Лекция по финансам (2012) (стр. 6 )

Настоящий Федеральный закон определяет правила к отношениям, возникающим в связи с залогом недвижимого имущества (ипотекой)

Всего содержит 14 глав.

6.  Закон РФ 25.02.1999 г. «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» с изменениями и дополнениями от 01.01.2001 N 121-ФЗ

Настоящий Федеральный закон устанавливает порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций, а также особенности оснований и процедур признания кредитных организаций несостоятельными (банкротами) и их ликвидации в порядке конкурсного производства.

Всего содержит 8 глав.

7.  Закон РФ от 01.01.2001 г. «О финансовой аренде (лизинге)» с изменениями и дополнениями -ФЗ

Целями настоящего Федерального закона являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга), защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.

Всего содержит 6 глав.

8.  Положение ЦБ РФ от 3.10.2000 г. «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами»

Настоящее Положение определяет порядок предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом векселей организаций сферы материального производства и прав требований по кредитным договорам организаций

9.  Положение ЦБ РФ от 4.08.2003 г. «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг»

Настоящее Положение устанавливает порядок предоставления Банком России кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, кредитным организациям - резидентам Российской Федерации (банкам, расчетным небанковским кредитным организациям, небанковским кредитным организациям, осуществляющим депозитные и кредитные операции)

10.  Другие нормативно-законодательные документы.

Тема 13. Международные финансы

Вопрос 13.1. Роль финансов в развитии международного сотрудничества

Финансы, играющие роль в развитии международного сотрудничества и международных экономических отношений, принято называть международными.

Международные финансы – это система денежных отношений мирового хозяйства, связанная с формированием и использованием денежных фондов резидентов и нерезидентов при международном обороте денежных средств за счёт внешнеторговых, валютных, кредитных и прочих финансовых операций.

По характеру участников золотовалютных резервов международные финансы включают частные и публичные (официальные) финансы. Частные - это отношения связанные с оборотом собственных или заемных финансовых ресурсов негосударственных организаций и частных лиц. Публичные – это отношения иностранных государственных структур и международных организаций по предоставлению межгосударственных и международных кредитов, инвестиций, грантов и финансовой помощи.

Международные финансы выражены в следующих формах международных экономических отношений:

- международная торговля товарами и услугами;

- инвестирование капитала;

- кредитно-финансовые отношения;

- платежно-финансовые отношения.

Основными починами возникновения международных финансов является:

- глобализация производственного процесса (выход на мировой рынок);

- привлечение финансовых ресурсов для решения глобальных проблем мирового развития (помощь другим странам);

- размещение финансовых активов за рубежом и привлечение международного капитала с целью получения более высокой прибыли (управление международными денежными потоками в рамах финансовой стратегии).

Участники денежных отношений на международном уровне: юридические и физические лица, правительства иностранных государств, международные финансовые организации, неправительственные организации и прочие международные объединения в виде союзов, клубов и т. д., совершающие операции с валютными ценностями.

Специфическими функциями международных финансов являются:

- обеспечение международной торговли;

- обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую международную систему;

- распределение капитала и финансовых ресурсов между участниками мирового хозяйства.

Обслуживание международных финансовых отношений с помощью национальных финансовых ресурсов страны отражаются в платежном и расчетном балансе данного государства. Платежный баланс – показывает, как складывались внешнеэкономические отношения государства на протяжении рассматриваемого периода (платежи по импорту и экспорту, доходы по капиталу, приток и отток краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов, изменения в официальных резервах). Расчетный баланс – баланс активов и пассивов по международным инвестициям, который показывает позицию страны по международным инвестициям, её требования (активы) к другим странам и её обязательства (пассивы) перед иностранными кредиторами и инвесторами.

Мировая финансовая среда – это среда, которая определяет условия роста мирового финансового рынка и влияет на решения, принимаемые руководителями государств, международных финансово-кредитных организаций, банков, финансовых корпораций и инвесторами.

В состав международных финансов объединенных мировой финансовой средой входит: мировая валютная система, международный финансовый менеджмент, международные финансовые рынки, международное налогообложение, международные расчеты.

Вопрос 13.2. Формы международного бизнеса

К основным формам международного бизнеса относятся:

·  Лицензионный договор – это использование авторского права, товарного знака, патента;

·  Сопроизводство – это изготовление комплексного изделия или его компонентов одним из зарубежных партнёров;

·  Контракт-менеджмент – это передача одним из партнёров другому ноу-хау в области менеджмента;

·  Фрайчайзинг – это выдача лицензии на определённую деятельность с предоставлением дополнительной управленческой, маркетинговой и технологической поддержки;

·  Стратегический альянс – это формальный или неформальный союз, создаваемый с целью объединения ресурсов для решения задач реорганизации, повышения рыночной эффективности и т. д.;

·  Совместное предприятие – это одна из распространяемых форм стратегического альянса, связанная с созданием новой компании юридически и экономически самостоятельными предприятиями;

·  Форфейтинг – это кредитование экспорта банком или финансовой компанией, путём покупки ими без оборота на продавца векселей или других требований по внешнеторговым операциям. Понятие «Без оборота на продавца» означает, что данный вексель не может быть предъявлен к оплате лицу, которое, являясь временным векселедержателем, передал его в счёт своего долга другому лицу. Другими словами он представляет собой покупку дебиторской задолженности без права регресса (оборота) документов на прежнего владельца.

·  Транснациональная корпорация (ТНК) – это компания имеющий однонациональный уставный (акционерный) капитал, а также однонациональное управление и контроль за деятельностью. Сбыт продукции осуществляется через собственную сеть дочерних компаний.

·  Многонациональные корпорации (МНК) – это компании которые являются международными не только по территории деятельности но и характеру управления и контроля. МНК объединяют национальные компании двух и более стран, которые принадлежат владельцам-резидентам этих стран, на производственной или научно-технической основе.

·  Транснациональные банки (ТНБ) – крупные кредитно-финансовые учреждения с широкой сетью заграничных представительств, филиалов и отделений. Являются основными посредниками в международном движении ссудного капитала. Контролируют валютные и кредитные операции на мировом рынке. Для деятельности таких банков характерна высокая доля международных операций, глобальный характер деятельности, широкий спектр и универсальность предоставляемых услуг. Основными клиентами являются транснациональные корпорации (тнк), иностранные представительства и государственные институты, международные организации.

·  Международный финансовый конгломерат – это участник международного финансового рынка, бизнес которого распространяется более двух основных областей финансовых услуг. К таким областям финансовых услуг относятся: банковские; страхование; размещение ценных бумаг; доверительное управление, обслуживание или консультирование инвестиционных фондов; розничные инвестиционные услуги.

Вопрос 13.3. Классификация видов валюты и валютного курса

Валюта – это расчетные денежные знаки государства

Валютой Российской Федерации является:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Согласно российскому законодательству (Федеральный закон РФ -ФЗ «О валютном регулировании и контроле») к валютным ценностям относятся:

1) иностранная валюта:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;

2) внешние ценные бумаги - ценные бумаги
номинированные в иностранной валюте:

а) платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы),

б) эмиссионные ценные бумаги
(включая акции, облигации),

в) ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте

По характеру принадлежности выделяют следующие виды валют:

- валюта иностранного государства

- международная коллективная валюта

По характеру использования выделяют следующие виды валют:

- национальная – это денежная единица данной страны

- резервная – это валюта ведущих стран участниц мировой торговли, используемые для международных расчетов.

По характеру конвертируемости выделяют следующие виды валют:

- свободно конвертируемая – это иностранная валюта, которая свободно обменивается на другие валюты без ограничений (доллар США и т. п.).

- частично конвертируемая – это валюта тех стран, в которых применяются валютные ограничения для отдельных денежных валют (Индийская рупия).

- неконвертируемая, т. е. замкнутая – это валюта, которая функционирует только в своей стране и связана с законодательным запретом на осуществление большинства видов валютных операций. (Ряд развивающихся государств).

Конвертируемость – это возможность свободно обменивать национальную валюту на иностранную валюту по действующему курсу, а также оплачивать иностранные товары и услуги в национальной валюте как внутри своей страны, так и за рубежом.

По использованию в валютных операциях выделяют следующие виды валют:

1.  Валюта контракта – валюта, в которой выражена общая стоимость внешнеэкономического контракта.

2.  Валюта платежа – валюта, в которой осуществляются расчеты по внешнеэкономическому контракту.

3. Клиринговая валюта – эта валюта, которая обслуживает срочные договора, как правило, на несколько лет, между государствами, по которым ведутся взаимные поставки.

Курс валюты – это цена одной единицы данной валюты, выраженная в единицах другой валюты.

Курсы валют можно классифицировать по следующим признакам.

По методу расчета существуют следующие виды обменного курса:

Прямой – это одна единица котируемой валюты (иностранной) выражена в единицах котирующей валюте (национальной). Например в России: доллар США по отношению к рублю РФ.

Обратный – это одна единица котирующей валюты (национальной) выражена в единицах котируемой валюты (иностранной). Например, в Великобритании: английский фунт стерлингов по отношению к доллару США.

Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое определяется на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте. Например, курс, по которому одна иностранная валюта обменивается на другую иностранную валюту, при этом третьей валютой пересчета выступает национальная валюта.

По характеру обмена существуют следующие виды обменного курса:

Курс покупки – это курс покупки банком иностранной валюты при обмене на национальною валюту;

Курс продажи – это курс продажи банком иностранной валюты при обмене на национальною валюту.

По характеру времени осуществления валютной сделки существуют следующие виды обменного курса:

- спот-курс – это цена иностранной валюты в момент совершения операции по обмену этой валюты, с немедленной оплатой и поставкой валюты.

- срочный курс – это цена иностранной валюты при обмене этой валюты при условии её оплаты и поставки на определенную дату в будущем.

По режиму применения существует следующие виды валютных курсов:

- фиксированный (т. е. твердый) курс – это курс, по которому официально установляется законом соотношение между валютами.

- плавающий курс – это курс, который колеблется под действием рыночных факторов, и регулируется государством только в случае, когда колебание негативно сказывается для экономики страны.

- смешанный курс – это группа курсов, в котором применяется элементы фиксированного и плавающего курсов. При смешенном курсе существует:

- Управляемое плавание – это когда на спрос и предложение валюты влияет Центральный банк. При управляемом плавании может использоваться валютный коридор. Валютный коридор – это когда колебание курса происходит в пределах верхнего и нижнего фиксированного значения.

- Совместное плавание - это когда группа стран устанавливает фиксированный курс по отношению к своим валютам, он при этом допускает свободно плавающий курс своих национальных валют по отношению к валютам третьих стран.

Согласно стандарту разработанной международной организацией по стандартизации ISO для обозначения валют используются цифровой код (содержащий от одной до трех цифр в коде) и буквенный код. Первые две буквы означают страну, последняя – название национальной денежной единицы этой страны.

Например: USD (840) - доллар США

RUR (810) - российский рубль до деноминации 1998 года (по ISO 3142)

Исключения: EUR (978) - Евро

RUB (643) - российский рубль после деноминации 1998 года (по ISO 4217)

XDR (960) – специальные права заимствования МБФ

Общероссийский классификатор валют Принят и введен в действие Постановлением Госстандарта России от 01.01.01 г.

Тема 14. Международная финансовая система

Вопрос 14.1. Этапы развития мировой валютной системы

Мировая валютная система – мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются международный платёжный оборот. Представляет собой исторически сложившиеся денежно-валютные отношения, закрепленные межгосударственными соглашениями отраженные как совокупность способов, инструментов, межгосударственных организаций, резидентов и нерезидентов, деятельность которых направлено на платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Валютная система в своём развитии прошла следующие этапы:

1 этап. Парижская валютная система

Она стихийно сформировалась в 19 веке на базе золотого монометаллизма, т. е. национальная валюта обеспечивалась золотыми запасами казначейства. Начало функционирования золотомонетного стандарта относят к 1816 году, когда впервые он был введен в Великобритании. В последствии золотомонетный стандарт был положен в основу Пражской валютной системы и юридически закреплен межгосударственным соглашением в 1867 году на конференции промышленно развитых стран в г. Париже.

Характеристики золотомонетного стандарта: исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами, свободный обмен бумажных денег на золотые монеты по номиналу, неограниченный ввоз и вывоз золота, свободный обмен отечественной валюты, т. е. банкнот за золото по первому требованию по паритетной стоимости золота.

Золотой паритет – это соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменён МВФ в 1978 году.

Первая мировая война в 1914 году и валютный кризис способствовало созданию новой валютной системы, т. к. в период войны сначала воющие страны, а затем и другие приостановили конвертируемость своих валют золото и наложили запрет на вывоз золота, чтобы защитить свои золотые резервы.

2 этап. Генуэзская валютная система

В Генуе в 1922 году на международной конференции предпринимались попытки возврата от сложившегося на то время плавающего курса к золотому стандарту основанного на фиксированном валютном курсе, однако, это в итоге не удалось.

Она действовала с 1922 по 1944 и была основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза в основном выступали резервы в английских фунтах стерлингах и долларах США.

3 этап. Бреттон-Вудская валютная система

В 1944 году в г. Бреттон-Вуде (США) прошла международная конференция на которой были сформулированы принципы новой системы:

- расчеты между странами осуществляются только в долларах

- только доллар США мог обмениваться на золото по фиксированной цене. Доллар США на золото Центральными баками обменивался по курсу 35 долл. за одну тройскую унцию весом 31.1 гр. Этот обмен существовал до 1971 года.

- сохранение стабильного курса национальных валют в коридоре 1 % от фиксированных золотых или долларовых паритетов.

- созданы международные валютные организации для обеспечения соблюдения странами членами официальных валютных паритетов и свободной оборачиваемостью валют.

В 1969 году МВФ ввел «Специальные права заимствования» СДР, вследствие чего, золотодевизный стандарт был заменён на СДР. В 1971 году правительство США прекратило обмен долларов США на золото по фиксированному курсу. После чего многие промышленные страны позволили своим валютным курсам колебаться.

4 этап. Ямайская валютная система.

В 1976 году на заседании МВФ в г. Кингстоне (Ямайка) были определены основы валютной системы и приняты следующие решения:

- отмена золотого стандарта. Золото из меры стоимости превратилось в обычный товар.

- валютные отношения устанавливались основанные на нескольких ключевых валютах

- валютные отношения между странами складывались на плавающих курсах национальных валют.

- коллективными мировыми деньгами выступает – только СДР (Special drawing Rights)

- усилена роль МВФ в регулировании валютно-финансовых отношений.

5 этап. Образование валютных полюсов

В основе этой валютной системы заложен принцип образования нескольких мировых валютных полюсов на примере созданной Европейской валютной системы и постепенно создаваемой Азиатской валютной системы.

В Европе с созданием Европейского Союза в 1976 году была введена безналичная денежная единица ЭКЮ (ECU - European Currency Unit) – Европейская денежная единица.

С 1999 года между странами ЕС в безналичное обращение входит Евро (EUR), а затем с 1 января 2002 года в 12 странах из 15 стран ЕС вводится наличное обращение банкнот и монет вместо своих национальных валют. Разменной единицей Евро считается Цент

В дальнейшем с созданием Единого азиатского союза планируется использование единой азиатской валюты ЭЙКЮ - (ACU - Asian Currency Unit).

Вопрос 14.3. Принципы функционирования международных финансово-кредитных организаций

Международные финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических отношений. К таким организациям относятся:

Банк международных расчетов (БМР) – первый межгосударственный банк, был организован в 1930г. в г. Базель (Швейцария) как международный банк Центральный банк (цб) Германии, Франции, Италии, Бельгии и Великобритании. В дальнейшем его состав со бременем был расширен. БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Решение о создании МВФ было принято на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944г., а фактическое функционирование началось с марта 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение – в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария. Целями МВФ являются:

- содействие в развитии международной торговли и валютного сотрудничества;

- предоставление государствам – членам фонда средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов. Капитал МВФ образуется за счет взносов государств – членов фонда в соответствии с установленной для каждого из них квотой, величина которой зависит от уровня экономического развития страны. Кредиты фонда делятся на несколько видов.

1. Кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в фонде – ссуду в инвалюте в обмен на национальную сроком до 3-5 лет. Погашение ссуды производится обратным путем. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в инвалюте, предоставляемых ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты.

2. Кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер. Стабилизационные программы МВФ предусматривают ограничение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно идет в разрез с национальными интересами страны-заемщика. Однако получение займа в МВФ дает возможность странам рассчитывать на крупные кредиты в частных банках.

Группа всемирного банка – объединяет:

1)  Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Местонахождение МБРР – Вашингтон. Его цель – содействие странам – членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.

2)  Международная ассоциация развития – создана с целью предоставления льготных кредитов развивающимся странам,

3)  Международная финансовая корпорация – создана для поощрения вложения частного капитала в промышленность развивающихся стран.

4)  Международное агентство по гарантиям инвестиций – осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны, срыва контрактов.

Европейский банк реконструкции и развития – международный банк, созданный в 1990 году для финансирования перестроек экономик европейских стран бывшего социалистического лагеря и стран бывших республик в составе бывшего СССР. На сегодня одной из стратегических задач ЕБРР является содействие приватизации, разгосударствлению предприятий, их структурной перестройке и модернизации, а также консультации по этим вопросам.

Лондонский клуб кредиторов – международное объединение частных коммерческих банков, созданное в 1976 году для решения проблем, возникающих из за неспособности обслуживания внешних задолженностей государств-должников перед частными кредиторами (банками).

Парижский клуб стран-кредиторов – межправительственный институт созданный в 1956 году для урегулирования проблем задолженности развивающимся стран по государственным кредитам.

Другие организации, в том числе региональные банки развития, такие как Межамериканский банк развития, МаБР (Inter-American Development Bank, создан в 1959), Африканский банк развития, АфБР (African Development Bank, 1963), Азиатский банк развития, АзБР (Asian Development Bank, 1965) и др.

Вопрос 14.3. Структура международной финансовой системы

Международная финансовая система выполняет в мировом хозяйстве роль основного звена, которое позволяет развиваться мировой торговле, услугам, финансовым инструментам
и институтам.

Обеспечивает:

- режимы валютных курсов, обратимость валют;

- международную валютную ликвидность (выполнение обязательств по внешним долговым обязательствам);

- международные и национальные механизмы регулирования валютных курсов;

- перераспределение ссудного капитала в мировом масштабе;

- ускорение концентрации и централизации капитала в мировом хозяйстве;

- механизм и формы международных расчетов.

Структурно международная финансовая система включает в себя следующие архитектурные элементы:

Международные финансово-кредитные организации и финансовые институты;

Резиденты, нерезиденты и другие группы участников международных финансово-кредитных отношений;

Национальные валютно-финансовые системы стран, участниц внешнеторговой и внешнеэкономической деятельности;

Международные финансово-кредитные отношения;

Международная финансовая помощь (Межгосударственные кредиты и Кредиты международных организаций);

Международная валютная система;

Формы международных расчетов;

Международный финансовый рынок (кредитный рынок, рынок долговых и долевых ценных бумаг, рынок деривативов, валютный рынок).

Развитие международной финансовой системы базируется на международной внешнеторговой политики государства выраженных в следующих тенденциях: глобализация, либерализация, межгосударственные объединения, информатизация. Международная финансовая система – это совокупность различных сфер международных валютно-финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются различные денежные фонды, расчетные и платежные средства в сфере международных отношений.