Тема курсовой работы «Денежные реформы России» (стр. 2 )

Также было обещано, что правительство будет экономическими методами тормозить рост цен и тарифов после деноминации рубля. Премьер-министр РФ Виктор Черномырдин строго сказал, что тем, "кто начнет "зарываться", просто дадим по рукам - и быстро, и больно".

По его словам, упрощать проблемы не стоит. Есть цены естественных монополистов, есть тарифы на жилищно-коммунальные и другие платные услуги. Любые скачки неминуемо отражаются на общем уровне цен. Но правительство будет исходить прежде всего из соблюдения интересов российских граждан и государства.

"Никакого ущерба населению не будет и не может быть. А вот порядка и государственного контроля будет гораздо больше", - отметил глава правительства.

Что касается банковских вкладов, то они принимались и выдавались в прежнем режиме. Только сумма рублевых вкладов в 1998 году уменьшилась в 1000 раз. В сберегательных книжках вкладчиков сделали соответствующие записи. При закрытии счета или снятия с него части наличности деньги выдавались купюрами нового образца.

Владельцы банковских вкладов проще и незаметнее перешагнули из додеминационной жизни в новую - им если и пришлось ощутить, хотя бы незначительный, рост цен или инфляционную подвижку, проценты по вкладам помогли компенсировать потери. Более того, произошло некоторое повышение банковских процентов в связи с увеличением ставки рефинансирования.

Валютный курс совместным Заявлением правительства и Центрального банка "законсервирован" на целых три года вперед, вплоть до 2000 г. и находился на уровне 6,2 рубля за доллар. В случае непрогнозируемого повышенного спроса, Центробанк считал свои резервы (23 миллиарда долларов) достаточными для поддержания курса в пределах отклонения не более чем на 15 процентов.

ЦБ всячески повышал роль рубля и использовал изменение масштаба цен для постепенного вытеснения из денежного оборота внутри страны других иностранных валют, используемых в качестве средства накопления.

По основным параметрам для большинства людей деноминация булла всего лишь техническим мероприятием.

По оценкам Министерства экономики РФ социально-экономического развития России на 1998 год уровень инфляции в целом за 1998 год составил около 5%, а среднегодовой прирост потребительских цен - 7,5-8%.

Увеличение денежной массы в 1998 г. находилось в пределах 20-25%. При этом предполагалось, что деноминация рубля влияния на эти параметры не окажет.

По оценкам специалистов Центрального банка, если население и юридические лица по каким-либо причинам захотели бы иметь в своем распоряжении больше наличных денег, увеличится наличный и сократится безналичный компонент денежной массы, а общий ее объем не изменится.

Центральный банк контролировал плавное увеличение объема денежной массы, превышающее по своим темпам рост потребительских цен. За январь-август 1997 г. она возросла на 27,9% и составила на 1 сентября 1997 г. 377,7 трлн. рублей (в том числе наличные деньги - 141,6 трлн. руб, безналичные - 236,1 трлн. руб.)

Большинство экспертов, представлявших позиции государственных ведомств, отзывались о деноминации 1998 года как о чисто технической процедуре, заключающейся просто в отбрасывании трех нулей.

В то же время существовали предложения использовать деноминацию для достижения и иных целей. Так, например, была высказана идея не подвергать деноминации уставные капиталы предприятий.

Механизм деноминации, действительно, мог бы предусматривать такие возможности. Однако при этом увеличивается риск появления неконтролируемых последствий этих мер.

Поэтому, по всей видимости, власти действительно предпочли ограничиться простым изменением в 1000 раз нарицательной стоимости российского рубля.

2.2  Анализ отечественных денежных реформ и их результатов за г. г

Проанализируем отечественные денежные реформы за годы. Так, Центральный банк РФ в 2001 году определил основные направления денежно-кредитной политики правительства, предполагающие снижение инфляции до процентов, сохранение плавающего курса рубля и дальнейший рост экономики, инвестиций и доходов населения.

ЦБР ожидал в 2001 году дальнейшего роста экономики благодаря увеличению внутреннего спроса и сохранению положительного сальдо платежного баланса, который будет во многом зависеть от динамики мировой экономики, структурных реформ в России и урегулирования проблемы выплат Парижскому клубу.

Правительство и ЦБР ожидали роста ВВП на 4,0-5,0 процента по сравнению с ожидающимся ростом на 6,0-6,5 процента в этом году. Инфляцию правительство оценивало в 12 процентов, ЦБР - в 12-14 процентов по сравнению с ожидаемой по итогам 2000 года инфляцией в 20,5 процентов.

Необходимо отметить, что для обеспечения этих показателей ЦБР проводил политику плавающего курса рубля, способствующую росту золотовалютных резервов и плавному движению курса национальной валюты в соответствии с "фундаментальными характеристиками экономики".

ЦБР рассчитывал не допустить реального укрепления рубля в 2001 году "при условии сохранения сильного платежного баланса", однако, исходя из имеющихся прогнозов макроэкономического развития, предполагается дальнейшее продолжение процесса некоторого укрепления реального курса рубля.

Для достижения целей денежно-кредитной политики правительство и ЦБР повышали эффективность бюджетной системы, снижалиь государственный долг, создавали благоприятные правовые, экономические и финансовые условия для роста долгосрочных вложений в реальный сектор, улучшали инвестиционный климат и поддерживали покупательную способность населения.

ЦБР продолжал проведение процентной политики, направленной на поддержание реальных процентных ставок на уровне, стимулирующем расширение спроса на заемные ресурсы.

Ожидалось что в условиях снижения мировой торговли и падения цен на нефть российский экспорт может сократиться, а результаты экспортноориентированных предприятий - ухудшиться. Одновременно, по мнению правительства и ЦБР, рост производств, ориентированных на внутренний рынок, продолжится благодаря сохранению спроса на импортозамещающую продукцию.

В данный период, необходимо особо отметить, что для достижения запланированного показателя инфляции Центробанк считал крайне желательным переоформление нерыночных длинных госбумаг из его портфеля в рыночные инструменты с более короткими сроками погашения. В этом случае, по мнению ЦБР, он смог бы эффективнее регулировать рублевую ликвидность, используя госбумаги наравне с другими инструментами, в частности, с облигациями Банка России (ОБР), выпуск которых также предполагался в 2001 году.

Конечной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации, остается снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. На ближайшие три года () ставится задача снизить инфляцию до уровня ниже 8%. Постепенное снижение уровня инфляции будет способствовать уменьшению макроэкономических рисков, расширению внутреннего кредита, концентрации и стране капиталов, необходимых для модернизации основных фондов и закрепления на этой основе устойчивых тенденций экономического роста. На 2003 год цель по инфляции была определена Банком России в интервале 10-12%.

Банк России, как и любой другой центральный банк, не имеет возможности корректировать методами денежно-кредитной политики динамику потребительских цен, на которую значительное влияние оказывают структурные и волатильные факторы, в течение короткого промежутка времени. Рост цен и тарифов на платные услуги населению, происходящий в результате их административного регулирования, в первую очередь на услуги жилищно-коммунального хозяйства и пассажирского транспорта, немедленно сказывается на динамике индекса потребительских цен. В то же время изменения в денежно-кредитной политике, необходимые для подавления возникшего инфляционного всплеска, скажутся на динамике цен лишь с определенным, достаточно длительным лагом. В настоящее время фактически сложившиеся лаги воздействия мер денежно-кредитной политики на уровень инфляции уже выходят за пределы полугодия.

 В отсутствие зрелого, конкурентного финансового рынка и достаточно развитой банковской системы механизмы воздействия инструментов денежно-кредитной политики на уровень инфляции все еще слабы. Процентные ставки Банка России пока не оказывают адекватного влияния па ставку межбанковского рынка, который остается узким вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. Этот же фактор наряду с отсутствием единого рынка межбанковских кредитов и должной конкуренции в банковском секторе ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков. Процентные ставки по банковским кредитам часто не являются определяющими при принятии решений на уровне большинства предприятий и домашних хозяйств, поскольку банковский кредит не набрал критического веса в финансировании деятельности предприятий и населения. В то же время количественные ограничения темпов роста денежной массы в связи с нестабильностью спроса на деньги не гарантируют точного соблюдения цели по инфляции.

Наконец, набор инструментов денежно-кредитного регулирования, которые реально используются сегодня Банком России, недостаточен для эффективного управления ликвидностью банковского сектора и потребуется некоторое время для его совершенствования и внедрения в практику денежно-кредитного регулирования.

Для текущей оценки адекватности проводимой денежно-кредитной политики поставленной цели по общему уровню инфляции Банк России использует показатель базовой инфляции, который в большей степени характеризует результаты воздействия монетарных факторов на инфляционные процессы в экономике. Базовая инфляция представляет собой субиндекс, рассчитанный на основе набора потребительских товаров и услуг, используемого для расчета сводного индекса потребительских цен, за исключением товаров и услуг, цены на которые в основной массе регулируются на федеральном и региональном уровнях, а также подвержены воздействию неустойчивых, в том числе и сезонных, факторов. Таким образом, базовая инфляция представляет собой ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политикой и инфляционными ожиданиями.

 Динамика регулируемых цен и тарифов будет также учитываться Банком России при оценке общего спроса на деньги. При этом оценки ориентируются на планы Правительства Российской Федерации по повышению регулируемых цен. В связи с этим максимально точное соблюдение цели по уровню инфляции (измеряемой индексом потребительских цен) будет зависеть от согласованных действий Банка России и Правительства Российской Федерации по управлению инфляционными процессами в стране.

 Базовая инфляция более тесно связана с количественными индикаторами денежно-кредитной политики. Реализация конечной цели денежно-кредитной политики по снижению инфляции, измеряемой по индексу потребительских цен, до запланированного уровня в течение ряда лет осуществлялась Банком России через установление в качестве промежуточной цели диапазона темпов прироста денежного агрегата М2. По мере замедления инфляции краткосрочная статистическая взаимосвязь между ежемесячными изменениями денежного агрегата М2 и индекса потребительских цен снизилась. В настоящее время лаги между изменением денежного агрегата М2 и динамикой потребительских цен существенно увеличились. При этом статистическая взаимосвязь наиболее значима в том случае, когда используется показатель базовой инфляции. Аналогичная зависимость сложилась между показателями базовой инфляции и денежной базы.

 Причина ослабления статистической зависимости между темпами роста денежной массы и индексом потребительских цен заключается в том, что, несмотря на явную тенденцию к снижению скорости обращения денег, ее количественные параметры не являются точно предсказуемыми. Так, в 1998 году скорость обращения по агрегату М2 в среднегодовом выражении снизилась на 0,4%, в 1999 году увеличилась на 17,4%, в годах снижение скорости обращения составило, соответственно, 3,7 и 15,6%, к концу III квартала 2003 года по сравнению с концом III квартала 2001 года ее замедление оценивается на уровне 11%.

С целью более эффективного анализа вышеуказанных показателей рассмотрим таблицы 2.2-2.5, в которых представлена динамика денежной массы М2 с точки зрения национального определения за г. г.

Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Таблица 2.2 - Денежная масса М2 в 2001 году (млрд. руб.)

Дата Денежная масса М2 Темпы прироста денежной массы, % Всего в том числе к предыдущему месяцу к 01.01.2001 наличные деньги (M0) безналичные средства 01.01.2001 1 154,4 418,9 735,5 9,5 — 01.02.2001 1 095,1 379,7 715,3 -5,1 -5,1 01.03.2001 1 124,2 387,6 736,7 2,7 -2,6 01.04.2001 1 165,0 399,0 766,0 3,6 0,9 01.05.2001 1 224,9 435,0 789,9 5,1 6,1 01.06.2001 1 247,1 438,0 809,2 1,8 8,0 01.07.2001 1 305,4 474,3 831,1 4,7 13,1 01.08.2001 1 340,9 490,3 850,7 2,7 16,2 01.09.2001 1 377,7 506,8 870,9 2,7 19,3 01.10.2001 1 425,9 530,6 895,2 3,5 23,5 01.11.2001 1 453,8 531,0 922,9 2,0 25,9 01.12.2001 1 452,9 526,8 926,1 -0,1 25,9 01.01.2002 1 612,6 583,8 1 028,8 11,0 39,7

Таблица 2.3 - Денежная масса М2 в 2002 году (млрд. руб.)

Дата Денежная масса М2 Темпы прироста денежной массы, % Всего в том числе к предыдущему месяцу к 01.01.2002 наличные деньги (M0) безналичные средства 01.01.2002 1 612,6 583,8 1 028,8 11,0 — 01.02.2002 1 515,6 532,9 982,7 -6,0 -6,0 01.03.2002 1 537,0 543,1 993,8 1,4 -4,7 01.04.2002 1 578,7 552,7 1 026,0 2,7 -2,1 01.05.2002 1 635,1 609,9 1 025,2 3,6 1,4 01.06.2002 1 704,7 607,2 1 097,4 4,3 5,7 01.07.2002 1 768,6 645,7 1 122,9 3,8 9,7 01.08.2002 1 794,6 659,5 1 135,1 1,5 11,3 01.09.2002 1 828,3 678,8 1 149,5 1,9 13,4 01.10.2002 1 863,6 672,3 1 191,2 1,9 15,6 01.11.2002 1 905,1 675,6 1 229,5 2,2 18,1 01.12.2002 1 949,4 690,4 1 259,0 2,3 20,9 01.01.2003 2 134,5 763,2 1 371,2 9,5 32,4

Таблица 2.4 - Денежная масса М2 в 2003 году (млрд. руб.)

Дата Денежная масса М2 Темпы прироста денежной массы, % Всего в том числе к предыдущему месяцу к 01.01.2003 наличные деньги (M0) безналичные средства 01.01.2003 2 134,5 763,2 1 371,2 9,5 — 01.02.2003 2 042,4 708,9 1 333,4 -4,3 -4,3 01.03.2003 2 125,4 730,8 1 394,5 4,1 -0,4 01.04.2003 2 226,4 749,5 1 476,9 4,8 4,3 01.05.2003 2 330,9 822,3 1 508,6 4,7 9,2 01.06.2003 2 453,7 855,5 1 598,1 5,3 15,0 01.07.2003 2 626,8 917,0 1 709,8 7,1 23,1 01.08.2003 2 647,1 940,9 1 706,2 0,8 24,0 01.09.2003 2 704,8 966,3 1 738,5 2,2 26,7 01.10.2003 2 752,8 957,1 1 795,7 1,8 29,0 01.11.2003 2 761,8 975,8 1 786,0 0,3 29,4 01.12.2003 2 843,7 1 002,1 1 841,6 3,0 33,2 01.01.2004 3 212,7 1 147,0 2 065,6 13,0 50,5

Анализируя динамику денежной массы за годы необходимо отметить, что происходит постоянный ее прирост и наибольшее его значение по сравнению с предыдущим годом наблюдается в 2003 году, что свидетельствует об увеличении темпов инфляции, которая как показывают данные вышерассмотренных таблиц наиболее значительна в декабре. И опять 2003 год характеризуется наибольшее величиной прироста денежной массы в декабре, которая составляет 13% к предыдущему месяцу против 11% и 9,5% соответственно в 2001 г. и 2002 г.

В продолжении анализа денежной политики Российской федерации рассмотрим таблицу 2.5, в которой представлена аналитическая информация об экспортно-импортных операциях за годы.

Таблица 2.5 –Динамика экспортно-импортных операции Российской федерации за г. г. (млн. долл. США)

	Экспорт товаров (ФОБ)	Импорт товаров (ФОБ)	Сальдо торгового баланса
			в том числе:			в том числе:		в том числе:
	Всего	в % к соотв. периоду пред. года	со странами дальнего зарубежья	в % к соотв. периоду пред. года	Всего	в % к соотв. периоду пред. года	со странами дальнего зарубежья	в % к соотв. периоду пред. года	Всего	со странами дальнего зарубежья	со странами СНГ
2001 г.	101884	97.0	86614	95.4	53764	119.8	40723	129.6	48121	45891	2229
2002 г.	107301	105.3	90926	105.0	60966	113.4	48815	119.9	46335	42111	4225
2003 г.	135929	126.7	114572	126.0	75436	123.7	60250	123.4	60493	54322	6171
2001 год
I квартал	25560	107.0	21935	109.0	11291	113.1	8092	114.9	14269	13844	425
II квартал	26153	102.7	22237	100.3	13615	131.2	9815	132.9	12537	12422	116
III квартал	25594	96.1	21895	93.4	13238	119.0	10336	136.4	12356	11559	797
IV квартал	24578	84.6	20547	82.0	15619	116.8	12480	132.3	8959	8067	892
2002 год
I квартал	21886	85.6	18512	84.4	12347	109.4	9809	121.2	9538	8703	835
II квартал	26292	100.5	22542	101.4	14768	108.5	11823	120.5	11524	10718	805
III квартал.	28929	113.0	24614	112.4	15725	118.8	12580	121.7	13204	12034	1170
IV квартал	30195	122.9	25258	122.9	18125	116.0	14603	117.0	12069	10655	1414
2003 год
I квартал	31080	142.0	26498	143.1	15830	128.2	12743	129.9	15250	13755	1494
II квартал	31749	120.8	26774	118.8	18106	122.6	14620	123.7	13643	12154	1489
III квартал.	34945	120.8	29402	119.5	19403	123.4	15334	121.9	15542	14067	1475
IV квартал	38156	126.4	31898	126.3	22097	121.9	17553	120.2	16059	14345	1714

Анализируя данную таблицу необходимо отметить, что в 2003 году наблюдается постоянный рост объема как экспортных, так и импортных операций, что свидетельствует о повышении эффективности существующей экономической системы, постепенной оптимизации процессов денежно –кредитного обращения, а также о эффективном управлении государством денежной массой в данном периоде.