Национальная экономика (стр. 4 )

Общая формула расчета нормы отдельного элемента оборотных средств имеет следующий вид:

Нg = От / Т,

где Hg - норма оборотных средств по отдельному элементу;

От - оборот (расход) по данному элементу за период;

Т - продолжительность периода;

От / Т - однодневный расход элемента.

7.6. Источники формирования оборотных средств

Одним из важных принципов формирования оборотных средств является классификация их по источникам формирования.

Оборотные средства организаций и предприятий формируются за счет следующих источников:

1) собственных и приравненных к ним средств;

2) заемных средств;

3) привлеченных средств.

Собственные средства - это уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

При этом одна часть собственных средств общехозяйственного назначения служит для формирования основных фондов и внеоборотных активов (раздел 1 актива баланса), а остальная часть выступает источником формирования оборотных средств.

Приравниваются к собственным средствам устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы - это средства, юридически не принадлежащие данной организации, но длительное время находятся в пользовании этой организации. Поэтому такие средства учитывают в качестве постоянного, устойчивого источника финансирования основной хозяйственной деятельности организации.

В настоящее время к устойчивым пассивам, приравненным к собственным оборотным средствам, относят резервы предстоящих расходов и платежей.

Для нормального финансирования хозяйственной деятельности организации и предприятия должны располагать необходимыми ресурсами собственных и приравненных к ним оборотных средств. Их размер должен полностью (100%) покрывать нормируемые денежные средства и прочие активы, полностью или в определенный доле - плановые запасы товаров и других ценностей.

Заемные средства - это кредиты банка, привлекаемые для формирования товарно-материальных ценностей и других оборотных активов.

Привлеченные средства - это внеплановые источники оборотных средств. К ним относятся: кредиторская задолженность поставщикам и другим организациям; задолженность сдатчикам сельскохозяйственной продукции и сырья; средства предприятий, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги).

Часть кредиторской задолженности является правомерной, что обусловлено действующим порядком расчетов (задолженность поставщикам по акцептованным расчетным документам, сроки оплаты которых не наступили; задолженность по заработной плате).

Некоторая часть кредиторской задолженности является неправомерной, просроченной, возникшей в результате нарушения сроков расчетов.

К внеплановым источникам средств, участвующим в хозяйственном обороте, относят еще средства специальных фондов - подготовки кадров, поощрительные фонды, фонды риска и др. Это собственные средства организаций, но поскольку они имеют целевое назначение и являются расходуемыми средствами, то, естественно, не относятся к плановым источникам оборотных средств. Поэтому они относятся к внеплановым источникам оборотных средств.

При анализе формирования оборотных средств в организациях потребительской кооперации следует учитывать, что организации потребительской кооперации (потребительские общества, их союзы, предприятия) привлекают заемные средства населения и юридических лиц по договорам займа, заключаемым на добровольной основе.

7.7. Показатели эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование оборотных средств имеет большое значение для организации. Оно позволяет увеличивать объем производства и реализации продукции (товаров) без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В результате улучшения использования оборотных средств уменьшается потребность в них, сокращаются затраты и повышается рентабельность, платежная дисциплина.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяют ряд показателей. Наиболее характерными показателями оценки эффективности использования оборотных средств являются:

1) отдача оборотных средств - объем реализации продукции (товаров) на 1 р. оборотных средств;

2) рентабельность оборотных средств - сумма прибыли на 1 р. оборотных средств;

3) оборачиваемость оборотных средств - время обращения оборотных средств в днях, выражается коэффициентом оборачиваемости.

Из перечисленных показателей эффективности использования оборотных средств чаще всего в науке и на практике применяется показатель оборачиваемости в днях.

Оборачиваемость, или скорость оборота оборотных средств, характеризуется временем кругооборота средств, т. е. временем, в течение которого происходит смена денежной формы стоимости на товарную и товарной на денежную. Период оборота начинается с вложения денег в товары и заканчивается поступлением денег на реализованные товары. Оборачиваемость оборотных средств в днях (Од) показывает время, в течение которого совершается один оборот средств. Определяется этот показатель по формуле

Од = Со / То,

где Со - сумма среднего остатка оборотных средств, р.;

То - однодневный оборот по реализации, р.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко) показывает количество оборотов за определенный период (квартал, год).

Определяется коэффициент оборачиваемости оборотных средств по формуле

Ко = Т / Со,

где Т - объем реализации за период, р.;

Со - средний остаток оборотных средств, р.

Можно рассчитать показатель, обратный по отношению к коэффициенту оборачиваемости, который обозначим коэффициентом загрузки оборотных средств К3. Этот коэффициент рассчитывается путем деления среднего остатка оборотных средств на объем реализации по формуле

Кз = Со / Т,

где Со - средний остаток оборотных средств, р.;

Т - объем реализации за период, р.

Отметим, что повышение эффективности использования оборотных средств в коммерческих организациях достигается главным образом за счет ускорения их оборачиваемости в днях. Экономическая эффективность ускорения оборачиваемости заключается в высвобождении средств из оборота, в сокращении расходов. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств потребность в них уменьшается, часть оборотных средств высвобождается из оборота и может быть направлена на другие цели (в качестве финансового ресурса для расширения объемов деятельности). Замедление оборачиваемости приводит к дополнительному привлечению средств в оборот.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости можно определить по формуле

Во = (Т / Д) ּ (Од1 – Од2),

где Во - сумма высвобождения оборотных средств, р.;

Т - объем оборота по реализации, р.;

Д - количество дней в отчетном периоде;

Qд1 - оборачиваемость в днях в предшествующем периоде;

Qд2 - оборачиваемость в днях в текущем (отчетном) периоде.

Дополнительное привлечение средств в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств определяется по формуле

ДП = (Т / Д) ּ (Од0 – Од1)

где ДП - сумма дополнительного привлечения оборотных средств, р.;

Т - объем оборота по реализации в отчетном периоде, р.;

Д - количество дней в отчетном периоде;

Од0 - оборачиваемость в днях в предыдущем периоде;

Од1 - оборачиваемость в днях в отчетном периоде.

Для определения эффективности использования оборотных средств наряду с показателем оборачиваемости оборотных средств рассчитывается показатель рентабельности оборотных средств. В условиях рыночной экономики повышается роль прибыли как стимула деятельности организаций.

Для характеристики рентабельности вложений средств в деятельность организации того или иного вида относятся показатели всего авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Экономическая сущность этих показателей характеризуется так: сколько рублей прибыли приходится на один рубль всего авансированного капитала и на один рубль собственного капитала.

При расчете рентабельности оборотных средств можно использовать балансовую прибыль отчетного периода либо чистую прибыль.

Рентабельность активов всего авансированного оборотного капитала определяется как отношение прибыли к среднегодовой стоимости оборотного капитала.

Чистая рентабельность всего капитала определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости капитала (активов).

Чистая рентабельность используемых собственных средств определяется как отношение чистой прибыли (балансовая прибыль минус налог) к среднегодовой стоимости собственных оборотных средств.

7.8. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия (организации)

Анализ баланса производится дедуктивным методом - от общего к частному. Общую оценку финансового состояния предприятия (организации) можно дать на основе анализа баланса по укрупненным показателям.

Ныне действующая форма бухгалтерского баланса, утвержденная приказом Министерства финансов РФ 22 июля 2003 г. № 67н, имеет пять разделов.

В том числе в активе:

I. Внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения и т. п.).

II. Оборотные активы (запасы и затраты, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и т. п.).

В пассиве:

III. Капитал и резервы (уставный капитал, добавочный капитал, фонды и т. п.).

IV. Долгосрочные обязательства (займы и т. п.).

V. Краткосрочные обязательства (кредиты, кредиторская задолженность и т. п.).

На основе этой структуры баланса проводятся горизонтальный и вертикальный анализ баланса организации.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить изменения балансовых показателей за период по разделам баланса путем сопоставления данных на конец и начало периода и определить динамику - рассчитать процент отклонений. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы (табл. 4.).

Таблица 4

Горизонтальный анализ баланса организации

Показатели	На начало года, тыс. р.	На конец года, тыс. р.	Отклонения
тыс. р.	%
Актив
1.Внеоборотные активы
2.Оборотные активы
Итого — баланс

Окончание табл. 4

Пассив
3.Капитал и резервы
(собственный капитал)
4. Долгосрочные
обязательства
5. Краткосрочные
обязательства
Итого — баланс

Для общей оценки баланса организации затем производится вертикальный анализ баланса. Цель вертикального анализа баланса заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке происходящих изменений в структуре баланса за период.

Вертикальный анализ структуры баланса той же организации показан в табл. 5.

Вертикальный анализ баланса дает представление о динамике средств в виде относительных показателей.

Таблица 5

Вертикальный анализ баланса организации

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения в удельном весе, %
тыс. р.	%к итогу	тыс. р.	% к итогу
Актив 1.Внебюджетные активы 2.Оборотные активы Итого - баланс
Пассив 3.Капитал и резервы (собственный капитал)
4. Долгосрочные обязательства
5. Краткосрочные обязательства
Итого - баланс

7.9. Эффективность использования капитала

Способность предприятия (организации) к финансовому выживанию в условиях рыночной экономики во многом определяется эффективностью использования капитала, которая может быть определена по данным баланса и отчетности о прибылях и убытках. В данном случае под капиталом понимаются активы предприятия. Можно определить обобщающие и частные показатели.

Обобщающим показателем, получившим широкое применение в расчетах эффективности использования капитала, является коэффициент прибыльности (рентабельности) всего капитала, который представляет собой отношение прибыли к капиталу (активам), инвестированному для получения прибыли.

Коэффициент прибыльности (рентабельности) капитала (Кп) рассчитывается по формуле

Кп = Прибыль (доход) / Общий капитал (активы).

Прибыль на общий капитал (общие активы) является обобщающим показателем, т. е. нормой прибыли.

Частные показатели определяются как отношение прибыли к части общего капитала (например, из общих активов исключаются излишнее и неиспользуемое оборудование, незавершенное строительство, которые не приносят дохода).

Коэффициент прибыльности (рентабельности) капитала может быть рассчитан раздельно для основного и оборотного капитала, что позволяет получить информацию об эффективности инвестиций в эти активы.

Коэффициенты прибыльности (рентабельности) капитала могут рассчитываться с использованием разных показателей капитала, например:

Кп1 = [Прибыль + Затраты на проценты по всем кредитам ּ (1 - Ставка налога на прибыль в коэффициенте)] / Средняя сумма общих активов (общий капитал);

Кп2 = [Прибыль + Затраты на долгосрочные проценты ּ (1 - Ставка налога на прибыль в коэффициенте] / Средняя сумма капитала;

Кп3 = Прибыль / Средняя сумма акционерного капитала.

В числителе формул могут использоваться показатели прибыли: балансовой или чистой, или прибыли от реализации продукции (работ, услуг).

Показатели прибыльности (рентабельности), полученные при анализе, позволяют аналитику сравнить их с показателями других предприятий (организаций), сделать соответствующие выводы и определить пути повышения эффективности использования капитала.

Кроме того, полученные данные могут быть использованы в качестве: инструмента для принятия решений; информации для прогнозирования прибыли базового показателя для финансового планирования и контроля хозяйственной деятельности.

7.10. Анализ прибыли и рентабельности

Эффективность деятельности предприятия (организации), рациональное использование ресурсов определяют его способность к финансовому выживанию.

Результаты использования финансовых ресурсов могут быть охарактеризованы показателями эффективности капитала, т. е. активов предприятия по данным баланса и отчетности о прибылях и убытках. При этом для расчетов используются обобщающие и частные показатели.

Наиболее распространенным и обобщающим показателем, нашедшим применение в отечественной и мировой практике при определении меры эффективности использования капитала, является коэффициент прибыльности (доходности).