Финансовый менеджмент (стр. 4 )

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Этапы разработки инвестиционной политики предприятия.

·  Каковы эффекты управления финансовыми инвестициями?

·  Каковы эффекты управления реальными инвестициями?

·  Изложите порядок формирования инвестиционного бюджета предприятия

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта – это ставка дисконта, обеспечивающая:

a. максимальный чистый дисконтированный доход,

b. равенство приведенных доходов и приведенных затрат по проекту,

c. нулевой индекс доходности инвестиций,

d. максимальный эффект финансового рычага.

2. К методам оценки эффективности инвестиционного проекта относятся:

a. сальдо накопленных реальных денег,

b. эффект финансового рычага,

c. чистый дисконтированный доход,

d. потребность в финансировании инвестиций.

3.К положительным характеристикам проекта относится:

a. высокая внутренняя норма доходности,

b. положительный индекс доходности инвестиций,

c. превышение цены капитала над внутренней нормой доходности,

Задание 3. Решите следующие задачи:

1. Проект, требующий инвестиций в размере 10 млн. руб. будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2,6 млн. рублей ежегодно. Стоит ли принимать этот проект, если ставка дисконтирования равна 9%?. При учете риска ставка увеличивается на 1% в год.

2. Проанализируйте инвестиционный проект со следующими характеристиками: (-150, 30, 70, 70, 45) по чистому дисконтированному доходу и сроку окупаемости, если коэффициент дисконтирования равен 12% и поднимается каждый год на 0,5% с учетом риска.

3. Определите чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, который характеризуется следующим денежным потоком: -40; 25; 25; 22. Коэффициент дисконтирования без учёта инфляции равняется 10% годовых, а ежегодная инфляция составляет 15%. Для дисконтирования используйте номинальный коэффициент дисконтирования.

Тема 8. Управление внеоборотными активами.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Этапы разработки политики управления внеоборотными активами.

·  В чем заключается эффект управления внеоборотными активами?

·  Показатели состояния и движения внеоборотных активов.

·  Какие виды политики финансирования внеоборотных активов вы знаете?

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Качественное состояние основных фондов характеризует:

a. коэффициент выбытия,

b. коэффициент годности,

c. коэффициент маневренности,

d. коэффициент выбытия.

2. Какие термины являются синонимами?:

a. финансовые активы,

b. оборотные активы,

c. внеоборотные активы,

d. текущие активы.

Задание 3. Решите следующие задачи:

1. Стоимость объекта лизинга составляет 350000 рублей. Норма амортизации – 25,0% годовых, оплата стоимости услуг лизинговой компании (от первоначальной стоимости объекта лизинга) – 0,5% в месяц. Процентная ставка по кредиту банка – 20% годовых. Срок действия договора лизинга – четыре года. Определите текущую стоимость лизинговых платежей, если ставка дисконтирования – 10,0% годовых.

2. Первоначальная восстановительная стоимость основных фондов изменялась в течение года следующим образом: на 1 января она составляла 1250 тыс. руб.; в марте введены основные фонды на сумму 300 тыс. руб.; в сентябре – на 500 тыс. руб.; фонды выбывали в августе на сумму 700 тыс. руб. Годовая норма амортизации составляет 12%. Поступившие фонды имели износ 0%, а выбывающие – 100%. Износ на начало года составлял 45%. Определите амортизацию фондов за год линейным методом

3. Стоимость оборудования, приобретаемого у производителя – 75000 рублей, услуги по транспортировке составят 15000 рублей, стоимость монтажа оборудования – 30000 рублей. Срок полезного использования оборудования определен в 10 лет. Вычислите сумму амортизации за первые 6 месяцев эксплуатации оборудования, используя методы линейной и нелинейной амортизации.

Тема 9. Управление оборотными активами.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Этапы разработки политики управления оборотными активами.

·  Назовите способы оптимизации величины оборотных активов.

·  В чем заключается эффект управления оборотными активами?

·  Какие существуют виды политики финансирования оборотных активов?

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. К собственным оборотным средствам относят:

a. производственные запасы,

b. устойчивые пассивы,

c. внеоборотные активы.

2 Оборотные средства относятся к:

a. мобильным активам,

b. собственным средствам,

c. основным производственным фондам.

Тема 10. Управление денежным потоком.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Основы формирования суммарного денежного потока предприятия.

·  Охарактеризуйте этапы политики управления денежным потоком.

·  Какой эффект обеспечивает управления денежным потоком?

·  Методы оптимизации денежного потока.

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1.  Для хранения в течение определенного времени части денежных средств предприятие может открыть в банке:

a. текущий счет,

b. депозитный счет,

c. расчетный счет.

2. Доверительное управление – это:

a. консалтинг,

b. селенг,

c. траст,

d. акцепт.

Тема 11. Управление финансовыми рисками.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Особенности управления в условиях определенности, риска и неопределенности.

·  Какие виды финансовых рисков вы знаете?

·  Этапы разработки политики управления рисками.

·  Назовите методы управления рисками.

·  Способы оценки уровня финансового риска.

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. По мере уменьшения рисков, которые несет ценная бумага:

a. падает ее ликвидность,

b. растет ее доходность,

c. растет ее ликвидность и падает доходность.

2. К методам управления рисками относятся:

a. итерация,

b. страхование,

c. интенсификация,

d. хеджирование.

3. Дисперсия характеризует:

a. уровень ликвидности

b. отношение средней ожидаемой прибыли к сумме инвестиций,

c. степень колеблемости изучаемого показателя по отношению к его средней величине,

d. частоту получения ожидаемого результата по финансовой операции.

Задание 3. Решите следующие задачи:

1. Определите величину страхового возмещения при страховании машины по системе пропорциональной ответственности. Восстановительная стоимость машины составляет 90000 рублей. Износ на момент заключения страхового договора – 17%. Страхование «в части» равняется 70%. Материальный ущерб в результате аварии оценивается в 44000 рублей. В договоре страхования предусмотрена безусловная франшиза в размере 5% к ущербу.

2.  Фирма купила на фондовой бирже в апреле 1000 опционных контрактов «колл» (на 10 акций каждый контракт). Дата исполнения опциона июль. Цена исполнения 50 руб. за акцию. При покупке контрактов фирма уплатила 5 руб. премии на каждую акцию купленного опциона. На дату исполнения курсовая стоимость акций составила 52,5 руб. Определить прибыль и доходность операций фирмы.

3.  Инвестор покупает на бирже 20 тыс. долл. США по курсу спот 25,6 руб./долл. и заключает форвардный контракт на продажу через три месяца по форвардному курсу 28,5 руб./долл. Инвестор размещает купленные доллары на трехмесячный валютный депозит по ставке 3,2 %. Рассчитайте сумму прибыли от купли-продажи валюты и годовую нор­му прибыли по валютному арбитражу.

4. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев ожидается прибыль: 250 тыс. руб. — в 20 случаях; 300 тыс. руб. — в 80; 400 тыс. руб. — в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев ожидается прибыль: 300 тыс. руб. — в 144 случаях; 350 тыс. руб. — в 72; 450 тыс. руб. — в 24 случаях.. Выбрать вариант вложения капитала исходя из наименьшей колеблемости прибыли. Для выбора исполь­зовать среднеквадратичное отклонение.

Тема 12. Финансовая стратегия предприятия.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Какова последовательность разработки финансовой стратегии?

·  Основные направления финансовой стратегии предприятия.

·  Эффективность финансовой стратегии предприятия.

·  Финансовые слияния и поглощения.

Тема 13. Особенности финансового менеджмента у различных субъектов хозяйствования.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Особенности финансового менеджмента в кредитной системе.

·  Особенности управления финансами малого бизнеса.

·  Финансовая политика транснациональных корпораций.

·  Управление финансами некоммерческих организаций.

Тема 14. Управление финансами неплатежеспособных предприятий.

Задание 1. Изучите следующие вопросы:

·  Какие предприятия признаются банкротами?

·  Назовите возможности избежания банкротства.

·  Как оцениваются активы должника?

·  Охарактеризуйте структуру ликвидационного баланса предприятия.

7. Темы контрольных работ и методические рекомендации

по их выполнению

Частью учебного процесса является выполнение контрольной работы. Контрольные работы выполняют студенты заочного отделения. Контрольные работы должны показать умение студента самостоятельно работать с литературными источниками, отбирать, обобщать и анализировать необходимый материал. Темы и задачи работ распределяются с учётом первой буквы фамилии студента.

Первая буква фамилии студента	А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	З	И	К	Л	М	Н	О	П	Р	С	Т	У	Ф	Х Ц	Ч	Ш Щ	Э Ю	Я
Номера заданий	26	27	28	29	30	31	32	33	34	35	36	37	38	39	40	41	42	43	44	45	46	47	48	49	50
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25

Необходимо использовать приведенные ниже темы и задачи.

1.  Сущность и функции финансового менеджмента.

2.  Финансовый менеджмент как процесс управления.

3.  Функции финансового менеджера.

4.  Информационное обеспечение менеджмента.

5.  Финансовая политика компании.

6.  Капитал: структура и источники формирования.

7.  Основные направления инвестирования финансовых ресурсов в компании.

8.  Финансовые аспекты бизнес-плана.

9.  Управление портфелем ценных бумаг.

10.Финансовые риски.

11.Основные приемы управления движением финансовых ресурсов и капитала.

12.Виды и условия кредитования компаний.

13.Страхование как способ снижения риска.

14.Валютные операции как способ управления движением финансовыми ресурсами компании.

15.Депозиты и вклады.

16.Лизинг как капиталосберегающий способ финансирования развития производства.

17.Дисконтирование капитала.

18.Эффект производственного (операционного) рычага.

19.Порог рентабельности и “ запас финансовой прочности”.

20.Политика заимствования финансовых средств.

21.Эффект финансового рычага.

22.Системное изучение потоков информации.

23.Система показателей, используемых для анализа финансовой отчетности компании.

24.Дивидендная политика компании.

25.Антикризисный финансовый менеджмент.

26.На сберегательный счет вносятся платежи по 1200 рублей в начале каждого года. Рассчитайте, какая сумма окажется на счете в конце третьего года при условии, что ставка банковского процента равняется 16% годовых и проценты начисляются ежегодно.

27. На сберегательный счет вносятся платежи по 2100 рублей в конце каждого года. Рассчитайте, какая сумма окажется на счете в конце третьего года при ставке 16% годовых.

28. По депозиту в сумме 5000 рублей осуществлялось следующее начисление процентов: в первый год – 10% годовых; в два последующих года – 20% годовых; в последний год – 25% годовых. Какая сумма оказалась на счете к началу пятого года?

29. Ожидается, что величина вклада в размере 1500 рублей составит к концу четвертого года 3000 рублей. При этом за первый год начисляется 15% годовых, за второй год – 17%, а за четвертый – 20%. Определите процентную ставку для третьего года.

30.Какую сумму необходимо положить на депозит, чтобы через восемь лет она достигла значения 44000 рублей при ежегодном начислении 19% годовых?

31.Рассчитайте, через сколько лет вкладчик сможет приобрести квартиру за 400 тыс. долларов, если на депозите размещено 300 тыс. долларов при ежемесячном начислении процентов по ставке 16% годовых.

32.Средняя инфляция в месяц составляет 0,4%, а ставка по депозиту с ежеквартальным начислением процентов равняется 8% годовых. Какой реальный доход получит вкладчик от размещения 3000 рублей на депозит (на год).

33.В облигации какой компании при одинаковом рейтинге и финансовом положении выгоднее вложить денежные средства с учетом доходности погашения при одинаковой номинальной стоимости:

А. Купонная ставка 7% , курсовая стоимость 80% к номинальной, срок погашения 9 месяцев.

Б. Купонная ставка 12% , курсовая стоимость 105% к номинальной, срок погашения 12 месяцев.

34.  Инвестор приобрел за 15 руб. привилегированную акцию номинальной стоимостью 10 руб. с фиксированным размером дивиденда 10 % годовых. Через два года (в течение которых дивиденды выплачивались регулярно) акция была им продана за 50 руб. Определите конечную (в пересчете на год) доходность этих операций для инвестора без учета налогообложения.

35.  Какую сумму АО может направить на развитие производства и выплату обычных дивидендов, если налог на прибыль составляет 24%. Ставка процента по облигациям, выпущенным на сумму 20 млн. руб. составляет 12% годовых. Дивиденд по привилегированным акциям, выпущенным на сумму 15 млн. руб. равен 13% годовых. Размер полученной прибыли составляет 80 млн. руб.

36.  Инвестор покупает на бирже 20 тыс. долл. США по курсу спот 25,6 руб./долл. и заключает форвардный контракт на продажу через три месяца по форвардному курсу 26,5 руб./долл. Инвестор размещает купленные доллары на трехмесячный валютный депозит по ставке 5%. Рассчитайте сумму прибыли от купли-продажи валюты и годовую нор­му прибыли по валютному арбитражу.

37.  На бирже предлагается опцион на покупку долларов США (опцион call) со следующими параметрами:

Цена исполнения 27 руб. за 1 долл. США,

Премия........... 0,30 руб. за 1 долл. США,

На день исполнения опциона возможны две ситу­ации: 1) курс спот на рынке будет 27,5 руб/долл. 2) курс спот на рынке будет 29 руб./долл. Определите действия хозяй­ствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона.

38. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион put) со следующими параметрами:

Цена исполнения 28 руб. за 1 долл. США,

Премия........... 0,20 руб. за 1 долл. США,

На день исполнения опциона возможны две ситу­ации: 1) курс спот на рынке будет 27 руб./долл. 2) курс спот на рынке будет 29 руб./долл. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона.

39.При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев ожидается прибыль: 250 тыс. руб. — в 20 случаях; 300 тыс. руб. — в 80; 400 тыс. руб. — в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев ожидается прибыль: 300 тыс. руб. — в 144 случаях; 350 тыс. руб. — в 72; 450 тыс. руб. — в 24 случаях.. Выбрать вариант вложения капитала исходя из наименьшей колеблемости прибыли. Для выбора исполь­зовать среднеквадратичное отклонение.

40.  Произведите расчет общей суммы погасительных платежей по кредиту на три года под 14% годовых. Выплата процентов производится в конце года одновременно с возвратом части долга. Заполните нижеприведенную таблицу погашения кредита.

Год	Сумма кредита на начало года	Возврат Основного долга в конце года	Проценты по кредиту за год	Общая сумма платежа за год
1	50000	30000	?	?
2	?	10000	?	?
3	?	10000	?	?
Итого	50000	?	?

41.  Определите чистый дисконтированный доход, если сумма инвестиций составляет 150 тыс. рублей, а ежегодный приток от операционной деятельности составит по проекту 70 тыс. рублей. Ставка дисконтирования – 10% годовых, а продолжительность проекта – 3 года.