Задача

П. р.№1

Задача №1

Организация оценивает варианты приобретения нового оборудования, а именно договор лизинга или прямое кредитование. Рассчитать экономическую эффективность лизинга по сравнению с кредитованием.

Стоимость оборудования – 21 802 млн. руб

Условия кредитования:

%-ая ставка – 37% годовых; сроком на 1 год; с ежемесячным погашением равными долями.

Условия по лизингу:

%-ая ставка – 42% годовых; сроком на 1 год; объект находиться на балансе лизингополучателей; покупной платёж – 5%; срок полезного использования оборудования – 8 лет.

Сравнительная оценка эффективности.

Номер строки	Показатели	Кредит	Лизинг
1	Стоимость приобретаемого имущества, без НДС
2	Потребность в заёмных ресурсах для приобретения оборудования
3	Плата за кредит
4	Налог на недвижимость (ставка 1,5%)
5	Амортизационные отчисления
6	Услуги лизинговой компании
7	Общая сумма затрат, связанная с приобретением оборудования
8	Экономия по налогу на прибыль
9	Общая сумма выплат, произведённая покупателем
10	Удорожание проекта

Задача №2

Организация имеет предложение двух лизингодателей о поставке оборудования на сумму 127 млн. руб.

Условия первого лизингодателя:

Срок лизинга – 4 года; лизинговые платежи выплачиваются 2 раза в год равными частями; каждый платёж составлялся с учетом всех расходов лизингода% от стоимости оборудования).

Условия второго лизингодателя:

Срок лизинга – 3 года; лизинговые платежи осуществляются ежеквартально равными суммами; каждый платёж 10% от стоимости оборудования.

Рассчитать с каким из лизингодателей организации целесообразно заключить договор. При решении использовать формулу расчёта будущей стоимости аннуитета (равновеликие платежи в текущем определённом периоде времени).

Sa (будущая стоимость аннуитета)=Сл(стоимость по лизингу)*t(размер платежа, выраженный в коэффициенте)/1-1/(1+t)в степени n*k; n – количество лет лизинга; k – количество платежей в год.

Вывод:.

Задача №3

При разработке прогноза продаж для действующих торговых организаций принято решение при расчётах прогнозного объёма товарооборота руководствоваться целевым уровнем прибыли.

Потребность организации в чистой прибыли необходимой для её развития – 745 млн. руб; прибыль от инвестиционной деятельности (в прогнозируемом периоде) – 10млн. руб; финансовая деятельность не предусматривается в прогнозируемом периоде – 0; расходы на реализацию – 1 060 млн. руб; средняя торговая надбавка к оптово-отпускной цене – 24,5%; средняя ставка НДС – 11,6%.

Вывод:

Задача №4

Организация рассматривает предложение о продаже нового товара. Для принятия положительного решения необходимо оценить эффективность этого мероприятия, выявить имеет ли организация достаточный запас финансовой прочности, каковы условия её безубыточной деятельности.

Объём реализации – 6 780 ден. ед.; доходы от реализации – 1 288,2 ден. ед.; условно-переменные затраты – 764,8 ден. ед.; условно-постоянные затраты – 320,2 ден. ед.

Вывод

Задача №5

Согласно рассчитанному прогнозу движения денежных средств в бизнес-плане денежные поступления организации за квартал составили – 171,6млн. руб.; расход денежных средств – 163,3млн. руб.; в том числе обязательные ежемесячные платежи – 46млн. руб.; согласно прогнозу поступления ежемесячно уменьшаются на 10%; все платежи кроме обязательных должны быть произведены в 1-ый и 2-ой месяцы квартала равномерно; Остаток денежных средств на начало квартала равен 8млн. руб. Рассчитать денежный поток за квартал по месяцам составив таблицу. Дать экономическое обоснование.

Остаток на начало	поступления	расходы	Остаток на конец
1
2
3
всего

Вывод:

Задача №5 (2 вариант)

Поступления денежных средств состоят только из платежей покупателей. Квартальная выручка от продаж – 380млн. руб.; покупатели рассчитываются с организацией каждые 40 дней; расход денежных средств равен 320млн. руб; из них 10млн. руб. уплачиваются во втором месяце; обязательные ежемесячные расходы – 89млн. руб.; остаток на начало квартала – 18млн. руб. Рассчитать движение денежного потока. Дать экономическое обоснование.

Остаток на начало	поступления	расходы	Остаток на конец
1
2
3
всего

Вывод:

Задача № 6

В результате инвестиций 10 000 у. е. в производство в начале года получается доход в конце года в размере 15 000 у. е. При какой ставке банковского процента инвестиции будут выгодны?

Задача № 7

Определить чистый доход (сумму чистой прибыли и амортизации), ожидаемый от реализации инновационного проекта и срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений в проект, который предприятие планирует внедрить в пределах двух лет. Исходные данные представлены в таблице.

Задача №8.

К Вам как к менеджеру по недвижимости бизнес-центра обратилась организация с предложением арендовать офисные площади в количестве 780 м. кв. по установленной вами на основе рыночных данных цене 750 руб. за 1 м. кв. в месяц, сроком на 1 год.

При этом потенциальные арендаторы предложили вам следующую схему оплаты:

разовый платеж в сумме 45 000 руб., затем,

в конце 3-го, 4-го и 5-го месяцев платежи в размере 585 000 руб.,

в начале 6-го, 7-го и 8-го месяцев – 580 000 руб. и

в конце 12-го месяца – внесение последнего платежа в сумме 2 400 000 руб.

Проанализируйте варианты вашего решения, если на рынке аренды офисной недвижимости в вашем городе одним из условий типичного платежа является помесячное внесение арендной платы в конце каждого месяца, а ставка дисконтирования установлена в размере 10%.

Дисконтирование денежных потоков — это приведение стоимости потоков платежей, выполненных в разные моменты времени, к стоимости на текущий момент времени.

В общем виде текущую стоимость любого финансового актива можно представить равенством:

где

FVt – ожидаемые поступления в момент времени t (число периодов от даты оценки),

i – ставка дисконтирования,

n – временной горизонт.

Определим сумму приведённых платежей по предложенной схеме

Современная стоимость регулярного финансового потока (срочных аннуитетов PVA), то есть сумму всех платежей типичной схемы, дисконтированных на начало периода первого платежа.

П. р.№2

Задача №1. Дисконтирование финансового потока

К Вам как к менеджеру по недвижимости бизнес-центра обратилась организация с предложением арендовать офисные площади в количестве 780 м. кв. по установленной вами на основе рыночных данных цене 750 руб. за 1 м. кв. в месяц, сроком на 1 год.

При этом потенциальные арендаторы предложили вам следующую схему оплаты:

разовый платеж в сумме 45 000 руб., затем,

в конце 3-го, 4-го и 5-го месяцев платежи в размере 585 000 руб.,

в начале 6-го, 7-го и 8-го месяцев – 580 000 руб. и

в конце 12-го месяца – внесение последнего платежа в сумме 2 400 000 руб.

Проанализируйте варианты вашего решения, если на рынке аренды офисной недвижимости в вашем городе одним из условий типичного платежа является помесячное внесение арендной платы в конце каждого месяца, а ставка дисконтирования установлена в размере 10%.

Задача №2. Выбор проекта для инвестирования

Имеется три проекта вложения денежных средств. Ставка процента составляет 15% годовых.

Проект	Доходы	Всего доходы
1 год	2 год
Зайка	750	750	1500
Белочка	500	1000	1500
Енотик	1000	500	1500

Рассчитать, какой проект является наиболее выгодным для инвестирования.

Задача №3. Купить или арендовать?

Арендная плата за дом составляет 15000 $ в год, этот же дом можно купить за 180000 $. Процентная ставка по депозитам находится на уровне 10% годовых. Что выгоднее: аренда или покупка дома?

Задача №4. Оценка будущих доходов от инвестиций

Инвестиционный проект требует первоначальных вложений в размере 18 000 ден. ед. Через 1 год доходы составят 11 000 ден. ед., к концу 2-го года 12 650ден. ед. Выгодно ли осуществить данный проект, если i=10%,i=15%?

Задача №5. Расчёт NPV и PI

Проект рассчитан на три года, объём инвестиций – 126 млн. руб. Чистый денежный поток: 1-й год 45 млн. руб., 2-й год 54 млн. руб., 3-й год 75 млн. руб. Определить чистую текущую стоимость проекта (NPV) и индекс рентабельности инвестиционного проекта (PI).

Задача №6. Расчёт приведённой стоимости

Две фирмы предлагают проекты строительства дома отдыха. Первая берётся построить его за два года и просит в первом году 200 млн р., а в начале второго – 300 млн р. Вторая фирма нуждается в трёхлетних инвестициях: 90, 180 и 288 млн р. в начале каждого года соответственно.

а) Какой из этих проектов дешевле, если для сравнения использовать 20 %-ную ставку дисконтирования? Найти приведённые стоимости проектов.

б) Какой из этих проектов дешевле, если для сравнения использовать 10%-ную ставку дисконтирования? Найти приведённые стоимости проектов.

г) Найти так называемую уравнивающую ставку дисконтирования, при котором ни одному из проектов нельзя отдать предпочтение.