Как защитить казахстанские инвестиции от политических рисков в зарубежных странах

Как защитить казахстанские инвестиции от политических рисков

в зарубежных странах

Махсат Шайхулы Юсупов

Главный менеджер по маркетингу Департамента маркетинга и продаж

АО «Государственная страховая корпорация по страхованию

экспортных кредитов и инвестиций»

Наличие благоприятного инвестиционного климата за рубежом, возможности приобретения активов по привлекательным ценам, проблема диверсификация вложений и возможность выхода на зарубежные рынки путем инвестирования позволяет казахстанским инвесторам осуществлять инвестиции в страны как ближнего, так и дальнего зарубежья.

Как правило, под благоприятным инвестиционным климатом обычно понимается наличие в государстве, принимающем инвестиции политической и экономической стабильности, наличие четкого и прозрачного законодательства, предоставления определенных гарантий, обеспечения защиты прав и интересов инвесторов. Особое значение для улучшения инвестиционного климата имеет решение проблемы устранения либо снижения вероятности наступления так называемых некоммерческих рисков. Поэтому, актуальность защиты инвестиций от политических рисков остаются одной из важнейщих проблем потенциальных инвесторов в современном мире.

В данной статье, я хотел бы сконцентрировать основное внимание на странах Центральной Азии (Кыргызстан, Узбекистан, Туркменистан, Таджикистан) и стран СНГ поскольку, казахстанские инвесторы особенно активны на рынках этих стран в последние годы.

Согласно докладу неправительственной, консалтинговой организации «Группа оценки рисков» в результате проведенного анализа политического и экономического развития стран Центральной Азии (Кыргызстан, Узбекистан, Туркменистан, Таджикистан) и некоторых стран СНГ (анализ автора), определены следующие общие черты:

1.  Политический моноцентризм;

2.  Превалирование теневой экономики над публичной;

3.  Внешнеполитический плюрализм;

4.  Экономическая неопределенность.

В то же время, у этих стран имеются и свойственные только им отличительные черты:

1. Разная политическая и экономическая повестка дня;

2. Разные механизмы поддержания легитимности президентской власти;

3. Разная иерархия внутренних и внешних угроз.

В то же самое время, несмотря на то, что каждая из стран движется по своей траектории политического и экономического развития, можно выделить три общие тенденции.

Три политические тенденции:

1.  Укрепление президентской власти:

-  через конституционный механизм (Узбекистан, Кыргызстан, Россия, Украина, Армения, Азербайджан и т. д.);

-  через нейтрализацию потенциальных политических конкурентов (Кыргызстан, Таджикистан, Туркменистан, Грузия).

2.  Развитие политики «дистанционного партнерства» с внешними игроками;

3.  Более активное участие в «конкуренции трубопроводов» (Туркменистан, Узбекистан, Россия).

Данные тенденции подтверждаются той политикой, которую проводят страны ЦА и СНГ, как внутри страны, так и по отношению к соседним государствам (из доклада неправительственной, консалтинговой организации «Группа оценки рисков» и анализа автора).

Политические и экономические тенденции в странах ЦА и СНГ

Страна	Внутренняя Политика	Внешняя политика
Узбекистан	1. Существует возможность введения пожизненного президентства. 2. Частичная политическая реформа сверху. 3. Межведомственный конфликт между силовыми структурами (СНБ и Министерством обороны Узбекистана). 4. Сохранение жесткого государственного контроля за политической и экономической сферами.	1. Узбекистан вошел в ЕвразЭС. 2. Узбекистан восстановил свое членство в ОДКБ. 3. Нестабильные отношения со своими соседями по ЦА. 4. Частичный выход из международной изоляции. 5. Акцент на двусторонние отношения и «дистанционное партнерство».
Кыргызстан	1. Попытка укрепления президентской власти. 2. Увеличение политического разделения между Севером и Югом. 3. Доминирование стратегии политического выживания, а не развития. 4. Кадровый голод и отсутствие команды профессиональных государственных управленцев. 5. Политическое состояние стабильной нестабильности.	1. Новая концепция внешней политики страны. Приоритеты - ШОС, ОДКБ, СНГ и ЕвразЭС. 2. Напряженные взаимоотношения с США.
Таджикистан	1. Укрепление легитимности президентской власти. 2. Президентская политика нейтрализации потенциальных политических противников. 3. Усиление централизованной власти за счет сокращения количества альтернативных центров власти. 4. Повышение управляемости политическим процессом в стране.	1. Новые трения с Узбекистаном. 2. Акцент на многовекторную политику. 3. Приоритет – поиск не политических, а экономических партнеров.
Туркменистан	1. Укрепление позиций нового президента внутри элиты. 2. Нейтрализация потенциально опасных представителей элиты. 3. Возможность проведения частичной либерализации в экономической сфере, при сохранении жесткого контроля за политической жизнью страны. 4. Продолжение борьбы с любой формой политической оппозиции.	1. Уменьшение международной автаркии страны. 2. Подтверждение гарантий соблюдения подписанных нефтегазовых контрактов. 3. Восстановление экономических связей с другими странами ЦА (пока в газовой сфере). 4. Продолжение поиска альтернативных маршрутов транспортировки газа. 5. Возможное изменение позиций по поводу правового статуса Каспия. 6. Акцент на двусторонние отношения и «дистанционное партнерство».
Грузия	1. Попытка укрепления президентской власти. 2. Доминирование стратегии политического выживания, а не развития. 3. Кадровый голод и отсутствие команды профессиональных государственных управленцев. 4. Политическое состояние стабильной нестабильности. 5. Нарастание внутренного конфликта между Грузией, Абхазией и Северной Осетией. 6. Административные методы устранения бывших союзников власти 7. Выборы Президента страны	1. Выход из членства в ОДКБ и вхождение в ГУАМ. 2. Нестабильные отношения со своими соседями по ЦА. 3. Частичный выход из международной изоляции. 4. Акцент на двусторонние отношения и «дистанционное партнерство». 5. Стремление вступить в НАТО 6. Откровенный конфликт с Россией
Украина	1. Проблемы легитимности президентской власти. 2. Президентская политика нейтрализации потенциальных политических противников. 3. Наличие политического протовостояния Юга и Севера. 4. Повышение управляемости политическим процессом в стране. 5. Продолжительные выборы Премьер-министра и Парламента страны 6. Спад экономики страны 7. Возможный пересмотр процесса приватизации	1. Нестабильные отношения со своими соседями по ЦА. 2. Частичный выход из международной изоляции. 3. Акцент на двусторонние отношения и «дистанционное партнерство». 4. Стремление вступить в НАТО 5. Откровенный конфликт с Россией 6. Членство в ГУАМ.
Россия	1. Укрепление легитимности президентской власти. 2. Сильная Президентская политика. 3. Усиление централизованной власти за счет сокращения количества альтернативных центров власти. 4. Повышение управляемости политическим процессом в стране. 5. Стабильный рост экономики и повышение ее конкурентоспособности 6. Выборы Президента страны	1. Новая концепция внешней политики страны. Приоритеты - ШОС, ОДКБ, СНГ и ЕвразЭС. 2. Напряженные взаимоотношения с США. 3. Усиление влияния страны на политический расклад сил в мире 4. Подтверждение гарантий соблюдения подписанных нефтегазовых контрактов. 5. Продолжение поиска альтернативных маршрутов транспортировки минеральных ресурсов.

Некоторые выводы:

Во всех странах Центральной Азии и СНГ начался новый этап укрепления президентской власти:
- снятие некоторых конституционных ограничений и политические реформы «сверху»;
- усиление президентской власти через нейтрализацию оппозиции и формирование новой Конституции;
- ликвидация опасных политических соперников внутри элиты. Замедление процесса обновления политической элиты и консервация внутриэлитных взаимоотношений; Тенденция развития «олигархического плюрализма»; Акцент на двусторонние отношения. Отсутствие интереса к экономической кооперации; Дальнейшее увеличение энергетической значимости региона. Конкуренция трубопроводов; Повышение международной и региональной активности со стороны Туркменистана, Грузии, Украины и России; Продолжающееся увеличение разрыва по темпам экономического развития между странами ЦА и СНГ; Активизация внутрирегиональных миграционных процессов; Сохранение высокого уровня террористических рисков и расширение ареала экстремистской активности.

Таким образом, наличие повышенного политического риска в данных странах, нестабильность во внешней и внутренней политике стран ЦА и СНГ подтверждается политической нестабильностью внутри страны, административными методами управления экономикой, превалированием административных рычагов воздействия на бизнес над экономическими, возможность пересмотра заключенных договоров при смене власти и т. п.

Однако, на сегодняшний день, экономика стран ЦА и СНГ становятся все более взаимоинтегрированными, за счет активного процесса взаимного инвестирования. На практике это означает, что инвесторы стран ЦА стараются всячески расширять свои внешнеэкономические связи. Все больше инвесторов желают стать участниками международного оборота инвестиций, извлекая из этого процесса максимум прибыли. Современный рост мировой торговли и увеличение благоприятных возможностей для инвестирования стимулирует не только развитие экономики страны инвестирования, но и вызывает спрос на страхование от различных рисков, в том числе политического. Поэтому, при осуществлении внешнеэкономической деятельности возникает риск установления отношений с авантюристами, фактическими банкротами и другими неплатежеспособными субъектами, или в форс-мажорные обстоятельства. Поэтому, сегодня большинство государств стараются максимально защитить инвестиции отечественных инвесторов в других странах путем страхования.

Страхование инвестиций от политических рисков наиболее востребованный страховой продукт нашей Корпорации.

Прежде всего, необходимо сделать краткое введение в страхование инвестиций, поскольку термин «страхование инвестиций» охватывает несколько типов страховых покрытий инвестиций и проектных кредитов принятых в мировой практике:

1.  защита от неконвертируемости валюты (непредвиденное действие государственного органа страны инвестирования, препятствующее в течении не менее 180 (сто восемьдесят) календарных дней, если иной срок не определен в договоре страхования, конвертации в свободно конвертируемую валюту и трансферту инвестированного капитала и дохода по нему из страны инвестирования инвестору);

2.  защита от политического насилия (война, гражданское волнение, беспорядок массового характера в стране инвестирования);

3.  защита от Экспроприации (и связанного с ней «нарушения условий контракта»).

При этом, термин «Экспроприация» заслуживает отдельного определения, которое предполагает действие или ряд действий, совершённых государственными органами страны инвестиций, которые:

(a) препятствуют зарубежному предприятию выполнить плановые платёжи; или

(b) лишают всех или части активов Предприятия, или иным образом препятствующее деятельности Предприятия, тем самым став причиной дефолта по запланированному платежу или его части; или

(c) вследствие коммерческого дефолта по плановому платежу, лишают Страхователя прав кредитора на владение собственностью; или

(d) лишают права использования и контроля страхователем или предприятием денежных средств, депонированных страхователем или зарубежным предприятием на счёт страхователя.

Исходя из этого, понятие «Политические риски» в Корпорации означает:

1.  Экспроприация, национализация, конфискация;

2.  Ограничение или запрет конвертации валют, перевода платежей;

3. Война, гражданские волнения, массовые беспорядки;

4. Одностороннее расторжение или неисполнение контракта госорганом иностранного государства;

5. Действие госоргана иностранного государства, ограничивающее или запрещающее поставку.

Для Корпорации страховым случаем будет является факт наступления одного или нескольких событий, определенных договором страхования, и приводящих к частичной или полной потере инвестором объекта страхования.

При этом, объектом страхования для Корпорации будет являться имущественный интерес инвестора в отношении его инвестиций в перечисленные ниже активы и доход по ним в соответствии с правами участия или собственности и/или по договору с иностранной компанией:

1.  ценные бумаги, права участия;

2.  имущественные права, связанные с лицензированием и международным лизингом;

3.  ссуды, займы, другие виды денежного ссудного капитала;

4.  иные денежные или материальные вложения, целью которых является получение дохода за рубежом.

Таким образом, страхование инвестиций – это защита Инвестора от риска убытка вследствие политических рисков в стране инвестирования. Каждый продукт Корпорации имеют свою отличительную черту и соответственно схему реализации.

Данная схема страхования описывает процедуру с момента осуществления инвестиций до осуществления страховой выплаты в случае наступления страхового события.

Инвестор осуществляет инвестиции в страну инвестирования. Инвестор заключает с Корпорацией договор страхования инвестиций. Если Инвестор в результате наступления одного или нескольких событий относяшихся к политическому риску, теряет частично или полностью объект страхования в стране инвестирования, то Корпорация на основании договора страхования инвестиций осуществляет страховую выплату в пользу Экспортера.

Корпорация предлагает данный страховой продукт своим клиентам на следующих условиях:

1. Страхование инвестиций предоставляются резидентам Республики Казахстан;

2.  Страхование инвестиций осуществляется в любые сектора экономики;

3.  Доля страхового покрытия по политическим рискам – до 90 %;

4.  Период страхования до 10 лет;

5.  Период ожидания 180 дней.

Расчет страховой премии в Корпорации осуществляется следующим образом:

Ø  страховая премия рассчитывается исходя из оценки странового риска;

Ø  страны имеют отдельную категорию риска по страхованию инвестиций;

Ø  диапазон страхового тарифа от 0,25% до 1,75% в год, в зависимости от странового риска.

Корпорация принимает заявления на страхование инвестиций от любых казахстанских инвесторов, в том числе физических лиц, финансовых институтов, предоставляющие экспортные кредиты или финансирующие инвестиции, страховых агентов и страховых брокеров.

Для того, чтобы получить страховую защиту Корпорации необходимо сделать следующие шаги:

1. направить в Корпорацию заявление на предоставление страховой защиты;

2. согласовать с Корпорацией условия страхования;

3. заключить договор страхования;

4. оплатить страховую премию.

Приобретение страховой гарантии Корпорации дают инвесторам следующие приемущества:

·  расширение возможностей и улучшение условий финансирования при наличии страховой защиты Корпорации;

·  возмещение убытков при наступлении страхового случая;

·  освобождение от юридической волокиты и судебных разбирательств с контрпартнером при наступлении страхового случая;

·  расширение географии экспорта и инвестиций;

·  полное соответствие требованиям казахстанского законодательства о валютном регулировании и контроле;

·  при оплате экспортером или инвестором страховых премий Корпорации, согласно статье 99 "Вычет расходов по страховым премиям" Налогового Кодекса РК: «1. Страховые премии, подлежащие уплате (уплаченные) страхователем по договорам страхования, за исключением страховых премий по договорам накопительного страхования, подлежат вычету».

Также, Корпорация оказывает бесплатные консультационные услуги, что позволяет быстро получить важную информацию о надежности и платежеспособности потенциальных зарубежных партнеров без затрат со стороны экспортера или инвестора, поскольку рассмотрение заявления экспортера или инвестора осуществляется на безвозмездной основе.

Немаловажным фактором является и минимальность бюрократических процессов, касающихся приема и оформления заявлений на страхование. Это Вы можете сделать по следующим телефонам: 8 (7, или же воспользуйтесь нашим сайтом www. , е-mail: махса*****@***kz.