ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И СЕРВИСА»
ФГОУВПО «РГУТиС»
Экономический факультет
Кафедра «Менеджмент»
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по учебной работе
__________д. э.н., профессор
«_____»_______________________200__г.
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
ПО САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЕ СТУДЕНТОВ
Дисциплина «Инвестиционный менеджмент»
Специальность 0805070 «Менеджмент организаций»
Москва 2008 г.
Методические указания по самостоятельной работе студентов составлены на основании рабочей программы дисциплины «Инвестиционный менеджмент»
При разработке программы в основу положен Государственный образовательный стандарт по специальности 080507 «Менеджмент организации»
Методические указания по самостоятельной работе студентов рассмотрены и утверждены на заседании кафедры «Менеджмент»
протокол №______ от «______»_______________2008 г.,
Зав. кафедрой «Менеджмент»
д. э.н., профессор
Рабочая программа одобрена Учебно-методическим советом
ФГОУВПО «РГУТиС»
Протокол № ________ «____»_______________200_ г.
Рабочую программу разработал:
к. э.н., доцент
ассистент
кафедры «Менеджмент»
Согласовано:
Зам. проректора - начальник
Учебно-методического управления
к. э.н. доцент
Начальник
Методического отдела
ВВЕДЕНИЕ
Совершенствование любой экономической системы невозможно без инвестиционной деятельности так как связано с накоплением определенной части богатства, которая высвобождается из текущего оборота средств и текущего потребления и вкладывается в развитие. Эти средства, называемые инвестициями, ограничены, и поэтому большое значение приобретает определение направлений их эффективного использования.
Производственно-хозяйственная, финансовая деятельность любого предприятия в условиях рыночных отношений неразрывно связана с осуществлением инвестиционных вложений в создание новых, развитие, модернизацию действующих производств, в материальные и нематериальные активы.
Профессиональное управление инвестиционной деятельностью позволит более эффективно осуществлять развитие организации, добиваться заданных целей осуществляя инвестиции в различные объекты: основные фонды, нематериальные активы, научно-техническую продукцию, запасы ресурсов, ценные бумаги, депозитные вклады на счета банков и др.
В этой связи дисциплина «Инвестиционный менеджмент» предусмотрена в учебных планах специальности 080507 «Менеджмент организаций», она входит в состав дисциплин специализаций: «Финансовый менеджмент» и «Менеджмент в социальной сфере».
Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе.
Целью изучения курса «Инвестиционный менеджмент» является закрепление студентами теоретических знаний в области инвестирования, полученных на лекциях, при изучении учебной и научной литературы, приобретение практических навыков по выполнению расчетов эффективности реальных и финансовых инвестиций, а также развитие у них умений и навыков практической работы по управлению инвестиционной деятельностью организации.
.
Задачи дисциплины «Инвестиционный менеджмент» состоят в следующем:
· Ознакомить студентов с теоретическими основами инвестиционного менеджмента, сущностными характеристиками инвестиций как объекта управления;
· Ознакомить студентов с основными целями, задачами и функциями инвестиционного менеджмента;
· Ознакомить студентов с методологическими основами инвестиционного менеджмента;
· Привить практические навыки по выполнению расчетов эффективности реальных и портфельных инвестиций;
· Ознакомить студентов с особенностями формирования инвестиционных ресурсов;
· Развить умения студентов разрабатывать и принимать обоснованные управленческие решения по различным направлениям инвестиционного менеджмента.
После изучения дисциплины студент должен уметь:
· Анализировать данные, характеризующие объем, состав, структуру инвестиций на уровне конкретной организации, отрасли экономики, региона, страны в целом;
· Осуществлять анализ различных аспектов инвестиционной деятельности организации;
· Осуществлять разработку инвестиционной стратегии организации;
· Осуществлять планирование инвестиционной деятельности организации по основным ее направлениям;
· Осуществлять контроль за выполнением управленческих решений в области инвестиционного менеджмента;
· Анализировать денежные потоки по инвестиционным проектам;
· Владеть методикой анализа экономической эффективности инвестирования в реальные и финансовые активы;
· Оценивать стоимость инвестиционных ресурсов, управлять формированием собственных и привлеченных ресурсов.
· Студент должен обладать навыками практического использования знаний и умений. Знания, приобретенные студентами в результате изучения курса, необходимы им для самостоятельной работы в коммерческих организациях, органах государственного управления, для оценки инвестиционных проектов, финансовых активов с учетом уровня их доходности, ликвидности, риска, принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционного менеджмента.
Знания, приобретенные студентами в результате изучения курса, необходимы им для самостоятельной работы в коммерческих и некоммерческих организациях, органах государственного управления, для оценки инвестиционных проектов, финансовых активов с учетом уровня их доходности, ликвидности, риска, принятия обоснованных управленческих решений.
Настоящие методические указания предназначены для оказания помощи студентам в изучении основных тем дисциплины «Инвестиционный менеджмент». Они содержат планы лекций и практических занятий по дисциплине, комплекс задач для самостоятельного решения, глоссарий, библиографический список.
ТЕМАТИКА КУРСА «Инвестиционный менеджмент»
№ п/п | Наименование тем |
1. | Тема 1. Теоретические основы дисциплины. Предмет, содержание задачи курса, связь с другими дисциплинами. Сущность, классификация, значение инвестиций. |
2. | Тема 2. Инвестиции как объект государственного регулирования. |
3. | Тема 3. Инвестиционная политика. |
4. | Тема 4. Инвестиционная привлекательность экономических систем. |
5. | Тема 5. Сущность и функции инвестиционного менеджмента. |
6. | Тема 6.Инвестиционная стратегия организации. |
7. | Тема 7. Методология и показатели экономической оценки инвестиций. Методические подходы к оценке экономической эффективности |
8. | Тема 8. Управление реальными инвестициями организации. Особенности и формы реального инвестирования. Система показателей оценки эффективности инвестиций. |
9. | Тема 9. Управление финансовыми инвестициями организации. Особенности и формы финансового инвестирования. |
10. | Тема 10. Основные проблемы управления инвестиционным портфелем. Сущность, принципы портфельного инвестирования, классификация портфелей. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов |
11. | Тема 11.Инвестиционные риски и пути их снижения. |
12. | Тема 12.Управление формированием инвестиционных ресурсов организации. Классификация инвестиционных ресурсов. Собственные инвестиционные ресурсы. Управление формированием операционной прибыли. Амортизационная политика организации. Эмиссионная политика организации. Формирование привлеченных инвестиционных ресурсов. Основные принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных ресурсов. Проблемы развития лизинга. Проблемы привлечения иностранных инвестиций. |
. ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИСЦИПЛИНЫ.
ЛЕКЦИЯ 1. ПРЕДМЕТ, СОДЕРЖАНИЕ, ЗАДАЧИ КУРСА, СВЯЗЬ С ДРУГИМИ ДИСЦИПЛИНАМИ.
СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ.
План
1. Цели и задачи дисциплины «Инвестиционный менеджмент».
2. Предмет дисциплины.
3. Место дисциплины в системе науки управления.
4. Связь дисциплины «Инвестиционный менеджмент» со смежными научными дисциплинами.
5. Инвестиции как экономическая категория.
6. Капитальные вложения и инвестиции.
7. Классификация инвестиций, их структура.
8. Значение инвестиций в развитии экономики России.
9. Значение инвестиций в развитии организации.
Изучив данную тему студент должен:
знать основные категории дисциплины «Инвестиционный менеджмент» предмет и метод изучения; сущность, классификации инвестиций, особенности и формы осуществления реальных и финансовых инвестиций;
уметь анализировать связи данной дисциплины со смежными учебными
дисциплинами; классифицировать инвестиции по различным признакам,
проводить анализ инвестиций;
приобрети навыки работы с учебной литературой, составления глоссария, основных понятий, проведения анализа динамики и структуры инвестиций на уровне национальной экономики, региона, отрасли экономики, организации, выявления основных тенденции в области инвестиционной деятельности.
Литература: [3], [9], [11], [16], [22], [30].
.
ТЕМА 2. ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.
ЛЕКЦИЯ 2. ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.
План
1. Сущность и содержание инвестиционной деятельности.
2. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности.
3. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.
4. Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации.
5. Субъекты инвестиционной деятельности.
6. Объекты инвестиционной деятельности.
Изучив данную тему студент должен:
знать права и обязанности инвесторов и других субъектов инвестиционной деятельности, действующие формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
уметь анализировать формы и методы государственного регулирования;
приобрети навыки работы с законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность.
Литература: [1], [2], [3], [4] ,[5],[6],[7],[8],[11],[20],[30],[33].
ТЕМА 3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
ЛЕКЦИЯ 3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
План
1.Сущность и содержание инвестиционной политики государства.
2. Цели и задачи инвестиционной политики государства.
3. Отраслевая инвестиционная политика.
4. Региональная инвестиционная политика.
5. Показатели эффективности инвестиционной политики государства.
6. Инвестиционная политика предприятия.
7. Инвестиционный рынок, его инфраструктура.
8. Система показателей анализа состояния инвестиционного рынка.
Изучив данную тему студент должен:
знать сущность, цели и задачи инвестиционной политики;
уметь анализировать показатели, отражающие эффективность инвестиционной политики государства, региона, отрасли предприятия; состояния развития инвестиционного рынка;
приобрети навыки работы по оценке эффективности инвестиционной политики государства, региона, отрасли экономики, организации.
Литература: [1], [2], [3], [4] ,[5],[6],[7],[8],[12],[14].
ТЕМА 4. ИНВЕСТИЦИОНАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ
ЛЕКЦИЯ 4. . ИНВЕСТИЦИОНАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ
План
1. Инвестиционная привлекательность и ее слагаемые.
2. Инвестиционный потенциал региона.
3. Инвестиционный потенциал отрасли экономики.
4. Инвестиционной привлекательности организаций.
5. Принципы и задачи оценки инвестиционной привлекательности экономических систем.
6. Факторы инвестиционной привлекательности экономических систем.
7. Инвестиционная привлекательность сферы услуг.
Изучив данную тему студент должен:
знать сущность инвестиционной привлекательности, факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность экономических систем;
уметь анализировать показатели, отражающие инвестиционный потенциал экономических систем, уровень риска инвестиционной деятельности;
приобрети навыки работы по оценке инвестиционной привлекательности региона, отрасли экономики, организации.
Литература: [12], [14], [18], [29].
ТЕМА 5. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА
План
ЛЕКЦИЯ 5-6.
1. Сущность инвестиционного менеджмента, его место в системе управления
организацией.
3. Основные принципы управления инвестиционной деятельностью
организации.
4. Цель и задачи управления инвестиционной деятельностью
организации.
5..Основные функции инвестиционного менеджмента.
6. Организационное обеспечение инвестиционного менеджмента.
7. Информационное обеспечение инвестиционного менеджмента.
8. Система инвестиционного анализа.
9. Система инвестиционного контроля.
Изучив данную тему студент должен:
знать сущность, принципы, цель, задачи, функции инвестиционного менеджмента, методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента;
уметь анализировать показатели, отражающие состояние управления инвестиционной деятельностью организации;
приобрети навыки работы по оценке эффективности инвестиционной деятельности организации.
Литература: [9], [15], [31], [34].
ТЕМА 6 . ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
ЛЕКЦИЯ 7.
План
1. Сущность инвестиционной стратегии организации и принципы ее разработки.
2. Этапы разработки инвестиционной стратегии организации.
3. Стратегические цели и направления инвестиционной деятельности организации.
4. Результативность инвестиционной стратегии организации.
Литература: [9], [15], [31], [34].
ТЕМА 7. МЕТОДОЛОГИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
ЛЕКЦИЯ 8-9.
План
1. Экономическая оценка эффективности инвестиций.
2. Инвестиционные проекты, их классификация, основные этапы
жизненного цикла.
3.. Показатели эффективности инвестиционных проектов.
4. Абсолютная и сравнительная эффективность инвестиционных проектов.
5.Дисконтирование показателей при расчете эффективности инвестиционных
проектов.
6. Текущая, будущая, приведенная стоимостью денег.
7. Денежные потоки от инвестиционной, операционной, финансовой
деятельности организации.
Литература [9], [11], [13], [14], [15], [16], [20], [22], [25], [26].
Изучив данную тему студент должен:
знать традиционные и современные подходы оценки эффективности инвестиционных проектов;
уметь определять показатели коммерческой, бюджетной, общей экономической эффективности инвестиционных проектов, анализировать денежные потоки по инвестиционному проекту, учитывать факторы времени и риска в инвестиционном проектировании;
приобрети навыки расчетов будущей и приведенной стоимости денег учитывая продолжительность инвестиционного периода и доходность инвестиций.
ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
ДИСКОНТИРОВАНИЕ. ПРОСТЫЕ И СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ
ЗАДАЧА 1
Депозит в 500 т. руб. положен в банк на 4 года под 10% годовых. Определить наращенную сумму, если ежегодно начисляются: а) простые проценты; б) сложные проценты.
ЗАДАЧА 2
Имеется два варианта вложения капитала на 3 года. Согласно первому варианту исходный капитал за первый год увеличится на 6 %, за второй год вся сумма увеличится на 10 %, за третий год — еще на 12 %. По второму варианту рост капитала ежегодно составит 10 % от суммы предыдущего года. Определить какой вариант выгоднее?
ЗАДАЧА 3
Коммерческая организация реализовала партию товара за 300 т. руб., получив при этом 20 % прибыли. Определить величину прибыли и себестоимости товара.
ЗАДАЧА 4
Банк принимает депозиты на 3 месяца по процентной ставке 15 % годовых, на 6 месяцев по ставке 16 % годовых и на год — по 18 % годовых. Определить сумму, которую получит владелец депозита в размереруб. при начислении простых процентов.
ЗАДАЧА 5
Определить какую сумму нужно поместить на банковский депозит под 11,5% годовых, чтобы через три года получитьруб.?
ЗАДАЧА 6
Ссуда в размере 180 т. руб. получена 10 февраля и должна быть возвращена 11 августа. Простая ставка — 14 % годовых. Найти величину совокупного долга (первоначальная ссуда и процентами) исходя из: а) английской; б) французской; в) германской практик определения процентов.
ЗАДАЧА 7
На депозите размешены денежные средства в сумме 60 т. руб. Первые три месяца начисляются простые проценты по ставке 12 % годовых, далее наращенная сумма реинвестируется на следующие три месяца с начислением простых процентов по ставке 16% годовых. Определить величину вклада на конец шестого месяца.
ЗАДАЧА 8
Рассчитать коэффициент дисконтирования
для: первого, второго, третьего, четвертого и пятого года, если норматив дисконтирования — 11 % при использовании: а) простого процента; б) сложного процента.
ЗАДАЧА 9
Кредитор предполагает получить от предоставления ссуды реальную доходность 10% годовых. Годовая инфляция — 14%. Определить процентную ставку по кредиту.
ЗАДАЧА 10
Кредитор предполагает получить от предоставления ссуды реальную доходность 18% годовых. Годовая инфляция — 13%. Определить процентную ставку по кредиту.
ЗАДАЧА 11
Определить на какой срок нужно положить деньги в банк под 15 % годовых, чтобы первоначальный вклад: а) увеличился в два раза? 6) увеличился в три раза? Решить задачу с использованием методов простого и сложного процента.
ЗАДАЧА 12
Предприниматель помещает в банк 220 т. руб. на 18 месяцев под процентную ставку 16 % годовых на условиях единовременного возврата суммы и начисления сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку при:
а) ежегодном начислении процентов?
б) полугодовом начислении процентов;
в) ежеквартальном начислении процентов?
г) ежемесячном начислении процентов?
ЗАДАЧА 13 Инвестор осуществляет единовременное вложение в размере 600 т. руб. и планирует получить в течение последующих трех лет 800 т. р. Выгодно ли подобного рода инвестирование при годовой стоимости денег: а) 5 %; б) 10%; в) 15%, г) 20%?
ЗАДАЧА 14
Банк предоставил ссуду в размере 250 труб. на 15 месяцев под 18% годовых на условиях единовременного возврата основной суммы долга и начисленных процентов. Определить, какую сумму предстоит вернуть банку при различных вариантах начисления процентов: а) годовое; б) полугодовое); в) квартальное.
ЗАДАЧА 15
Прогнозируемый среднемесячный темп инфляции - 2 %, годовая номинальная ставка – 40%, сложные проценты начисляются ежеквартально. Определить эффективную реальную ставку.
ЗАДАЧА 16
Годовой темп инфляции 13 %. Банк планирует получить 16 % реального дохода в результате предоставления кредитных ресурсов. Какова номинальная ставка, по которой банк предоставит кредит?
ЗАДАЧА 17
Годовой темп инфляции - 12 %. Банк планирует получить 15 % реального дохода в результате предоставления кредитных ресурсов. Какова номинальная ставка, по которой банк предоставит кредит?
ТЕМА 8. УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ. ОСОБЕННОСТИ И ФОРМЫ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.
ЛЕКЦИЯ 10-11.
План
1. Сущность и особенности реальных инвестиций.
2. Форы осуществляются реальных инвестиций.
3. Политика управления реальными инвестициями.
4. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
5. Показатель чистого дисконтированного дохода, его значение и область применения.
6. Индекс доходности инвестиций, его значение и область применения.
7. Показатель внутренней нормы доходности инвестиций, его значение, область применения, методика определения.
8. Срок окупаемости инвестиций.
9. Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
Изучив данную тему студент должен:
знать особенности и формы реального инвестирования, показатели оценки эффективности инвестиционных проектов;
уметь определять показатели чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций;
приобрети навыки расчетов показателей эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов риска, специфики денежных потоков.
Литература [9], [11], [12], [13], [14], [15], [16], [20], [21], [22], [24]. [25], [26], [30], [31], [36].
ЗАДАЧИ
ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
ЗАДАЧА 1
Определить какой из представленных вариантов (табл. 1.) вложения капитала более выгоден инвестору при нормативе дисконтирования -15%.
Таблица 1.
Период | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
Денежный поток т. р. | Денежный поток т. р. | Денежный поток т. р. | |
0 | - 2400 | - 2400 | - 2400 |
1 | 800 | 960 | 1300 |
2 | 1000 | 960 | 1000 |
3 | 1300 | 960 | 800 |
ЗАДАЧА 2
Определить какой из представленных вариантов (табл. 2) вложения капитала более выгоден инвестору при нормативе дисконтирования -12%.
Таблица 2
Период | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
Денежный поток т. р. | Денежный поток т. р. | Денежный поток т. р. | |
0 | - 3500 | - 2300 | - 1750 |
1 | 1780 | 1200 | - 1750 |
2 | 1780 | 2670 | 3300 |
3 | 1780 | 2670 | 2040 |
ЗАДАЧА 3
Предприниматель предполагает сдать объект в аренду на три года, при этом необходимо выбрать один из двух вариантов оплаты аренды: а) 24 труб. в конце каждого года;т. руб. в конце трехлетнего периода. Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 15 % годовых по вкладам?
ЗАДАЧА 4
Предприниматель в результате реализации инвестиционного проекта будет в течение трех лет получать в конце каждого квартала 45 т. руб. Определить возможные суммы, которые предприниматель получит через три года, если поместит деньги в банк под сложную процентную ставку 18% годовых с начислением процентов: а)ежегодно; .6) ежеквартально; в) ежемесячно;
ЗАДАЧА 5
Коммерческая организация предполагает инвестировать 300 т. руб. на 3 года при условии возврата этой суммы частями по 100 т. руб. ежегодно, кроме того по истечение 3 лет организация дополнительно получит 60 т. руб. Определить, выгоден ли данный проект, если можно депонировать деньги в банк из расчета 11 % годовых по ставке сложного процента?
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
