Постоянные посетители, являющиеся брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей, пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более 3-х лет не допускается. Число постоянных посетителей не должно превышать 30% от общего числа членов бирж.
Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.
Биржевые брокеры совершают биржевые сделки в ходе биржевых торгов через брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций — членов биржи и биржевых посредников
, а также независимые брокеры.
Биржевые посредники, биржевые брокеры
вправе создавать брокерские гильдии, в частности, при биржах. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных организаций.
Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе соответствующего договора, так как биржа в пределах своих полномочий может регламентировать их взаимоотношения, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим предусмотренные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами. Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.
15. Структура управления товарными биржами.
Управление ТБ осуществляется 3 органами, компетенция которых различна и функции могут иметь специфику на разных биржах:
· общее собрание членов биржи и учредителей;
· исполнительная дирекция.
Высшим органом управления биржи является общее собрание учредителей и членов биржи, которое в соответствии с уставом биржи может вносить изменениями к нему, составлять другие документы биржи и дополнения к уставу, принимать и составлять положения о совете директоров, положение о брокерских конторах, положение о страховании сделок на бирже и др. В работе без права голоса могут принимать участие служащие биржи, приглашенные и другие лица. В компетенцию общего собрания учредителей и членов биржи входит:
· рассмотрение и утверждение правил;
· периодичность и регламент проведения общего собрания;
· рассмотрение и утверждение положений, правил, инструкций и др. документов, регламентирующих деятельность подразделений биржи;
· рассмотрение жалоб и заявлений на работу совета директоров и генерального директора, президента биржи и др.;
· определение: размера вступительного и ежегодного членских взносов, уплачиваемых через биржи, размеры биржевого сбора со сделок, входной платы с постоянных и разовых посетителей, плата за услуги, порядок взимания штрафных санкций за нарушение правил биржевой торговли.
В период между общими собраниями членов биржи общее руководство осуществляет биржевой комитет. Он избирается на срок, устанавливаемый общим собранием, как правило от 1-3 лет. Председатель, его заместители и члены биржевого комитета избираются общим собранием на основе персонального обсуждения каждой кандидатуры. В случае неудовлетворительной работы состав бирж. комитета может быть переизбран досрочно. Избирается простым большинством. В состав биржевого комитета для выполнения функций требуются специальные знания. Поэтому могут быть избраны полномочные представители организации и граждане, не являющиеся членами биржи. Распределение обязанностей осуществляется на 1 собрании. Члены биржевого комитета не являются служащими биржи и проводят работу на общих началах.
В компетенции биржевого комитета и его членов:
· руководство деятельностью биржи в период между общими собраниями ее членов;
· контроль за деятельностью правления биржи;
· распоряжение финансовыми средствами и прочим имуществом биржи, контроль за расходованием средств биржи;
· приостановление деятельности членов биржи, нарушивших ее правила, прием в качестве временных новых членов до утверждения общим собранием;
· подготовка к общему собранию документов, необходимых для исключения членов или их принятия;
· подготовка рекомендаций предприятиям и организациям о замене их полномочных представителей, принимающих участие в биржевых торгах.
Биржевой комитет создает в качестве исполнительного органа правление биржи или исполнительную дирекцию. Правление выполняет функции, которые не вошли в компетенцию общего собрания и биржевого комитета. Управляющий и сотрудники правления не являются членами биржи и работают по найму по трудовому соглашению. Права и ответственность управляющего и его заместителей определяется биржевым комитетом. к компетенции правления биржи относится:
· текущее руководство комиссиями бирж;
· организация и ведение учета, подготовка установленной стат. отчетности, хозяйственно-финансовое обеспечение деятельности биржи;
· приобретение и продажа имущества бирж и совершение иных юридических действий от ее имени и по распоряжению биржевого комитета;
· осуществление приема на работу и увольнение сотрудников поддерживающих биржу, работающих по найму и не являющихся членами биржи;
· организация публикаций биржевой коммерческой информации;
· создание необходимых подразделений биржи, обеспечивающих ее функционирование;
· разработка временных положений и других документов, регламентирующих деятельность создаваемых подразделений, назначение их руководителей;
· распоряжение финансовыми средствами и имуществом биржи для обеспечения ее функционирования.
16. Виды биржевых сделок.
Биржевые сделки классифицируются на:
· сделки с реальным товаром: кэш, форвардные;
· сделки без реального товара: фьючерсные, опционные.
Кэш представляют собой сделку с наличным товаром. В этом случае продавец должен сдать товар на биржевой склад и получить специальное складское свидетельство – варрант. К покупателю варрант переходит после заключения сделки. По нему он получает товар с биржевого склада. По данному виду сделки срок поставки товара со склада покупателю поступает в течение 1-15 дней.
Форвард – это сделка, в которой товар передается организацией-продавцом в собственность организации-получателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов в установленные договором в будущем. Такая сделка оформляется договором поставки. Она заключается в том, что организация-продавец обязуется поставить или передать в собственность закупленные товары организации-покупателю в срок, оговоренный в контракте. В свою очередь организация-покупатель обязуется принять и оплатить приобретенный товар по установленным контрактом условиям и ценам. Отличительной особенностью форвардных сделок является то, что момент заключения сделок не совпадает с моментом их выполнения.
Фьючерсная сделка осуществляется с товарами, которые в момент заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. при заключении фьючерсной сделки в контракте фиксируется цена товара и срок его поставки. Срок поставки определяется специальными принципами, биржевыми стандартами, т. е. эти сделки представляют взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Цель фьючерсной сделки состоит в том, что получается разница между ценой контракта и ценой в день истечения контракта. если за этот период цена повысится, то продавец проиграет. Чтобы уплатить разницу между предполагаемой в контракте ценой и реальной ценой продавец заключает офсетную или обратную сделку, т. е. сделку на покупку такой же партии товара по новой уже реальной цене на момент заключения фьючерсной сделки. Покупатель тоже заключает офсетную сделку по новым ценам и получает выигранную разницу. При заключении офсетного контракта, фьючерсный ликвидируется. Особенностью заключения фьючерсных сделок в отличии от контрактов на реальный товар состоит в том, что фьючерсные сделки обязательно регистрируются в расчетной палате. С момента такой регистрации продавец и покупатель перестают быть прямыми субъектами акта купли-продажи, осуществляя свою деятельность лишь с расчетной палатой. Фьючерсные сделки применяются для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Страховочная операция получила название хеджирование.
Опцион считается особым видом биржевых операций
, которые предполагают заключение договорного обязательства купить или продать определенный вид ценности или физических прав по заранее установленной в момент заключения сделки цены в пределах согласованного периода. Объектом опциона могут быть как реальные товары, так и ценные бумаги, а также фьючерсные контракты. Опционы классифицируют:
· опцион с правом покупки (дает право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность);
· опцион с правом продажи (дает право, но не обязывает продавать определенный фьючерсный контракт или нетоварную ценность по данной цене);
· двойной опцион (дает покупателю право купить или продать контракт или другой вид ценности, но не купить и продать одновременно по базисной цене. Используется при чрезвычайно неустойчивой рыночной конъюнктуре).
17. Задачи и функции товарных бирж.
Организующее начало торгово-посреднической деятельности ТБ оказывает благотворительное влияние на развитие рыночной экономики любого государства. В настоящее время биржи воспринимаются как сложный функционально-информационный механизм, предназначенный для всесторонней организации рынка. Под ТБ понимается организация с правами юридического лица
, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.
ТБ – это организация, действующая на основе самоокупаемости для:
· оказания посреднических услуг;
· упорядочения торговых споров;
· сбора и опубликования сведений, оценок, состояния производства и др. факторов, влияющих на цены.
ТБ может иметь филиалы и другие обособленные подразделения, учреждаемые в соответствии с законодательством. С юридической точки зрения биржи во многих странах являются официально зарегистрированными объединениями, создаваемые в различных правовых формах (ТОО, ООО). Биржи в большинстве случаев организованы так же как корпорации, управляемые своими членами, которые руководствуются законодательством той страны, в которой они функционируют.
Прибыль не является целью для самой ТБ, но предоставление возможности для своих членов получать прибыль за счет торговли либо использования приказов клиентов – это главная цель биржи. )
Собственность биржи, как юридического лица, складывается из:
· имущество и вкладов, переданных членами-участниками в качестве уставного капитала;
· продукции услуг, созданной работниками биржи в период ее деятельности;
· получения доходов в виде ежегодных взносов членов-участников;
· оборотов с биржевых операций;
· платы за предоставляемые услуги;
· штрафов за нарушение;
· платежей посетителей: разовых и постоянных;
· нового имущества в данной и натуральной форме, приобретенного за счет биржи.
Как правило, указание в уставе капитала бирж делается на определенном количестве биржевых сертификатов, и каждый член биржи должен владеть хотя бы 1 из них. Сертификаты дают право на проведение операций на бирже. Сумма биржевых сертификатов составляют основу капитала, определенного в уставе биржи.
функции ТБ:
· купля-продажа реального товара (спекуляция);
· хеджирование;
· катирование цен;
· установление стандартов на биржевые товары;
· разработка типовых контрактов;
· фиксирование торговых обычаев;
· осуществление арбитражной функции;
· ведение расчетов между членами биржи через расчетные кассы;
· информационная деятельность;
· оказание различных услуг клиентов.
18. Виды биржевых сделок.
см. вопрос 16
19. Функции биржи в советский период.
1921 г – возникновение первых советских товарных бирж в Саратове, Перми, Вятке и Нижнем Новгороде по указу государства и инициативе местных организаций.
1 марта 1922 г – начала функционировать Московская товарная биржа. Организующее влияние торгово-посреднической деятельности товарных бирж в период НЭПа было направлено на рационализацию децентрализованного союзного рынка.
1922 г – резко активизировались государственные органы. Они старались/стремились развить этот процесс, а с другой стороны определить содержание деятельности этого института. В эпоху НЭПа советские товарные биржи возникли при разрушенном состоянии рынка и именно в целях его воссоздания, биржи учреждались в формах, несоответствующих экономике этого периода. Биржи возникли в тех же городах, что и в дореволюционной России.
В эпоху НЭПа существовали 3 основных подхода к определению задач и функций советских бирж:
· их посредническая деятельность;
· биржи рассматривались как инструмент, призванный самостоятельно регулировать рынок за счет установления единых цен;
· биржи должны были быть институтом цен (установление цен через спрос и предложение).
В результате получилась множественность и неопределенность ставившихся задач и естественно функции бирж не соответствовали функциям бирж за рубежом.
1 октября 1926 г – это апогей биржевой торговли, в стране насчитывалось 114 ТБ. Государственные и кооперативные организации составляли 67%, а частные лица 33%. Не смотря на относительно широкое развитие ТБ с коммерческ-рыночной точки зрения они уже для того времени представляли собой достаточно устаревший тип организации торговли. В условиях свертывания НЭПа и курса на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством начинают последовательно проводить линию на ликвидацию ТБ.
Декабрь 1926 г – сокращение числа бирж до 14 и сужение их функций.
Февраль 1930 г – ликвидация ТБ.
20. Порядок снятия товаров с торгов.
На бирже существуют особые правила не только выставления товаров, но и их снятия с биржевых торгов. Эти правила вводятся для того, чтобы ограничить внебиржевой оборот. Биржа имеет доход с каждой заключенной на ней сделки, поэтому она заинтересована в расширении числа участников и увеличении количества сделок. С этой целью на биржах организуют дни открытых торгов, в которых принимают участие все лица, желающие купить или продать партию товара. Но при этом сделки должны заключаться и оформлять - ся через биржу. Однако часты случаи, когда брокер или посетитель, получив на бирже информацию, совершает сделки не на бирже, а «за углом». В первые месяцы работы наших бирж наблюдалась такая ситуация, когда брокер, предложивший к продаже товар, неожиданно снимал свое предложение или вдруг исчезал с торгов. Поэтому были ужесточены правила снятия товаров с торгов. Например, на бывшей РТСБ брокер не мог снять выставленный товар до окончания третьих биржевых торгов, а также изменить указанную в заявке информацию до окончания первых торгов.)
Брокер может изменить информацию о товаре, указанную в заявке, только в торговом зале биржи либо сразу после окончания обсуждения предложения, либо в течение определенного времени после окончания торгов. В соответствующей товарной секции брокер сообщает маклеру (или помощнику) цену, с которой начнутся торги на следующий день.
Но если покупатель на товар не появится в течение нескольких торгов (на РТСБ) и товар не будет продан, то уже без согласия брокера заявка на продажу этого товара выводится из информационного канала. Каждая биржа имеет свои правила торгов.
21. Место проведения биржевых торгов, его назначение.
Биржевой зал – это сердце товарной биржи, где осуществляются все торги. Он разделен на секции и торговля каждым видом товара осуществляется только в той секции, которая для этого предназначена. Кроме того, каждая секция разделена на группы. Для визуальных удобств место торговли каждым видом товара спланировано в виде ступенчатой ямы. Секция – это часть зала, пол которой находится ниже, чем пол всего зала. Это то место, где разрешено заключать биржевые сделки членам биржи. Биржевой зал оснащен ЭВМ, это позволяет фиксировать ход торговли, обрабатывать информацию, анализировать динамику цен, количество сделок и т. д.
Основной источник информации на бирже – информационное табло. Оно играет важную роль в управлении биржевыми операциями. Табло находится в центре зала, так чтобы каждый участник торгов в полном объеме может получить необходимую ему информацию о текущей конъюнктура рынка" href="/text/category/kontzyunktura__kontzyunktura_rinka/" rel="bookmark">конъюнктуре рынка данного биржевого дня. Табло разделено на три части: предложение, спрос, заключенные сделки. на табло постоянно постится информация из регистрационной палаты, из справочного центра и от участников торгов, обладающим своим местом на бирже, тем самым табло указывает на конкретный источник спроса или предложения. Служит ориентиром для заинтересованных контрагентов. Данные, касающиеся спроса и предложения содержат поименные предлагаемого или запрашиваемого товара, объем партии и номер места. В секторе табло «заключенные сделки» отражается цена и условия реализации последней совершенной сделки по каждому виду или группе товаров, зарегистрированных на бирже. Под условием реализации подразумеваются объемы, сроки поставки, условия транспортировки, порядок расчетов между учредителями сделки. Если информация в секторах «спрос» и «предложение» прежде всего служит для привлечения внимания брокеров и трейдеров, посетителей биржи, то данные позволяют им правильно назначать свои первоначальные цены с учетом изменения конъюнктуры на рынке.
22. Классификация товарных бирж.
Основными чертами, характеризующими товарные биржи, являются:
· осуществление купли-продажи не товаров как таковых, а контрактов на их поставку;
· продажа контрактов только на стандартизируемые виды товаров, т. е. таких, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам и техническому описанию;
· регулярность торгов, позволяющая сосредоточивать на бирже большое число покупок и продавцов и выявлять базисные рыночные цены;
· свободная купля-продажа контрактов, когда покупатель волен выбирать продавца, а продавец покупателя;
· действие рыночных цен, формирующихся под влиянием реального соотношения спроса и предложения, осуществление торгов по единым биржевым правилам, действие которых организует рынок;
· активное и непосредственное участие в торгах биржевых посредников (брокеров, дилеров, маклеров, трейдеров);
· наличие типизации контрактов и минимальные партии поставки, упрощающие ведение торгов.
Исходя из вышеизложенного в мире функционируют различные товарные биржи, которые классифицируются по следующим признакам:
· по организационно-правовому статусу (публичные (государственные), частные, смешанные);
· место и роль в мировой торговле (национальные (внутренние), региональные, международные, глобальные);
· по форме биржевой торговли (классические, электронные, коммерческие, некоммерческие);
· виды биржевых товаров и объектов купли-продажи (товарные (наличного товара, сырьевые, вторичных ресурсов, компенсационные), фьючерсные (фондовые, валютные), опционные, недвижимости, фрахтовые (услуги по перевозке);
· по характеру деятельности (специальные, универсальные);
· по характеру биржевых операций (реального товара, компенсационные, фьючерсные, опционные);
· по степени участия посетителей в биржевых торгах (закрытые, открытые, неофициальные).
23. Роль бирж в системе рынка.
Чтобы понять роль биржи в современной экономике, рассмотрим, как она возникла в России. Убрав урожай, крестьяне везли его на ярмарку, чтобы продать, а затем взамен купить необходимые средства производства, одежду, обувь и т. д. По мере роста объемов и ассортимента товарной продукции, совершенствования транспортных средств и увеличения радиуса поставки товаров появилась необходимость строительства при рынках складов для хранения товаров, чтобы создать запасы и проводить вместо торгов один раз в неделю постоянную торговлю.
Постепенно отдельные базары, находящиеся в центрах производства зерна, скота и другой продукции, превратились в регулярно функционирующие оптовые рынки. Наряду с торговлей наличными товарами здесь стали заключать договоры на поставку товаров по образцам.
Затем были разработаны типовые контракты по каждому виду продукции, в которых указывалось не только ее качество, но и стандартный размер партии. Со временем сами контракты стали объектом купли-продажи, а товары в натуральном выражении на биржу привозить перестали. С помощью биржи обеспечивался контакт между наибольшим количеством продавцов и покупателей.
Таким образом, биржа родилась из базара, однако ее функции в результате эволюции изменились в такой степени, что для современной биржи купля-продажа товаров не является первостепенной задачей. Главными задачами для биржи стали:
· определение цен товаров на перспективу и обеспечение ценовой гласности;
· согласование планового и фактического спроса и предложения;
· страхование от колебаний цен.
Легко заметить, что в директивной экономике эти задачи решали Госплан, отраслевые и региональные плановые органы, Госкомитет цен, Госстрах. Однако методы их решения в директивной и рыночной экономике совершенно разные. При этом нужно признать, что пока директивная экономика вырабатывала и совершенствовала свои методы планирования, рыночная экономика шла к той же цели, но только своим путем.
Инструментом, позволяющим определить перспективную цену в рыночной системе, являются биржи. Исходное требование к торгам на бирже — это гласность. Цена, по которой на бирже заключаются контракты на поставку продукции в будущем, всегда определяется гласно. Определенная главным торгом цена сразу же поступает в компьютерную систему, и на следующий день ведущие газеты публикуют цены, по которым заключались контракты по каждому товару на каждый месяц перспективного периода. И каждый продавец и покупатель, в каком бы уголке земного шара он ни находился, прежде чем заключить контракт на куплю-продажу продукции, сначала ознакомится с ценами на крупнейших биржах мира, играющих важную роль в ценообразовании. Ведущими среди них являются:
Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade, CBT, СВОТ), которая специализируется на фьючерсных и опционных сделках с зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевое масло и соевый шрот1), драгоценными металлами (золото и серебро), казначейскими билетами и облигациями США, муниципальными облигациями
, индексами акций и облигаций, варрантом.
Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME, Merc), но на ней продается не так много товаров. Это сделки с крупным рогатым скотом, свиньями и пиломатериалами. Основное количество сделок приходится на казначейские бумаги США, валюту (австралийские доллары, канадские доллары, французские и швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены), евродоллары, индексы акций и др.;
Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange, NYMEX) является третьей по числу заключенных сделок. Сделки, проводимые на этой бирже — топливная и сырая нефть, пропан и бензин, а также платина, палладий, осмий и рутений.
Товарная биржа в Нью-Йорке (Commodity Exchange) в последние годы несколько уменьшила объемы операций. Ведутся операции с медью, алюминием, золотом, серебром и индексами акций.
Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange, NYCSCE), на которой совершаются торги соответствующими товарами разных сортов.
На Нью-Йоркской бирже хлопка и цитрусовых (NewYork Cotton & Citrus Exchange) заключаются контракты с хлопком, концентратом апельсинового сока, пропаном. Ведутся также операции с индексом доллара, ЭКЮ, казначейскими билетами США.
Среднеамериканская товарная биржа (MidAmerica Commodity Exchange, COMEX) торгует зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевый шрот), крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами (золото, серебро, платина, палладий, осмий, рутений, родий), казначейскими билетами США, валютой (канадские доллары, швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены).
Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа (London International Financial Futures Exchange, LIFFE), осуществляющая торговлю финансовыми инструментами
(государственными ценными бумагами, валютой, индексами акций).
Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange, LME) ведет биржевые торги с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком. До 1988 г. осуществлялась также торговля серебром, но была ликвидирована.
Лондонская фьючерсная и опционная биржа (Futures & Option Exchange) осуществляет торговлю какао-бобами, кофе и сахаром;
Лондонская международная нефтяная биржа (International Petroleum Exchange) осуществляет операции с дизельным топливом, мазутом, североморской нефтью — брент.
Балтийская товарная и фрахтовая биржа в Лондоне (Baltic Exchange), на которой ведутся операции с сельскохозяйственными товарами — соевым шротом и организация морских и воздушных перевозок.
Токийская товарная биржа, на которой осуществляются операции с ценными металлами (золотом, серебром, платиной и др.).
Сиднейская фьючерсная биржа (Sydney Futures Exchange) осуществляет операции в очень незначительном объеме с шерстью и крупным рогатым скотом, а остальные операции приходятся на банковские векселя, ценные бумаги
" href="/text/category/gosudarstvennie_tcennie_bumagi/" rel="bookmark">государственные ценные бумаги и индексы акций.
Парижская биржа МАТИФ — основная доля операций приходится на государственные облигации, а товарные сделки (сахар, картофель и какао-бобы) имеют незначительный объём.
24. Посетители биржевых торгов.
Посетители биржевых товаров – это юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми. Постоянному посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах сроком до трех лет, больше не допускается. Разовый посетитель торгов имеет право сделать совершать сделки только на реальный товар от своего имени и за свой счет. Число постоянных посетителей не должно превышать 30% от общего числа членов биржи. На бирже могут присутствовать государственные комиссары, представители ОКФТ, а также представители биржи. Согласно закону о ТБ и биржевой торговле, государственные комиссары на бирже осуществляют непосредственно контроль за соблюдением законодательства. Он также имеет право присутствовать на биржевых торгах, участвовать в общем собрании членов биржи общем собрании секций биржи с правом совещательного голоса, знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи и их решений, в том числе конфиденциального характера, вносить предложения и делать представления руководству биржи, вносить предложения в комиссию по ТБ, контролировать исполнения решений комиссии. Члены ревизионной комиссии:
· старший маклер;
· начальник отдела торговли биржи.
Наблюдать за ведением торгов могут быть назначены гости, представители прессы. Каждая биржа может сама определять круг лиц, допущенных в биржевой зал.
25. Порядок регистрации сделок.
Регистрация и оформление всех видов сделок осуществляются в специальном отделе биржи как во время торгов, так и в течение нескольких часов после их окончания.
При совершении сделки сторон подписывают договор поставки. При этом брокер-продавец предоставляет гарантию поставки товара, а брокер-покупатель — гарантию оплаты товара. В течение нескольких дней (часто 15) брокер-участник сделки обязан оплатить бирже за услуги по заключению сделки взнос, величина которого определяется в процентах от суммы сделки (в валюте сделки). При оформлении и регистрации договоров купли-продажи или договоров поставки брокеры подписывают три копии документа: две выдаются сторонам сделки и один экземпляр остается на бирже. Биржевой регистратор присваивает этому документу регистрационный номер и проставляет на всех экземплярах штамп отдела регистрации сделок. Договор поставки может быть оформлен брокерами вне биржи, но он должен быть обязательно зарегистрирован в регистрационном отделе в срок, предусмотренный правилами торговли (обычно 3-дневный).
При заключении форвардной сделки брокеры в качестве гарантии выполнения обязательств должны оговорить неустойку за непоставку или недопоставку товара в размере определенного процента от суммы сделки (в валюте сделки). Брокер может провести операции страхования своих сделок, в том числе с переводом страховых премий.
Сделка, оформленная в регистрационной книге (карточке), имеет юридическую силу и может быть расторгнута в установленном порядке.
Порядок расторжения сделок определяется на каждой бирже в соответствии с ее правилами, но не допускается их расторжение в одностороннем порядке. Если брокер отказывается от исполнения своих обязательств, то заинтересованная сторона в течение определенного периода подает заявление на расторжение сделки и признание ее недействительной в комиссию по рассмотрению споров. Это заявление рассматривается комиссией в установленный срок. Признание сделки недействительной осуществляется на основании действующего законодательства и правил ведения торгов на бирже.
Если сторона сделки не согласна с решением комиссии, то за ней остается право на обращение в суд или Госарбитраж.
Комиссия по рассмотрению споров рассматривает разногласия, возникающие между брокерами в процессе их биржевой деятельности. Если возникают споры по вопросам, носящим технический характер, то они разрешаются через биржевой арбитраж, который для этого формирует арбитражную коллегию (третейский суд).
Члены биржи не могут уклоняться от разбирательств спора и обязаны выполнять решения биржевого арбитража. Например, на РБ (бывшей РТСБ) за период с 1 января по 30 сентября 1997 г. арбитраж рассмотрел случаи расторжения контрактов. Основную массу конфликтов составило одностороннее уклонение брокера от письменного оформления договора без объяснения причины. Была рассмотрена также жалоба брокера на сбой в канале связи Российской биржи (РТСБ), из-за которого брокером была получена ошибочная информация о ценах предложения. Во всех случаях биржевой арбитраж вынес решение о наказании виновных. При наложении штрафа на виновную сторону биржа выплачивает эту сумму потерпевшей стороне.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 |
