Капитал (стр. 3 )

2.  для капитала, находящегося в сфере производства;

3.  для готовой продукции;

4.  для дебиторской задолженности.

Данные модели позволяют установить, чем обусловлены различия между общими и частными показателями оборачиваемости капитала, и определить вклад каждого фактора в формирование общих показателей оборачиваемости.

Заключение

В данной работе мы рассмотрели показатели использования капитала предприятия, методы повышения его эффективного использования и на теоретической основе провели анализ использования капитала на примере .

Мы выяснили, что в условиях рыночной экономики анализ структуры капитала, источников его формирования и использования имеет огромное значение для любой организации, потому как рациональное использование капитала и эффективность работы предприятия определяют его финансовую устойчивость.

Первостепенное значение для предприятия имеет анализ рентабельности собственного капитала, так как вся деятельность организации должна быть направлена на его увеличение и повышение уровня доходности. На конкретном приемере ЗАО "ПромСнабКомплект" выяснилось, что ему в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте , т. к. в результате этого повышается размер собственного капитала.

Таким образом, анализ структуры, источников формирования и использования капитала позволяет оценить качество управления, степень риска организации; прогнозировать эффективность деятельности предприятия в различных отраслях, выяснить возможные последствия применения той или иной финансовой политики организации, принимать решения относительно ценовой политики, планировать объемы производства и инвестирования и т. д.

Приложение

Таблица 1

Показатели эффективности использования капитала предприятия

Показатель	Примечания*	2003 год	2004 год
Выручка (нетто) от реализации продукции	ВРП, тыс. руб.	93 200	97 800
Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов	EBIT	17 300	19 200
Прибыль от реализации продукции	ПРП, тыс. руб.	16 900	18 850
Чистая прибыль	ЧП, тыс. руб.	10 900	11 750
Средняя сумма совокупного капитала	KL, тыс. руб.	38 000	48 000
Средняя сумма операционного капитала	ОК, тыс. руб.	33 000	41 000
Средняя сумма собственного капитала	СК, тыс. руб.	20 400	23 900
Рентабельность оборота Rоб, %	ПРП / ВРП*100%	18,13	19,27
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала Коб, %	ВРП / ОК	2,82	2,39
Рентабельность операционного капитала ROK, %	ПРП / ОК*100%	51,21	45,98
Рентабельность совокупного капитала ВЕР, %	EBIT/KL*100%	45,53	40,00
Рентабельность собственного капитала ROE, %	ЧП / СК*100%	54,43	49,16
Чистая прибыль на одну акцию	руб.	1 080	1 175

Таблица 2

Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Показатель	Примечания*	2003 год	2004 год
Выручка (нетто) от реализации продукции	ВРП, тыс. руб.	93 200	97 800
Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов	EBIT	17 300	19 200
Прибыль от реализации продукции	ПРП, тыс. руб.	16 900	18 850
Отношение брутто-прибыли к операционной прибыли WП	EBIT / ПРП	1,0237	1,0186
Средняя сумма совокупного капитала	KL, тыс. руб.	38 000	48 000
Средняя сумма операционного капитала	ОК, тыс. руб.	33 000	41 000
Удельный вес операционного капитала в общей сумме капитала	УдОК = ОК / KL	0,8684	0,8542
Рентабельность совокупного капитала ВЕР, %	EBIT/KL*100%	45,53	40,00
Рентабельность оборота Rоб, %	ПРП / ВРП*100%	18,13	19,27
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала Коб, %	ВРП / ОК	2,82	2,39

Таблица 3

Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

№ п/п	Показатель	Примечания[*]	2003 год	2004 год
1	Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов	EBIT	17 300	19 200
2	Проценты к уплате, тыс. руб.	15%	2 595	2 880
3	Прибыль после уплаты процентов до выплаты налогов, тыс. руб.	п.1 – п.2	14 705	16 320
4	Налоги из прибыли	тыс. руб.	3 806	4 608
5	Уровень налогообложения, коэффициент Кн	п.4 / п.3	0,26	0,28
6	Чистая прибыль, тыс. руб.	п.3 – п.4	10 900	11 750
7	Средняя сумма совокупного капитала	KL, тыс. руб.	38 000	48 000
8	Собственный капитал	СК, тыс. руб.	20 400	23 900
9	Заемный капитал	ЗК, тыс. руб.	17 600	24 100
10	Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному)	п.9 / п.8	0,863	1,008
11	Рентабельность совокупного капитала ВЕР, %	EBIT/KL*100%	45,53	40,00
12	Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов ROA	ВЕР*(1-Кн)	33,69	28,8
13	Номинальная цена заемных ресурсов, %	п.2 / п.9-100	14,74	11,95
14	Уточненная средняя цена заемных ресурсов с учетом налоговой экономии, %	п.2 / п.9(1-Кн)*100	10,91	8,6
15	Эффект финансового рычага ЭФР, %	(п.11*(1-Кн)-п.14)*п.10	19,7	20,36

Список используемой литературы

1.  «Экономический анализ»* - , Москва, 2004г., издательство знание»;

2.  «Анализ эффективности деятельности предприятия» - , Москва, 2004г., издательство знание»;

3.  «Финансовый анализ» - , , Москва, 2005г., издательство «Проспект»;

4.  «Экономический анализ хозяйственной деятельности» - , , Ярославль, 2005г., ищдательство «Экзамен»;

5.  «Финансовый словарь» - Москва, 2005г., издательство «ИНФРА-М»;

6.  «Краткий словарь экономиста»- , Москва, 2005г., издательство «ИНФРА-М».[†]

[*] - в графе «Примечания» указаны обозначения, единицы измерения и формулы, по которым рассчитывались необходимые данные.

[†] - основная часть курсовой работы написана с помощью данного учебника. Все необходимые расчеты также проводились с помощью этого издания, но на примере ЗАО "ПромСнабКомплект" со своими числами.