Методические указания по самостоятельной работе студентов (стр. 3 )

уметь определять доходность портфеля и отдельных финансовых инструментов
;

приобрести навыки управления финансовыми инвестициями организации, расчетов доходности вложений организации в ценные бумаги.

Литература: [9], [11], [14], [15], [16], [17], [22], [29], [31].

ЗАДАЧИ

ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ

ЗАДАЧА 1

Номинал облигации 600 руб., купонная ставка 15%, купонный доход выплачивается по полугодиям. Определить: а) абсолютную величину дохода; б) текущую доходность облигации, если она продается по курсу 90 руб.

ЗАДАЧА 2

Облигация номиналом 400 руб. приобретена за 330 руб. купонная ставка
облигации 20% годовых, купонный доход выплачивается по полугодиям.
Предполагается, что данная облигация будет отозвана через три года по цене
450 руб. определить реализованную доходность.

ЗАДАЧА 3

Определить инвестиционную стоимость облигации номиналом 800 руб. и требуемой доходностью 10% (табл. 10).

Таблица 10.

Облигации	Годовой купон доход (в % к номиналу)	Срок до погашения (годы)
А	6	1
Б	8	1
В	10	2
Г	12	2
Д	14	3

ЗАДАЧА 4

Определить по какой цене инвестор согласится приобрести облигацию с нулевым купоном номинальной стоимостью 700 руб. и сроком обращения 4 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 20% годовых?

ЗАДАЧА 5

Облигация с нулевым купоном номинальной стоимостью 2500 руб. и сроком погашения через два года продается за 1600 руб. Оцените целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного вложения капитала с нормой доходности 20%.

ЗАДАЧА 6

Администрация области выпускает трехмесячные долговые обязательства, доход по которым выплачивается в виде дисконта
. Банковская ставка по депозитам - 12%, по кредитам - 18%. Определить размер дисконта.

ЗАДАЧА 7

Бескупонная облигация была куплена за 135 дней, а продана за 22 дня до своего погашения. В момент покупки процентная ставка на рынке составляла 25% годовых, а в момент продажи — 1 8% годовых. Определить доходность операции купли-продажи.

ЗАДАЧА 8

Вексель куплен за 177 дней до погашения по учетной ставке 12% и затем продан по ставке 10% за 36 дней до погашения. Временная база учета —360 дней. Временная база наращения процентов — 365 дней. Определить эффективность данной операции.

ЗАДАЧА 9

Депозитный сертификат куплен за 8000 руб. за 125 дней до выкупа, затем продан за 9200 руб. за 20 дней до выкупа. Определить доходность этой операции.

ЗАДАЧА 10

Депозитный сертификат номиналом 2700 руб. с объявленной доходностью 11% годовых сроком 300 дней куплен за 3000 руб. за 80 дней до погашения. Определить доходность инвестиций.

ЗАДАЧА 11

Требуется оценить риск вложений в акции компании А и компании Б по данным таблицы 11.

Таблица 11

Акции компании А	Акции компании Б
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
8	0,4	14	0,5
12	0,3	25	0,2
20	0,2	28	0,2
30	0,1	40	0,1

ЗАДАЧА 12

Ежегодные дивиденды, выплачиваемые по акции, составляют 250 руб. Рыночная ставка дохода оценивается владельцем акций в 20% годовых. Текущая рыночная стоимость акции - 1000 руб. Имеет ли смысл инвестору приобрести дополнительно эти акции или, наоборот, продать имеющиеся?

ЗАДАЧА 13

Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 1300 т. руб. составила 470 т. руб. Общее собрание акционеров решило, что чистая прибыль распределяется следующим образом: 30% на выплату дивидендов, 70% - на развитие производства. Определить курсовую стоимость акции данного акционерного общества, ставку дивиденда, текущую доходность акции, если на момент расчета ставка банковского процента составляла 28% годовых, а номинальная стоимость акции 1000 руб.

ЗАДАЧА 14

Инвестор планировал получить от быстрой перепродажи акций 30% прибыли (без учета налогообложения). Однако ему пришлось купить акции на 6% дороже по сравнению с предполагаемой ценой покупки
, а продать на 11%дешевле от предполагаемой цены продажи
. Сколько процентов прибыли получил инвестор без учета и с учетом налогообложения?

ЗАДАЧА 15

Состав портфеля акций компании представлен в таблице 12. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Таблица 12.

Акции	Количество	Рыночная цена одной акции на момент формирования портфеля, руб.	Ожидаемая рыночная цена одной акции на конец периода, руб.
А	320	300	340
Б	170	550	520
В	60	1100	1080

ЗАДАЧА 16

Состав портфеля акций компании представлен в таблице 13. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Таблица 13.

Акции	Количество	Рыночная цена одной акции на момент формирования портфеля, руб.	Ожидаемая рыночная цена одной акции на конец периода, руб.
А	180	400	380
Б	200	350	390
В	275	1300	133
Г	330	820	810

ТЕМА 11.ИНВЕСТИЦИОННЫЕК РИСКИ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

ЛЕКЦИЯ 15. ИНВЕСТИЦИОННЫЕК РИСКИ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

План

1.  Сущность и экономическая природа риска.

2.  Классификация инвестиционных рисков.

3.  Оценка инвестиционных рисков.

4.  Способы снижения инвестиционного риска.

Изучив данную тему студент должен:

знать сущность, природу, классификацию инвестиционных рисков;

уметь проводить анализ инвестиционных рисков;

приобрести навыки расчетов показателей риска инвестиций в реальные и финансовые активы, разработки мероприятий по минимизации инвестиционных рисков.

Литература: [12], [14], [15], [30], [34].

ЗАДАЧИ

ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ

ЗАДАЧА 1.

Срок реализации инвестиционного проекта – 4 года, инвестиции в проект 3800 т. р., норма дисконта – 0,12. Оценить уровень риска инвестиционного проекта по данным таблицы.

Показатели, т. р.	Вероятность наступления события, коэффициент
0,05	0,1	0,15	0,25	0,35	0,5
Выручка от реализации услуг	22000	28000	31000	35000	39000	4200
Себестоимость услуг	16500	21000	23500	25900	28400	31600
Амортизационные отчисления	2470	3150	3500	3620	3970	4700

ЗАДАЧА 2.

Оценить чувствительность инвестиционного проекта к изменению цен, объемов продаж, постоянных и переменных затрат, цене капитала, продолжительности эксплуатации проекта и единовременных инвестиций по данным таблицы.

Показатели	Пессимисти- ческие значения	Ожидаемые значения	Оптимистические значения
Объем продаж, т. ед.	50	70	90
Цена, руб.	330	350	370
Условно-постоянные затраты, руб. в т. ч. амортизационные отчисления	4850 1700	6640 2200	7760 2400
Переменные затраты, руб.	200	198	195
Срок эксплуатации проекта, лет	4	5	6
Инвестиции, т. р.	7000	1100	20000
Норма дисконта, %	18	16	15

ЗАДАЧА 3.

Инвестор должен принять решение о приобретении акций компаний-эмитентов, имеющих одинаковую номинальную стоимость на основании дивидендов начисленных в предшествующие периоды по данным таблицы.

Наименование	Дивиденды на акцию в предшествующие периоды, руб
эмитента	1	2	3	4	5	6	7
	110	130	142	115	118	131	117
	245	255	240	252	260	200	154

ЗАДАЧА 4.