УДК 336.77 лизинговое финансирование и банковское кредитование: сравнительный аспект н. а. Вакутин Кафедра финансов и кредита ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный университет»

УДК 336.77

ЛИЗИНГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И БАНКОВСКОЕ
КРЕДИТОВАНИЕ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АСПЕКТ

Кафедра финансов и кредита

ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный университет»


Актуальность тематики исследования определяется рыночными отношениями, обуславливающими потребности хозяйствующих субъектов в финансировании своей деятельности для достижения конкурентоспособности, а также выявлением наиболее эффективного использования того или иного инструмента финансирования. Работа посвящена сравнительной характеристике лизинга и банковского кредитования как источников финансирования инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования. Охарактеризованы преимущества и недостатки данных инвестиционных инструментов, а также предложен более рациональный инструмент.

Ключевые слова: финансирование, лизинг, финансовая аренда, лизингополучатель, лизингодатель, кредитование, заемщик, кредитор, коммерческий банк.


Одними из ключевых заемных источников финансирования инвестиций с позиции хозяйствующих субъектов являются кредиты (как банковские, так и коммерческие), а также лизинг. В условиях ограниченности финансовых ресурсов у предприятий и организаций, у инвесторов, планирующих осуществление какого-либо инвестиционного проекта, возникает насущная и актуальная проблема – выбрать наиболее эффективный как с экономической, так и с организационной точки зрения инвестиционный инструмент: в частности, лизинг или кредит.

Одним из способов решения данной задачи является сравнительный анализ качественных и количественных сторон таких методов финансирования.

С экономической точки зрения, под лизингом понимается долгосрочная аренда машин, оборудования, а также иного движимого и недвижимого имущества, используемого для осуществления коммерческой деятельности.

Основными участниками лизинговой сделки являются продавец имущества, лизингодатель (покупает у продавца необходимое оборудование) и лизингополучатель (берет у лизингополучателя оборудование во временное пользование).

В свою очередь, кредит – это экономические отношения между кредитором (коммерческим банком или иной кредитной организацией) и заемщиком (физическим либо юридическим лицом) по поводу передачи денежных средств во временное пользование на условиях платности, срочности, возвратности, обеспеченности и целевого использования.

Проведем сравнительный качественный анализ рассматриваемых инвестиционных инструментов по определенным критериям – результаты представлены в таблице 1.

Таблица 1

Сравнительная характеристика качественных сторон лизинга
и банковского кредитования

Лизинг

Банковский кредит

I. Объект операции

Конкретное имущество, необходимое для производственной деятельности

Денежные средства, на которые в дальнейшем может быть куплено необходимое имущество

II. Требования к заемщику для получения финансирования

Дополнительные условия отсутствуют; обеспечение по лизингу в большинстве случаев не требуется

Коммерческие банки предъявляют жесткие требования как к финансовому состоянию заемщика, так и к обеспечению возврата кредита

III. Срок рассмотрения заявки на получение финансирования

Оперативное рассмотрение заявки

Длительное рассмотрение заявки

IV. Средний период финансирования

1-5 лет

1-3 года

V. Налоговые льготы

Приобретение имущества в лизинг позволяет лизингополучателю использовать ряд налоговых льгот:

1) применение механизма ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х;

2) суммы НДС возмещаются из бюджета;

3) затраты по лизингу относятся на себестоимость – снижается налоговая база по налогу на имуществу.

На себестоимость разрешено относить расходы по оплате банковских процентов в размере ставки рефинансирования, умноженной на коэффициент 1,8.


VI. Отражение в балансе

Получая оборудование в лизинг, лизингополучатель не привлекает заемный капитал, поэтому у него не ухудшается соотношением собственных и заемных средств, что не влияет на его инвестиционную привлекательность

Получая кредит, организация-заемщик отражает его в балансе как кредиторскую задолженность, что негативно влияет на ее инвестиционную привлекательность

VII. Стоимость финансирования

Высокая стоимость (больше, чем по кредиту), т. к. лизингодатели используют банковские кредиты и «накручивают» на них свою собственную маржу

Стоимость банковского кредита ниже стоимости лизингового финансирования


При беглом изучении основных критериев сравнения лизинга и кредита изначально возникает мнение о финансовой невыгодности первого в связи с более высокой его стоимостью. Однако широкий спектр программ, отдельных индивидуальных условий договора лизинга делает его экономически целесообразным и выгодным. При этом в качестве важнейшего преимущества лизинга выступает налоговая льгота, что можно назвать достойным регулятором рыночного хозяйства.

Исходя из вышесказанного, возникает необходимость провести количественный анализ лизинга и банковского кредита на примере конкретного хозяйствующего субъекта.

Предположим, что АО «Гамма» – это организация, занимающаяся оптовой торговлей, с численностью 210 чел. Средний размер годовой выручки от продаж равен 850 млн. Желая нарастить объемы производства, организация решила приобрести специальное оборудование (основные средства) за 2 млн. руб и стоит перед выбором: купить данное оборудование, взяв кредит в коммерческом банке, или приобрести оборудование посредством лизинга. Сумма кредита (лизинга) – 2 200 000 руб. Срок кредита (лизинга) – 3 года. Ставка по кредиту и лизингу – 16%. Маржа лизинговой компании – 4 %. Организация выплачивает проценты ежеквартально. Норма амортизационных отчислений – 20%, амортизационные отчисления рассчитываются ежеквартально линейным методом.

Пошагово рассчитав платежи по кредиту для АО «Гамма», получили, что за три года пользования банковским кредитом организация понесет расходы в размере 2 947 675 руб. В то же время при использовании АО «Гамма» схемы лизингового финансирования общие затраты по сделке, согласно проведенным расчетам, составляют 2 231 781 руб. Отсюда видно, что лизинговая сделка более выгодна по сравнению с банковским кредитом, несмотря на формирующийся изначально стереотип, говорящий об обратном.

В целом, несмотря на предполагаемую большую стоимость лизинга в отличие от кредита, он обошелся дешевле последнего в связи с определенными преимуществами, заключающимися в возмещении налогов. Следует также отметить, что лизингополучатели по сравнению с организациями-конкурентами, использующими кредитное финансирование, могут значительно быстрее обновлять свои основные фонды, применяя тем самым более производительное и технически совершенное оборудование. Такая экономическая политика ведет к росту объемов и качества работ, а также к дополнительным доходам и конкурентоспособности организации, использующей лизинговое финансирование своей деятельности.


Научный руководитель – канд. экон. наук, доцент


LEASING FINANCING AND BANK LENDING: THE COMPARATIVE ASPECT

N. A. Vakutin

The Department of Finance and Credit

Federal State Budget Educational Institution of Higher Professional
Education "Kemerovo State University"


The relevance of the research topic is determined by market relations which entails the need for funding of economic entities and by detection of most efficient usage of one or another instrument of financing. The research is devoted to comparison of leasing and bank lending as sources of financing in investment activity of economic entities. Advantages and disadvantages of leasing and bank lending were characterized in work.

Keywords: financing, leasing, financial lease, lessee, lessor, lending, borrower, creditor,
the commercial bank.

Подпишитесь на рассылку:

Основы государства

Основы кредитования


  Практика:
КейсианствоКейнсианский подход (финансы)Договора финансового лизингаФинансированиеФинансовое мошенничествоФорфейтингЭлитаАнтикризисКризисБизнесменыБизнес-планыБизнес-центрыДистрибьюторыДоверительное управлениеИнновационные проектыПокупка бизнесаПредпринимателиПроизводствоФинансисты

  Основы:
Банковский капиталБанкротствоБухгалтерский учетВалютная системаДеловое мышлениеДеньгиДоходИнвестиционные меморандумыИнвестиционные программыКапиталКоммерцияКорпоративное управлениеКредитованиеКредиторКапитализмКапиталистыКапиталовложенияКоррупцияКредитный консультантЛицензииМаркетингНалоговая системаНалогообложениеПрибыльРекламаТехнологии управленияУправление рисками

  Финансы и кредит:
БухгалтерияКредитование и ипотекаКредитыБанковские договорыБанковская системаБанковский сектор в РоссииБанковский сектор в УкраинеБанковский сектор в КазахстанеБанковское управлениеПорядок ипотеки и общего кредитованияФинансы и банковские услуги

Проекты по теме:

Кемерово
А
Б
В
Г
Г
ГазетыГазопроводГазпромГарантииГенеральные планыГеодезия и картографияГеологияГлобализацияГородские округаГородские поселенияГосударственная аккредитацияГосударственная думаГосударственная казнаГосударственная политикаГосударственная пошлинаГосударственное администрированиеГосударственное потреблениеГосударственное регулированиеГосударственное управлениеГосударственные должностиГосударственные доходыГосударственные интересыГосударственные налогиГосударственные предприятияГосударственные расходыГосударственные резервыГосударственные субсидииГосударственный бюджетГосударственный долгГосударственный контрольГосударственный сектор в экономикеГрадостроительствоГражданская оборонаГражданская службаГражданский кодексГражданское правоГражданствоГрамотностьГрафикиГрузовой транспорт
Д
Д
ДекларацииДемократизацияДенежные расходыДенежные средстваДепартаментыДетские домаДетское дополнительное образованиеДетское питаниеДеятельность администрацийДеятельность комитетовДеятельность медицинских организацийДеятельность органов исполнительной властиДиагностикаДилерствоДиссертацииДистационное образование и курсыДисциплиныДоговора аренды земельного участкаДоговора аренды имуществаДоговора арендыДоговора комиссииДоговора на оказание услугДоговора обслуживанияДоговора перевозкиДоговора продажиДоговора управленияДоговора участияДокладыДокументоведениеДокументыДолгосрочные целевые программы - постановленияДолевое строительствоДолевое участиеДолжностные инструкцииДома творчестваДополнительное образованиеДополнительный бюджетДорожное хозяйствоДостиженияДоходыДошкольное образование
Е
Ж
З
И
К
Л
М
Н
О
О
ОбеспечениеОбзоры прессыОбзорыОборудованиеОбразовательные программыОбразцы документовОбращенияОбслуживаниеОбучениеОбщеобразовательные программыОбщественная палатаОбщественно-государственные объединенияОбщественностьОбщественные работыОбществознаниеОбъединенияОбъекты для ввода в эксплуатациюОбъекты недвижимостиОбязательства имущественного характераОграниченная ответственностьОздоровительные программыОзеленениеОлимпиадыОперативное управлениеОплата жильяОпределенияОпросные листыОпросыОрганизации контроляОрганизацииОрганизация перевозок и управление на транспортеОрганизация событий и праздниковОрганы местного самоуправленияОтветственностьОтветыОтделочные материалы и работыОткрытые торгиОтношения собственностиОтраслиОтходы производстваОтчеты по практикеОтчетыОхрана порядкаОхрана природыОхрана труда в строительствеОхрана трудаОхранаОценка имуществаОценкиОценочная деятельность
П
П
ПамяткиПартнерствоПатриотизмПедагогикаПедагогические программыПенсионное обеспечениеПенсионный фондПервенствоПереселениеПланированиеПлановые проверкиПланы мероприятийПланы развитияПланы социального развитияПланыПовышение ценПодготовка к вступительным экзаменамПодготовкаПодразделенияПодрядное строительствоПожарная безопасностьПожарная охранаПокупка бизнесаПолезные ископаемыеПолиграфическая промышленностьПолитикаПолицияПолное образованиеПоложенияПорядок ипотеки и общего кредитованияПоселенияПоставка оборудованияПоставкиПостановленияПотребительский рынокПояснительные запискиПравила внутреннего трудового распорядкаПравила пользованияПравила предоставления услугПравовые актыПравовые нормыПравонарушенияПрактикаПрактические работыПредложенияПредписанияПредпринимательская деятельностьПредпринимательствоПредприятияПрезентацииПреподавательские составыПресс-релизыПриватизация муниципального имуществаПриватизацияПриговорыПрием в университетыПриказы о проведении конкурсовПриказы о проведении экзаменовПриказы об аттестацииПриказы об утверждении образовательных программ*Приказы об утверждении плановПриказы об утверждении положенийПриказы образовательным учреждениямПриказыПриложенияПриоритетыПриродопользованиеПрогнозыПрограммы исследованияПрограммы конкурсовПрограммы курсовПрограммы мероприятийПрограммы обученияПрограммы повышения квалификацииПрограммы развитияПрограммы семинаровПрограммыПрогрессПродажаПроектированиеПроектная деятельностьПроектная документацияПроектно-сметная документацияПроектные декларацииПроектные работыПроекты договоровПроекты постановленийПроекты правилПроектыПроизводственная сфераПроизводствоПроишествияПрокуратураПромышленность строительных материаловПропагандаПросвещениеПротоколы аукционов на капитальный ремонтПротоколы в отношении многоквартирных домовПротоколы в отношении объектов недвижимостиПротоколы внеочередных собранийПротоколы вскрытия конвертовПротоколы заседаний в отношении земельных вопросовПротоколы заседаний комиссий по размещению запросов котировокПротоколы заседаний партнерствПротоколы заседаний советовПротоколы заседанийПротоколы конкурсов на договора арендыПротоколы котировочных заявокПротоколы некоммерческих партнерствПротоколы общих собранийПротоколы оценок котировочных заявокПротоколы проведения котировок ценПротоколы проведения олимпиадПротоколы рассмотрения заявокПротоколыПрофессиональная деятельностьПрофессиональное образованиеПрофилактикаПрофсоюзыПроцессыПсихологическая деятельностьПубликацииПубличные слушания
Р
С
С
СамоуправлениеСанитарная очисткаСельские поселенияСельское хозяйствоСельскохозяйственное оборудованиеСемейное правоСеместрыСеминарыСервисСервисное обслуживаниеСистемы безопасностиСкорая медицинская помощьСлужбаСметная документацияСметы в строительствеСобственностьСобственный капиталСовместная деятельностьСовременная литератураСоглашенияСоревнованияСоциальная защитаСоциальная инфраструктураСоциальная помощьСоциальная сфераСоциальное обеспечениеСоциальное обслуживаниеСоциальное партнерствоСоциальное регулированиеСоциальные выплатыСоциологические исследованияСпортивное ориентированиеСпортивные клубыСправочникиСреднее образованиеСреднее предпринимательствоСтандартизацияСтандартыСтатистикаСтатьи доходов и расходов бюджетаСтатьиСтоматологияСтрахованиеСтраховая медицинаСтраховая ответственностьСтроительно-монтажные работыСтроительствоСтруктурыСтуденческие конкурсыСубсидииСубъектыСфера услугСчетные палатыСырье
Т
У
Ф
Х
Ц
Ч
Ш
Э
Банковская система
Термины
Активные операции банковАкционерный банкБаланс банкаБиржевой банкВенчурный банкБанк данныхИнвестиционный банкИнновационный банкИпотечный банкКлиринговый банкКоммерческий банкКооперативный банкБанк потребительского кредитаБанк развитияСберегательный банкБанк-акцептантБанк-гарантБанк-дилерБанк-консорциумБанковская гарантияБанковская карточкаБанковская ссудаБанковская статистикаБанковская тайнаБанковская холдинг-компанияБанковская школаБанковские депозитыБанковские документыБанковские инвестицииБанковские кредитыБанковские начисленияБанковские операцииБанковские резервыБанковские ресурсыБанковский акцептБанковский контрольБанковский кредитБанковский лизингБанковский процентБанковский резервБанковский рискВнешнеторговые банкиВсемирный банк (вб)Выписка из счета в банкеГарантия банковскаяГосударственное банкротствоГосударственный банкДень банковскийДепозитные банкиДержатель банковской картыДоверительно-сберегательные банкиДокументооборот в банкахЕвропейский инвестиционный банкЗемельные банки
Бизнес
Основные порталы (построено редакторами)

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: • АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика
История: СССРИстория РоссииРоссийская Империя
Окружающий мир: Животный мирДомашние животныеНасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовПриказыКонтрактыВыполнение работПротоколы рассмотрения заявокАукционыПроектыПротоколыБюджетные организации
МуниципалитетыРайоныОбразованияПрограммы
Отчеты: • по упоминаниямДокументная базаЦенные бумаги
Положения: • Финансовые документы
Постановления: • Рубрикатор по темамФинансыгорода Российской Федерациирегионыпо точным датам
Регламенты
Термины: • Научная терминологияФинансоваяЭкономическая
Время: • Даты2015 год2016 год
Документы в финансовой сферев инвестиционнойФинансовые документы - программы

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихся
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказ
Регионы РоссииПрограммы регионовЭкономика

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумаги: • УправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги - контрольЦенные бумаги - оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудит
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства