4.1 Контрольные задания теоретической части
1. Зарубежный опыт коллективного инвестирования: открытые, закрытые фонды, взаимные фонды денежного рынка.
2. Цели и задачи инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.
3. Значение инвестиций в экономике. Понятие портфельных инвестиций.
4. Правовое регулирование деятельности инвестиционных фондов в России.
5. Особенности и назначение различных инвестиционных фондов.
6. Основные экономические преимущества инвестиционных фондов.
7. Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая, схема организации паевого инвестиционного фонда.
8. Договор о доверительном управлении имуществом паевого инвестиционного фонда.
9. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда.
10. Требования к организационно-правовой форме и деятельности управляющей компании.
11. Обязанности управляющей компании.
12. Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда.
13. Ограничения в деятельности специализированного депозитария.
14. Обязанности специализированного депозитария.
15. Специализированный регистратор паевого инвестиционного фонда.
16. Обязанности специализированного регистратора.
17. Правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев.
18. Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев, их обязанности и ограничения деятельности.
19. Размещение и выкуп инвестиционных паев.
20. Форвардное ценообразование пая, преимущества и недостатки.
21. Содержание и значение правил паевого инвестиционного фонда.
22. Содержание и значение проспекта эмиссии инвестиционных паев.
23. Цели и значение раскрытия информации о деятельности фонда и управляющей компании.
24. Требования к составу активов открытых паевых инвестиционных фондов.
25. Требования к составу активов интервальных паевых инвестиционных фондов.
26. Ограничения по составу и структуре активов для открытых и интервальных паевых фондов.
27. Определение стоимости чистых активов открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, определение стоимости пая.
28. Оценка стоимости финансовых вложений паевого фонда.
29. Ответственность за правильность расчета стоимости инвестиционного пая.
30. Действия управляющей компании по возмещению сумм владельцам инвестиционных паев в случае ошибочно рассчитанной стоимости пая.
31. Организация и программа маркетинга паевого инвестиционного фонда.
32. Требования к рекламе паевого инвестиционного фонда.
33. Налогообложение доходов от операций с инвестиционными паями.
34. Классификация рисков применительно к работе инвестиционных фондов.
35. Методы оценки инвестиционного риска.
36. Портфели ценных бумаг, их типы.
37. Механизм формирования инвестиционного портфеля.
38. Основные правила риск-менеджмента, приемы портфельного риск-менеджмента.
39. Цель и виды инвестиционных стратегий.
40. Пассивная и активная формы управления портфелем ценных бумаг.
4.2 Практическое задание
На основе имеющихся исходных данных (Таблица 2) провести расчет показателей и ответить на следующие вопросы:
1. Вычислить стоимость пая на дату покупки. Вычислить стоимость пая на дату покупки с учетом надбавки.
2. Вычислить стоимость пая на дату продажи. Вычислить стоимость пая на дату продажи с учетом скидки.
3. Вычислить стоимость вложений на дату продажи (с учетом надбавки и скидки).
4. Вычислить прирост стоимости пая в процентах за период вложения (без учета надбавок и скидок).
5. Вычислить прирост стоимости пая в процентах годовых.
6. Вычислить доход пайщика в процентах за период вложения.
7. Вычислить доход пайщика в процентах годовых.
8. Вычислить доход пайщика в рублях за вычетом налога на доходы физических лиц.
9. Определить на основании структуры активов, к какому типу принадлежит фонд. Как влияет структура активов на доходность и риск инвестирования в фонд?
10. Можно ли предположить, какой стратегии инвестирования (консервативной, умеренной, агрессивной) придерживается фонд? Обоснуйте свой ответ.
Может ли фонд гарантировать доходность в будущем не меньшую, чем доходность, достигнутую в предыдущие периоды?
Исходные данные | Варианты практического задания | |||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
Инвестируемая сумма (руб.) | 10000 | 15000 | 20000 | 25000 | 30000 | 35000 | 40000 | 45000 | 50000 | 55000 |
Период инвестирования (мес.) | 3 | 5 | 1 | 2 | 4 | 8 | 6 | 9 | 7 | 1 |
Стоимость чистых активов фонда на дату покупки (руб.) | 2996554 | 6947612 | ||||||||
Количество пайщиков фонда на дату покупки | 2367 | 76923 | 15259 | 7564 | 28900 | 330649 | 203740 | 2429681 | 3178662 | 11220 |
Стоимость чистых активов фонда на дату продажи (руб.) | 3119442 | 7519340 | ||||||||
Количество пайщиков на дату продажи | 2402 | 71718 | 15259 | 7564 | 29150 | 360949 | 346860 | 39855 | 5193119 | 11504 |
Надбавка при покупке пая (%%) | 0,6 | 0,55 | 0,5 | 0,45 | 0,4 | 0,35 | 0,3 | 0,25 | 0,2 | 0,15 |
Скидка при продаже пая (%%) | 1,75 | 0,75 | 3 | 2 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 |
Доля акций в портфеле фонда (%%) | 0 | 62 | 67 | 71 | 0 | 98 | 65 | 52 | 78 | 0 |
Доля облигаций в портфеле фонда (%%) | 84 | 20 | 0 | 0 | 70 | 0 | 28 | 40 | 12 | 74 |
Доля денежных средств в составе фонда (%%) | 16 | 18 | 33 | 29 | 30 | 2 | 7 | 8 | 10 | 26 |
Таблица 2
Данные для практического задания
5. ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Работа оформляется в соответствии с требованиями, установленными для отчета о научно-исследовательской работе.
Состав контрольной работы и очередность размещения отдельных частей:
· титульный лист;
· содержание;
· введение;
· основная часть: теоретический вопрос, практическое задание;
· заключение;
· список используемых источников.
· Общие требования:
Контрольная работа пишется от руки или на компьютере на одной стороне белой бумаги формата А4 (210x297 мм). Объем контрольной работы 15-20 страниц, включая титульный лист и список использованных источников. Размер шрифта – 14 Times New Roman, интервал – 1,5, абзацный отступ – 1,25.
Размеры полей: левое – 30 мм, правое – 10 мм, верхнее – 15 мм, нижнее – 20 мм.
При написании допускаются только общепринятые сокращения (например, млн. руб.).
Текст основной части делят на разделы (при необходимости на подразделы и пункты).
Разделы пишут прописными буквами. Каждый раздел следует начинать с нового листа. Названия разделов размещают в верхней части листа симметрично тексту. Точка в конце названия раздела не ставится, переносы не допускаются. Расстояние между заголовком раздела и текстом – 1 строка. Название раздела не подчеркивается. Разделы имеют порядковую нумерацию, нумеруются арабскими цифрами; подразделы, пункты нумеруются в пределах разделов.
Страницы работы нумеруют арабскими цифрами. Титульный лист включают в общую нумерацию. На титульном листе номер не ставят, на последующих страницах номер проставляют
в правом верхнем углу. Графический материал, выполненный на отдельных страницах, включается в порядковую нумерацию.
Иллюстрации (кроме таблиц) обозначают символом Рис. и нумеруют в пределах раздела (например, Рис. 2.3. – третий рисунок второго раздела).
Номер иллюстрации и наименование помещают под нею с абзацным отступом (1,25) и выравниванием по ширине.
Таблицы нумеруют арабскими цифрами в пределах раздела. Таблица имеет заголовок, который размещается над таблицей в левом верхнем углу. Пишут, например, Таблица 1.2. (вторая таблица первого раздела). Если в работе одна таблица, ее не нумеруют и слово Таблица не пишут.
Заголовок таблицы пишут над таблицей с абзацным отступом (1,25) и выравниванием по ширине, без подчеркиваний.
Иллюстрации и таблицы размещают в контрольной работе после первого упоминания о них в тексте.
Ссылки в тексте на источники допускается приводить в подстрочном примечании или указывать порядковый номер источника по списку источников и номер страницы, выделенные косыми чертами, например, [3. C.5].
При подстрочном варианте цитата заключается в кавычки и обозначается знаком сноски. В подстрочном примечании дается полное библиографическое описание источника цитирования и указывается страница.
Список используемых источников.
Название этой части должно быть в точности воспроизведено в ее заголовке прописными буквами.
Список должен содержать перечень не менее 5-ти источников, используемых при выполнении контрольной работы. Сведения об источниках необходимо давать в соответствии с предъявленными требованиями (автор, название, место, издательство, год издания).
Источники объединяются в группы:
1. Нормативно-правовые акты (кодексы, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, положения, инструкции).
2. Учебники, пособия, монографии, которые были использованы в процессе выполнения работы.
3. Журнальные и газетные статьи.
4. Сайты Интернета с указанием даты информации.
В каждой группе источники размещаются в алфавитном порядке.
Законченная работа, содержащая все требуемые элементы оформления, вставленная в обложку и скрепленная по левому краю, сдается для проверки научному руководителю.
Если в работе имеются ошибки, руководитель на полях или в рецензии делает соответствующие замечания. После проверки вносить поправки в ранее написанный текст студенту не разрешается.
Если работа получает неудовлетворительную оценку со стороны руководителя, студент должен выполнить работу на другую тему.
6. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
6.1 Нормативно-правовые акты
1. Закон РФ от 01.01.01 года «Об инвестиционных фондах».
2. Постановление Правительства РФ от 01.01.01 г. № 000 «О типовых правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом».
3. Постановление ФКЦБ от 3 июля 2002 г. № 22/пс «О приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов».
4. Постановление ФКЦБ от 3 июля 2002 г. № 23/пс «О требованиях к срокам приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и порядке выплаты денежной компенсации при погашении инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда».
5. Постановление ФКЦБ от 7 июня 2002 г. № 20/пс «Об учете прав на инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов».
6. Постановление ФКЦБ от 9 октября 2002 г. № 40/пс «О регулировании деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».
7. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 04-3/пс «О регулировании деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».
8. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 35/пс «О регистрации правил доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и изменений и дополнений в них».
9. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 36/пс «О дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда».
10. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 37/пс «Об утверждении положения о порядке передачи управляющей компанией своих прав и обязанностей по договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом другой управляющей компании».
11. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 04-5/пс «О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов».
12. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 4/пс «О требованиях к величине собственных средств управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».
13. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 5/пс «О порядке расчета собственных средств управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».
14. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 03-41/пс «Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда».
15. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 03-21/пс «О перечне ценных бумаг иностранных государств и международных финансовых организаций, которые могут входить в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
16. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 03-52/пс «Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены».
17. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. N 39/пс «О требованиях к отчету о прекращении паевого инвестиционного фонда и порядке его представления в федеральную комиссию по рынку ценных бумаг».
18. Постановление ФКЦБ от 01.01.01 г. № 14/пс «Об утверждении порядка ведения реестра паевых инвестиционных фондов».
19. Постановление ФКЦБФР от 01.01.01 г. № 12 «Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к агентам по размещению и выкупу инвестиционных паев».
20. Приказ ФСФР от 01.01.01 г. N 05-8/пз-н «Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
6.2 Основная литература
1. Абрамов фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России: — М.: изд-во «Альпина Бизнес Букс», 2005.
2. , Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами: — СПб.: изд-во «Питер», 2007.
3. Макаров в ПИФ (паевой инвестиционный фонд): — М.: изд-во «Эксмо-Пресс», 2005.
4. Миловидов инвестиционные фонды: — М.: изд-во «Анкил», 1996.
5. Началов инвестиционные фонды: — М.: ИКК «Статус-Кво 97», 2004.
6. Рычков и практика работы на российском рынке акций: — М.: изд-во «Олимп-Бизнес», 2005.
7. Харрисон Марк. Искусный инвестор: — М.: изд-во «Олимп-Бизнес», 2005.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Содержание дисциплины
(И з в л е ч е н и е из рабочей программы дисциплины)
Тема 1. Предмет и задачи дисциплины «Финансовый менеджмент в инвестиционных фондах»
Цель и задачи, принципы, функции финансового менеджмента в инвестиционных фондах.
Тема 2. Общая характеристика зарубежного и российского рынков коллективных инвестиций
Зарубежный опыт коллективного инвестирования. Развитие отрасли инвестиционных фондов в Российской Федерации. Общие фонды банковского управления на рынке коллективных инвестиций. Экономические преимущества коллективного инвестирования
Тема 3. Классификация инвестиционных фондов
Классификация инвестиционных фондов по организационно-правовому принципу. Акционерные инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды. Типы паевых инвестиционных фондов в зависимости от прав требования погашения выпущенных ими ценных бумаг.
Тема 4. Структура, организация и деятельность паевого инвестиционного фонда
Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая. Классификация и форма организации. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда (ПИФа). Специализированный депозитарий ПИФа. Специализированный регистратор ПИФа. Ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев. Размещение и выкуп инвестиционных паев ПИФа. Правила паевого инвестиционного фонда. Проспект эмиссии инвестиционных паев. Раскрытие информации об управлении имуществом ПИФа
Тема 5. Финансовые аспекты деятельности паевого инвестиционного фонда
Требования к составу и структуре активов ПИФа. Виды активов, которые могут составлять портфель ПИФа. Понятие признаваемой котировки и признанных организаторов торговли. Ограничения по составу и структуре активов фонда. Оценка стоимости чистых активов ПИФа. Ответственность за правильность расчета стоимости инвестиционного пая.
Тема 6. Регулирование деятельности инвестиционных фондов
Государственное регулирование деятельности инвестиционных фондов. Права и обязанности саморегулируемых организаций. Национальная лига управляющих.
Тема 7. Налоги, уплачиваемые в связи с функционированием паевых инвестиционных фондов
Особенности налогообложения паевого инвестиционного фонда. Налогообложение доходов от операций с инвестиционными паями.
Тема 8. Маркетинг и реклама в инвестиционных фондах
Организация маркетинга инвестиционного фонда. Краткое изложение правил фонда и проспекта эмиссии инвестиционных паев. Информация о доходности инвестиций в инвестиционный фонд. Общие требования, предъявляемые к рекламе.
Тема 9. Риски, связанные с деятельностью инвестиционных фондов
Классификация рисков применительно к работе инвестиционных фондов. Основные правила риск-менеджмента. Приемы портфельного риск-менеджмента: диверсификация, лимиты на эмитентов, процентное соотношение в портфеле акций и долговых бумаг.
Тема 10. Инвестиционная политика инвестиционных фондов
Цель инвестиционной стратегии. Типы инвестиционных портфелей. Активная и пассивная формы управления инвестиционным портфелем. Основные инвестиционные стратегии, применяемые в инвестиционных фондах.
Тема 11. Характеристика инвестиционных фондов по категориям и их инвестиционные стратегии
Фонды денежного рынка. Фонды облигаций. Фонды акций. Фонды смешанных инвестиций. Фонды фондов. Фонды недвижимости. Фонды особо рискованных (венчурных) инвестиций. Ипотечные фонды. Индексные фонды.
Тема 12. Анализ ожидаемой доходности и риска портфеля
Ожидаемая доходность и ожидаемый риск портфеля. Постановка задачи Марковица по формированию оптимального портфеля. Эффективный набор портфелей (эффективная рыночная граница). Максимизация полезности для инвестора.
Тема 13. Модели оценки доходности активов
Линия рынка капитала. Рыночный и нерыночный риски. Эффект диверсификации. Зависимость между доходностью портфеля и доходностью рынка (бета портфеля).Линия рынка актива. Оценка доходности актива рынком по сравнению с равновесным уровнем его доходности (коэффициент альфа). Индексная модель Шарпа. Коэффициент детерминации.
Тема 14. Некоторые проблемы отрасли паевых инвестиционных фондов в РФ и пути их решения
Характеристика проблем мобилизации средств инвесторов, контроля владельцев инвестиционных паев за деятельностью управляющих компаний по управлению имуществом, составляющим ПИФы, ликвидности инвестиционных паев, раскрытия информации о ПИФах, формирования рыночных цен инвестиционных паев.
Тема 15. Биржевое обращение инвестиционных паев
Преимущества биржевой торговли инвестиционными паями. Технология биржевой торговли на ММВБ. Технология биржевой торговли в РТС. Недостатки биржевого обращения в РТС. Проблемы биржевого обращения инвестиционных паев.
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Пример оформления титульного листа контрольной работы
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
инженерно-экономический университет»
Кафедра финансов и банковского дела
Контрольная работа по дисциплине
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ
На тему: «______________________________________________»
Выполнил:____________________________________
(Ф. И.О.)
студент_____ курса________ спец._________________
(срок обучения)
группа___________ № зачетн. книжки______________
Подпись:______________________________________
Преподаватель:________________________________
(Ф. И. О.)
Должность:_____________________________________
( уч. степень, уч. звание)
Оценка:_____________ Дата:_____________________
Подпись:______________________________________
Санкт-Петербург
200_
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Перечень контрольных вопросов
для проверки знаний по дисциплине
1. Зарубежный опыт коллективного инвестирования.
2. Развитие отрасли инвестиционных фондов в Российской Федерации.
3. Нормативно-правовая база регулирования деятельности инвестиционных фондов.
4. Общие фонды банковского управления на рынке коллективных инвестиций.
5. Акционерные инвестиционные фонды.
6. Паевые инвестиционные фонды: понятие, преимущества.
7. Открытый ПИФ.
8. Закрытый ПИФ.
9. Интервальный ПИФ.
10. Понятие инвестиционного пая.
11. Договор о доверительном управлении имуществом паевого фонда.
12. Схема организации ПИФа.
13. Деятельность управляющей компании.
14. Вознаграждения и расходы, связанные с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом.
15. Специализированный депозитарий ПИФа.
16. Специализированный регистратор ПИФа.
17. Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев.
18. Размещение, обмен и выкуп инвестиционных паев.
19. Правила и проспект эмиссии ПИФа.
20. Раскрытие информации об управлении имуществом ПИФа.
21. Стоимость чистых активов фонда.
22. Расчетная стоимость инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда, стоимость чистых активов акционерного инвестиционного фонда в расчете на одну акцию.
23. Налогообложение паевых инвестиционных фондов.
24. Налогообложение доходов от операций с инвестиционными паями.
25. Маркетинг и реклама инвестиционных фондов.
26. Типы инвестиционных портфелей.
27. Формы управления портфелями ценных бумаг.
28. Стратегии управления портфелями ценных бумаг.
29. Инвестиционные фонды денежного рынка.
30. Инвестиционные фонды облигаций.
31. Инвестиционные фонды акций.
32. Инвестиционные фонды смешанных инвестиций.
33. Инвестиционные фонды фондов.
34. Инвестиционные фонды недвижимости.
35. Инвестиционные фонды особо рискованных (венчурных) инвестиций.
36. Ипотечные инвестиционные фонды.
37. Индексные инвестиционные фонды.
38. Характеристика проблем отрасли инвестиционных фондов и пути их решения.
39. Риски, связанные с работой паевых инвестиционных фондов.
40. Биржевое обращение инвестиционных паев.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 |
