Вопросы для самоконтроля и проведения семинарских занятий по дисциплине «Финансы и финансовый рынок» (стр. 3 )

выбытие основных фондов в сентябре планируемого года 1500 млн. р.

средняя норма амортизации 9,3%

2. Определить возможные источники финансирования капитальных вложений:

Объем капитальных вложений на планируемый год 12200 млн. р.

Стоимость основных производственных фондов на начало года 60000 млн. р.

Ввод основных фондов в ноябре планируемого года 1200 млн. р.

Выбытие основных фондов в июле планируемого года 11700 млн. р.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия 3820 млн. р.

В том числе:

Прибыль, направляемая в фонд накопления 60% млн. р.

Средняя норма амортизационных отчислений 2,3% млн. р.

3. Определить уровень эффекта финансового рычага, пояснить суть рассчитанного показателя.

Сумма собственного капитала предприятия равна 980 млн. р. Сумма заемного капитала – 420 млн. р. Сумма полученной прибыли – 350 млн. р. Ставка налога на прибыль – 24%. Годовая процентная ставка за кредит – 17%.

4. Определить ожидаемую рентабельность собственных средств с учетом эффекта финансового рычага.

Объем инвестирования средств – 1800 млн. р. Запланированная прибыль – 400 млн. р. Ставка налога на прибыль – 24%. Ставка ссудного процента – 15%. Возможные варианты инвестирования средств: а) использование только собственных средств; б) использование заемных средств в размере 600 млн. р.; в) использование заемных средств в объеме 1200 млн. р.

5. Составить план финансирования капитальных вложений, используя следующие данные (тыс. у. е.):

объем капитальных вложений 11000

бюджетные ассигнования 29000

чистая прибыль, направляемая на капвложения 50000

мобилизация внутренних ресурсов 750

амортизационные отчисления 25000

излишек оборотных средств на начало года 1250

6. Определить средневзвешенную стоимость привлекаемого предприятием капитала.

Для осуществления крупного инвестиционного проекта предприятие привлекает бюджетные ассигнования в размере 15 млн. р., получает банковский кредит в размере 40 млн. р. под 20% годовых, а также проводит эмиссию облигаций
на сумму 25 млн. р. со ставкой доходности 18% годовых.

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Использование собственных средств для финансирования инвестиций является более предпочтительным, чем привлечение других источников. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Выбор способа начисления амортизации не влияет на эффективность деятельности предприятия. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3. Наиболее достоверным показателем оценки эффективности инвестиционных проектов является показатель чистого дисконтированного дохода. Так ли это?

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Высокий уровень морального и физического износа основных фондов отечественных предприятий серьезно влияет на качество производимой ими продукции. Какие пути выхода из сложившейся ситуации можно предложить?

Проблема к обсуждению 2. В развитых странах большинство предприятий используют методы ускоренной амортизации. Почему?

Проблема к обсуждению 3. Привлечение иностранных инвестиций является одной из приоритетных задач экономической политики Республики Беларусь на современном этапе. В чем их преимущество? Какие виды иностранных инвестиций в их общем объеме должны преобладать?

Тема 12 - Инвестиции в оборотные активы предприятия

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Что представляют собой оборотные средства, какой их состав?

2. Какие стадии кругооборота совершают оборотные средства в своем движении? Как классифицируются оборотные средства?

3. Что является исходными предпосылками для нормирования? Какие показатели разрабатываются в процессе нормирования оборотных средств?

4. Из каких составляющих состоит норма по сырью, основным и вспомогательным материалам?

5. Что представляет собой текущий запас и как определяется по нему норма?

6. Как определяются нормы по гарантийному запасу, подготовительному, разгрузочному, транспортному запасам?

7. Как определяется совокупная норма и норматив оборотных средств для образования запаса сырья, материалов, покупных полуфабрикатов?

8. Как определяются норма и норматив по запасам тары?

9. Как определяются норма и нормативы на запчасти, по незавершенному производству?

10. Что представляет собой коэффициент нарастания затрат?

11. Как определяется совокупная норма и норматив в целом по предприятию?

12. Что такое прирост норматива?

13. Какие методы применяются для расчета нормативов оборотных средств?

14. Как рассчитывается норматив оборотных средств по предприятию экономико-аналитическим методом?

15. Как рассчитывается норматив оборотных средств по предприятию методом коэффициентов?

16. Какие существуют источники формирования и пополнения оборотных средств предприятия?

17. Назовите показатели эффективности использования оборотных средств.

18. Как осуществляется управление оборотными средствами предприятия?

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. В современных условиях хозяйствования классическое планирование и нормирование оборотных средств потеряло свою актуальность. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия является малоэффективным инструментом в условиях современной экономической нестабильности. Так ли это?

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Предприятие характеризуется высоким уровнем дебиторской задолженности. Какие пути решения этой проблемы можно предложить?

Тема 13 - Инвестиции в ценные бумаги

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.  Что относится к ценным бумагам
?

2.  Дайте характеристику понятию «портфель ценных бумаг».

3.  Назовите принципы формирования портфеля ценных бумаг.

4.  Какие этапы формирования портфеля ценных бумаг Вы можете выделить?

5.  Что такое фундаментальный и технический анализ ценных бумаг? Чем они отличаются?

6.  Что такое диверсификация портфеля ценных бумаг? Для чего она используется?

7.  Что такое ликвидность и доходность портфеля ценных бумаг?

8.  Что такое риск портфеля ценных бумаг? Какие методы управления портфельным риском Вы можете назвать?

Практические задания

1. В каких пропорциях инвестор должен сформировать финансовый портфель ценных бумаг с заданной доходностью 18%, если известно, что доходность рисковой ценной бумаги 30%, а безрисковой – 15%.

2. Портфель инвестора состоит из трех акций, причем удельный вес первой акции 30%, второй – 20%, третьей – 50%. Ожидаемые доходности акций равны соответственно 20%, 40% и 30%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

3. Предприятие рассматривает возможность финансирования инвестиционного проекта – приобретения нового оборудования. Стоимость оборудования – 15000 у. е., срок его эксплуатации – 3 года. Чистая прибыль (после уплаты налогов) от его использования составит по годам: 1-й год – 2000 у. е., 2-й год – 3000 у. е., 3-й год – 5000 у. е. Амортизация начисляется прямолинейным способом. Банковская процентная ставка – 10% годовых.

Определить динамический срок окупаемости и чистый дисконтированный
доход по данному инвестиционному проекту.

4. По данным задачи 3 определить внутреннюю норму доходности и простой срок окупаемости по данному инвестиционному проекту.

5.  По данным задачи 3 определить простой и динамический срок окупаемости данного инвестиционного проекта и рассчитать его индекс рентабельности

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг и рост капитала инвестора, вложенного в этот портфель прямо взаимосвязаны между собой. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Чем шире диверсификация инвестиционного портфеля, тем ниже риск возможных потерь. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3. Фундаментальный и технический анализ инструментов портфеля ценных бумаг взаимозаменяют друг друга. Так ли это?

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь остается недостаточно развитым. Почему? Какие направления его развития необходимо совершенствовать?

Проблема к обсуждению 2. Портфель ценных бумаг инвестора характеризуется преобладанием в нем акций компаний топливно-энергетического комплекса. В чем может быть риск такого портфеля? Какие инструменты можно включить в данный портфель для его большей сбалансированности?

Тема 14 - Организация управления денежными потоками на предприятии

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Что представляет собой денежный поток? Назовите его виды. Какие основные цели управления денежными потоками? Какие основные принципы управления денежными потоками? Как осуществляется финансовый контроль за денежными потоками?

Практические задания

1. Составить классификацию денежных потоков организации по следующей схеме:

Классификационный признак	Виды денежных потоков	Характеристика денежного потока
1.

2. В организации в будущем месяце планируются денежные потоки:

-  выручка от реализации продукции и услуг – 1 860 000 тыс. р.;

-  авансы, получаемые от покупателей и заказчиков – тыс. р.;

-  налоги и другие платежи в бюджет и внебюджетные фонды – тыс. р.;

-  сумма заработной платы, подлежащая выплате персоналу – 105 500 тыс. р.;

-  прочие поступления от основной деятельности организации – 8 000 тыс. р. ;

-  оплата приобретенных товарно-материальных ценностей – 900 550 тыс. р.;

-  прочие выплаты в процессе основной деятельности – 655 000 тыс. р.;

-  погашение кредитов – тыс. р.

-  выплата процентов по кредитам – 5 200 тыс. р.

-  поступление арендной платы –тыс. р.;

-  поступления от продажи неиспользуемых основных средств – 25 000 тыс. р.;

-  планируемая сумма поступления краткосрочного кредита 50 000 тыс. р.

Из перечисленных факторов изменения денежных потоков выделить факторы, формирующие положительный и отрицательный денежный поток, определить чистый денежный поток по следующей схеме:

Факторы, формирующие положительный денежный поток	Факторы, формирующие отрицательный денежный поток
1. и т. д.	1. и т. д.
чистый денежный поток +, –

3. Разработать план мероприятий краткосрочного характера по ускорению привлечения денежных потоков и по замедлению выплат денежных средств.

4. Разработать план мероприятий долгосрочного характера по ускорению привлечения денежных потоков и по замедлению выплат денежных средств.

5. Составить платежный календарь по расчетному счету хозяйствующего субъекта на первую половину месяца, используя следующие данные:

1. Начисленная заработная плата за месяц	2900
2. Выплачено в виде аванса в предыдущем месяце	930
3. Сумма подлежащая выплате продавцам ТМЦ по наступающим в первой половине срокам	2600
4. Просроченная кредиторская задолженность	380
5. Сумма налогов подлежащих оплате в первой половине месяца	410
6. Планируемое поступление выручки от покупателей в первой половине месяца	3700
7. По договоренности с поставщиком будут перечислены санкции за нарушение условий хоздоговора	280
8. Планируется поступление просроченной дебиторской задолженности	470

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям:

Дискуссионное утверждение 1. Платежный календарь полностью может заменить оперативный финансовый план. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Платежный календарь составляется только для сбалансирования денежных поступлений и расходов. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3 Наиболее оптимальным вариантом платежного календаря является месячный. Так ли это?

Проблемы к обсуждению:

Проблема к обсуждению 1. На протяжении последних трех лет в организации планируются значительные суммы избыточного денежного потока. Оправдана ли такая ситуация. Как она влияет на финансовую деятельность организации.

Тема 15 - Организация финансового планирования на предприятиях

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Определите сущность финансового планирования и его задачи?

2. Назовите основные принципы финансового планирования и его отличия от финансового прогнозирования?

3. Какие методы финансового планирования применяются?

4. Какие виды финансовых планов существуют?

5. Назовите основные цели перспективных, текущих и оперативных планов?

6. Назовите источники информации для разработки финансовых планов.

7. Что собой представляет бизнес-план? Какие функции он выполняет?

8. Из каких основных разделов состоит бизнес-план?

9. Какие расчеты составляются к бизнес-плану?

10. Что представляет собой баланс доходов и расходов? Как осуществляется его планирование?

11. Для чего разрабатывается платежный календарь на предприятии?

Практические задания

1. Дать характеристику принципам финансового планирования по следующей схеме:

Принцип финансового планирования	Сущность принципа
1.
2.

2. Охарактеризовать методы финансового планирования по следующей схеме:

Метод финансового планирования	Сущность метода
1.

3. Для составления оперативного финансового плана (месячного платежного календаря) организации промышленности составить перечень предполагаемых доходов и расходов за месяц по следующей схеме:

Предполагаемые доходы	Предполагаемые расходы
1.	1.

Тема 16 – Финансовое состояние предприятия

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Что понимается под финансовым состоянием предприятия?

2. Какие виды финансового состояния предприятия вы знаете?

3. Что является объектами финансового состояния?

4. Охарактеризуйте методы финансового анализа
.

5. Перечислите коэффициенты, определяющие ликвидность баланса и платежеспособность предприятия. Каковы их нормативные значения?

6. Какие коэффициенты характеризуют структуру источников капитала и финансовую устойчивость предприятия?

7. Какие условия являются основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной?

8. Расчет каких показателей предполагает проведение анализа эффективности использования основных и оборотных средств?

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям:

Дискуссионное утверждение 1. Можно ли утверждать, что текущий финансовый анализ дает более полную информацию о финансовом состоянии предприятия, чем анализ, проведенный на основе данных прошлого периода и прогнозов?

Дискуссионное утверждение 2. Дает ли анализ имущества предприятия необходимую информацию о степени инвестиционного риска для потенциальных инвесторов? Обоснуйте данное утверждение.

Дискуссионное утверждение 3. Можно ли утверждать, что анализ дебиторской задолженности более актуален и необходим для предприятия, чем анализ кредиторской задолженности?

Проблема к обсуждению:

Проблема к обсуждению 1. Проведенный финансовый анализ на предприятии показал, что коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше отраслевого норматива. О чем свидетельствует данный факт? Определите основные направления работы финансовой службы по устранению данной ситуации.

Проблема к обсуждению 2. На конец отчетного периода у предприятия произошло превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью его активов. Обоснуйте возможность расчетов с кредиторами и предложите пути выхода из сложившейся ситуации.

Проблема к обсуждению 3. Анализ эффективности использования оборотных средств выявил, что на конец отчетного периода, у предприятия резко замедлилась оборачиваемость оборотных активов. Чем могла быть вызвана данная ситуация и какие действия следует предпринять финансовому отделу по её устранению?

Тема 17 – Финансовые отношения в условиях экономической несостоятельности и банкротства

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. В чем сущность экономической несостоятельности и банкротства?

2. Что такое санация?

3. Какие установлены системы критериев для оценки структуры бухгалтерского баланса организации?

4. В каких случаях структура бухгалтерского баланса будет считаться неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной?

5. По каким критериям организация относится к организациям, неплатежеспособность которых имеет или приобретает устойчивый характер?

6. Что показывает коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами?

7. Какие нормативные акты регулируют процессы экономической санации и банкротства в Республике Беларусь?

8. Какие стадии проходит предприятие в процессе банкротства?

9. Кто регулирует и координирует процессы банкротства в Республике Беларусь?

10. В каком случае предприятие может считаться банкротом?

11. В какой очередности удовлетворяются требования кредиторов ликвидируемого предприятия в соответствии с законодательством Республики Беларусь?

12. Какие основные направления досудебного оздоровления предприятия?

13. Какие основные антикризисные мероприятия?

Практические задания

1. Дайте краткую характеристику процедур банкротства по следующей схеме:

Процедура	Характеристика процедуры
1.
2. и т. д.

2. Разработайте план антикризисных мероприятий при угрозе банкротства для торгового предприятия с целью увеличения объемов поступления денежных средств.

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Можно ли утверждать, что процедура защитного периода является бесполезной, ведет к потере времени и усугублению кризисного состояния потенциального банкрота, так как временный управляющий не может проводить активные мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия.

Дискуссионное утверждение 2. Одним из антикризисных мероприятий при угрозе банкротства является привлечение кредитных ресурсов на различных условиях, предлагаемых организациями кредитно-финансовой системы. Можно ли утверждать, что данные меры не усугубят неустойчивое финансовое положение предприятия?

Проблема к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. При проведении санации предприятия как процедуры конкурсного производства было предложено три альтернативных управленческих решения:

1)  перепрофилировать производство;

2)  продать часть имущества предприятия;

3)  закрыть нерентабельную часть производства.

Оцените эффективность каждого из управленческих решений, смоделируйте влияние принятия каждого из них на финансовое состояние предприятия.

Тема 18 – Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Какие существуют организационно-правовые формы предприятий в Республике Беларусь?

2. Что представляют собой товарищества? Какие виды товариществ существуют?

3. Как формируется уставный капитал товариществ?

4. Что представляют собой общества? Какие виды обществ имеются?

5. Как формируется уставный капитал ОДО?

6. Как формируется акционерный капитал акционерных обществ? Их виды.

7. Какие структуры могут организовывать акционерные общества?

8. Что представляют собой унитарные предприятия? Их виды.

9. Чем отличаются коммерческие организации от некоммерческих организаций?

10. Что относится к некоммерческим организациям?

11. Как образуется и распределяется прибыль товариществ?

12. Как образуется и распределяется прибыль обществ и их структур?

Практические задания

1. Провести классификацию юридических лиц по организационно-правовому признаку по следующей схеме:

Тип организации	Характеристика организации
1.
2.

2. Провести классификацию организационно-правовые формы хозяйствующих субъектов по следующей схеме

Тип организации	В каких формах может создаваться	Основные характеристики организации и финансовых отношений в ней
1.Коммерческие организации	1.
2. и т. д.
2. Хозяйственные товарищества и общества	1.
2. и т. д.
3. Товарищества
4. Общества
5. Унитарные предприятия
6. Некоммерческие организации

3. Уставный фонд 4 500 000 р. Резервный фонд – 1500 000 р. Чистые активы общества – 7 р. Прибыль, остающаяся в распоряжении ЗАО – 700 000р.

Работая начальником финансовой службы бы Вы могли дать рекомендации руководству для подготовки решения о выплате дивидендов с учетом норм финансового законодательства Республики Беларусь?

4. Акционерное общество было организовано тремя учредителями и его уставный фонд сформирован на паритетных началах. По решению хозяйственного суда общество признано банкротом и ликвидируется. Стоимость имущества ликвидируемого общества – 20 000 000 р. Его долгосрочные и краткосрочные обязательства составляют 18 000 000 р., в том числе: задолженность по платежам в бюджет – 6 000 000 р., кредиторская задолженность партнерам по бизнесу – 9 000 000 р., по заработной плате наемным работникам – 3 000 000 р.

Учредители общества разрабатывают решение о распределении между собой выручки от реализации имущества ликвидируемого общества (за минусом задолженности по налогам) пропорционально их долям в уставном фонде.

Дайте оценку планам учредителей с позиции соответствия нормам финансового законодательства в этой сфере. Рассчитайте объемы средств, на которые учредители смогут реально претендовать.

5. Уставный фонд акционерного общества в сумме 180 000 тыс. р. состоит из 1000 акций равной номинальной стоимости. 100 акций имеют статус привилегированных с фиксированным дивидендом в размере 10% от их номинальной стоимости. Чистая прибыль акционерного общества составила 25 000 тыс. р. Объем дивидендного фонда определен на уровне 60% чистой прибыли.

Дайте оценку правильности дивидендной политики общества в отношении обычных и привилегированных акций. Подготовьте проект аналитической записки финансовой службы общества его руководству по данному вопросу.

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям

Дискуссионное утверждение 1 Из всех организационно-правовых форм субъектов хозяйствования наиболее эффективно работающие – это ОАО, так как только они могут быстро привлечь финансовые ресурсы различных инвесторов и решить проблемы своего банкротства. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Существует мнение, что механизм действия золотой акции наряду с положительными эффектами не способствует зарождению на предприятии необходимой хозяйственной свободы и финансовой самостоятельности.

В этой связи можно ли утверждать, что золотая акция – это «золотая удавка» для трансформируемого предприятия?

Проблемы к обсуждению

Проблема к обсуждению 1. По окончании второго финансового года чистых активов" href="/text/category/stoimostmz_chistih_aktivov/" rel="bookmark">стоимость чистых активов акционерного общества оказалась меньше:

а) его уставного фонда;

б) его минимального уставного фонда.

Дайте квалифицированную оценку ситуациям а и б, сложившимся в акционерном обществе. Спрогнозируйте финансовые последствия таких ситуаций для общества и его членов. Определите возможные пути решения проблемы во избежание ликвидации общества.

Проблема к обсуждению 2. Реальная рыночная стоимость долей участников акционерного общества снижается и приближается к их номинальной стоимости.

Дайте квалифицированную оценку такой тенденции развития акционерного общества. Спрогнозируйте финансовые последствия такой ситуации для общества и его участников. Определите перечень мер, способных в короткие сроки позитивно изменить такое положение дел.

Тема 19 – Организация финансов предприятий отраслей народного

хозяйства

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Дайте характеристику особенностям финансов предприятий сельского хозяйства

2. Дайте характеристику особенностям финансов предприятий торговли

3. Дайте характеристику особенностям финансов потребительской кооперации

4. Дайте характеристику особенностям финансов автомобильного транспорта

5. Дайте характеристику особенностям финансов строительных организаций

6. Дайте характеристику особенностям финансов жилищно-коммунального хозяйства

Тема 20 – Финансовый рынок в экономической системе общества

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.  Что такое финансовый рынок?

2.  Какое место занимает финансовый рынок в финансовой системе государства?

3.  Какое значение имеет финансовый рынок для экономики государства?

4.  Какова структура финансового рынка? Какие его сегменты выделяют?

5.  Что такое секьюритизация?

6.  Перечислите функции финансового рынка.

7.  Какие участники представлены на финансовом рынке?

8.  Какую роль на финансовом рынке играют финансовые посредники?

Практические задания

1. Дать характеристику функциям финансового рынка:

Общерыночные функции	Специфические функции
1. и т. д.

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Государственное регулирование финансового рынка Республики Беларусь является недостаточно эффективным. Почему? Какие пути решения имеющихся проблем Вы можете предложить?

Проблема к обсуждению 2. Как можно охарактеризовать общее состояние финансового рынка Республики Беларусь по сравнению с рынками других стран с развивающейся экономикой? Какие положительные и отрицательные черты можно выделить?

Тема 21 - Основы организации финансового рынка

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.  Какие существуют модели организации финансового рынка? В чем их отличительные особенности?

2.  Какие государственные органы осуществляют регулирование финансового рынка?

3.  Какие основные функции регулирования финансового рынка в Республике Беларусь осуществляет Национальный банк? Министерство финансов? Департамент по ценным бумагам?

4.  Чем характеризуется процесс саморегулирования на финансовом рынке?

5.  Какие направления развития финансового рынка Республики Беларусь Вы можете выделить?

Практические задания

1.Выделить основные черты существующих моделей финансового рынка:

Североамериканская модель	Европейская модель
1. и т. д.

2. На основании критериев различий между моделями финансового рынка, выделенными в задании 1, оценить тип модели финансового рынка, сложившейся в Республике Беларусь:

Критерий	Американская модель	Европейская модель
1. и т. д.

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. В Республике Беларусь формируется смешанный тип модели организации финансового рынка. Какие ее отличительные черты можно выделить? Насколько эффективна такая модель?

Тема 22 – Рынок ценных бумаг как важнейшая составная часть финансового рынка

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.  Что такое рынок ценных бумаг?

2.  Какие функции выполняет рынок ценных бумаг?

3.  Охарактеризуйте основные элементы организационной структуры рынка ценных бумаг.

4.  Чем характеризуются первичный и вторичный рынок ценных бумаг?

5.  Что такое ценная бумага?

6.  Как классифицируются ценные бумаги?

7.  Назовите основные экономические характеристики ценных бумаг.

8.  Что такое акция? Какие бывают акции?

9.  Что такое облигация? Какими характеристиками она обладает?

10.  Что такое производные ценные бумаги? Для чего они выпускаются?

11.  Какие прочие виды ценных бумаг Вы можете назвать? Охарактеризуйте их.

12.  Оцените современное состояние рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

Практические задания

1. Прибыль акционерного общества, направляемая на выплату дивидендов, составляет 160 тыс. у. е. Уставный капитал сформирован в размере 500 тыс. у. е., причем выпущено привилегированных акций на сумму 200 тыс. у.е. с фиксированным дивидендом 20% годовых. Определите размер дивидендов по простым акциям.

2. Какая из облигаций обеспечит инвестору большую доходность, если номинальная стоимость их составляет 100 у. е., срок обращения 1 год, но облигация А приобретается с дисконтом 20% от номинала (погашение по номиналу), а облигация Б приобретается по номиналу с процентной ставкой 20% годовых.

3. В каких пропорциях инвестор должен сформировать финансовый портфель ценных бумаг с заданной доходностью 18%, если известно, что доходность рисковой ценной бумаги 30%, а безрисковой – 15%.

4. Портфель инвестора состоит из трех акций, причем удельный вес первой акции 30%, второй – 20%, третьей – 50%. Ожидаемые доходности акций равны соответственно 20%, 40% и 30%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

5. Номинал дисконтной облигации равен 100 у. е., срок ее обращения 1 год. Определить цену продажи
и дисконт по данной облигации, чтобы она обеспечила инвестору доходность в размере 25% годовых.

6. Держатель акций акционерного общества собирается их продать. Какой может быть теоретическая цена продажи одной акции, если дивиденд на одну акцию составил за год 12 тыс. руб. Номинал акции – 50000 руб. Банковская ставка по вкладам равна 17% годовых.

7. Инвестор купил акцию за 750 у. е. и через 4 месяца продал за 775 у. е. За данный период на акцию был выплачен дивиденд – 50 у. е. Определить доходность операции инвестора.

8. Акция продается по цене 6580 руб. Компания предполагает в конце года выплатить дивиденд в размере 350 руб. Ожидаемый рыночный курс акции к концу года – 6593 руб. Какова величина ожидаемой доходности по акции?

9. Уставный капитал акционерного общества составляет 45 млн. руб. Выпущено в обращение 3000 акций, в том числе 2800 простых и 200 привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов – 7 млн. руб. По привилегированным акциям установлена фиксированная ставка дивидендов 18%. Рассчитать сумму дивидендов на привилегированную и простую акцию.

Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Привилегированные акции являются более предпочтительными для инвестора. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Производные ценные бумаги выполняют лишь функцию хеджирования финансовых рисков. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3. Государственные ценные бумаги являются более надежными (менее рискованными), чем корпоративные ценные бумаги. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 4. В структуре финансового рынка рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является основным. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 5. На фондовых биржах обращаются все виды ценных бумаг. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 6. Первичный рынок ценных бумаг является основным по сравнению со вторичным рынком. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 7. Финансирование дефицита государственного бюджета с помощью инструментов финансового рынка является наиболее предпочтительным. Так ли это?

Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь характеризуется преобладанием первичного рынка и недостаточным развитием вторичного. Чем это обусловлено? Насколько эффективна такая структура рынка ценных бумаг?

Проблема к обсуждению 2. В общем объеме эмиссии ценных бумаг в Республике Беларусь преобладают корпоративные ценные бумаги. Однако показатели их оборота остаются весьма незначительными. Почему? Какие пути развития можно предложить?

Проблема к обсуждению 3. Рынок корпоративных облигаций в Республике Беларусь не получил должного развития. Почему? Какие мероприятия по его развитию и совершенствованию Вы можете предложить?