Примеры инвестиционного поведения (стр. 2 )

Активы	Стоимость на текущий момент, руб.
Однокомнатная квартира	3315000
Обыкновенные акции Сбербанка РФ	33000
Итого	3348000

Пассивы	Стоимость на текущий момент
Займ	18 000*8 месяцев =
Кредит	9 700*57 месяцев = 552 900 руб.
Итого

Далее обобщим финансовые цели наших героев на ближайшие 10 лет:

Цель, срок реализации	Стоимость (руб.)
Ежегодные турпоездки, начиная с 2008 года	50000
Косметический ремонт квартиры, 2009	80000
Мебель, 2010	80000
Автомобиль, 2012 год	200000
Свободные денежные средства для инвестирования, а позднее - вложения в покупку квартиры, начиная с 2013 года	-
Двухкомнатная квартира в ипотеку, 2017	4000000

Если бегло оценить ситуацию, то впечатление складывается, действительно, не самое хорошее:

1.  Расходы практически равны доходам и инвестиционный потенциал в 2000 рублей явно недостаточен для достижения поставленных целей.

2.  Если просуммировать все расходы на рабочий автомобиль Виталия, которые семья несет сейчас, и сравнить их с доходами от его деятельности, то мы увидим следующее:

Расходы	Сумма	Доходы	Сумма
Возврат беспроцентного займа	18000	Зарплата Виталия	42000
Автокредит	9700
Бензин	10000
Ремонт автомобиля, в среднем в месяц	2000
Итого	39700	Итого	42000
Разница:	2300

Таким образом, на данный момент практически ВЕСЬ доход Виталия идет на покрытие расходов на автомобиль, который позволяет получить этот доход.

3.  Практически отсутствуют ликвидные активы, которые могли бы послужить начальной суммой для достижения финансовых целей. К тому же все активы представляют собой акции одного эмитента (Сбербанка РФ), что не очень хорошо с точки зрения диверсификации.

4.  В планах молодых людей отсутствует несколько важных целей, связанных с обеспечением финансовой безопасности, а именно:

a.  создание резервного фонда, т. е. запаса денежных средств на случай возникновения непредвиденных обстоятельств

b.  страхование жизни Виталия и автомобиля

c.  начало формирования пенсии, пенсионные отчисления

Проведем общий расчет финансового плана с учетом следующих допущений и предположений:

a.  Разница между ежемесячными Доходами и Расходами накапливаются в течение года на пополняемом банковском депозите, доходность рассчитывается исходя из номинальной ставки 8 % годовых.

b.  Накопления ежегодно инвестируются в паевые фонды с доходностью 16%, поскольку сроки достижения целей лежать в промежутке до 10 лет и степень риска, которую могут принять наши герои, не очень высока.

c.  Налоги на доход от инвестиций (НДФЛ)= 13 %, и остается неизменным за все время расчета

d.  Пассивы семьи приняты равными 696 900 рублей и погашаются в первую очередь, направляя на погашение всю разницу между доходами и расходами

e.  При этом, для расчета, расходы молодых людей сокращаются на сумму выплат по кредиту и займу и принимаются равными 42 300 рублей.

f.  Доходы растут в соответствии с общим уровнем инфляции, который принят за 9%, а рост цен на недвижимость равен 11% в год.

g.  Стоимость финансовых целей семьи с учетом инфляции составит:

Финансовые цели	Год покупки	Цена (тек.)	Стоимость (буд.)
Квартира	2017	4	11
Ремонт	2009	80 000	95 048
Мебель	2010	80 000
Автомобиль	2012
Отпуск, начная с	2008	50 000	54 500 в 2008

Предварительный расчет показал, что супруги смогут достичь своих целей в установленные сроки
и приобрести квартиру с использованием ипотечного кредита, например на таких условиях:

·  Начальный взнос: до 50%

·  Срок кредита 7 лет

·  Ставка 10% годовых

Кредит	Сумма	Аннуитет (в год)	Аннуитет (в мес.)	Будет выплачено	Переплата
Квартира	5	1	95 061	7	41%

При этом график движения денежных средств («Денежный поток») и роста общего состояния семьи («Состояние»), включая рост стоимости уже имеющейся недвижимости («Неликвидные активы») представлен на рисунке:

Примечание: в графике не учтен рост доходов за счет сдачи в аренду однокомнатной квартиры, в которой наши герои живут сейчас, и которая будет служить залогом для получения ипотечного кредита под покупку двухкомнатной квартиры.

Теперь составим более подробную таблицу движения денежных средств на ближайшие пять лет. В качестве инструмента накопления будем использовать рублевый депозит с возможностью пополнения и частичного снятия средств по ставке 8%, поскольку применение более агрессивных инструментов на столь коротких сроках достаточно рискованно.

Доходы

Расходы

Займ

Обучение

Кредит

Сбережения в месяц

Сбережения нараст. итогом

Доход в банке

Ремонт/ Мебель

Авто

Oтпуск

2007

10

72 000,0р.

41 100,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

2 000,0р.

2 000,0р.

11

72 000,0р.

41 100,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

2 000,0р.

4 000,0р.

12

72 000,0р.

41 100,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

2 000,0р.

6 000,0р.

2008

1

78 480,0р.

44 799,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

4 781,0р.

10 821,0р.

40,0р.

2

78 480,0р.

44 799,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

4 781,0р.

15 674,1р.

72,1р.

5

78 480,0р.

44 799,0р.

18 000,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

4 781,0р.

30 428,5р.

169,9р.

7

78 480,0р.

44 799,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

22 781,0р.

26 549,5р.

356,1р.

50 000,0р.

12

78 480,0р.

44 799,0р.

1 200,0р.

9 700,0р.

22 781,0р.

,2р.

795,4р.

2009

1

85 543,2р.

48 830,9р.

1 200,0р.

9 700,0р.

25 812,3р.

,1р.

952,5р.

2

85 543,2р.

48 830,9р.

1 200,0р.

9 700,0р.

25 812,3р.

,3р.

1 131,0р.

5

85 543,2р.

48 830,9р.

1 200,0р.

9 700,0р.

25 812,3р.

,6р.

1 673,4р.

95 048,0р.

6

85 543,2р.

48 830,9р.

1 200,0р.

9 700,0р.

25 812,3р.

,9р.

1 223,0р.

7

85 543,2р.

48 830,9р.

9 700,0р.

27 012,3р.

,5р.

1 403,3р.

54 500,0р.

12

85 543,2р.

48 830,9р.

9 700,0р.

27 012,3р.

,1р.

1 990,0р.

2010

1

93 242,1р.

53 225,7р.

9 700,0р.

30 316,4р.

,9р.

2 183,4р.

2

93 242,1р.

53 225,7р.

9 700,0р.

30 316,4р.

,3р.

2 400,0р.

5

93 242,1р.

53 225,7р.

9 700,0р.

30 316,4р.

,8р.

3 058,7р.

,3р.

7

93 242,1р.

53 225,7р.

9 700,0р.

30 316,4р.

,1р.

2 809,9р.

59 405,0р.

12

93 242,1р.

53 225,7р.

9 700,0р.

30 316,4р.

,3р.

3 522,3р.

2011

1

,9р.

58 016,0р.

9 700,0р.

33 917,9р.

,0р.

3 747,9р.

2

,9р.

58 016,0р.

9 700,0р.

33 917,9р.

,9р.

3 999,0р.

7

,9р.

58 016,0р.

9 700,0р.

33 917,9р.

,2р.

5 279,8р.

64 751,5р.

12

,9р.

58 016,0р.

9 700,0р.

33 917,9р.

,2р.

6 160,7р.

2012

1

,9р.

63 237,4р.

9 700,0р.

37 843,5р.

1 ,5р.

6 427,8р.

2

,9р.

63 237,4р.

9 700,0р.

37 843,5р.

1 ,0р.

6 723,0р.

6

,9р.

63 237,4р.

9 700,0р.

37 843,5р.

1 ,8р.

7 923,4р.

7

,9р.

63 237,4р.

47 543,5р.

1 ,7р.

8 228,5р.

70 579,1р.

8

,9р.

63 237,4р.

47 543,5р.

,1р.

8 129,8р.

,8р.

12

,9р.

63 237,4р.

47 543,5р.

1 ,1р.

7 536,5р.

Пояснения к некоторым столбцам таблицы:

·  «Доходы» и «Расходы» растут пропорционально инфляции (9%), индексация происходит каждый первый месяц года и в течение года сумма доходов и расходов остается неизменна.

·  «Сбережения нарастающим итогом» - это суммирующиеся из месяца в месяц сбережения, которые осуществляются на депозите, с учетом суммы начисленных процентов и за вычетом расходов на приобретение целей.

·  «Доход в банке» считается на конец месяца и начисляется на сумму сбережений на начало месяца

Таким образом, к концу 2012 года у Светланы и Виталия может скопиться сумма равная почти 1.200.000 рублей. В последующие пять лет эту сумму можно будет разместить с использованием умеренно консервативных инструментов, например фондов смешанных инвестиций. Предположим, что их среднегодовая доходность будет равной 16%, тогда к концу 2017 года сумма может превратиться в 2.500.000 рублей.

Чтобы увеличить сумму для первоначального взноса при покупке квартиры в 2017 году, необходимо ежемесячно, начиная с середины 2008 года перекладывать в более доходные инструменты часть суммы, накапливающейся на депозите. Она может быть одинаковой из месяца в месяц, может «плавать», а длительный инвестиционный горизонт (около 9 лет) позволит использовать и такие инструменты, как фонды акций, или напрямую акции «голубых фишек». Тем более, что в существующих активах семьи уже есть акции Сбербанка России и инвестиционный портфель только выиграет от диверсификации за счет приобретения дополнительных активов.

Из накапливаемых средств, так же можно финансировать и обеспечение финансовой безопасности семьи, а именно: создание резервного фонда, равного 3-6 месячной сумме расходов наших героев, покупка страховых продуктов и, что самое важное, формирование индивидуальных пенсионных программ. Над этими целями Светлане и Виталию необходимо очень серьезно подумать и в дальнейшем пересчитать план с их учетом.

Как мы видим, построение подробного финансового плана семьи помогло нам правильно оценить такую, неблагоприятную на первый взгляд, ситуацию и учесть все цели семьи в комплексе. Также молодые люди получили вполне наглядное представление о движении своих денежных потоков, что позволит им в дальнейшем, на основе уже построенного плана, легко пересмотреть свои приоритеты и произвести пересчет плана с учетом новых финансовых целей.

Примеры инвестиционных стратегий