовых рынков. Характеристика российского финансового рынка как развивающегося рынка (emerging market).	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
12	Тема 2. Эффективность финансового рынка и обобщающие показатели его развития. Особенности и проблемы расчёта фондовых индексов на российском РЦБ. Сущность гипотезы эффективного рынка. Формы эффективного рынка: сильная, средняя, слабая. Тестирование формы эффективного рынка. Выявление рыночных аномалий. Значение гипотезы эффективного рынка для развития методов инвестиционного анализа на финансовом рынке. Система обобщающих показателей финансовых рынков. Показатели объёма и структуры. Показатели инвестиционного качества финансовых активов. Показатели динамики рынков. Биржевые индексы различных активов (сегментов) на финансовых рынках. Фондовые индексы: виды и основные характеристики. Методы расчёта. Фондовые индексы в международной и российской практике. Особенности и проблемы расчёта фондовых индексов на российском РЦБ. Понятие и виды цен финансовых инструментов. Статистика биржевых операций на финансовом рынке. Цены открытия, исполнения, закрытия. Цены спроса и предложения: текущая, низшая, высшая. Статистические методы исчисления уровня, среднего уровня, динамики финансовых показателей, характеризующих биржевой рынок. Биржевые таблицы. Статистическое изучение внебиржевых сегментов финансовых рынков.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
12	Тема 3. Система фундаментального анализа:  макроэкономический анализ, анализ ценных бумаг на отраслевом уровне и фундаментальный анализ на уровне эмитента финансового актива. Факторы, влияющие на спрос и предложение финансовых активов. Влияние макроэкономической нестабильности на динамику различных сегментов финансового рынка. Динамика цен акций конгломератов в оценке эффективности их экономической деятельности. Анализ дивидендной политики, ее влияние на текущую цену и потенциал роста курсовой стоимости акций. Анализ коэффициентов, характеризующих структуру капитала акционерного общества (АО). Уровень капитализации. Фундаментальный и технический анализ на финансовых рынках. Сравнительная характеристика подходов. Понятие, цели, методы и направления фундаментального анализа. Система фундаментального анализа по уровням: макроэкономический, отраслевой, эмитента, финансового актива. Факторы влияния на динамику цены финансовых активов: факторы мега-, макро-, мезо - и микроуровня. Макроэкономический анализ в системе фундаментального анализа. Цели, задачи и основные методы фундаментального анализа на макроэкономическом уровне. Оценка макроэкономической ситуации, основные показатели. Факторы влияния на динамику цены финансового актива. Спрос и предложение на финансовых рынках. Ценовая эластичность спроса и предложения на финансовые активы. Факторы, влияющие на спрос и предложение финансовых активов. Влияние макроэкономической нестабильности на динамику различных сегментов финансового рынка. Основные индикаторы деловой активности в системе фундаментального анализа. Взаимосвязь динамики фондового рынка и цикла деловой активности. Влияние инфляции и дефляции на структуру финансовых активов. Оценка эффективности фондового рынка на макроэкономическом уровне. Применение факторных моделей для оценки влияния динамики макроэкономических показателей на динамику цен финансовых активов. Расчет различных видов доходности финансовых активов: текущая, совокупная, за период владения, за счет прироста курсовой стоимости. Использование методов оценки финансовых активов в инвестиционном анализе. Метод капитализации дохода в оценке акций: модели дисконтирования дивидендов. Модель нулевого роста. Модель постоянного роста. Модель переменного роста. Модели оценки акций, основанные на соотношении цена-доход. Возможности и диапазон использования в фундаментальном анализе. Использование методов оценки облигаций и других долговых финансовых инструментов в инвестиционном анализе. Методы финансовых расчетов для исчисления показателей доходности облигаций. Применение метода капитализации дохода к облигациям. Исследование воздействия уровня ссудного процента на курс облигации. Дюрация. Временная структура процентных ставок. Типы кривой доходности облигаций. Оценка и анализ доходности других финансовых активов.   Модель ценообразования на рынке капиталов (CAPM). Графическое изображение линии капитала (capital market line, CML), линии рынка ценных бумаг (security market line, SML). Альфа и бета коэффициенты. Бета-коэффициент как показатель систематического риска. Ценовое представление САРМ. Расширения САРМ. Использование модели САРМ: проблемы и границы.  Содержание отраслевого анализа во взаимосвязи со стоимостной и качественной оценками ценной бумаги и динамикой ее курса. Отраслевые факторы в фундаментальном анализе. Природа отрасли. Стадия жизненного цикла отрасли. Конкурентная среда и технологический уровень отрасли. Оценка уровня диверсификации компании и концентрации в отрасли в системе фундаментального анализа. Их влияние на уровень риска ценных бумаг. Конгломератная уценка акций. Динамика цен акций конгломератов в оценке эффективности их экономической деятельности.   Система показателей фундаментального анализа на уровне эмитента финансового актива.   Оценка положения и перспектив эмитента на рынке (продукция, конкуренты, наличие рыночной ниши, маркетинговая стратегия, ресурсная база).   Показатели финансового состояния эмитента в системе оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Характеристика финансово-хозяйственного положения эмитента на основе финансовых коэффициентов и рейтинговых систем. Горизонтальный и вертикальный анализ. Рыночные показатели акций и потенциал роста их курсов.  Взаимосвязь показателей хозяйственной деятельности эмитента и движения рыночных курсов акций и облигаций. Источники роста доходов компании-эмитента. Оценка темпа роста компании за счет внутренних источников финансирования. Анализ дивидендной политики, ее влияние на текущую цену и потенциал роста курсовой стоимости акций. Анализ коэффициентов, характеризующих структуру капитала акционерного общества.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
12	Тема 4. Технический анализ финансовых рынков: цели, методы, инструментарий. 1.Индикаторы роста/падения, широты роста/падения. Методики расчёта, интерпретация результатов. Понятие, цели и основные методы технического анализа. Понятие рыночной конъюнктуры. Графическое исследование конъюнктуры биржевого рынка. Инструментарий графического анализа. Типы графиков, цели и особенности построения линейных чартов, гистограмм, точечных диаграмм, графиков "японских подсвечников" и других видов графиков и диаграмм динамики курсов финансовых активов. Графики объема торговли и открытых позиций.   Ценовой тренд. Построение линий сопротивления и поддержки. Линии канала. Классические фигуры технического анализа: основные графические обратные модели, разворотные фигуры), фигуры продолжения.   Использование скользящих средних в техническом анализе. Простые, взвешенные, экспоненциальные скользящие средние. Фильтры на скользящих средних. Интерпретация результатов, прогноз динамики цены и рекомендации по принятию инвестиционных решений.   Осцилляторы. Цели и особенности применения. Виды осцилляторов. Индикатор момента. Норма изменения (ROC). Индекс относительной силы (RSI). Осциллятор Вильямса. Расчет и анализ. Использование скользящих средних для создания осцилляторов. Формирование рекомендаций по принятию инвестиционных решений на РЦБ на основе анализа осцилляторов. Метод конвергенции-дивергенции (МАСД). Показатели объема и широты рынка в техническом анализе. Объемные показатели как индикатор состояния рынка. Показатели объема. Индикаторы роста\падения, широты роста\падения. Методики расчета, интерпретация результатов. Формирование прогноза цен и рекомендаций по принятию решений на РЦБ на основе показателей объема и широты рынка. Комплексное использование методов технического анализа.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
16	Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента Темы докладов и рефератов: Оценка и анализ обобщающих показателей состояния российского фондового рынка (на основе данных, подготовленных студентами по индивидуальным заданиям)/ Рыночные аномалии на фондовом рынке. Анализ биржевых таблиц, показателей внебиржевого рынка по данным специализированных информационных агентств. Взаимосвязь динамики биржевых индексов развитых и развивающихся рынков Оценка и анализ обобщающих показателей развития финансового рынка России (по сегментам). Мировой финансовый кризис: влияние на фондовые рынки.	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4
64	Общая трудоемкость самостоятельной работы (час)
4	Подготовка к зачету	ОК-1, ОК-2, ОК-3, ОПК-3 ПК-1, ПК-2. ПК-3, ПК-4

ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ Фонд оценочных средств для проведения текущего контроля

№	Типовые задания, контрольные работы, тесты и другие методы контроля, позволяющие оценить знания, умения и уровень приобретенных компетенций (демонстрационный вариант)
1.	Тесты В техническом анализе используются: трендовые методы финансовый анализ эмитента осцилляторы макроэкономический анализ скользящие средние Тело «японской свечи» черное, если цена закрытия … выше цены открытия ниже цены открытия равна цене открытия
2.	Практические задания, задачи Построение различных типов графиков в ППП “Meta stock”: линейных чартов; гистограмм; точечных диаграмм; графиков “японских подсвечников”; других. Построение графика объема  торговли.
3.	Типовые компетентностно-ориентированные профессиональные задачи Уравнения, описывающие зависимость изменения отраслевого индекса от изменений фондового индекса с широкой базой (т. е. изменения доходности рыночного портфеля) для отраслей A, B, C, D:   iотр А = 2+1,8 i m   iотр B = 1,2-2,0 im   iотр C = 3-0,3 i m   iотр D = 2+1,06 im Ценные бумаги каких из указанных отраслей следует покупать: на повышательном тренде рынка в целом? на понижательном тренде? сохранять в портфеле независимо от динамики рынка? Зависят ли эти решения от типа инвестиционной стратегии? Справедливо ли утверждение, что в группе акций “blue chips” наименее выражено влияние отраслевых факторов на динамику курса?

Структура и содержание фонда оценочных средств представлены в Приложении 1 к рабочей программе дисциплины