в) Максимальный уровень запасов = Точка повторного заказа + EOQ – Минимальная дневная потребность в сырье * Минимальное число дней выполнения заказа = 480 + 3000 – 35 / 5 * 14 = 3382 единицы.
3. У предприятия потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут поступать равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100руб. определите оптимальную сумму денежных средств для предприятия и средний кассовый остаток.
Решение: используем модель Баумоля
1) Qmax = √ (2FT) / i, √ (2*100*1000000) / 0,017 = 109,545 тыс. руб.
2) Ср. величина кассового остатка = Qmax /2 = 109,545 / 2 = 54,772 тыс. руб.
Ответ: 109,545 тыс. руб.; 54,772 тыс. руб.
Задачи для самостоятельного решения:
4.1 Рассчитайте оптимальный размер заказа и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 долл., годовая потребность в сырье – 2000 единиц, затраты по хранению – 10% от цены приобретения.
4.2 Предприятие А покупает сырье для производственных нужд. Производственный отдел предоставил следующую информацию:
Годовая потребность в сырье, тыс. т.:
максимальная – 1000,
минимальная – 500,
средняя – 800,
Продолжительность выполнения заказа, дней:
максимальная – 15,
минимальная – 5,
средняя – 10,
Стоимость выполнения заказа, долл. – 5000,
Затраты по хранению 1 т, долл. – 2,
Число рабочих дней в году – 310.
Рассчитайте: оптимальный уровень заказа; максимальный и минимальный размер запаса.
4.3 Годовая потребность в сырье 1500 единиц, стоимость подачи заказа – 150 руб., издержки хранения единицы сырья – 45 руб./год, время доставки 6 дней, в году 300 рабочих дней. Найдите оптимальный размер заказа, уровень повторного заказа.
4.4 Годовой спрос сырья 400 единиц, стоимость подачи заказа – 40 руб., издержки хранения единицы сырья – 250 руб./год, время доставки 6 дней, в году 250 рабочих дней. Найдите оптимальный размер заказа, уровень повторного заказа, периодичность выполнения заказов в течение года.
4.5 Определите, как часто следует размещать заказы для сокращения ваших расходов, если общее потребление составляет 1000 единиц в месяц, стоимость размещения заказа равна 100 рублей за заказ, стоимость хранения единицы товара 20 рублей.
4.6 Существует потребность в денежных средствах в размере 4 млн. руб. на период в один месяц, в течение которого счет, будет полностью оплачен регулярными платежами. Возможная ставка составляет 6% в год. Стоимость сделки, когда мы берем взаймы или снимаем со счета, равна 100 руб. рассчитайте оптимальный объем сделки и количество сделок в течение месяца.
4.7 Фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами равна 10 у. е., изменение ежедневных чистых притоков денежных средств – 50 у. е. Ставка процента по ценным бумагам
10% годовых. Определите оптимальный остаток денежных средств, средний кассовый остаток.
4.8 Минимальный запас денежных средств – 12000 руб. Расходы по конвертации ценных бумаг – 25 руб. Процентная ставка – 11,6 % в год. Среднее квадратичное отклонение в день – 3000 руб. Используя модель Миллера-Орра определить политику управления средствами на расчетном счете.
Семинарское занятие 7
Тема: Управление внеоборотными активами предприятия.
Вопросы для обсуждения:
1. Политика управления внеоборотными активами.
2. Управление обновлением оборотных активов.
3. Управление финансированием оборотных активов.
Контрольные вопросы:
1. Назовите показатели, характеризующие состояние и структуру основных средств.
2. Что такое движение (обращение) основных средств?
3. Какая разница между оборотом и кругооборотом?
4. Какие существуют основные элементы процесса управления основными средствами?
5. В чем суть амортизационной политики предприятия?
6. Как производится начисление амортизации основных средств?
7. Как определяется стоимость внеоборотных активов?
8. Что такое внеоборотные активы и какова их структура? Какую роль они играют в производственной деятельности предприятия?
9. Каким образом объекты интеллектуальной собственности превращаются в нематериальные активы предприятия?
Семинарское занятие 8
Тема 1. Управление собственным капиталом предприятия.
Вопросы для обсуждения:
1. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала.
2. Средневзвешенная стоимость капитала
.
3. Управление текущими издержками.
4. Эффект операционного рычага.
Контрольные вопросы:
1. Как рассчитать цену основных составляющих капитала предприятия?
2. Каким образом классифицируются производственные расходы на предприятии? Приведите примеры.
3. Какие факторы влияют на стоимость капитала предприятия?
4. В чем суть основных моделей оценки стоимости собственного капитала предприятия?
5. Приведите примеры платных и бесплатных источников финансирования.
Практические задания.
Типовые задачи:
1. Предприятие финансируется на 60% за счет заемных средств, а на 40% за счет собственного капитала, причем на 10% за счет выпуска привилегированных акций, рыночная цена которых 25 у. е., и на 30% за счет выпуска обыкновенных акций, рыночная цена которых 40 у. е. Дивиденд по обыкновенным акциям составляет 4 у. е., а ставка дивиденда по привилегированным акциям определена в 10% от номинала, который составляет 20 у. е. Банковская ставка по обслуживанию заемных средств составляет 15%. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала.
Решение:
1) Определяем стоимость источника обыкновенного капитала = 4 / 40 = 0,1, т. е 10%,
2) Определяем стоимость источника привилегированного капитала = (0,1 *20) / 25 = 0,08, т. е. 8%,
3) Определяем стоимость заемного капитала = (1-0,24) * 0,15 = 0,114, т. е. 11,4%
4) ССК = Σ Стоимость источника * Доля источника = 0,6 * 0,114 + 0,1 * 0,08 + 0,3 * 0,1 = 0,1064, т. е. 10,6 %.
Задачи для самостоятельного решения:
6.1 Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если известно, что привилегированные акции стоимостью 60% составляют 0,1 пассива, обыкновенные акции и нераспределенная прибыль стоимостью 80% составляют 0,5 и заемные средства, включая кредиторскую задолженность 50 %.
6.2 Взят кредит под 12% годовых. Определите стоимость кредита после налогообложения.
6.3 Взят кредит под 19% годовых. Определите стоимость кредита после уплаты налога на прибыль.
6.4 Рыночная цена акции сегодня равна 1000 руб. Ожидается, что дивиденд в текущем году будет равен 50 руб., а постоянный темп роста дивидендов равен 7%. Определите стоимость акционерного капитала.
6.5 Определите стоимость акционерного капитала, если рыночная цена акции – 500 руб., дивиденд по ней будет равен 60 руб. Темп роста дивидендов 4%.
6.6 Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если стоимость обыкновенных акций 16%, облигационного займа - 8%, кредита – 10%. Рыночная стоимость акционерного капитала 1,9 млн. руб., облигационного займа – 0,6 млн. руб., кредита – 0,5 млн. руб.
6.7 Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если стоимость обыкновенных акций 15%, облигационного займа - 9%, кредита – 11%. Рыночная стоимость акционерного капитала 1,8 млн. руб., облигационного займа – 0,5 млн. руб., кредита – 0,6 млн. руб.
Тема 2. Управление дивидендной политикой предприятия
Вопросы для обсуждения:
1. Теоретические основы дивидендной политики.
2. Формы и процедуры выплаты дивидендов.
3. Дивидендная политика и цена акций.
Контрольные вопросы:
1. Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики; как эти цели достигаются?
2. В чем состоит сигнальный эффект дивидендной политики?
3. Как реагирует рыночная цена акции на экс-дивидендную дату?
4. Может ли налоговая политика государства влиять на дивидендную политику предприятия? Пример.
5. Охарактеризуйте различные методы выплаты дивидендов, сформулируйте их позитивные стороны.
Темы докладов (рефератов):
1. Современное состояние дивидендной политики в России (на примере конкретного предприятия).
2. Тенденции развития системы распределения прибыли в современных условиях.
3. Критерии эффективности дивидендной политики на российских предприятиях.
Семинарское занятие 9
Тема 7. Управление заемным капиталом предприятия.
Вопросы для обсуждения:
1. Оптимизация структуры капитала.
2. Рациональная политика заимствования капитала.
3. Эффект финансового рычага.
4. Оценка взаимодействия финансового и операционного рычагов.
Контрольные вопросы:
1. Охарактеризуйте виды левериджа и их значение для регулирования величины финансовых результатов.
2. Существует ли взаимосвязь между различными видами левериджа?
3. Какие предприятия могут позволить себе относительно высокий уровень финансового левериджа?
4. Какой капитал дороже – собственный или заемный – и почему?
5. Можно ли наращивать стоимость фирмы путем изменения структуры источников финансирования?
Темы докладов (рефератов):
1. В чем причины неразвитости российского рынка облигаций?
2. Формы вложения иностранного капитала в российский капитал в настоящее время.
3. Влияние структуры капитала на величину прибыли.
Практические задания.
Типовые задачи:
1. Дана информация о предприятиях: у предприятия А в активе 20 млн. руб., в пассиве – 10 млн. руб. заемных (ЗС) и 10 млн. руб. собственных средств (СС). Валовая прибыль – 3,44 млн. руб. Финансовые издержки (ФИ) по задолженности равны 1,7 млн. руб. У предприятии В в активе 10,5 млн. руб., в пассиве – 3,7 млн. руб. заемных и 6,8 млн. руб. собственных средств. Валовая прибыль составляет 4,2 млн. руб., а финансовые издержки – 0,65 млн. руб. Стоит ли данным предприятиям продолжать заимствования?
Решение:
1. Рассчитаем экономическую рентабельность (ЭР) активов данных предприятий: ЭР = Валовая прибыль / Актив * 100%
ЭР (А) = 3,44 /20 *100 = 17,2 %,
ЭР (В) = 4,2 / 10,5 * 100 = 40 %.
2. Рассчитаем среднюю расчетную процентную ставку за заемные средства: СРПС = Финансовые издержки по задолженности / Общая сумма заемных средств * 100%
СРСП (А) = 1,7 / 10 * 100 = 17 %,
СРСП (В) = 0,65 / 3,7 * 100 = 17,5 %
3. Рассчитаем эффект финансового рычага (ЭФР) для каждого предприятия: ЭФР = (1-Снп)*(ЭР-СРПС)*ЗС/СС
ЭФР (А) =,24)*(17,*10/10 = 0,15 %,
ЭФР (В) = (1 – 0,24)*(40 – 17,5)*3,7/6,8 = 9,2 %.
Ответ: у предприятия А положение не устойчивое, а у предприятия В – твердое, но не за счет коэффициента финансового рычага (1 против 0,54), а благодаря дифференциалу (0,2 % против 22,5 %).
Задачи для самостоятельного решения:
8.1 Рассчитайте чистую рентабельность собственного капитала предприятия и определите величину эффекта финансового рычага, если: собственный капитал на начало года составлял 2000 руб., долгосрочные обязательства – 3000 руб., прибыль до выплаты процентов и налогов – 10000 руб., проценты за кредит – 80%, налог на прибыль 24%.
8.2 В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. руб. предполагается получение прибыли в размере 300 тыс. руб. Ставка по банковскому кредиту в течение периода инвестиций равна 15%. Определите ожидаемую рентабельность собственных средств в следующих случаях: а) при использовании только собственных средств; б) при использовании заемных средств в размере 500 тыс. руб.; в) при использовании заемных средств в размере 1 млн. руб.
Семинарское занятие 10
Тема: Управление финансовыми рисками.
Вопросы для обсуждения:
1. Сущность и классификация финансовых рисков предприятия.
2. Политика управления финансовыми рисками предприятия.
3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
4. Основные методы анализа степени риска.
Контрольные вопросы:
1. Можно ли рассматривать риск-менеджмент как самостоятельную форму предпринимательской деятельности?
2. Раскройте основную структуру организации риск-менеджмента.
3. Какие виды потерь можете перечислить?
4. Перечислите и раскройте суть методов снижения финансовых рисков.
5. Любой ли риск поддается уменьшению с помощью диверсификации?
Практические задания:
11.1 Финансовый менеджер выбирает лучший вариант их двух альтернативных, инвестируя средства либо в акции, либо в облигации.
Экспертная оценка доходности, в % | Облигации | Акции |
1)Пессимистическая | 12 | 18 |
2)Наиболее вероятная | 18 | 28 |
3)Оптимистическая | 26 | 36 |
Вероятность наиболее вероятной доходности 50%, оптимистической и пессимистической доходности 25%. Оценить риск инвестирования.
11.2 Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала:
1) Средняя величина прибыли в 50 тыс. руб. колеблется от 35 тыс. руб. до 60 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна 0,4, прибыли в 60 тыс. руб. – 0,3.
2) Средняя величина прибыли в 40 тыс. руб. колеблется от 35 тыс. руб. до 50 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна 0,2, а прибыли в 50 тыс. руб. – 0,3.
11.3 При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была получена прибыль: 250 тыс. руб. – в 20 случаях, 300 тыс. руб. – в 80, 400 тыс. руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие В из 240 случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. – в 144 случаях, 350 тыс. руб. – в 72, 450 тыс. руб. – в 24 случаях. Выберите наилучший вариант вложения капитала.
1.5 Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы
Тема 1. Внешняя среда финансового менеджмента.
Темы рефератов (докладов):
1. Финансовый менеджмент в российской экономике.
2. Исторический аспект финансового управления в России.
3. Современные аспекты финансового управления в России.
4. Западные концепции финансового регулирования.
Тема 2. Финансовый рынок.
Понятие и виды финансового рынка. Участники финансового рынка. Основные инструменты финансового рынка. Механизм функционирования финансового рынка. Конъюнктура финансового рынка и методы ее исследования.
Вопросы:
1. Назовите виды финансового рынка.
2. Какие функции выполняют участники финансового рынка?
3. Назовите самые распространенные инструменты финансового рынка.
4. Какие принципы исследования конъюнктуры финансового рынка вы знаете?
Тема 3. Финансовое обеспечение предпринимательства. Понятие финансового обеспечения. Управление процессами самоокупаемости и самофинансирования. Стратегия финансового роста. Эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. Лизинг, его основные виды, преимущества и недостатки.
Вопросы:
1. Перечислите основные источники финансирования предприятия и дайте им характеристику.
2. Что вы понимаете под стратегией самофинансирования предприятия? Назовите ее преимущества и недостатки.
3. В чем преимущества и недостатки долгового финансирования по сравнению с долевым (только выпуск акций)?
4. Объясните экономическую сущность процесса амортизации. Почему амортизация рассматривается как источник финансирования предприятия?
Тема 4. Управление издержками производства.
Значение планирования затрат на предприятии. Классификация затрат предприятия. Использование методов операционного анализа для определения оптимальной структуры себестоимости продукции. Операционный рычаг. Валовая маржа. Расчет запаса финансовой прочности и порога рентабельности предприятия.
Вопросы:
1. Что такое условно-переменные и условно-постоянные расходы предприятия? Объясните принцип разделения затрат, формирующих уровень себестоимости продукции предприятия на условно-постоянные и условно-переменные.
2. Что такое операционный (производственный) рычаг? Как на практике проявляется эффект операционного рычага?
3. Что такое маржинальный доход предприятия? Каким образом он связан с другими экономическими показателями деятельности предприятия?
Тема 5. Нетрадиционные источники долгосрочного финансирования предприятий.
Государственная финансовая поддержка предприятий. Налоговые льготы. Лизинг как нетрадиционная форма финансирования предприятия.
Вопросы:
1. Какие элементы государственной финансовой поддержки предприятий вам известны и как они влияют на эффективность деятельности предприятия?
2. Какое место занимают налоговые льготы среди инструментов долгосрочного финансирования предприятия?
3. Какова сущность финансового лизинга? Его преимущества и недостатки как инструмента долгосрочного финансирования предприятия.
Тема 6. Международные аспекты финансового менеджмента.
Темы докладов (рефератов):
1. Масштабы и тенденции международного инвестирования.
2. Иностранные инвестиции в России.
3. Мотивация организации международных бизнес-контрактов.
4. Международные источники финансирования.
5. Отчетность в системе международной финансовой информации.
6. Офшорный бизнес.
7. Инструменты международных валютно-кредитных операций.
8. Транснациональное финансирование.
Тема 7. Особенности финансового менеджмента в разных субъектах хозяйствования
Темы докладов (рефератов):
1. Финансовый менеджмент в простых и полных товариществах.
2. Финансовый менеджмент в ограниченной ответственностью (ООО)" href="/text/category/obshestva_s_ogranichennoj_otvetstvennostmzyu__ooo_/" rel="bookmark">обществах с ограниченной ответственностью.
3. Финансовый менеджмент в акционерных обществах.
4. Финансовый менеджмент в производственных кооперативах.
5. Финансовый менеджмент в государственных и муниципальных предприятиях.
6. Финансовый менеджмент в некоммерческих организациях.
7. Финансовый менеджмент в малых предприятиях.
8. Финансово-промышленные группы.
2.МАТЕРИАЛЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ И ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ
2.1 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ
Общие положения
Контрольная работа по дисциплине “Финансовый менеджмент” выполняется студентами в соответствии с учебным планом по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» и примерной программой дисциплины.
Целью контрольной работы является углубление знаний и выработка практических навыков в ходе самостоятельного изучения литературных источников. Получение зачета по контрольной работе является обязательным условием для допуска к экзамену (зачету) по дисциплине.
Порядок выполнения контрольной работы
Каждый студент выполняет одну контрольную работу, вариант выбирает в соответствии с первой буквой своей фамилии.
Контрольная работа состоит из теоретического вопроса и четырех задач по разным темам дисциплины. На вопрос должен быть дан полный, исчерпывающий ответ с примерами из практики или специальной литературы. Решение задач должно сопровождаться необходимыми пояснениями. Содержание теоретического вопроса и задач должны быть переписаны из данных методических указаний.
Контрольная работа состоит из титульного листа, основной части (два вопроса и три задачи), списка использованных источников.
Контрольная работа пишется от руки разборчивым подчерком или оформляется на компьютере на одной стороне белой бумаги формата А4 (210х297 мм). Объем контрольной работы не болеестраниц машинописного текста, включая титульный лист и список использованных источников.
Размеры полей: левое – 3 см, правое – 2 см, верхнее – 2 см, нижнее – 2 см. При оформлении на компьютере используется шрифт –12, интервал - 1,5.
Текст основной части делят на разделы (при необходимости - на подразделы и пункты). Каждый раздел следует начинать с нового листа.
Страницы работы нумеруют арабскими цифрами. Титульный лист включают в общую нумерацию. На титульном листе номер не ставят, на последующих страницах номер проставляют в правом верхнем углу. Графический материал, выполненный на отдельных страницах, включается в порядковую нумерацию, и размещается в контрольной работе после первого упоминания о них в тексте.
На титульном листе должны быть указаны название факультета, учебной дисциплины, группа и ФИО студента, ФИО, звание и должность преподавателя, проверяющего работу, дата предоставления на кафедру.
Список использованных источников должен содержать перечень источников, использованных при выполнении контрольной работы и включать не менее 5-и источников. Сведения об источниках необходимо давать с указанием автора, названия, места издания, издательства, года издания.
Законченная работа, содержащая все требуемые элементы оформления, вставленная в обложку и скрепленная по левому краю, сдается для проверки на кафедру.
Если в работе имеются ошибки, рецензент на полях или в рецензии делает соответствующие замечания.
После получения проверенной работы студент должен исправить все отмеченные ошибки и учесть замечания рецензента. Исправления и дополнения должны быть выполнены на отдельных листах и вложены в соответствующие места контрольной работы. Вносить поправки в ранее написанный текст после проверки, студенту не разрешается.
Если контрольная работа получает неудовлетворительную оценку, студент должен выполнить работу на другую тему по согласованию с преподавателем.
Варианты контрольной работы
Вариант 1 (А – Д)
1. Современные способы финансового оздоровления предприятий.
2. Производители предлагают для продажи машиностроительное оборудование. Первый продает его за 320000 ден. ед. с получением денег через 2 года с процентной ставкой 4%. Второй – за 432000 ден. ед. с оплатой через 4 года и ставкой 6%. Третий – за 628000 ден. ед. с оплатой через 6 лет и ставкой 8%. Начисление полугодовое. Какое предложение самое выгодное для покупателя?
3. Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала:
Средняя величина прибыли в 60 тыс. руб. колеблется от 45 до 80 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 45 тыс. руб. равна 0,4, а прибыли в 80 тыс. руб. – 0,1.
Средняя величина прибыли 65 тыс. руб. колеблется от 40 до 90 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 40 тыс. руб. равна 0,3, а прибыли в 90 тыс. руб. – 0,2.
4. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если структура ее источников такова: акционерный капитал стоимостью 20% составляет 0,4 в общей сумме источников, заемный капитал стоимостью 25% - 0,6. Как изменится рассчитанный показатель, если доля собственного капитала уменьшится в 2 раза?
5. Рассчитайте оптимальный размер заказа (EOQ) и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20$, годовая потребность в сырье – 2000 единиц, затраты по хранению – 10 % от цены приобретения.
Вариант 2 (Е – К)
1. Нетрадиционные источники долгосрочного финансирования предприятий.
2. Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала:
Средняя величина прибыли в 50 тыс. руб. колеблется от 35 тыс. руб. до 60 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна 0,4, прибыли в 60 тыс. руб. – 0,3.
Средняя величина прибыли в 40 тыс. руб. колеблется от 35 тыс. руб. до 50 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 35 тыс. руб. равна 0,2, а прибыли в 50 тыс. руб. – 0,3.
3. Долг должен выплачиваться пятью годовыми аннуитетами в 5000 ден. ед. при ставке 6% годовых. Должник вместо этого варианта возврата долга решил расплатиться так: долг выплатить тремя годовыми аннуитетами при тех же условиях. Чему равен новый аннуитет?
4. Рассчитайте оптимальный размер заказа и периодичность его выполнения в течение полугода, если стоимость одной партии заказа равна 50 ден. ед., годовая потребность в сырье составляет 1000 единиц, затраты по хранению – 2% от цены приобретения.
5. Фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами 10$, изменение ежедневного чистого притока денежных средств 50$. Дневная процентная ставка по ценным бумагам 10 %. Определить оптимальный остаток денежных средств, средний кассовый остаток.
Вариант 3 (Л – П)
1. Управление кредитными ресурсами предприятия.
2. 12.06 банк выдал заем 4200 ден. ед. Заемщик в срок вернул заем с процентами, что составило 4256 ден. ед. Какого числа был возвращен заем, если он был взят под 6% годовых?
3. Необходимо определить средний и максимальный размер денежных остатков на основе следующих данных: денежный оборот предприятия составляет 225 тыс. ден. ед., расходы по обслуживанию операции пополнения денежных средств – 100 ден. ед., среднегодовая ставка по краткосрочным финансовым вложениям – 20%.
4. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была получена прибыль: 250 тыс. руб. – в 20 случаях, 300 тыс. руб. – в 80, 400 тыс. руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие В из 240 случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. – в 144 случаях, 350 тыс. руб. – в 72, 450 тыс. руб. – в 24 случаях. Выберите наилучший вариант вложения капитала.
5. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если структура ее источников такова: собственный капитал стоимостью 15% составляет 60% в общей сумме источников, заемный капитал стоимостью 8,5% - 40%. Как изменится рассчитанный показатель, если доля заемного капитала увеличится на 20%?
Вариант 4 (Р – Ф)
1. Управление процессами самоокупаемости и самофинансирования на предприятиях.
2. Какой капитал нужно вложить, чтобы через 10 лет получить сумму 10000 ден. ед. при 4%, если начисление: а) годовое; б) полугодовое; в) трехмесячное.
3. Определить необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в ДЗ, при следующих условиях: планируемый объем реализации с предоставлением кредита 3200 тыс. ден. ед.; планируемый удельный вес себестоимости в цене – 75%; средний период предоставления кредита покупателям – 40 дней; средний период просрочки платежа – 20 дней.
4. Фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами 50 ден. ед., изменение чистого денежного потока 100 ден. ед. Ставка по ценным бумагам 16% годовых. Определить оптимальный остаток денежных средств, средний кассовый остаток.
5. Определите, как часто следует размещать заказы для сокращения ваших расходов, если общее потребление составляет 1000 единиц в месяц, стоимость размещения заказа равна 100 рублей за заказ, стоимость хранения единицы товара 20 рублей.
Вариант 5 (Х – Я)
1. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние предприятия.
2. За какое время капитал 180000 ден. ед., вложенный в банк под 7% годовых, дает тот же самый доход, что и капитал 109500 ден. ед., вложенный в банк с 20.03 по 30.05 под 5% годовых?
3. Рассчитайте оптимальный размер заказа и периодичность его выполнения в течение года, если стоимость одной партии заказа равна 200 ден. ед., годовая потребность в сырье составляет 8000 единиц, затраты по хранению – 10% от цены приобретения.
4. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если структура ее источников такова: акционерный капитал стоимостью 30% составляет 60% в общей сумме источников, заемный капитал стоимостью 25% - 40%. Как изменится рассчитанный показатель, если доля заемного капитала уменьшится на 10%?
5. Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала:
Средняя величина прибыли в 50 тыс. руб. колеблется от 45 до 55 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 45 тыс. руб. равна 0,6, а прибыли в55 тыс. руб. – 0,1.
Средняя величина прибыли 60 тыс. руб. колеблется от 40 до 80 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 40 тыс. руб. равна 0,4, а прибыли в 80 тыс. руб. – 0,2.
2.2 ПРИМЕРНЫЕ ТЕСТЫ К ПРОМЕЖУТОЧНОМУ КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ
1. Измерить степень риска можно путем расчета:
А) возможного убытка,
Б) возможной прибыли,
В) колеблемости возможного результата,
Г) вероятности получения желаемой прибыли.
2. Наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени риска, является:
А) диверсификация,
Б) страхование,
В) Лимитирование,
Г) приобретение дополнительной информации.
3. Финансовый цикл – это:
А) период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы,
Б) период полного оборота всех оборотных активов,
В) период полного оборота материальных элементов оборотных активов.
4. Финансовая устойчивость предприятия – это:
А) стабильность финансового положения, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала,
Б) состояние объема и структуры активов, капитала и основных финансовых результатов деятельности предприятия,
В) платежеспособность предприятия.
5. Франчайзинг – это:
А) продажа дебиторской задолженности,
Б) продажа лицензии на технологию или товарный знак фирмы,
В) финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности.
6. Движение денежной наличности – это:
А) движение денег, поступающих на фирму и выходящих из нее,
Б) перевод денег при купле-продаже,
В) получение денег из различных источников.
7. Предельная стоимость капитала – это:
А) граница эффективности использования дополнительно привлекаемого капитала,
Б) граница эффективности дополнительного привлечения капитала с позиции уровня средневзвешенной его стоимости,
В) допустимый размер стоимости собственного капитала.
8. Модель Баумоля – это:
А) алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего и максимального остатков денежных средств,
Б) алгоритм, позволяющий, обеспечить основные финансовые пропорции,
В) алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных средств.
9. Владельцы обыкновенных акций получают часть дохода АО в форме:
А) процента,
Б) заработной платы,
В) дивиденда,
Г) увеличения стоимости капитала.
10. Основные средства предприятия – это:
А) денежные средства, направляемые на финансирование основного вида деятельности предприятия,
Б) денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования,
В) финансово-кредитная политика предприятия.
11. Финансовое распределение на предприятии заключается в:
А) распределении денежных фондов предприятия,
Б) распределении обязанностей между финансовыми подразделениями предприятия,
В) выборе направлений использования финансовых ресурсов.
12. Чтобы составить мнение о финансовом положении фирмы на определенный момент времени, следует изучить ее:
Б) балансовый отчет,
Г) годовой отчет.
13. Цикл денежного потока – это:
А) поступление и расходование денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия,
Б) одно из основных направлений финансирования, обеспечивающее инвестиционную деятельность предприятия необходимыми финансовыми ресурсами,
В) повторяющийся интервал времени, в течении которого происходит вложение средств в оборотные активы, продажа результата от эксплуатации этих активов и получение выручки от реализации.
2.3 ПРИМЕРНЫЕ ВОПРОСЫ К ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ ЗНАНИЙ
Вопросы для подготовки к экзамену
1. Сущность и содержание финансового менеджмента.
2. Финансовый менеджмент как процесс управления.
3. Структура финансового механизма предприятия.
4. Основные концепции финансового менеджмента.
5. Внешняя среда и организация финансового менеджмента.
6. Обязанности финансового менеджера.
7. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
8. Сущность и классификация финансовых рисков.
9. Система управления финансовыми рисками.
10. Анализ и оценка степени риска.
11. Финансовое планирование на предприятии.
12. Финансовый контроль.
13. Системы и методы финансового анализа
.
14. Основы управления активами предприятия.
15. Политика управления оборотными активами.
16. Управление денежными средствами предприятия.
17. Управление товарно – материальными запасами.
18. Управление дебиторской задолженностью.
19. Управление внеоборотными активами.
20. Сущность и принципы формирования капитала предприятия.
21. Политика формирования собственных финансовых ресурсов.
22. Сущность и виды дивидендной политики.
23. Управление заемным капиталом предприятия.
24. Сущность и виды банкротства.
25. Процедуры банкротства.
26. Управление финансовым механизмом предприятия.
27. Основы финансовой математики в финансовом менеджменте.
28. Управление инвестициями на предприятии.
3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОСВОЕНИЮ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Целью учебной дисциплины “Финансовый менеджмент” является освоение теоретических и методологических основ профессионального управления финансами хозяйствующего субъекта, сводящиеся по сути к умению отвечать на три ключевых вопроса: из каких источников можно привлечь финансовые ресурсы, куда наиболее оптимально их инвестировать и как организовать оперативное управление финансами.
Поэтому, приступая к изучению финансового менеджмента, студент должен обладать необходимыми и достаточными знаниями по экономической теории, теории финансов, финансов отраслей народного хозяйства, денежному обращению и кредиту, менеджменту, маркетингу, бухгалтерскому учету, анализу хозяйственной деятельности, финансам предприятий, налоговой системе, статистике финансов, методам финансовых расчетов (финансовой математике ).
При изучении финансового менеджмента студент должен сформировать представление о роли финансовых ресурсов в деятельности любого хозяйствующего субъекта.
Знание данной дисциплины предполагает владение основными понятиями и определениями, а также умение проиллюстрировать все это на примерах. При этом обращается внимание на очень важное для экономиста требование, как четкое умение вести расчеты, а главное грамотно анализировать и обосновывать их. Чтобы соответствовать этому требованию, студенту необходимо больше уделять внимание изучению не только лекционного материала, но и дополнительной специальной литературы, законодательства, материалов финансовой практики.
Для более эффективной работы с источниками студенту предлагается осуществлять конспектирование рекомендованной литературы.
Методика изучения дисциплины основана на сочетании лекционных, практических (семинаров), индивидуальных занятий, самостоятельной работы студентов и завершается итоговым экзаменом по дисциплине.
Лекционные занятия предназначены для теоретического осмысления и обобщения сложных тем курса, которые освещаются, в основном, на проблемном уровне.
Практические занятия являются аудиторными, проводятся либо в виде семинаров, либо по заранее известным темам. Они предназначены для закрепления и более глубокого изучения определенных аспектов лекционного материала на практике.
Большое значение уделяется формированию у студента умения ориентироваться в действующем финансовом законодательстве. Для этого, прежде всего, студент должен отслеживать изменения в налоговом, бюджетном кодексах. При подготовке к семинарским занятиям рекомендуется просматривать действующую на момент изучения редакцию того или иного нормативного акта.
На семинарских занятиях студентам предстоит решать практические задания и задачи. Поэтому особое внимание студентами при подготовке к семинарским занятиям должно уделяться повторению материала, пройденного по смежным дисциплинам, таким как «Финансы», «Налоги и налогообложение» и другие.
Следует также помнить о том, что, изучая «Финансовый менеджмент» вы не только используете уже изученный материал, но и работаете на будущее. Ведь без знания данной дисциплины не могут быть усвоены такие курсы как: управление инвестициями, финансовый менеджмент в банках, управление финансами страховых организаций и др.
На семинарских занятиях студентам предстоит решать ситуационные задания, которые разрабатываются преподавателем в соответствии с темой занятия, участвовать в играх, самостоятельно решать поставленные перед ними задачи.
Анализ конкретных ситуаций (в процессе изучения данной дисциплины) позволяет обучающимся выработать умения, необходимые в практической деятельности, развивает у них аналитические способности, навыки логического мышления, поиска соответствующей информации, анализа и оценки фактов и выработки альтернативных решений, эффективной межличностной и групповой коммуникации.
Индивидуальные занятия предполагают работу каждого студента по индивидуальному (групповому) заданию и личный устный или письменный отчет по нему перед преподавателем.
Самостоятельная работа - планируемая учебная, учебно-исследовательская, научно-исследовательская работа студентов, выполняемая во внеаудиторное (аудиторное) время по заданию и при методическом руководстве преподавателя, но без его непосредственного участия (при частичном непосредственном участии преподавателя, оставляющем ведущую роль за работой студентов).
Самостоятельная работа предназначена для самостоятельного ознакомления студента с дидактическими единицами курса по рекомендованным преподавателем материалам и подготовки к выполнению индивидуальных заданий по курсу в соответствии с часами, предусмотренными тематическим планом курса на самостоятельную работу студентов. Государственным стандартом предусматривается, как правило, 50% часов из общей трудоемкости дисциплины на самостоятельную работу студентов (далее СРС). В связи с этим, обучение в ВУЗе включает в себя две, практически одинаковые по объему и взаимовлиянию части – процесса обучения и процесса самообучения. Поэтому СРС должна стать эффективной и целенаправленной работой студента.
Ведущая цель организации и осуществления СРС должна совпадать с целью обучения студента – подготовкой специалиста с высшим образованием. При организации СРС важным и необходимым условием становятся формирование умения самостоятельной работы для приобретения знаний, навыков и возможности организации учебной и научной деятельности.
Целью самостоятельной работы студентов является овладение фундаментальными знаниями, профессиональными умениями и навыками деятельности по профилю, опытом творческой, исследовательской деятельности.
Самостоятельная работа студентов способствует развитию самостоятельности, ответственности и организованности, творческого подхода к решению проблем учебного и профессионального уровня.
Задачами СРС являются:
- систематизация и закрепление полученных теоретических знаний и практических умений студентов;
- углубление и расширение теоретических знаний;
- формирование умений использовать нормативную, правовую, справочную документацию и специальную литературу;
- развитие познавательных способностей и активности студентов: творческой инициативы, самостоятельности, ответственности и организованности;
- формирование самостоятельности мышления, способностей к саморазвитию, самосовершенствованию и самореализации;
- развитие исследовательских умений;
- использование материала, собранного и полученного в ходе самостоятельных занятий на семинарах, на практических и лабораторных занятиях, при написании курсовых и выпускной квалификационной работ, для эффективной подготовки к итоговым зачетам и экзаменам.
Основные формы организации СРС:
- Аудиторная СРС под руководством и контролем преподавателя: на лекции; на практических занятиях; на семинарских занятиях; на консультациях.
- Внеаудиторная СРС под руководством и контролем преподавателя: дополнительные занятия; текущие консультации по дисциплинам; консультации по контрольным работам; учебно-исследовательская работа.
- Внеаудиторная СРС без руководства преподавателя: подготовка к аудиторным занятиям; подготовка к итоговому контролю знаний (экзамену/зачету), изучение теоретического материала; выполнение контрольных работ; работа в Интернете; подготовка к докладу (реферату/эссе); подготовка к олимпиаде; подготовка к конкурсу; написание реферата; другие виды.
Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации и итогового контроля освоения дисциплины.
Текущий контроль проводится преподавателем в процессе проведения всех видов занятий.
Промежуточный контроль предназначен для практической комплексной оценки освоения дидактических единиц курса и осуществляется путем подготовки студентами ответов на заданные вопросы. Промежуточный контроль осуществляется в письменной и в устной формах. Видами промежуточного контроля являются контрольные работы (тестирование), проводимые по окончании работы над дидактической единицей на занятиях и коллоквиум.
Итоговый контроль осуществляется на экзамене (зачете), где студенты должны показать умение использовать знания, полученные на аудиторных занятиях и в ходе самостоятельной подготовки, продемонстрировать навыки решения практических ситуаций.
Студенты очной формы обучения изучают дисциплину по модульно-рейтинговой технологии, которая предполагает, что студент для получения итоговой оценки по данной дисциплине должен набрать 100 баллов. Баллы, характеризующие успеваемость студента по дисциплине, набираются им в течение всего периода обучения за изучение модулей: на аудиторных занятиях, промежуточном контроле.
Баллы присуждаются по результатам работы на практических (семинарских) занятиях (0-7), за выполнение практических заданий (0-16), по итогам промежуточных аттестаций (0-5). Дополнительные «премиальные» баллы студент может получить за посещаемость лекций (0-15). Максимальное количество баллов за работу на семинаре можно получить, демонстрируя хорошее знание текста учебника, умение формировать и аргументировать собственную позицию.
На основании набранных баллов, успеваемость студентов в семестре (в учебном году) определяется следующими оценками: «отлично», «хорошо», «удовлетворительно» и «неудовлетворительно» за дисциплины, закрываемые экзаменами или дифференцированными зачетами.
Результаты сдачи зачетов оцениваются отметкой «зачтено» или «не зачтено».
Сумма баллов Оценка
Не более 60 неудовлетворительно
От 61 до 75 удовлетворительно
От 76 до 90 хорошо
От 91 до 100 отлично
Если студент не набирает 100 баллов за промежуточные аттестации (ДЕ 1, ДЕ 2, ДЕ 3 и т. д.) проводится экзамен - семестровая аттестация проводится в виде экзамена (40 баллов).
На экзамене студент имеет возможность добрать баллы рейтинга (но не более 40) следующим образом: оценка «удовлетворительно» – 20 баллов; «хорошо» – 30 баллов; «отлично» – 40 баллов.
Учебную деятельность студентов преподавать оценивает по следующим критериям.
Оценка «отлично» ставится, если студент строит ответ логично в соответствии с планом, показывает максимально глубокие знания профессиональных терминов, понятий, категорий, концепций и теорий. Устанавливает содержательные межпредметные связи. Развернуто аргументирует выдвигаемые положения, приводит убедительные примеры. Обнаруживает способность анализа в освещении различных концепций. Делает содержательные выводы. Демонстрирует знание специальной литературы в рамках учебного методического комплекса и дополнительных источников информации. Имеет место высокий уровень выполнения контрольных и самостоятельных работ в течение учебного процесса.
Оценка «хорошо» ставится, если студент строит свой ответ в соответствии с планом. В ответе представлены различные подходы к проблеме, но их обоснование недостаточно полно. Устанавливает содержательные межпредметные связи. Развернуто аргументирует выдвигаемые положения, приводит необходимые примеры, однако показывает некоторую непоследовательность анализа. Выводы правильны. Речь грамотна, используется профессиональная лексика. Демонстрирует знание специальной литературы в рамках учебного методического комплекса и дополнительных источников информации. Имеет место средний уровень выполнения контрольных и самостоятельных работ в течение учебного процесса.
Оценка «удовлетворительно» ставится, если ответ недостаточно логически выстроен, план ответа соблюдается непоследовательно. Студент обнаруживает слабость в развернутом раскрытии профессиональных понятий. Выдвигаемые положения декларируются, но недостаточно аргументированы. Ответ носит преимущественно теоретический характер, примеры ограничены, либо отсутствуют. Имеет место низкий уровень выполнения контрольных и самостоятельных работ в течение учебного процесса.
Оценка «неудовлетворительно» ставится при условии недостаточного раскрытия профессиональных понятий, категорий, концепций, теорий. Студент проявляет стремление подменить научное обоснование проблем рассуждениями обыденно-повседневного бытового характера. Ответ содержит ряд серьезных неточностей. Выводы поверхностны. Имеет место очень низкий уровень выполнения лабораторных, контрольных и самостоятельных работ в течение учебного процесса.
4. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Для обучения студентов и контроля полученных знаний используются следующие средства:
Материальные средства:
1. Учебные классы с достаточным количеством посадочных мест
2. Доска
Техническое обеспечение
1. Мультимедийный стационарный проектор, совмещенный с ноутбуком.
2. Пакеты прикладных программ
1. Excel 2010
2. Word 2010
3. Консультант+ 4000
4. ПрофКонсультант+ 4000 (региональный выпуск)
5. СПИСОК ОСНОВНОЙ И ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ, ДРУГИЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ИСТОЧНИКИ
Основная литература
Бобылева менеджмент: проблемы и решения.. Учебник для вузов / , , - М.: «Юрайт», 2c. Электронно-библиотечная система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://e. / Данилин, В. И Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учебное пособие / . - М.: Проспект, 2c. Кириченко, менеджмент: учебник / . - М.: Дашков и К`, 2c. Электронно-библиотечная система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://e. / Рогова менеджмент. Учебник для вузов/ , - М.: «Юрайт», 2c. Электронно-библиотечная система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://e. /Дополнительная литература
Бахрамов, менеджмент / , . - 2-е изд.- М.: СПб: Киев: Питер, 2c. Бланк, менеджмент: учебный курс / . - Киев: Эльга, Ника-Центр, 2c. Бригхем, Ю., Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х т. – СПб: Экономическая школа, 2000. Владыка, менеджмент: Учебное пособие / , . - М.: КноРус, 2c. Вяткин, решения в управлении бизнесом: теоретический и методический минимум / , , Дж. Дж. Хэмптон. - М.: Экономика, 2c. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / . - М.: Эксмо, 2c. Данилин, менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учебное пособие / . - М.: Проспект, 2c. Карасева, менеджмент: учебное пособие / . - М.: Омега - Л, 2c. Ковалева, фирмы: учебник / , , . - М.: ИНФРА - М, 2c. Ковалев, менеджмент: теория и практика / . - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Проспект, 2с. Ковалев, менеджмент: конспект лекций с задачами и тестами / , Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2c. Кудина, менеджмент: учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004. – 256 с. Морошкин, по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: учебное пособие / . - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2c. Павлова, менеджмент: учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-269 с. Просветов, менеджмент: Задачи и решения: учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – 376 с. Селезнева, анализ. Управление финансами: учебное пособие / , . - М.: ЮНИТИ,, 2c. Ступаков, -менеджмент: учебник / , . - М.: Финансы и статистика, 2c. Тренев, финансами: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.-496с. Финансовый менеджмент: учебно-методический комплекс - ФиК / сост. А.В. Овсянникова. - Рубцовск: АлтГУ, 2c. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. . - М.: КноРус, 2c.Базы данных, Интернет-ресурсы,
информационно-справочные и поисковые системы
Актион – пресс: Профессиональные издания [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http:// www. ***** /- 29.11.2012 Журнал «Финансовый менеджмент» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://www. *****/22.11.2012 Консультант Плюс [Электронный ресурс]: справочно-поисковая система. - Режим доступа: http://www. *****/?utm_source=sps Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL:http://*****/22.11.2012 Портал Финансового Менеджера [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL http://www. ***** 25.11.2012/ Электронная библиотечная система «Университетская библиотека онлайн» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://www. *****/Электронно-библиотечная система «Издательство «Лань» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www URL: http://e. /
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 |
