Программа и контрольные задания учебной дисциплины «Управление рисками в туризме» (стр. 2 )

Литература: 2, 4, 7, 9, 10, 11, 13, 14

Вопросы для самоконтроля:

1.  Фирма как экономический субъект. Финансовый риск-менеджмент.

2.  Фактор времени и оценка потоков платежей. Виды денежных потоков. Методы капитализации доходов. Автоматизация расчета.

3.  Разработка планов погашения кредитов. Автоматизация расчета.

Тема 5. Показатели измерения риска.

Показатели измерения степени риска. Случайные события. Вероятности. Законы распределения. Коэффициент вариации. Коэффициент ассиметрии (скоса). Эксцесс. Функции MS Excel, используемые для анализа рисков.

Литература: 2, 4, 7, 9, 10, 11, 12, 13, 14

Вопросы для самоконтроля:

1.  Оценка риска. Основные показатели измерения риска.

2.  Случайные события. Вероятности. Законы распределения.

Тема 6. Управление инвестиционными рисками.

Факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ в борьбе за инвестиции. Основные методы управления инвестиционными рисками. Инвестиционные проекты. Методы оценки инвестиционных проектов. Метод чистого дисконтированного дохода (NPV – net present value). Индекс доходности инвестиций (Profitability index, PI). Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR). Срок возврата инвестиций (Payback). Методы анализа рисков инвестиционных проектов. Метод корректировки нормы дисконта
. Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности). Анализ чувствительности критериев эффективности. Метод сценариев. Анализ вероятностных распределений потоков платежей. Деревья решений. Метод Монте-Карло (имитационное моделирование). Автоматизация расчета в MS EXCEL.

Литература: 4, 5, 7, 8, 9, 13, 14

Вопросы для самоконтроля:

1.  Особенности оценки инвестиционных проектов. Этапы оценки эффективности инвестиций.

Количественные (финансовые) методы оценки инвестиций в туризме и гостиничном бизнесе. Метод чистой современной стоимости. Автоматизация расчета. Методы анализа рисков инвестиционных проектов.

Тема 7. Страновый риск.

Психология отношения к риску. Анализ покупательских рисков. Модель экономического поведения. Эффекты (отклонения) человеческого сознания при принятии решений в условиях риска. Отношение к потерям. Эффект постановки вопроса (framing). Эвристика подобия (representativeness heuristic). Эвристика наличия (доступности) (availability heuristic). Эвристика привязки и корректировки (anchoring and adjustment heuristic).

Литература: 2, 3, 6, 8, 9, 11, 14

5. Темы контрольных заданий.

Выбор студентом варианта контрольного задания может быть определен на основе совпадения последней цифры или суммы двух последних цифр номера студенческого билета (зачетки) с номером из общего списка тем контрольных заданий.

Вариант 1

1.  Фирма рассматривает возможность финансирования проектов, денежные потоки которых:

Период	Проект «У»	Проект «Z»	Проект «Х»
0	-20000	-130000	-100000
1	15000	80000	90000
2	15000	60000	30000
3	15000	80000

Определите:

·  NPV, PI, IRR, MIRR при норме дисконта 15%.

·  Какой из проектов предпочтительнее?

2.  Инвестиционный фонд рассматривает возможность приобретения акций фирм «А», «В» и «С». Предполагаемые доходности по акциям и соответствующие вероятности:

Фирма «А»	ФИРМА «В»	Фирма «С»
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
5	1/3	4	¼	2	1/5
6	1/3	7	½	9	3/5
9	1/3	10	¼	18	1/5

Определите риск по акциям каждой фирмы и дайте свои рекомендации о целесообразности их приобретения.

Определите величины коэффициентов ассиметрии и эксцесса.

Вариант 2

1.  Фирма рассматривает 2 взаимоисключающих инвестиционных проектов. Структуры денежных потоков:

Период	Проект «У»	Проект «Z»
0	-2000	-2000
1	1800	0
2	500	550
3	10	800
4	32	1600

Норма дисконта одинакова для обоих проектов и равна 9%. Определите: NPV, PI, IRR. Определите критерий IRR. Какой проект предпочтительнее? Можно ли принять решение, основываясь на IRR?

Инвестиционный фонд рассматривает возможность приобретения акций фирм «А», «В» и «С». Предполагаемые доходности по акциям и соответствующие вероятности:

Фирма «А»	ФИРМА «В»	Фирма «С»
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
4	0,2	5	0,1	6	0,4
6	0,3	6	0,3	7	0,3
8	0,4	7	0,2	8	0,2
9	0,1	8	0,3	18	0,1
		9	0,1

Определите риск по акциям каждой фирмы и дайте свои рекомендации о целесообразности их приобретения.

Определите величины коэффициентов ассиметрии и эксцесса.

Вариант 3

1.  Фирма рассматривает возможность финансирования проектов, денежные потоки которых:

Период	Проект «У»	Проект «Z»	Проект «Х»
0	-20000	-130000	-100000
1	15 000,00р.	80 000,00р.	90 000,00р.
2	20 000,00р.	60 000,00р.	30 000,00р.
3	15 000,00р.	60 000,00р.	30 000,00р.

Определите:

a.  NPV, PI, IRR, MIRR при норме дисконта 15%,

b.  Какой из проектов предпочтительнее?

2.  Банк предлагает своему клиенту инвестировать средства в акции промышленных предприятий «Х», «У», «К». Эксперты фондового отдела банка предполагают следующие распределения доходности:

Фирма «Х»	ФИРМА «У»	Фирма «К»
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
24	0,1	19	0,2	18	0,25
18	0,15	10	0,4	16	0,25
14	0,4	5	0,4	12	0,25
10	0,2			8	0,25
6	0,15

Определите риск по акциям каждой фирмы и дайте свои рекомендации о целесообразности их приобретения.

Определите величины коэффициентов ассиметрии и эксцесса.

Вариант 4

1.  Фирма рассматривает 2 взаимоисключающих инвестиционных проектов. Структуры денежных потоков:

Период	Проект «У»	Проект «Z»
0	-2000	-2000
1	1800	1000
2	500	550
3	10	800
4	32	1600

Норма дисконта одинакова для обоих проектов и равна 10%. Определите: NPV, PI, IRR. Определите критерий IRR. Какой проект предпочтительнее? Можно ли принять решение, основываясь на IRR?