Финансовое право ЗС. Финансовая деятельность и ее регулирование (стр. 6 )

Делается вывод, что и в разработке международных стандартов нормативных требований к деятельности страховых организаций превалируют требования, прежде всего, к финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций, то есть усиливается акцент на финансово-правовом регулировании страховой деятельности.

34. Налоги реальные и личные.

В зависимости от объекта обложения налоги подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые налоги устанавливаются непосредственно на имущество или доход налогоплательщика и подразделяются на реальные и лич­ные налоги. Реальными называются налоги, взимаемые с реального имущества на основе кадастра без учета действительного дохода пла­тельщика (например, поземельный налог; подомовой налог; промы­словый налог).

Личными называются налоги, уплачиваемые налого­плательщиком с учетом его действительного дохода за учитываемый налоговый период (например, подоходный налог с физических лиц; корпорационный налог; налог на прирост капитала; налог на имуще­ство, переходящее в порядке наследования и дарения, и др.)Косвенные налоги устанавливаются на товары и услуги в форме фиксированного увеличения их цены. Законодательство зарубежных стран предусматривает два основных вида косвенных налогов: акци­зы и таможенные пошлины.

35. Исламские банки. Специфические банковские операции.

В настоящее время только в трех государствах — Пакистане, Иране и Судане – банковская система целиком функционирует на основе принципов шариата. По данным Международной ассоциации исламских банков, сегодня в 35 странах (включая Россию) функционируют приблизительно 200 таких кредитных учреждений. В последние два года наблюдается стремительный рост исламских банков в странах Персидского залива, стабильное развитие этого сектора продолжается и в странах Юго-Восточной Азии, прежде всего в Малайзии.

Исламская модель

Главной особенностью исламских финансов является отказ от того, на чем основана общепринятая, западная финансовая система, — ссудного процента. Это не означает превращение коммерческих займов в благотворительные. Согласно нормам исламской этики, праведно лишь то богатство, источником которого являются собственный труд и предпринимательские усилия его владельца, а также наследство или дар. Кроме того, прибыль является вознаграждением за риск, сопутствующий любому деловому предприятию.

Исламские экономисты дают различные рациональные обоснования запрета ссудного процента, делая акцент на его эксплуататорском характере и подчеркивая роль банковской системы в провоцировании экономических кризисов.

Основными понятиями Корана, описывающими то, чего в своей финансовой практике должен избегать мусульманин, являются риба и гарар. Риба(дословно “излишек”) — любое неоправданное приращение капитала при займе или в торговой сделке. Это такой же тяжкий грех, как и гарар — намеренный риск, выходящий за рамки неизбежной случайности. Большинство исламских ученых считает, что понятие “риба” означает не только высокий, ростовщический, но и любой ссудный процент, в то время как под определение “гарар” попадает любая спекулятивная операция.

Инвестиционный счет

Вместо процента исламские банки могут предложить вкладчику право на участие в доходах предприятия, в которое вложены его деньги. При одном обязательном условии — вкладчик должен разделить и возможные убытки.

Исламские банки открывают для клиентов три вида счетов. Во-первых, это текущий счет, условия которого практически не отличаются от условий открытия таких счетов в западных банках. Проценты по нему не выплачиваются, клиенту гарантируется возвращение суммы вклада в любой момент.

Второй тип счета — сберегательный. Его владелец не имеет права на участие в прибылях, однако администрация с целью привлечения вкладчиков может по своему усмотрению выплачивать им премии в зависимости от прибыльности банка. Сберегательный вклад не является срочным, его номинальный размер также гарантирован. Средства, привлеченные по сберегательным вкладам, банк старается вкладывать в малорискованные операции, как правило, в финансирование торговых сделок.

И наконец, третий вид счета — инвестиционный. Его владелец имеет право разделить с банком его прибыль или убытки по схеме profit and loss sharing (PLS). Вкладчики получают доход по своим вкладам, который, как правило, сопоставим с процентом в обычных банках. Однако доход этот не гарантируется, не гарантирован и сам капитал, так как убытки банк компенсирует за счет средств на инвестиционных вкладах. В случае, если банк распорядился средствами клиента не вполне профессионально, тот в судебном порядке может потребовать компенсации.

Таким образом, рекомендованным исламской доктриной методом мобилизации денежных ресурсов, в том числе и для банков, является долевое финансирование (equity finance) — привлечение средств за счет участия инвестора в акционерном капитале. Приращение капитала не может происходить в сфере денежного оборота, в его основе должны лежать сделки, касающиеся реально существующих товаров и услуг. Деньги сами по себе не могут приносить новые деньги
, капитал должен использоваться в производительных целях.

Финансирование по исламской модели может покончить с зависимостью реального сектора от интересов банковского капитала, характерной для системы, основанной на ссудном проценте. Денежные активы создаются как ответ на инвестиционные возможности в реальном секторе, поэтому именно реальный сектор определяет ставку дохода в финансовом секторе, а не наоборот.

Королевские семьи Саудовской Аравии и Кувейта размещают свои капиталы на западных финансовых рынках, крупнейшие арабские финансово-промышленные группы используют западные методы бизнеса. Финансовые учреждения западного типа появились в исламских странах е конце прошлого века — в основном как отделения крупных банков европейских метрополий. Однако их деятельность ограничивалась в основном экспортно-импортными операциями иностранных компаний. Местное торговое сообщество из националистических и религиозных соображений избегало услуг западных банков. Процессы модернизации в экономике заставили бизнесменов-мусульман открывать текущие счета в банках для проведения расчетов, однако многие из них по-прежнему отказывались делать процентные депозиты и брать кредиты. Поэтому с конца 40-х годов ряд исламских экономистов начинает теоретическую разработку финансовой модели “исламского капитализма”, исключающей ссудный процент.

36. Внешний государственный долг РФ. Участие в работе Парижского и Лондонского клуба.

Текущая версия (не проверялась)

Внешний долг России — обязательства, возникающие в иностранной валюте (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ).

В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 октября 2007 года составил 47,1 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе.
По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 8 % от объема ВВП страны. Для сравнения — после кризиса 1998 года, внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП. В перспективе, по принятому трёхлетнему бюджету на период 2008—2010 гг., госдолг должен сократиться до 2,5 % от ВВП. [1]

Структура внешнего долга

Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 октября 2008 года:

Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)

Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба

Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба

Задолженность бывшим странам СЭВ

Коммерческая задолженность бывшего СССР

Задолженность перед международными финансовыми организациями

Задолженность по еврооблигационным займам

Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)

Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте

Динамика внешнего долга России

В годах президент Путин, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным ростом мировых цен на это сырьё, поставил задачу максимально сократить масштабы внешнего государственного долга. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд (9 % ВВП).

Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 г. (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 г., внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

Для сравнения, по данным S&P за 2005 г., государственный долг Германии составлял 68 % ВВП, Франции — 66 %, США — 53 %, Великобритании — 43 %, Норвегии — 36 %, Австралии — 12 %, Казахстана — 10 %, Гонконга — 2 %.

Внешний долг частного и федерального сектора

По данным мирового банка общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) в первом квартале 2008 год составляет 477 млрд. долл США. [2] По данным Центрального Банка Российской Федерации внешний долг на 1 января 2008 года составил 463,5 млрд. долл США.[3]

Парижский клуб – неофициальный межправительственный орган индустриально развитых стран-кредиторов, инициатором создания которого выступила Франция. Странами-кредиторами являются также около 20 государств (США, Канада, Япония, Великобритания, Швейцария,Нидерланды, Бельгия, Россия). Объединение было создано в 1956 году с целью реструктуризации задолженности развивающихся стран. Членство в Парижском Клубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами о задолженности и ходе ее погашения. Наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долга официальным кредиторам.

Лондонский клуб — международное объединение частных коммерческих банков, чьи кредиты не находятся под защитой государственных гарантий или страхования, для решения проблем неплатежей ряда стран, в первую очередь развивающихся, по внешнему долгу.

37. Европейский банк реконструкции и развития. Его участие в российской экономике.

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1991 году, когда в государствах Центральной и Восточной Европы рушился коммунистический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Сегодня инвестиционные инструменты ЕБРР используются в целях становления рыночной экономики и демократии в 30 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии. ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Его владельцами являются 61 странa и две международные организации. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Устав ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены принципам демократии. Забота об окружающей среде является составным элементом надежно работающей системы корпоративного управления и фигурирует во всех инвестиционных операциях ЕБРР.

Во всех своих инвестиционных операциях ЕБРР должен:

способствовать становлению в стране полноценной рыночной экономики, т. е. обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода; брать на себя риски в целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка; применять рациональные принципы ведения банковской деятельности.

С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует:

проведению структурных и отраслевых реформ; развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства; укреплению финансовых организаций и правовых систем; развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора; внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Являясь катализатором перемен, ЕБРР:

стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций; привлекает отечественный капитал;

оказывает техническое содействие.

Россия и ЕБРР

Стратегической целью сотрудничества России с ЕБРР является привлечение инвестиционных ресурсов для проектов на более приемлемых по сравнению с другими инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, более длительным периодом возврата, в среднем 5-10 лет (коммерческие банки, как правило, выдают кредит сроком до 5 лет).

Портфель действующих займов России в ЕБРР на конец 2006 г. составил €3,5 млрд.

С момента основания по апрель 2007 г. в России Банк участвовал в 529 проектах и инвестировал €8,2 млрд. 75% его финансирования было направлено в регионы, 25% - на реализацию проектов в Москве и Санкт-Петербурге. Участие ЕБРР в проектах стимулировало приток инвестиций из других источников в размере €15,2 млрд, так как коммерческие инвесторы внимательно следят за работой ЕБРР в России и часто направляют свои средства в те же проекты, что и банк. Они уверены, что участие Банка в тех или иных проектах указывает на их рентабельность ифактически гарантирует безопасность вложений. В I-м квартале 2007 г. ЕБРР подписал договоры на участие в 17 российских проектах на общую сумму €268 млн.

Объёмы и приоритеты государственных внешних заимствования в ЕБРР, отраслевая структура и типы займов определяются Программой сотрудничества, разрабатываемой Минфином и Минэкономразвития при подготовке федерального бюджета на очередной период. В «российском» портфеле банка государственный сектор занимает 19 % от общего стоимостного объема, остальные вложения приходятся на частные компании.

В гг. Банк осуществил инвестиции практически во все сектора российской экономики, хотя большая часть проектов приходилась на реальный сектор: промышленность - 24,3%, транспорт и связь - 12,1%, электроэнергетика и добывающие отрасли - 26,7%, финансово-банковский сектор - 31,7%, агробизнес - 1,8%, муниципальное развитие -1,9%.

За г. годовой объем новых операций оставался стабильным - от €1,1 до €1,2 млрд., пик его роста в €1,4 млрд. пришелся на 2004 г. В 2г. доля инфраструктурных проектов в годовом объеме новых операций оставалась крайне низкой - от 3 до 4%, доля энергетики возросла с 5 до 21%, а доля корпоративного сектора снизилась с 55 до 37%. Прямые операции в банковском секторе увеличились с 35 до 41% годового объема обязательств.

Объем производительных активов на конец 2005 г. составлял €2,7 млрд. или 65% объема инвестиционного портфеля. За г. значительно улучшилось общее качество самого портфеля, а объем непроизводительных активов с декабря 2003 г. уменьшился более чем на 74% и достиг к 2006 г. €31 млн. благодаря ряду успешно проведенных мероприятий по реструктуризации задолженности.

В 2006 г. инвестиции ЕБРР в российские предприятия достигли €1,9 млрд., что составляет 38% от общей суммы инвестиций Банка в этом году и демонстрирует значительный рост доли России по сравнению с 26% в 2005 г. Из 65 проектов, подписанных в России в 2006 г., большинство находятся за пределами крупных городских центров, 6 проектов заключено с муниципалитетами Вологды, Уфы, Якутиии, Санкт-Петербурга, Ханты-мансийска, Краснодара. 75% проектов, одобренных Советом Банка в 2006 г., ориентированы на российские компании и 25% - на зарубежные компании, работающие в нашей стране.

Корпоративный сектор

Около 33% финансирования ЕБРР в 2006 г. (инвестиции, займы, покупка активов) направлялось на поддержку корпоративного сектора: агропромышленный комплекс, производство, гостиничное хозяйство, туризм, телекоммуникации. Объем инвестиций в этом секторе достиг €621 млн. по сравнению с €334 млн. в 2005 г.

Объем вложений в акционерный капитал утроился и достиг €374 млн., особенно заметным был рост в корпоративном секторе, например, покупка 5% акций Sitronics, модернизация цементных заводов Lafarge в Московская обл." href="/text/category/moskovskaya_obl_/" rel="bookmark">Московской области и на Урале (€70 млн.), строительство завода Volkswagen в Калуге (€30 млн.).

Финансовый сектор

Для развития кредитования малого и среднего бизнеса в России ЕБРР активно развивает сотрудничество с банковским сектором. В 2006 г. ЕБРР вошел в состав акционеров банк «Кедр» (25% +1 акция) в Красноярске. В 2007 г. завершилась сделка по приобретению 10% акций страховой компании ОСАО «РЕСО Гарантия».

По словам директора департамента ЕБРР по работе с финансовыми учреждениями Курта Гайгера, в течение 2007 г. ЕБРР планирует приобрести доли еще в нескольких российских банках (по схеме 25% + 1 акция). Сейчас Банку принадлежат 15% российского филиала Hansabank, банка «Квест», блок-пакет СКБ-банка, Ханты-Мансийского банка, Сибакадембанка, Уралтрансбанка, Транскапиталбанка, Центр-инвест банка (Ростов), УРСА Банк (Новосибирск), Нижегородского Банкирского Дома (НБД - Банк), КМБ банка и др.

Телекоммуникационный сектор

В сфере телекоммуникаций, информатики и средств информации за период г. Банк участвовал в совместных проектах 11 частных компаний России. Общая стоимость вложений ЕБРР в эти проекты составила почти €180 млн. В число 11-ти компаний вошли: EDN Совинтел; Макомнет; Moscow GSM; NTC; Северо-запад GSM/Россия; Sonic DUO; Вымпелком; Baring Communications Equity; «Голден Телеком»; Фонд ИКТ и промышленной электроники (Info and Comm. Tech&Industrial Electronic Fund Ltd).

Энергетика и транспорт

Среди проектов в области энергетики и транспорта были осуществлены инвестиции в генерирующую компанию ОГК-5 (10% акций), в для модернизации гидростанций Волжско-Камского каскада (6,3 млрд. руб.) и в бюджетную авиакомпанию Sky Express (20% акций).

Муниципальная инфраструктура

В настоящее время в сфере ЖКХ ЕБРР инвестирует 17 проектов в 12 городах, общей стоимостью в €400 млн. (Санкт-Петербург, Калининград, Сургут, Ярославль, Тольятти, Краснодар и др.) В стадии рассмотрения находятся еще 8 проектов.

Новая стратегия развития отношений России и ЕБРР

В 2006 ЕБРР принял новую стратегию, согласно которой к 2010 г. финансирование проектов в России должно увеличится на €1,6 млрд., т. е. доля России в кредитном портфеле ЕБРР должна вырасти до 41%, а инвестиции в новых странах-членах ЕС сократиться с 45% до 6%. По словам Алена Пиллу объем инвестиций ЕБРР в российскую экономику в 2007 г. составят около €3-3,7 млрд.

В соответствии с данной стратегией одним из приоритетных направлений банковского финансирования станет энергетика, объем инвестиций в которую должен возрасти за 2 года с €700 млн. до €1,5-2 млрд., что составит 15-20% общего инвестиционного портфеля. Инвестиции будут направлены на покупку миноритарных пакетов акций ряда российских генерирующих компаний.

Другим приоритетным направлением станет участие Банка в крупных инфраструктурных проектах России, среди которых строительство скоростной автомобильной магистрали «Москва – Санкт-Петербург», организация скоростного движения пассажирских поездов на участке «Санкт-Петербург - Хельсинки», строительство платной автомобильной автодороги «Краснодар – Абинск – Кабардинка» и др. Общий объем вложений должен составить €3,6 млрд.

Так же будет увеличена доля операций ЕБРР в следующих отраслях:

в муниципальной инфраструктуре (ЖКХ, городской транспорт, реконструкция жилищного фонда) - до 20-25%;

в проектах сырьевого сектора (нефть, газ, горнорудная промышленность) - на 5-10%;

предоставление прямых кредитов предприятиям (общего и специализированного промышленного профиля) - до 30-35%;

в проектах по поддержке малых и средних предприятий (вложения в частные акционерные капиталы, предоставление оборотных средств и среднесрочных кредитов этим предприятиям) - на 10-15%

Программы ЕБРР

Наряду с проектами по предоставлению прямых кредитов и вложений в акционерный капитал предприятий ЕБРР имеет программы, направленные на расширение своего участия в региональных проектах. Более половины проектов из кредитного портфеля Банка являются подпроектами российского Фонда поддержки малого бизнеса (РФМБ) и Программы региональных венчурных фондов.

Программа (общая начальная сумма - $300 млн.) предусматривает предоставление небольших кредитов малым российским предприятиям через ряд российских банков и созданный под эгидой ЕБРР специально для РФМБ «Банк микрофинансирования». Схема кредитования через российские банки освобождает ЕБРР от возможных рисков невозврата кредита малыми и средними предприятиями и частными предпринимателями.

На 2006 г. кредиты выданы 350 тыс. российских малым и средним предприятиям на сумму $3,3 млрд. В будущем особое внимание будет уделяться кредитованию региональных предприятий.

В рамках программы РФМБ к финансовому портфелю был подключен банк «ВТБ – розничные услуги», благодаря чему ЕБРР смог выйти на инвестиционные рынки еще 39 регионов России, в том числе на Северный Кавказ.

Программа региональных венчурных фондов была разработана Советом директоров ЕБРР в соответствии с просьбой представителя РФ, высказанной на Токийской встрече стран «большой восьмерки» в 1993 г. В рамках этой программы в г., в нашей стране было создано 11 региональных венчурных фондов, основной целью которых являлось содействие в укреплении приватизированных компаний посредством прямых инвестиций в акционерный капитал. Каждому фонду Банк выделил по $30 млн. для инвестирования в качестве нового акционерного капитала. Дополнительно были выделены безвозмездные ссуды странами – донорами (США, Япония, Финляндия, Норвегия, Швеция, Германия, Италия и Франция) в размере $20 млн., на покрытие операционных издержек фонда.

Позже ЕБРР реструктуризировал систему управления фондами. Семь из первоначально созданных фондов в настоящее время управляются тремя международными управляющими компаниями - Eagle Venture Partners, Nordic Russian Management Ltd и Quadriga Capital.

В 2007 г. ЕБРР стал спонсором «ВТБ – Фонд венчурный» с капиталом в 3 млрд. рублей. Доля Банка составляет 20%, ВТБ 30%, менеджмента 1%, 49% (максимально допустимые по закону) принадлежит государству . Фонд сформирован в форме закрытого ПИФа. Управляет фондом Управление активами» совместно с Draper Fisher Jurvetson. Стратегическая цель фонда - покупка миноритарных пакетов акций в объеме €1,млн. в компаниях, занимающихся информационными технологиями, полупроводниками и биотехнологиями, разработкой медицинского и лазерного оборудования, нанотехнологиями, композиционными материалами и др.

38. Валютное регулирование и валютные зоны.

Не может быть никакой международной валютной системы, пока тор­говля идет исключительно на двусторонней основе и пока не образуется структура многосторонних отношений, для чего необходимо согласие ее многочисленных участников. До первой мировой войны международ­ные финансовые и валютные отношения в принципе основывались на системе золотого стандарта. Золоту придавалась двойная роль - резервной валюты и инструмента урегулирования сальдо платежных балансов. Эта система была нарушена в военные годы, а затем снова ненадолго восстановлена. Относительное обеднение европейских стран и рост экономической мощи США привели в 1922 году к официальной замене золотого стандарта золотовалютным. В этой системе централь­ную роль играли две валюты - фунт стерлингов и американский дол­лар, за которыми признавалась функция международных резервных средств. Однако эта система также рухнула в годы великого кризиса - произошли девальвации фунта стерлингов (1931 г.), а затем и доллара (1933 г.).

В конце второй мировой войны конференция в Бреттон-Вудсе заложила основы нового международного валютного порядка. Золотовалютный стандарт был отменен, новая система базировалась на образовании международных институтов (МВФ) и на мощи доллара как основной резервной валюты.

Эта система достаточно удовлетворительно функционировала в период восстановления Европы, совпавший с годами, когда в торговом балансе США сохранялось большое положительное сальдо. Первые признаки слабости проявились с исчезновением долларового дефицита. Разрушению системы способствовали такие факторы, как восстановле­ние экономической и финансовой мощи европейских стран, постоянно возраставший дефицит платежного баланса США, возврат к свободному движению капиталов. Несмотря на все меры, принимавшиеся для стабилизации системы, в середине 60-х годов ее разрушение ускорилось. Вехами этого процесса стали девальвация фунта в 1967 году, американское эмбарго на ввоз золота и учреждение двойного рынка золота (1968 г.), изменения пари­тетов европейских валют (1969г.). Завершился развал системы времен­ным прекращением конвертируемости доллара в 1971 году. Восстановление жизнеспособной международной валютной системы - одна из важнейших задач современной экономики. Пока были приняты лишь меры, рассчитанные на переходный период. Ямайские соглашения (январь 1976 г.) узаконили практику плавающих курсов. Вместе с тем они увеличили квоты стран-участниц в МВФ. Золото окончательно перестает выполнять свои традиционные функции; золотой запас МВФ постепенно будет ликвидироваться. Пока не созданы условия формирования новой упорядоченной между­народной валютной системы, продолжается валютный кризис.

Валютные зоны, валютные группировки капиталистических государств, оформившиеся во время и после 2-й мировой войны на базе довоенных валютных блоков, возглавляемые той или иной капиталистической державой и проводящие согласованную политику в области международных валютных отношений.

Основными признаками, характеризующими валютную зону, являются: поддержание всеми участниками валютной зоны твёрдого курса своих валют по отношению к валюте страны-гегемона; изменение курсов своих национальных валют по отношению к другим валютам только с согласия страны-гегемона; хранение в банках этой страны большей части национальных валютных резервов; поддержание единообразной системы валютного контроля; сосредоточение внешних расчётов стран-участниц в банках страны, возглавляющей валютную зону.

Монополии страны-гегемона получают свободный доступ на внутренние рынки и к источникам сырья стран — участниц валютной зоны. Наличие валютной зоны облегчает экспорт капиталов из страны, возглавляющей валютную зону, в другие страны этой зоны, а их золотые и валютные резервы, сосредоточенные в банках страны-гегемона, используются ею в интересах своих монополий.

39. Международное финансовое право. Его институты.

Международное финансовое право — совокупность международ­но-правовых принципов и норм, регулирующих межгосударственные валютно-финансовые отношения. Из-за преобладания в системе данных отношений валютных отношений иногда эту подотрасль международно­го экономического права именуют международным валютным правом'.

Валютно-финансовые отношения всегда сопутствуют иным видам международного экономического сотрудничества (торговому, промыш­ленному, научно-техническому, инвестиционному, таможенному, транс­портному и т. д.). Но они могут существовать и самостоятельно. Ком­плекс валютно-финансовых отношений включает расчетные, кредитные отношения, отношения по финансовому обеспечению коммерческих сделок, по совершенствованию валютного рынка, по созданию и дея­тельности международных валютно-кредитных организаций.

А. Источники международного финансового права. Основное регули­рование валютно-финансовых отношений между государствами осуще­ствляется двусторонними договорами. Нормы, относящиеся к этой сфе­ре, содержатся в общих договорах по торговому или экономическому со­трудничеству. Так, правовой режим, устанавливаемый торговыми договорами для всего комплекса торговых отношений сторон, распро­страняется и на валютно-финансовую деятельность. Соглашения о тор­гово-экономическом, промышленном и научно-техническом сотрудни­честве решают вопросы, связанные с финансированием совместных проектов, с долгосрочным кредитованием при строительстве крупных объектов, с оплатой импорта оборудования и т. д. Широкий круг валют­но-финансовых вопросов решается соглашениями о товарообороте и платежах (валюта расчетов, способы расчетов и пр.). Однако это не ис­ключает наличия специальных соглашений валютно-финансового харак­тера.

Клиринговые соглашения определяют порядок взаимных расчетов пу­тем зачета встречных требований и обязательств, возникающих во внеш­неэкономической сфере, без перевода иностранной валюты. Цель таких соглашений — сбалансировать взаимные платежи. Поскольку курс валю­ты, в которой происходят расчеты на специальных клиринговых счетах, колеблется, то в соглашения включается валютная оговорка, позволяю­щая пересчитать наличность на счетах при изменении курса валют. Ино­гда соглашения предусматривают перевод в конкретной валюте остатков,

образовавшихся на счетах после взаимного зачета требований. Такие со­глашения называют расчетно-клиринговыми.

Платежные соглашения регламентируют расчеты в согласованной ва­люте и устанавливают механизм расчетов. Кредитные соглашения опреде­ляют условия предоставления займа, его формы (кредит может быть пре­доставлен золотом, валютой, товарами), его условия (сроки, процентное вознаграждение, способы погашения и пр.).

Валютно-финансовые отношения стали чаще регулироваться много­сторонними договорами. В качестве примера можно сослаться на серию соглашений между странами Западной Европы о порядке взаимных рас­четов в евровалюте (последнее из них — Маастрихтский договор 1992 г.). Другой пример — Соглашение о создании платежного союза госу­дарств — участников СНГ 1994 г.

Б. Международные финансовые организации являются важным зве­ном механизма осуществления межгосударственного сотрудничества. Как и в других подотраслях международного экономического права, в регулировании международных финансовых отношений возрастающую роль играют уставы этих организаций, заключаемые в их рамках согла­шения, а также такие неправовые акты, как резолюции организаций.

Международный валютный фонд (МВФ) занимает центральное поло­жение в системе международных валютно-финансовых организаций. Он создан в 1944 г. на основе договоров, принятых Конференцией Объеди­ненных Наций по валютно-финансовым вопросам (Бреттон-Вудские со­глашения). Штаб-квартира находится в Вашингтоне. С 1947 г. имеет ста­тус специализированного учреждения ООН. Членами Фонда являются почти все государства, включая Россию и другие страны СНГ.

Главная цель МВФ состоит в том, чтобы координировать валютно-финансовую политику государств и предоставлять займы для поддер­жания их платежных балансов и валютных курсов. Кроме того, МВФ со­действует международному сотрудничеству в валютной области и росту мировой торговли; принимает меры для поддержания стабильности ва­лют и упорядочения валютных отношений между государствами; участ­вует в создании многосторонней системы расчетов, свободных от валют­ных ограничений, в частности на трансферт валюты.