Дайджест РСПП

27 августа 2008

 

_________________________________________________________

Служба информационных и коммуникационных технологий

ДАЙДЖЕСТ

Бюджет

Вчера Минфин официально опубликовал проект федерального бюджета на годы, внесенный накануне в Госдуму. Структура бюджетных затрат, определенных министерством, в статье «Минфин определил приоритеты расходов» Коммерсант

Авиакризис

Вчера кризис в «Эйрюнион» достиг пика. К середине дня в аэропортах Москвы, Самары, Барнаула, Южно-Сахалинска и Владивостока были отложены 16 рейсов. 3,4 тыс. пассажиров авиаальянса AiRUnion не смогли вылететь из Домодедово. Аэропорт отказался заправлять самолеты, несмотря на распоряжение Премьера РФ В. Путина о выделении AiRUnion топлива Росрезервом. Подробности в статьях «Путин идет на помощь» Ведомости; «AiRUnion не встал на путь заправления» Коммерсант

Цена на энергоресурсы и нефтепродукты

На внутреннем рынке нефть с поставкой в сентябре подешевела на 40%, оптовые цены на нефтепродукты снижаются с середины июля, а в середине августа начали падать цены на АЗС. Оценки и прогнозы экспертов в статье «Нефть уже минус 40%» Ведомости

Финансы и банки

В первые минуты вчерашних биржевых торгов российские фондовые индексы рухнули на 4%. После 15.00, когда было обнародовано заявление Дмитрия Медведева о признании независимости Южной Осетии и Абхазии, обвал котировок усилился. Индекс ММВБ потерял 5,8%, РТС — 6,10%. Речь Президента РФ также повлияла на российский валютный и денежный рынок: курс рубля к бивалютной корзине ($0,55 и €0,45) резко упал. Подробности в статьях «Риск - инородное тело» Коммерсант; «Фондовый рынок поделился лихорадкой с рублем» Коммерсант

Кадровая политика

подписал указ о создании комиссии по кадровой работе, которую возглавил глава администрации Дмитрия . Его заместителями стали вице-премьер руководитель аппарата правительства Сергей Собянин и помощник президента Олег Марков. Всего в комиссию вошли 30 человек, в том числе полпреды в федеральных округах, председатель РСПП Александр Шохин, ректоры МГУ и СПБГУ. Подробности нововведения в статье «Президент набрал первую тысячу» Коммерсант

ПУБЛИКАЦИИ

ЭКОНОМИКА

Авиакризис

Ведомости. 9

Путин идет на помощь. 9

«Эйрюнион» поставил вчера новый рекорд. Из «Домодедово» авиакомпании альянса не выполнили ни одного рейса. В ночь со вторника на среду там должно было собраться не меньше 3400 человек. 9

Коммерсант. 11

AiRUnion не встал на путь заправления. 11

3,4 тыс. пассажиров авиаальянса AiRUnion вчера снова не смогли вылететь из Домодедово. Аэропорт отказался заправлять самолеты, несмотря на распоряжение Владимира Путина о выделении AiRUnion топлива Росрезервом. Чиновники второй день пытаются решить проблемы альянса, но его будущий основной акционер, госкорпорация "Ростехнологии", уже смирилась с банкротством AiRUnion. Из его обломков и других профильных активов "Ростехнологии" создают новый авиахолдинг. 11

Бюджет

Коммерсант. 14

Минфин определил приоритеты расходов. 14

Вчера Минфин официально опубликовал проект федерального бюджета на годы, внесенный накануне в Госдуму. Более 1 трлн руб. дополнительных доходов бюджета, на которые они выросли в сравнении с трехлетним бюджетом прошлого года, предполагается потратить достаточно консервативно: основные статьи бюджетов увеличены равномерно, самые большие не ожидавшиеся прибавки получат прокуратура, власть, медицина, планово вырастут расходы на дороги. 14

Цена на энергоресурсы и нефтепродукты

Ведомости. 16

Нефть уже минус 40%... 16

На внутреннем рынке нефть с поставкой в сентябре подешевела на 40%, оптовые цены на нефтепродукты снижаются с середины июля, а в середине августа поползли вниз и цены на АЗС. Эта тенденция продолжится, уверены эксперты.. 16

Банки и финансы

Ведомости. 18

Распродажа долгов. 18

Инвесторы избавляются от российских активов не только на рынке акций, но и на рынке облигаций. За последние три недели бумаги из ломбардного списка ЦБ подешевели на 15-25 б. п. 18

Коммерсант. 19

Фондовый рынок поделился лихорадкой с рублем.. 19

Вчера курс рубля к бивалютной корзине упал на 20 коп. до уровня в 29,86 руб., упала ликвидность банковской системы и быстро росли процентные ставки на межбанковском рынке. Экономисты объясняют напряженность на денежном рынке не столько ростом политических рисков после признания независимости Абхазии и Южной Осетии, сколько падением фондового рынка и очередным периодом налоговых платежей, которые рынок проходит с явными проблемами. 19

Коммерсант. 21

Риск - инородное тело. 21

Политические риски сделали российский фондовый рынок самым дешевым в мире — соотношение капитализации компаний к их прогнозируемой прибыли сейчас ниже, чем во времена кризиса 1998 года. Удержать котировки от дальнейшего падения могут два фактора: выкуп акций самими компаниями или масштабные интервенции государства. 21

Сельское хозяйство

Коммерсант. 23

Курам на страх. 23

Сегодня на заседании правительственной комиссии по АПК первый вице-премьер Виктор Зубков заявит о новых субсидиях сельскому хозяйству в размере 21 млрд руб. в год, уже закладываемых в проект бюджета. Часть субсидий пойдет на поддержание птицеводства: накануне Россия объявила о готовности разорвать часть соглашений по ВТО, в рамках которых могут быть сокращены поставки в Россию птицы из США. 23

Российская газета. 25

Как пережить изобилие. 25

О том, что Россию ждет рекордный за последние полтора десятка лет урожай зерна - 95 миллионов тонн, эксперты заговорили с середины лета. 25

Москва

Российская газета. 28

Тройная надбавка к зарплате. 28

Как выяснилось вчера на заседании московского правительства, обсуждавшего столичный бюджет-2009, Москва намерена в будущем году потратить более полутора триллионов рублей. То, что доходы город планирует получить несколько меньше - лишь 1,389 триллиона рублей, власти не смущает. 28

СОЦИАЛЬНЫЕ И ТРУДОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Кадры

Коммерсант. 31

Президент набрал первую тысячу. 31

подписал указ о создании комиссии по кадровой работе. Предполагается создать резерв управленческих кадров численностью до тысячи человек. Аналогичные комиссии будут созданы и в регионах. 31

Ведомости. 31

Свой в доску нефтяник. 32

Российские работодатели научились оценивать лишь результаты работы сотрудников. С оценкой компетенций (знания, навыки, опыт, необходимые для выполнения работы) дело обстоит гораздо хуже. Но ни та ни другая оценка практически никак не влияет на карьерный рост. 32

Пенсии

Коммерсант. 34

Пенсионеры все меньше ориентируются в доходах на государство. 34

Каждый шестой работающий в России — пенсионер, а масштаб занятости людей, вышедших на пенсию, по сравнению с 2000 годом вырос в 1,6 раза. Такого числа работающих пенсионеров не наблюдалось за всю новейшую историю России, пишут авторы нового исследования в последнем выпуске бюллетеня "Демоскоп". 34

БИЗНЕС

Кадровые изменения

Ведомости. 35

«Евросеть» нашла третьего. 35

В «Евросеть» возвращается ее бывший президент Элдар Разроев — в качестве члена совета директоров компании. 35

Переговоры и сделки

Ведомости. 37

Imperial Energy станет индийской. 37

Британская Imperial Energy, которая добывает нефть в России и Казахстане, заявила, что индийская ONGC планирует выкупить 100% Imperial по 12,5 фунта ($23,04) за акцию. Вся компания оценена в 1,4 млрд фунтов ($2,58 млрд). 37

Дефолт

Ведомости. 38

Еще один дефолт. 38

Вчера красноярский ритейлер «Алпи» допустил технический дефолт, не сумев выкупить предъявленные к оферте облигации. Через 30 дней дефолт может стать реальным. 38

Рейтинг

Ведомости. 39

Аптек меньше — денег больше. 39

В первом полугодии 2008 г. аптечные сети продолжали наращивать количество точек, подсчитал «Фармэксперт». Только «36,6» количество аптек сокращала, наращивая рентабельность. 39

Переговоры и сделки

Ведомости. 40

X5 добилась расплаты.. 40

X5 Retail Group договорилась о расторжении девелоперских контрактов со структурами бывших акционеров сети гипермаркетов «Карусель», говорится в сообщении ритейлера. 40

Скандал

Газета. 41

Gazprom Germania вновь в эпицентре скандала. 41

Главный исполнительный директор германской «дочки» «Газпром экспорта» Gazprom Germania GmbH Ханс-Йоахим Горниг, до 1989 года занимавший пост министра энергетики и угольной промышленности ГДР, подозревается в мошенничестве и хищении средств. 41

ЭКОНОМИКА

Авиакризис

Ведомости

27.08.2008

Путин идет на помощь

«Эйрюнион» поставил вчера новый рекорд. Из «Домодедово» авиакомпании альянса не выполнили ни одного рейса. В ночь со вторника на среду там должно было собраться не меньше 3400 человек

Вчера кризис в «Эйрюнион» достиг пика. К середине дня в аэропортах Москвы, Самары, Барнаула, Южно-Сахалинска и Владивостока застряло сразу 16 рейсов, говорит директор пресс-центра «Эйрюнион» Ольга Трапезникова. Из регионов самолеты все же улетели, добавляет она. А вот из московского «Домодедово» в небо не поднялся ни один лайнер альянса. К часу ночи там должно было оказаться 3416 пассажиров с 22 бортов, говорит пресс-секретарь «Эйрюнион» Юлия Багрышева. По данным Трапезниковой, ночующих в «Домодедово» пассажиров должно было скопиться еще больше — 3800. И это рекорд для России.

Представитель «Домодедово» комментировать эти цифры не стал, отметив лишь, что ситуация в аэропорту «стабильная». Всем людям «по мере возможности» оказывается помощь, добавляет Трапезникова. Но еды и мест в гостинице все равно не хватает, говорит один из сотрудников «Эйрюнион». И конца кризису пока не видно: главные перевозчики альянса — «Красэйр» и «Домодедовские авиалинии» завалены исками от кредиторов, против обеих компаний поданы иски о банкротстве. Их самолеты не заправляют, и все больше аэропортов грозятся прекратить обслуживание из-за долгов, которые превышают $1 млрд.

Помощь альянсу уже поспешило оказать правительство. Премьер-министр Владимир Путин поручил Росрезерву выделить альянсу 24 000 т авиакеросина до 14 сентября под гарантии госкорпорации «Ростехнологии» (она должна стать акционером трех компаний «Эйрюнион»), сообщила пресс-служба правительства. Этого должно хватить примерно на две недели, говорит Трапезникова. Вчера Росрезерв начал отгрузку топлива в два базовых аэропорта альянса — «Домодедово» и красноярский «Емельяново», уверяет представитель ведомства. А вице-премьер Сергей Иванов даже сообщил, что кризис в «Эйрюнион» будет преодолен «в ближайшие дни». «Мы сделаем все, чтобы не допустить банкротства альянса и наладить [его] эффективную работу, — заявил вице-премьер. — Ситуация тяжелая, но не безысходная». Однако к 21.00 МСК самолеты «Эйрюнион» так и не полетели, причину этого представители альянса и Росрезерва объяснить не смогли.

Что конкретно собираются предпринять правительство, «Ростехнологии» и менеджмент альянса для спасения авиакомпаний, их представители сказать вчера не смогли. Гендиректор авиакомпании «Сибирь» Владислав Филев считает, что альянс после кризиса не восстановится. Потеряно «самое главное — лояльность клиентов», заявил он в интервью «Интерфаксу».

На следующей неделе пройдут внеочередные советы директоров основных компаний альянса — «Красэйр» и «Домодедовских авиалиний». Будут обсуждаться меры по выходу из кризиса, сообщил министр транспорта Игорь Левитин. «Ростехнологии» включатся в процесс, когда к ним перейдут контрольные пакеты авиакомпаний (а также 40% «Самары»), добавил он. По указу президента России «Ростехнологии» должны были получить акции в июне. Но когда это произойдет, представитель Росимущества уточнить вчера не смог.

Гендиректор «Ютэйр» Андрей Мартиросов считает, что «Эйрюнион» подкосили высокие цены на топливо и отсутствие новых самолетов. Возможные ошибки менеджмента, в том числе и в выборе стратегии, он ставит лишь на третье место. «Ситуация с Абрамовичами показывает, насколько близко государство дожало авиапредприятия до точки отрицательной рентабельности», — заявил Филев «Интерфаксу».

Вопросы, переданные вчера «Ведомостями» Абрамовичу через представителя «Эйрюнион», остались без ответа.

Коммерсант

27.08.2008

AiRUnion не встал на путь заправления

3,4 тыс. пассажиров авиаальянса AiRUnion вчера снова не смогли вылететь из Домодедово. Аэропорт отказался заправлять самолеты, несмотря на распоряжение Владимира Путина о выделении AiRUnion топлива Росрезервом. Чиновники второй день пытаются решить проблемы альянса, но его будущий основной акционер, госкорпорация "Ростехнологии", уже смирилась с банкротством AiRUnion. Из его обломков и других профильных активов "Ростехнологии" создают новый авиахолдинг.

Аэропорт Домодедово отказался заправлять самолеты AiRUnion в ночь с понедельника на вторник — через несколько часов после совещания в Минтрансе, на котором чиновники обсуждали, как продлить жизнь авиакомпании и развезти ее пассажиров из аэропортов (см. "Ъ" от 26 августа). Представители Домодедово комментировать ситуацию отказались, отметив лишь, что задержка происходит "не по вине аэропорта". В результате в течение вчерашнего дня из Домодедово не вылерейса, заставив ожидать 3416 пассажиров.

Как говорит источник, знакомый с итогами совещания в Минтрансе, риск остановки AiRUnion в Домодедово обсуждался. По данным собеседника "Ъ", глава управляющей аэропортом группы "Ист Лайн" Дмитрий Каменщик потребовал оплатить ему 1,4 млрд руб. из долга AiRUnion (всего он оценивается более чем в 2 млрд руб.) деньгами и только после этого был готов продолжить заправлять самолеты альянса под гарантии "Ростехнологий". Но госкорпорация платить отказалась. Она уже тратит в виде гарантий 15 млн руб. в сутки на работу альянса в Домодедово и 35 млн руб. в сутки — топливозаправочным комплексам по всей России.

Не помог AiRUnion даже Владимир Путин, пресс-служба которого в 10.30 утра сообщила, что премьер подписал поручение о выделении альянсу 24 тыс. тонн топлива из Росрезерва под гарантии "Ростехнологий". Как объясняет совладелец красноярской ТЗК "Сибирь авиа сервис" (САС) Игорь Каталевский, быстро эта помощь подоспеть действительно не могла: авиакеросин надо перевезти в Москву со складов Росрезерва и сертифицировать, а это требует времени. Вчера поздно вечером Росрезерв сообщил, что начал отгрузку топлива со своих нефтебаз в Московской области и Красноярском крае.

Государство оказало AiRUnion и моральную поддержку. Назначенный ответственным за ситуацию вице-премьер Сергей Иванов вчера днем сообщил, что правительство "сделает все, чтобы не допустить банкротства компании".

Поздно вечером министр Игорь Левитин собрал новое совещание, которое на этот раз пройдет в Домодедово. Источники "Ъ" говорят, что на нем может быть принято окончательное решение о судьбе AiRUnion, а Сергей Иванов и Игорь Левитин сегодня могут сделать об этом публичное заявление. К моменту сдачи номера совещание не завершилось.

В "Ростехнологиях" "Ъ" вчера сообщили, что никаких окончательных решений о судьбе AiRUnion не будет принято до разрешения кризисной ситуации в Домодедово. Однако один из контрагентов альянса рассказал "Ъ", что госкорпорация уже зарегистрировала на 100% дочернее ЗАО "Эйрюнион". Именно через него будут организованы поставки авиакеросина из Росрезерва, о которых распорядился Владимир Путин. Источник, знакомый с ситуацией в AiRUnion, подтвердил "Ъ", что создано две недели назад, его гендиректор — представитель "Ростехнологий" в AiRUnion Михаил Мошиашвили. "Наш основной приоритет сейчас — обеспечение гарантий пассажирам AiRUnion",— сообщил вчера "Ъ" господин Мошиашвили, отказавшись от других комментариев. Не стал обсуждать ситуацию и второй представитель "Ростехнологий" в альянсе Роман Пахомов.

Источник "Ъ", знакомый с ситуацией в AiRUnion, пояснил, что новая структура создана для замены управляющей компании альянса — ООО "Эйрюнион" (на 51% принадлежит "Красэйру", на 49% — ДАЛ). Эту информацию "Ъ" подтвердил один из конкурентов AiRUnion. стать управляющей компанией для нового авиаперевозчика, которого "Ростехнологии" будут создавать на основе части активов AiRUnion и пакетов других авиакомпаний, которые должны быть переданы госкорпорации — ГТК "Россия", "Кавминводыавиа" и "Оренбургских авиалиний". О такой возможности слышал и другой источник на авиарынке, знакомый с планами госкорпорации.

Сами авиакомпании AiRUnion, скорее всего, ждет банкротство — в отношении двух крупнейших авиакомпаний альянса, "Красэйр" и ДАЛ, кредиторы уже подали соответствующие иски. Чистый долг всех компаний альянса оценивается в $800 млн. Сумма составляется из 27 млрд руб. кредиторской задолженности (15 млрд руб.— банковская задолженность и облигации), но с учетом дебиторской задолженности чистые долги составляют 22 млрд руб. По итогам обычно самого доходного для авиакомпаний летнего сезона убытки AiRUnion могут составить около $220 млн, это оценивается "Ростехнологиями" как долг, который текущим бизнесом AiRUnion не может быть погашен. Источник, близкий к госкорпорации, уточняет, что нынешние компании AiRUnion должны продолжать полеты как минимум до 7 сентября. И уже с 28 октября, с начала зимнего сезона их должен сменить новый авиахолдинг.

"Похоже, в сложившейся ситуации это единственное решение. Другие были возможны, только пока задолженность компаний AiRUnion не достигла таких астрономических цифр",— считает глава аналитического департамента "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Шаго. "Решение логичное, скорее всего, из авиакомпаний AiRUnion будет выведено то, что представляет интерес — здания, часть парка и маршрутная сетка, и включено в уставный капитал новой компании",— соглашается глава аналитического отдела агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев. Он уверен, что новый проект "Ростехнологий", созданный с нуля, будет успешным при условии хорошего финансирования, за счет которого компания сможет создать современный авиапарк.

Бюджет

Коммерсант

27.08.2008

Минфин определил приоритеты расходов

Вчера Минфин официально опубликовал проект федерального бюджета на годы, внесенный накануне в Госдуму. Более 1 трлн руб. дополнительных доходов бюджета, на которые они выросли в сравнении с трехлетним бюджетом прошлого года, предполагается потратить достаточно консервативно: основные статьи бюджетов увеличены равномерно, самые большие не ожидавшиеся прибавки получат прокуратура, власть, медицина, планово вырастут расходы на дороги.

Опубликованный вчера проект бюджета на годы, несмотря на рост его доходов и расходов ("Ъ" писал о них 23 августа), по статьям расходов увеличен достаточно сбалансированно. Структура бюджетных затрат проанализирована Минфином, завершившим бюджетный процесс на прошлой неделе, в пояснительной записке к проекту федерального бюджета. Изменения трат годов пока остаются виртуальными: Минфин в документе признает, что изменения не только цен на нефть, но и других макроэкономических вводных бюджета уже в 2008 году привели к возможности появления для бюджета около 1 трлн руб. дополнительных доходов (см. таблицу).

Из крупных статей расходов бюджета-2009 к бюджету 2008 года более всего вырастут расходы первого уровня бюджетной системы на ЖКХ — на 65%, причем прежние плановые расходы на 2009 год увеличены на 35% (см. таблицу). Вторыми в рейтинге роста расходов станут расходы на экологию — они увеличатся на 39,6% к 2008 году и на 36,1% к предыдущему плану. Третьими в рейтинге получивших допфинансирование станут законодательные органы власти. Впрочем, для них к плану 2007 года расходы на 2009 год вырастут всего на 11,7%, хотя к расходам 2008 года прибавятся ощутимые 37%. Лидером же изменений к старым планам стало правительство России, добавка к финансированию которого вместе с региональными органами власти более чем удвоится.

Вопреки ожиданиям расходы на оборону выросли в проекте федерального бюджета относительно консервативно: 24,2% к бюджету-2008 и 20% к планам прошлого года. Отметим, второй по размеру оборонной статьей военной части бюджета стал не ядерный комплекс, который официально получит лишь чуть более 22 млрд руб., а исследования в оборонной области — на них выделяется 133 млрд руб., что, отметим, уже больше, чем финансирование ФСБ без учета расходов на погранслужбу. "Научные" статьи бюджета РФ, в которых закладываются достаточно высокие коррупционные возможности, являются хитом бюджетов последних лет. Достаточно скромно выглядит рост расходов на национальную безопасность: лидером по объему допфинансирования станет система прокуратуры (рост 42,4% к прошлым планам и более 30% — к расходам на нее в бюджете 2008 года), рост расходов в системе МВД составил 11,9% к планам.

Доля образовательных расходов федерального бюджета в ВВП России в 2009 году составит 0,84%. Федеральные расходы на образование (в основном финансирование высшего образования) достаточно серьезно растут — на 34% к предыдущим планам, но еще выше плановых растут расходы на здравоохранение (более 42% к планам бюджета-2008). Как и писал ранее "Ъ", сократились расходы на социальную политику — на 13,1%. Расходы на экономику, в частности на дорожное хозяйство, действительно выросли к планам — на 28,6%, впрочем, они не будут существенно больше бюджета на 2008 год — чуть более, чем на 3%. На этом фоне приоритетом бюджета в экономике-2009 выглядит транспорт — там расходы вырастут на 44,8% к расходам бюджета-2008.

Цена на энергоресурсы и нефтепродукты

Ведомости

27.08.2008

Нефть уже минус 40%

На внутреннем рынке нефть с поставкой в сентябре подешевела на 40%, оптовые цены на нефтепродукты снижаются с середины июля, а в середине августа поползли вниз и цены на АЗС. Эта тенденция продолжится, уверены эксперты

В начале августа нефть Brent на мировом рынке стоила $121 за баррель; в середине месяца, когда стартуют торги сентябрьскими поставками нефти на внутреннем рынке, мировая цена упала до $107,3 за баррель, рассказывает гендиректор компании «ИнфоТЭК консалт» Наталья Шуляр. По ее расчетам, на фоне рекордно высокой вывозной пошлины в $495,90 за тонну эффективность экспорта снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущих торгов на 4300 руб. за тонну — и внутренние цены обвалились на 40% в среднем до 6700 руб./т. Но даже такое глубокое снижение, отмечает Шуляр, дало западносибирским производителям премию к экспорту в 300-800 руб./т (месяцем ранее она составляла  руб.).

По мнению аналитика исследовательского центра (ИЦ) «Кортес» Людмилы Лурье, такое удешевление нефти позволяет надеяться на дальнейшее снижение оптовых цен на нефтепродукты. По данным ИЦ, оно началось в середине июля и на конец минувшей недели в среднем по России составило по бензину Аи-80 5% (до 23 120 руб./т), по Аи-92 — 10,1% (до 24 734 руб./т), по дизельному топливу — 14,6% (до 23 766 руб./т). И только высокооктановый Аи-95 за этот период подорожал на 1,9% до 29 851 руб./т. Но на этой неделе, добавляет Лурье, все нефтепродукты, в том числе и Аи-95, подешевели еще на  руб./т.

За оптом двинулась розница. Вчера Росстат сообщил о первом в этом году снижении потребительских цен на топливо. С 12 по 18 августа в среднем по России автобензины подешевели на 0,3%, дизельное топливо — на 0,4%. Стоимость бензина составила 23,35 руб./л, в том числе Аи-80 — 21,05 руб./л, Аи-92 — 24,38 руб./л, Аи-95 и выше — 25,90 руб./л. Мониторинг Московской топливной ассоциации (МТА) демонстрирует снижение розничных цен в столице начиная с 8 августа. С тех пор дизельное топливо стало дешевле на 1,3% (25,26 руб./л), бензин Аи-80 — на 1,2% (21,40 руб./л), Аи-92 — на 1,5% (24,47 руб./л) и Аи-95 — на 1,4% (25,51 руб./л).

По мнению Лурье, если динамика мировых цен на нефть сохранится, в сентябре цены на нефтепродукты и в опте, и в рознице, скорее всего, будут снижаться. А в октябре начнется сезонное снижение спроса, так что до конца года цены на заправках будут стабильными либо еще немного снизятся. Еще один аргумент в пользу снижения, полагает Лурье, — невиданная доселе активность ФАС (см. врез).

Исполнительный директор МТА Григорий Сергиенко полагает, что в сентябре снижение розничных цен может составить до 1 руб./л. «Далее все будет зависеть от оптовых цен, — говорит он. — Если бы они снизились пропорционально нефтяным, то пошла бы вниз и розница, но вряд ли такое случится». Менее «щедра» Шуляр. По ее мнению, в сентябре можно рассчитывать на снижение потребительских цен лишь на 0,2-0,3 руб./л. «Все лето АЗС работали по бензинам с минимальной маржей, а по дизелю даже в минус. Нынешнее снижение в опте лишь позволит им войти в нормальную колею», — объясняет она.

Банки и финансы

Ведомости

27.08.2008

Распродажа долгов

Инвесторы избавляются от российских активов не только на рынке акций, но и на рынке облигаций. За последние три недели бумаги из ломбардного списка ЦБ подешевели на 15-25 б. п.

С 7 августа, дня когда начался югоосетинский конфликт, индекс RUX Cbonds (эффективная средневзвешенная доходность рублевых облигаций) вырос с 9,81% до 10,27%. По данным МДМ-банка, за год средневзвешенная доходность облигаций из ломбардного списка, под залог которых Центробанк кредитует банки, выросла с 7,22% до 9,33%, в том числе с 7 августа — на 15-25 б. п. А доходность некоторых облигаций в ломбардном списке, в частности банка «Ренессанс кредит», достигает уже 15%, констатирует аналитик «Траста» Павел Пикулев.

Еще более любопытная цифра — доходность длинных облигаций АИЖК, которые торгуются уже в районе 12% (за месяц они выросли на 110-150 б. п.). Эти бумаги частично гарантированы государством, напоминает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин, а доходность сопоставимых ОФЗ — 7-8%.

Облигации Московской области за месяц упали в цене с 98% до 95%, добавляет управляющий директор департамента долговых инструментов Банка . По его словам, распродажа была и вчера: например, трехлетний выпуск РЖД подешевел на 1 п. п. — доходность выросла до 8,5%.

Продают долговые бумаги в основном западные банки, которые уже начали принудительное закрытие рублевых позиций, рассказывает Подобед, «а наши инвесторы не только не поддерживают рынок, а еще и играют на понижение». Ликвидность на рынке низкая, так что выйти из бумаг сложно, а продавать по тем бидам, которые есть, никому не хочется, отмечает портфельный менеджер «Альянс Росно управление активами» Илья Мозговой. «Но каждая такая новость [по конфликту с Грузией] добавляет продаж», — говорит он.

«Если сравнивать долговой рынок с рынком акций, то он еще похож на тихую гавань — ставки растут, но драматичных событий нет», — полагает Галкин. Паника с фондового рынка перекинулась на долговой, не согласен Подобед: «Сентябрь будет тяжелым месяцем для рублевых долгов и выходящих на него эмитентов».

Коммерсант

27.08.2008

Фондовый рынок поделился лихорадкой с рублем

Вчера курс рубля к бивалютной корзине упал на 20 коп. до уровня в 29,86 руб., упала ликвидность банковской системы и быстро росли процентные ставки на межбанковском рынке. Экономисты объясняют напряженность на денежном рынке не столько ростом политических рисков после признания независимости Абхазии и Южной Осетии, сколько падением фондового рынка и очередным периодом налоговых платежей, которые рынок проходит с явными проблемами.

Российский валютный и денежный рынок продолжает лихорадить. Курс рубля к бивалютной корзине ($0,55 и €0,45) вчера резко упал (см. график). Сначала в первой половине дня (это зафиксировано в официальном курсе ЦБ) падение составило 11 коп. (около 0,4%). После того как президент Дмитрий Медведев объявил о признании независимости Абхазии и Южной Осетии (см. стр. 1), курс рубля к корзине упал еще примерно на 10 коп., до уровня 29,86 руб. Главная причина — падение фондового рынка (см. текст на стр. 11) и уход из рубля, уверен Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала". Он оговаривается, что не считает, что это связано исключительно с политическими факторами: "Китайский рынок сегодня тоже упал". Ярослав Лисоволик из Дойче Банка говорит, что "прослеживается четкая корреляция между падением фондового рынка и курсом рубля".

После начала военных действий в Южной Осетии курс рубля падал до 30,1 руб., тогда аналитики инвестбанков утверждали, что на этом уровне были заметны интервенции ЦБ по продаже валюты. Вчера, по их словам, ЦБ в интервенциях замечен не был. По всей видимости, поддержку рублю оказали покупки со стороны налогоплательщиков: 25 августа прошли крупные платежи по НДПИ (270 млрд руб., по оценке "Ренессанс Капитала"), а 28 августа предстоят платежи по налогу на прибыль (230 млрд руб.)

Отток капитала из-за политических рисков и налоги привели к ухудшению ситуации с ликвидностью. Вчера суммарная ликвидность банковской системы (средства на корсчетах плюс депозиты в ЦБ) опустилась на 161 млрд руб., до 589 млрд руб. Еще две недели назад, 12 августа, она превышала 900 млрд руб. Выросли и процентные ставки: "MosPrime—1 день" вчера составлял 7,1% (неделю назад 5,5%). После начала военных действий в Грузии ставки росли сильнее — с примерно 4,5% до 8% 11 августа. Рост ставок в принципе мог быть обусловлен налоговыми платежами: напряженность на денежном рынке в конце месяца "не экстраординарна", уверен Ярослав Лисоволик. Хотя отчасти, признает он, это связано с оттоком капитала — в первой половине августа, по разным оценкам, он составил $8-20 млрд, оценки за прошлую неделю станут доступны в четверг, после публикации отчетности ЦБ о состоянии международных резервов.

О дальнейшей ситуации с ликвидностью и курсом рубля экономисты предпочитают говорить с осторожностью. Их логика основана на том, что политическая ситуация рано или поздно успокоится, может возобновиться приток капитала, а в IV квартале еще неизбежно вырастут расходы бюджетной системы. В результате увеличится денежное предложение, снизятся процентные ставки, а курс рубля может возобновить рост. Алексей Моисеев ждет, что примерно через месяц он вернется к уровню начала августа 2008 года — 29,3 руб. по отношению к корзине, а к концу года дойдет до 29 руб., что на 3% выше, чем вчера.

Коммерсант

27.08.2008

Риск - инородное тело

Политические риски сделали российский фондовый рынок самым дешевым в мире — соотношение капитализации компаний к их прогнозируемой прибыли сейчас ниже, чем во времена кризиса 1998 года. Удержать котировки от дальнейшего падения могут два фактора: выкуп акций самими компаниями или масштабные интервенции государства.

В первые минуты вчерашних биржевых торгов российские фондовые индексы рухнули на 4%. После 15.00, когда было обнародовано заявление Дмитрия Медведева о признании независимости Южной Осетии и Абхазии, обвал котировок усилился. Индекс ММВБ потерял 5,8%, РТС — 6,10%. "Заявление президента ожидалось со вчерашнего дня, и когда оно появилось, хедж-фонды стали закрывать позиции",— рассказывает главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк — Управление активами" Андрей Зокин. После 16.00 фондовые индикаторы частично отыграли снижение, хотя очевидных причин для роста индексов не было. "Ситуация выглядела странно: ни внутренних, ни внешних позитивных новостей не было",— удивляется трейдер "Уралсиба" Арно Кукк. Зато это позволило рынку закрыться на уровне минус 2,09-4,16%.

Российские активы стали самыми дешевыми в мире, констатируют эксперты. По оценке "Ренессанс Капитала", отношение капитализации рынка к прогнозируемой прибыли эмитентов (P/E) за 2009 год находится на уровне 6,1, тогда как в середине мая этот показатель был равен 9,4. По подсчетам стратегов "Тройки Диалог", в период "дела ЮКОСа" коэффициент P/E был выше — на уровне 8,5, а в кризисных годах — на уровне 7. "Сейчас риск инвестирования в Россию в глазах инвесторов достиг максимальных высот",— полагает аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. Даже в тех странах, где P/E считается традиционно низким, нынешние значения коэффициента превышают российский уровень. "Для Турции значение P/E находится на уровне 7, для Венгрии — 9,2, Кореи — 9,5, Перу — 9,7",— подсчитал господин Оганисян.

Инвестиции в российские бумаги стали наиболее рискованными. Во вчерашнем обзоре аналитики Credit Suisse пришли к выводу, что сейчас базовая премия за капитал в акциях, которая оценивает в целом риск инвестиций в рынок акций (ERP), составляет рекордные за последние восемь лет 7,7% (см. график на стр. 4).

Если отношения между Россией и Западом продолжат ухудшаться, рейтинговые агентства начнут пересмотр суверенных рейтингов России. "В среднесрочной и долгосрочной перспективе аналитики рейтингового агентства Standard & Poor`s могут принять решение об изменении кредитного рейтинга России",— заявил вчера глава московского представительства Standard & Poor`s Алексей Новиков. Агентства Moody`s и Fitch пока воздерживаются от столь резких заявлений. "Напряженность в отношениях с Западом из-за признания независимости Южной Осетии и Абхазии в настоящее время не угрожает суверенному рейтингу России, однако эскалация конфликта может привести к ухудшению имиджа России в глазах иностранных инвесторов",— полагают эксперты Fitch. При этом они подчеркивают, что рост напряженности может привести к ухудшению условий кредитования для российских корпоративных и квазисуверенных заемщиков.

Сдержать российский рынок от еще более сильного обвала сейчас, по мнению аналитиков, могут лишь два фактора. Первый — если российские компании начнут обратный выкуп своих бумаг с рынка (buy-back). О такой возможности объявил НОВАТЭК, а затем "Норникель". "Заявления о buy-back способны психологически поддержать рынок и дать инвесторам сигнал, что акционерам и руководству компаний не безразлична нисходящая динамика котировок",— уверен управляющий активами "Альфа Капитал" Андрей Килин. О позитивной реакции инвесторов на заявления о грядущих buy-back свидетельствует динамика котировок "Норникеля". За два торговых дня индекс ММВБ снизился на 5,95%, а акции металлургической компании выросли на 0,58%. "Достаточными средствами для проведения buy-back сейчас обладают компании нефтегазового и металлургического сектора, и они могут воспользоваться этой возможностью, чтобы избежать дальнейших потерь",— уверен руководитель группы управления акциями "Ренессанс управление инвестициями" Антон Рахманов.

Второй возможный сценарий — господдержка. "На мой взгляд, единственное, что сейчас может выровнять рынок, это вмешательство государства",— уверен топ-менеджер одного из госбанков. По его словам, сейчас в России пошли необратимые процессы, которые повлияли и на уровень потребления, и на снижение ликвидности. "На рынке отсутствует глобальный покупатель,— подчеркивает банкир,— и если при нынешних угрозах изоляционной политики государство не поможет рынку, негатив может проявиться и в других секторах и привести, в первую очередь, к снижению цен на рынке недвижимости".

Господдержка ощущалась уже вчера, уверяют опрошенные "Ъ" трейдеры: именно по этой причине в последние часы торгов фондовые индексы частично отыграли падение. "Поддержка может оказываться за счет интервенций бюджетных средств посредством скупки активов на баланс госбанков",— поясняет топ-менеджер госбанка. Участники рынка утверждают, что о появлении крупного игрока на рынке вчера указывал повышенный объем торгов: при спекулятивной игре объемы ниже. Вчера на ММВБ объем торгов составил 54,42 млрд руб., что выше среднедневного за последние две недели (42 млрд руб.). Поддержка чувствовалась в бумагах госкомпаний: акции "Роснефти" выросли на ММВБ на 0,66%, "Газпрома" — на 0,48%, бумаги ВТБ, которые в течение дня снижались на 10,5%, по итогам торгов потеряли лишь 1,47%.

Сельское хозяйство

Коммерсант

27.08.2008

Курам на страх

Сегодня на заседании правительственной комиссии по АПК первый вице-премьер Виктор Зубков заявит о новых субсидиях сельскому хозяйству в размере 21 млрд руб. в год, уже закладываемых в проект бюджета. Часть субсидий пойдет на поддержание птицеводства: накануне Россия объявила о готовности разорвать часть соглашений по ВТО, в рамках которых могут быть сокращены поставки в Россию птицы из США.

Сегодняшнее заседание агропромышленной комиссии при правительстве России под руководством первого вице-премьера Виктора Зубкова, уже через сутки после заседания президиума правительства, на котором премьер-министр Владимир Путин поручил обеспечить защиту российского агропроизводителя при вступлении в ВТО (см. "Ъ" от 25 августа), начнет увеличение дотаций сельскому хозяйству. Правительство увеличит финансирование госпрограммы развития сельского хозяйства на годы, выделяя из бюджета дополнительно по 21 млрд руб. ежегодно. Из них 8 млрд руб. будет ежегодно направляться на дополнительные субсидии для закупки минеральных удобрений, 9 млрд руб. — на развитие молочной (5 млрд руб.) и мясной (4 млрд руб.) отраслей, 2,3 млрд руб. — на субсидирование процентных ставок по кредитам, 1,7 млрд руб. — на организацию зерновых интервенций. Увеличение финансирования госпрограммы будет являться одним из вопросов, которые будут рассмотрены на заседании правительственной комиссии по вопросам агропромышленного комплекса в среду, 27 августа, сообщил "Ъ" источник в Минсельхозе.

В комиссию также будут представлены вопросы об увеличении субсидирования кредитов сельхозпроизводителям с двух третей до 100% ставки рефинансирования ЦБ РФ, а так же о продлении срока субсидирования кредитов на проекты в сфере молочного и мясного животноводства по крупному рогатому скоту с восьми до 15 лет. Таким образом, лозунг обеспечения продовольственной безопасности России, с которым постоянно выступает глава , получает бюджетное наполнение.

В Белом доме отмечают, что подготовка к заседанию правительственной комиссии по развитию агропромышленного комплекса началась задолго до южноосетинского конфликта и спровоцированных им проблем России по присоединению к ВТО. Поэтому сегодня прежде всего будут рассматриваться решения, которые Владимир Путин распорядился подготовить во время своей поездки в мае 2008 года в Ессентуки. Впрочем, источники "Ъ" в Минсельхозе подтвердил "Ъ", что к ситуации в ВТО происходящее имеет отношение. В ближайшее время, пояснил он, ожидается возможное начало переговоров с США о значительном сокращении объемов импорта в Россию американского мяса птицы: Российский союз птицеводов уже провел переговоры с американскими ассоциациями производителей, в результате которых было достигнуто "понимание приемлемого уровня поставок". На межгосударственном уровне переговоры о пересмотре объемов импорта мяса птицы пока не проводились. В настоящее время также ведется работа над уточнением требований техрегламента по содержанию вредных веществ, используемых для обработки мяса птицы. Работа по этому направлению может отразиться на поставках мяса птицы из США.

Импортозамещение в птицеводстве российские лоббисты этого бизнеса готовы обеспечить в сжатые сроки. "Сокращение импорта американской птицы приведет к появлению на наших прилавках здоровой, экологически чистой пищи",— считает заместитель председателя комитета по агропродовольственной политике Сергей Лисовский. По его оценке, сегодня российский рынок мяса птицы составляет 3,4 млн тонн ($8-8,5 млрд в оптовых ценах), из которых 2,1 млн тонн — отечественного производства ($5,4 млрд в оптовых ценах), 1,3 млн тонн — импорт ($2,5 млрд в оптовых ценах), 70% которого поставляется из США (около 900 тыс. тонн; $1,75 млрд в оптовых ценах). При этом реальная потребность в мясе птицы составляет в России от силы 2,8 млн тонн, то есть уже сегодня предложение превышает спрос.

Многие российские предприятия, которые хотели расширять свои производства, вынуждены были их сворачивать, утверждает господин Лисовский. Поэтому, подчеркивает он, в случае сокращения зарубежных поставок "отечественные производители способны будут заполнить российский рынок уже сегодня, и уж тем более через год, за который они смогут нарастить производство недостающих на сегодня для удовлетворения спроса 700 тыс. тонн". По оценке аналитика ИК "Ренессанс Капитал" Натальи Загвоздиной, объем всего российского рынка мяса птицы составляет 3,5 млн тонн ($9 млрд в розничных ценах), на импорт приходится $2,7-3 млрд.

Российская газета

27.08.2008

Как пережить изобилие

О том, что Россию ждет рекордный за последние полтора десятка лет урожай зерна - 95 миллионов тонн, эксперты заговорили с середины лета.

Теперь с этим прогнозом согласился и министр сельского хозяйства Алексей Гордеев. Изобилие зерна не только ограничит рост цен на все продовольствие, но и позволит разыграть важный козырь во внешней политике.

Такого урожая, безусловно, хватит не только на все внутренние потребности страны (примерно 71 миллион тонн), но и на то, чтобы произвести у себя в стране все мясо, которое мы потребляем за год. Практически разом заместить импорт технически невозможно - почти половина того, что мы едим, приезжает из-за рубежа. Но чисто теоретически для решения такой задачи, по оценке вице-президента Российского зернового союза Александра Корбута, необходимо еще 15 миллионов тонн зерна. То есть при таком счете еще 10 миллионов тонн останется для продажи за рубеж.

Скорее всего, как утверждают в РЗС, продать за границу можно будет 18 миллионов тонн. Хотя вероятность того, что придется притормозить с развитием экспорта и скормить излишки бройлерам и поросятам, довольно велика.

В правительстве зреет решение приступить к энергичному замещению импортного мяса отечественным на прилавках и в колбасе. Аграрии давно уже требовали ограничить ввоз в страну зарубежной курятины и свинины, мотивируя это тем, что импорт мешает им развиваться. При этом утверждают, что фермеры на Западе получают несравнимо больше дотаций и оттого могут позволить себе дешево отдавать свой товар.

И действительно, совокупный бюджет поддержки сельского хозяйства в ЕС, например, давно достигает 90 миллиардов евро в год, а в России только со следующего года - 4 миллиарда долларов. При такой разнице в возможностях получается не конкуренция, а подавление отечественного производителя.

Причем по договорам, заключенным в процессе мучительного стремления нашей страны в ВТО, до 2009 года импорт мяса в Россию слегка ограничен нарастающими квотами, а после мы обязаны и вовсе открыть ворота на свой рынок иностранным поставщикам. Многие эксперты убеждены, что это приведет к разорению значительной части российских производителей мяса.

Глава правительства Владимир Путин еще в начале лета на совещании по селу в Ессентуках потребовал провести ревизию международных соглашений по продовольствию. А вчера прямо выразил сомнение в том, что российское сельское хозяйство что-либо выигрывает от сотрудничества с ВТО. На что первый вице-премьер Игорь Шувалов сообщил о нашем намерении выйти из некоторых соглашений, которые противоречат национальным экономическим интересам. Очевидно, речь идет в том числе и о мясном импорте.

Сможем ли мы на практике обойтись без "ножек Буша" и бразильских окороков? Белгородский губернатор Евгений Савченко, который превратил свою область в мясную столицу России, пару месяцев назад доложил министру экономического развития Эльвире Набиуллиной, что, по его расчетам, Россия сможет обойтись без зарубежных свинины и курятины уже в 2012 году. Но для этого нужно ежегодно освобождаться от 100-150 тысяч тонн импорта каждого вида мяса. Между прочим, на маленькой Белгородчине производится сейчас не меньше 15 процентов всей российской свинины и курятины, и производство продолжает расти.

Алексей Гордеев уверен, что наше сельское хозяйство "готово не в ущерб потребителям, обеспечивая стабильную работу продовольственных рынков, идти на постепенное замещение импорта продукцией отечественного животноводства". Для этого, очевидно, потребуется порядочно времени. По критериям ФАО, страна считается обеспеченной собственным продовольствием, если в расчете на каждого гражданина в ней производят по тонне зерна в год. То есть России нужны устойчивые урожаи минимум по 140 миллионов тонн. А эта цифра не фигурирует пока даже в самых смелых прогнозах.

На заседании президиума правительства глава минсельхоза заявил, что готовящийся рекорд ставит две важнейшие задачи: сохранить зерно и не позволить ценам снизиться слишком сильно. Если растениеводы как следует не заработают на пшенице, они сократят посевные площади, и на следующий год стране придется сдувать пылинки с каждого колоска - зерна будет мало.

Чтобы избежать такого развития событий, правительство еще неделю назад объявило о начале закупочных интервенций. Однако сельские хозяева пока не продают зерно государству. Цены на продовольственную пшеницу на рынке выше, чем предлагают на интервенционных торгах. А закупать фураж государство пока не может - соответствующий приказ министра сельского хозяйства подписан, но пока не прошел регистрацию.

полагает, что растениеводы специально придерживают у себя качественное зерно, рассчитывая впоследствии дождаться роста цен на него. Крестьяне в последние годы поднаторели в рыночных стратегиях, да и денег с началом реализации государственной программы развития сельского хозяйства у них прибавилось. Они могут позволить себе отложить получение дохода.

Денег, выделенных на проведение закупочных интервенций, должно хватить на покупку 7-8 миллионов тонн зерна. Это значительный запас, только на нем страна может прожить минимум два месяца.

Сейчас сельские хозяева уже скосили больше половины российских пшеничных, ячменных и ржаных полей и собрали на 22 миллиона тонн больше зерна, чем к этому времени в прошлом году. Основываясь на этих данных, некоторые отчаянные головы из экспертного сообщества поговаривают даже о стомиллионном урожае. Хотя разница с прошлым годом будет с каждым днем сокращаться - в Сибири в этом году урожайность снизилась.

Москва

Российская газета

27.08.2008

Тройная надбавка к зарплате

Как выяснилось вчера на заседании московского правительства, обсуждавшего столичный бюджет-2009, Москва намерена в будущем году потратить более полутора триллионов рублей. То, что доходы город планирует получить несколько меньше - лишь 1,389 триллиона рублей, власти не смущает.

Это стало уже традицией, что бюджет у столицы утверждается дефицитным, но к концу года "дыра" закрывается за счет стабильной работы экономики. Вот и сейчас, судя по всему, власти рассчитывают на то же самое. Прикинули они и перспективу. Получилось, что в 2010 году доходы города могут вырасти до 1,6 триллиона, а к 2011 году - и вовсе до 1,9 триллиона рублей.

Как заявил руководитель департамента финансов , дефицит средств в городской казне будет снижаться постепенно. Если в будущем году он составит девять процентов, то в 2011 году - уже не более семи процентов. "Гасить" же власти намерены его за счет заемных средств, а также продажи городского госимущества. Но при этом объем государственного долга не превысит утвержденного мэром безопасного уровня.

На что же Москва собирается потратить такие сумасшедшие деньги?

- Большая часть расходов планируется на социальную сферу: за три года туда будет направлено около 1,8 триллиона рублей, - сообщил Юрий Коростелев. - Только на доплаты к пенсиям неработающих москвичей за этот период Москва направит 243 миллиарда рублей. Благодаря этому к 1 января 2010 года размер пенсии в столице должен достигнуть двух прожиточных минимумов.

Продолжат расти и зарплаты бюджетников. Вместо традиционных двух раз в 2009 году власти пообещали их проиндексировать трижды - в январе, мае и сентябре с тем, чтобы к концу года "минималка" достигла почти 8,9 тысячи рублей. Сейчас же она составляет около 5 тысяч рублей. Для того чтобы это стало реальным, в 2009 году из бюджета будет выделено 220 миллиардов рублей на поэтапное повышение зарплат учителей, врачей, библиотекарей и других работников этой сферы, в 2010-м - 270 миллиардов, а 2011 году - 320 миллиардов. Не остались без финансовой помощи и инвалиды. В будущем году, объявленном в Москве Годом равных возможностей, для их поддержки заложено в бюджете 8,4 миллиарда рублей.

Вторые по величине расходы город планирует на развитие системы городского хозяйства. В эту сферу решено направить 973 миллиарда рублей, из них на капитальный ремонт жилого фонда в 2009 году заложено порядка 50 миллиардов рублей.

Капремонт, как известно, столица в этом году начала невиданных масштабов. Но жалобы от москвичей на его качество и организацию работ продолжаются. Поступают они в том числе и в Московскую городскую Думу. Об этом сообщил членам правительства председатель бюджетно-финансовой комиссии гордумы Игорь Антонов, выступая в качестве содокладчика. "Может быть, стоит притормозить и избавиться от недобросовестных подрядчиков? Иначе и денег лишимся, и качественного ремонта не будет. Ведь порой подъезд после такого "ремонта" выглядит плачевно", - предложил депутат. Мэр согласился, что качеством заниматься нужно, но не за счет сворачивания самого капремонта.

Третья по значимости статья расходов в бюджете - дороги и транспорт. В частности, на дорожное хозяйство в ближайшие три года запланировано выделить 300 миллиардов рублей. Большая часть средств пойдет на строительство новых развязок и магистралей. Например, в ближайшие два года будет 10 миллиардов рублей направят на строительство развязки МКАД с магистралью Вешняки - Люберцы, 100 миллиардов рублей - на строительство Четвертого транспортного кольца от шоссе Энтузиастов до Измайловского шоссе.

На развитие самого транспорта и связи на три года заложено 200 миллиардов рублей. Причем 27 миллионов - на прокладку монорельса вдоль Ярославского шоссе. Коснувшись темы доступности общественного транспорта, Юрий Лужков призвал завершить строительство линии метро от Новогиреево до Новокосино и ввести новую станцию в эксплуатацию уже в 2010 году. "Не следует тянуть со строительством линии", - подчеркнул он. Поддержал его и префект Восточного административного округа Николай Евтихиев, предложивший уделить строительству метро в Новокосино больше внимания, чем строительству в Жулебино, которое по плану стоит раньше, поскольку "Таганская линия полностью исчерпала свой ресурс, а Калининская линия еще имеет запаса". Всего же в 2009 году, согласно бюджету, на развитие метрополитена предусмотрено потратить 52 миллиарда рублей.

На заботу о здоровье людей выделено более 50 миллиардов рублей. "Все то, что сегодня мы видим в больницах, выглядит отвратительно, необходимо увеличить финансирование и быстро изменить эту ситуацию", - заявил мэр. Выделенные деньги будут потрачены на завершение реконструкции таких старейших городских стационаров, как НИИ скорой помощи им. Склифосовского, городской клинической больницы N 1 им. Пирогова, а также реконструкции и строительства новых корпусов детских больниц им. Филатова, им. Сперанского и Морозовской и Измайловской. На юго-западе Москвы запланировано строительство новой многопрофильной детско-взрослой больницы с роддомом мощностью в тысячу коек и двух домов ребенка.

На образование и культуру в бюджете заложено порядка 135 миллиардов рублей. Из них на реконструкцию театров, музеев, выставочных площадок, например, "Геликон-оперы", Театра под руководством Олега Табакова, библиотеки Некрасова, Музея моды, восстановление памятника "Рабочему и колхознице", будет направлено 35 миллиардов. Остальные средства пойдут на строительство и реконструкцию объектов образования. На эти деньги планируется ввести в строй 125 новых школ намест, 170 детских садов.

Продолжится начатое активное строительство объектов физической культуры. За три года в Москве добавится 148 физкультурно-оздоровительных комплексов, десять футбольных полей, два горнолыжных склона, гольф-поля и многое другое. Обойдутся все эти объекты городу почти в 37 миллиардов рублей.

Говоря о проекте бюджета, Юрий Лужков заявил, что его авторами "работа проделана солидная и серьезная, ее можно одобрить". Дальнейшая судьба документа теперь - в руках депутатов Мосгордумы.

СОЦИАЛЬНЫЕ И ТРУДОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Кадры

Коммерсант

27.08.2008

Президент набрал первую тысячу

подписал указ о создании комиссии по кадровой работе. Предполагается создать резерв управленческих кадров численностью до тысячи человек. Аналогичные комиссии будут созданы и в регионах.

Президентскую комиссию возглавил глава администрации Дмитрия , его заместителями стали вице-премьер руководитель аппарата правительства Сергей Собянин и помощник президента Олег Марков. Всего в комиссию вошли 30 человек, в том числе полпреды в федеральных округах, председатель РСПП Александр Шохин, ректоры МГУ и СПБГУ.

Создание комиссии — логическое продолжение совещания, которое Дмитрий Медведев провел 23 июля в Горках. Тогда президент, в частности, говорил о "необходимости создания целостной системы воспроизводства и обновления профессиональной элиты в нашей стране". Вчерашний указ предполагает создание Программы формирования резерва управленческих кадров, которая, как ожидается, станет базой для упомянутой президентом системы. В июле господин Медведев говорил об отсутствии "единой системы кадрового мониторинга и информации о вакансиях". Указ предполагает создание базы данных участников программы и перечня должностей, подлежащих замещению, в частности подготовку предложений о создании федерального резерва управленческих кадров под патронатом президента (до одной тысячи человек).

профессионалы будут привлекаться из регионов в федеральный центр". Пока же, по оценке господина Туровского, "чиновники из центра занимают высокие должности в регионах".

Ведомости

27.08.2008

Свой в доску нефтяник

Российские работодатели научились оценивать лишь результаты работы сотрудников. С оценкой компетенций (знания, навыки, опыт, необходимые для выполнения работы) дело обстоит гораздо хуже. Но ни та ни другая оценка практически никак не влияет на карьерный рост

Крупные российские компании охотно внедряют современные кадровые технологии — чтобы все было как на Западе, — но пользуются ими пока не очень умело, говорит Сергей Львов, гендиректор российской консалтинговой компании Axes Management. К таким выводам его компания пришла на основании исследования HR-практик российских компаний, которое проводит уже третий год.

В 2008 г. анкеты заполнили представители 85 крупных российских компаний (среди них «Вимм-билль-данн», «Северсталь», Alcoa, «Сибур — русские шины», Челябинский цинковый завод, «М. видео», Metro C&C) в пяти отраслях (FMCG, производство, розничная торговля, финансы и телеком). Компании заносили в анкеты данные о численности разных категорий сотрудников, фонде оплаты труда, принципах найма и мотивации персонала.

Выяснилось, что подавляющее число участников исследования оценивают сотрудников по результатам, небольшая часть использует методы оценки персонала по компетенциям (опыт, навыки, знания, необходимые для выполнения той или иной работы). Но ни та ни другая оценка никак не связаны с карьерным ростом (таблица 1).

«Это все равно что купить современный красивый кухонный комбайн, поставить на видное место, но забыть включить в розетку», — говорит Львов. Привязка решений о назначениях к системе оценки персонала дается российским компаниям с большим трудом, утверждает он. И занимает очень много времени. Если на подготовку оценки обычно хватает полгода, на ее проведение — еще примерно столько же, то на то, чтобы на всех уровнях управления учитывались ее результаты, может уйти от полутора до двух лет, говорит он. Ведь в этом случае карьера руководителей будет зависеть от соответствия объективным и прозрачным критериям, а вот решение назначить начальником знакомого Колю за то, что он свой в доску нефтяник, может и не пройти, говорит Львов.

Гендиректор «Экопси консалтинг» Павел Безручко с результатами исследования своих коллег согласен. «Результативность — потребность острая, неотложная, критически важная, — говорит он. — Управление же квалификацией, а именно для этого и существует оценка компетенций, — необходимость менее срочная». Если в компании не управляют результативностью людей, то это пожар, если же — компетенциями, то это стагнация, которая не дает немедленных последствий, но осложняет развитие в долгосрочной перспективе, говорит Безручко.

Личный вклад и общее дело

Если верить результатам Axes Management, мотивационные схемы, используемые российскими компаниями, становятся все более цивилизованными. Если в 2006 г. большинство производственных и розничных компаний не привязывали вознаграждение топ-менеджеров к их ключевым показателям эффективности (КПЭ), то по итогам 2007 г. опрошенные управляющие, производственные и розничные компании делали это в 100%, а FMCG-компании — в 50% случаев, говорит Мария Лукьянчикова, ведущий консультант Axes Management (таблица 2).

«Премирование в “Северстали” зависит, во-первых, от финансовых результатов компании в целом, а во-вторых, от индивидуальных заслуг сотрудников. Премиальных в зависимости от результатов работы подразделений у нас нет», — говорит Евгения Ставрова, менеджер по компенсациям и льготам компании. В «Эльдорадо» основная оценка топ-менеджеров привязана к коллективным показателям, говорит Руслан Ильясов, вице-президент «Эльдорадо» по персоналу.

«На этапе развития системы мотивации все бонусы у нас привязывались только к общим результатам», — рассказывает директор по персоналу «Сибур — русские шины» Анна Зырянова. Сейчас, говорит она, настал «новый этап системы» — всех без исключения сотрудников компании каждый квартал премируют еще и за выполнение индивидуальных КПЭ. «При этом сотрудники не очень любят, когда результаты их работы начинают оценивать — требовать отчеты, тестировать, — отмечает Зырянова. — Если сотрудник хорошо выполняет свою работу, а его при этом начинают контролировать, то он воспринимает это как недоверие к своему профессионализму».

Попасть в список

Процедура оценки всего административного состава «Северстали» проходит раз в год, рассказала Ставрова. Результаты оценки влияют на размер денежного вознаграждения, но не на темп карьерного роста, говорит она. В зависимости от результатов сотрудник может лишь попасть в список кандидатов на новые должности, которые будут открываться в течение года, поясняет она.

В «Эльдорадо» оценивают компетенции лишь продавцов и отдельных категорий топ-менеджеров, рассказал Ильясов. Причем сначала «наблюдают за результативностью» работы сотрудников и выделяют лучших, а потом к ним применяют оценку по компетенциям более высокого уровня. «Сотрудник показывает результаты на одной позиции, а продвигают его на другую, — отмечает Ильясов. — Если не учесть потенциала человека, может возникнуть ситуация, когда лучший продавец становится плохим директором по продажам».

Коммерсант

27.08.2008

Пенсионеры все меньше ориентируются в доходах на государство

Каждый шестой работающий в России — пенсионер, а масштаб занятости людей, вышедших на пенсию, по сравнению с 2000 годом вырос в 1,6 раза. Такого числа работающих пенсионеров не наблюдалось за всю новейшую историю России, пишут авторы нового исследования в последнем выпуске бюллетеня "Демоскоп".

Так, начиная с 2002 года, занятость пенсионеров растет, и сейчас она охватывает более 9,4 млн человек, или около четверти всех пенсионеров (см. график). А если, основываясь на соцопросах, учитывать нерегистрируемую или случайную занятость, доля работающих пенсионеров оказывается еще выше: 22% в 2004 году и 26% в 2007 году. Так, в общем числе занятых в возрасте 18 лет и старше доля работающих пенсионеров увеличилась с 13% в 2004 году до 17% в 2007 году.

Авторы "Демоскопа" объясняют тенденцию увеличения занятости отменой всех ограничений на занятость пенсионеров в пенсионном законодательстве, вступившем в силу в 2002 году. И, конечно, отмечают все более заметный в последние годы структурный дефицит на рынке труда, который повысил спрос на пожилых работников. Авторы исследования, впрочем, опасаются, что в случае существенного повышения пенсий, что входит в ближайшие планы Минздравсоцразвития по реформированию пенсионной системы, многие пенсионеры прекратят вынужденную трудовую деятельность. Отметим, впрочем, что дискуссия о судьбе пенсионной системы между Минздравсоцразвития и Минфином предполагает не только обсуждение пенсионного возраста и его увеличения, но и дискуссию о росте ЕСН — увеличение налоговой нагрузки на работодателей в России обычно компенсируется усилением конкуренции на рынке труда, что в сочетании с развитой возрастной дискриминацией приводит к сокращению роста числа неработающих пенсионеров. Реализация тезиса Минфина о приведении ставок ЕСН к состоянию, аналогичному 2002 году, может обострить проблему работающих пенсионеров — нынешняя ситуация увеличивает их число (см. диаграмму), реформы могут снизить предложение их труда в экономике и одновременно усилить запросы на их социальное обеспечение.
БИЗНЕС

Кадровые изменения

Ведомости

27.08.2008

«Евросеть» нашла третьего

В «Евросеть» возвращается ее бывший президент Элдар Разроев — в качестве члена совета директоров компании

В понедельник сотрудники компании получили от имени основателя и совладельца «Евросети» Евгения Чичваркина e-mail с известием, что скоро в совет директоров компании войдет Разроев. Об этом «Ведомостям» рассказал один из сотрудников компании. Это подтвердил совладелец компании Тимур Артемьев, Чичваркин отказался от комментариев, предложив подождать до сентября.

Сейчас совет директоров «Евросети» состоит из двух человек — Чичваркина и Артемьева. «Разроев появится у нас в роли независимого директора», — объяснил Артемьев. Новый член совета сможет влиять на принятие решений в компании, будет курировать комитет по аудиту, кадровые вопросы. По мнению Артемьева, появление Разроева станет хорошим знаком для финансистов, которые захотят, например, купить облигации компании. Весной «Евросеть» объявила о новых планах разместить пятилетние облигации на 5 млрд руб. Пока этого не произошло — Чичваркин обещал «Ведомостям», что компания сделает это, как только рынок перестанет падать.

Менеджер, хорошо знакомый с Разроевым, говорит, что тот примет решение 1 сентября: пока будущий директор обсуждает с владельцами компании разные формы сотрудничества. Разроев от официальных комментариев отказался.

Разроев возглавлял «Евросеть» три года, до этого занимал менеджерские позиции в «Мегафоне» и «Вымпелкоме». В прошлом июле он перешел на работу в АФК «Система», возглавив ее «дочку» «Система масс медиа». Но в июне этого года он ушел и оттуда. А в июле из «Евросети», «не сойдясь с акционерами по вопросам компенсации», ушел сменивший . Его обязанности сейчас выполняет бывший коммерческий директор «Евросети» Дмитрий Денисов. Разроев явно усилит управленческую команду «Евросети», считает Чуйкин.

Сейчас «Евросеть» находится перед выбором: если верить многочисленным собеседникам «Ведомостей», МТС пытается сформировать консорциум для покупки контрольного пакета ритейлера, одновременно интерес к акциям компании проявляет гендиректор Altimo Алексей Резникович. Но если продажа «Евросети» не состоится, то Чичваркину придется подыскивать сильного руководителя компании, рассуждает бывший менеджер «Евросети». Ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин напоминает, что за годы руководства Разроева число салонов и оборот компании более чем утроились. Он напоминает, что в 2006 г. Разроев держал удар во время конфликта «Евросети» с правоохранительными органами (те уничтожили якобы контрафактную партию телефонов Motorola).

Переговоры и сделки

Ведомости

27.08.2008

Imperial Energy станет индийской

Британская Imperial Energy, которая добывает нефть в России и Казахстане, заявила, что индийская ONGC планирует выкупить 100% Imperial по 12,5 фунта ($23,04) за акцию. Вся компания оценена в 1,4 млрд фунтов ($2,58 млрд).

ONGC также обязуется выкупить конвертируемые облигации, выпущенные Imperial в декабре 2007 г., заплатив держателям бондов 11%-ную премию. На это ONGC потратит еще $212,9 млн.

Основатель и председатель совета директоров Imperial Питер Левин рекомендует всем акционерам принять оферту ONGC, говорится в сообщении компании. Сам он владеет 6,1% акций и получит от их продажи $144 млн.

Сотрудник пресс-офиса ONGC подтвердил информацию в пресс-релизе Imperial и от дополнительных комментариев отказался.

В середине июля Imperial сообщала, что получила предварительное предложение о покупке по 12,9 фунта за акцию. Это вызвало рост котировок компании. 22 августа бумаги Imperial стоили 12,4 фунта — максимум за последние семь месяцев. Вчера Imperial потеряла на LSE 2,02%, капитализация на закрытие — $2,35 млрд.

«Мы считаем, что эта сделка — хорошая возможность расширить наше сотрудничество с Россией», — приводит Imperial слова управляющего директора международной «дочки» ONGC  P. С. Бутолы. В России у ONGC пока только один актив — 20%-ная доля в проекте «Сахалин-1», акционером которого является государственная «Роснефть». Индийская компания уже заручилась поддержкой «Роснефти», пишет Dow Jones со ссылкой на неназванные источники. Представитель «Роснефти» от комментариев отказался.

Аналитик Unicredit Aton Антон Кончин считает, что сделка может быть похожа на покупку «Удмуртнефти»: китайская Sinopec выкупила всю компанию, а потом перепродала половину «Роснефти».

Дефолт

Ведомости

27.08.2008

Еще один дефолт

Вчера красноярский ритейлер «Алпи» допустил технический дефолт, не сумев выкупить предъявленные к оферте облигации. Через 30 дней дефолт может стать реальным

Эмитент облигаций красноярской торговой сети «Алпи» — «Алпи-инвест» не смог вчера выкупить предъявленные к оферте облигации дебютного выпуска объемом 1,5 млрд руб. О техническом дефолте «Алпи» «Ведомостям» рассказал Павел Соколов, руководитель управления долговых инструментов ИК «Тройка диалог» (организатор займа). По его словам, инвесторы предъявили к погашению облигации на 1,4 млрд руб. Это составляет 93% выпуска. Бумаги распределены вполне рыночно, держателей много, отмечает Соколов. По словам управляющего портфелями паевых фондов УК «Тройка диалог» Олега Ларичева, в портфеле компании также есть небольшая доля облигаций «Алпи».

Топ-менеджеры «Алпи» в лице вице-президентов Андрея Граванова, Светланы Гавриловой и Елены Пыловой отказались комментировать технический дефолт. Ранее Гаврилова заявляла «Ведомостям», что компания намерена оставить бумагу на рынке. Для этого «Алпи» объявила о повышении ставки по пятому и шестому купонам (выплаты 20 февраля и 21 августа 2009 г.) до 18% годовых (по первым четырем купонам «Алпи» выплачивала 10,9%). «Установив по купонам ставку в 18%, компания скорее отпугнула инвесторов, поскольку не пояснила, как собирается генерировать денежный поток», — рассуждает директор департамента исследования долговых рынков банка «Траст» Алексей Демкин. По его оценке, показатель долг/EBITDA «Алпи» за первое полугодие 2008 г. составил около 10, а EBITDA/проценты — чуть выше 1. «Это очень низкий показатель», — говорит аналитик. По данным консолидированной отчетности «Алпи», на конец 2007 г. долг компании составлял 15 млрд руб. В начале августа Гаврилова утверждала, что долг снизился до 12 млрд руб.

«Мы прогнозировали, что компания пройдет оферту, поскольку сообщила о продаже недвижимости. За счет этого ритейлер мог бы решить проблему рефинансирования», — говорит аналитик . В начале августа «Алпи» продала торговый комплекс в Новосибирске паевому фонду «Коммерческая недвижимость» «Тройки диалог» за 1,1-1,6 млрд руб. Основной владелец «Алпи» Алексей Подсохин заявлял тогда, что вырученные средства предназначены для прохождения оферты 26 августа.

«Алпи» — третий ритейлер, испытывающий проблемы с обслуживанием долга. В мае холдинг «Марта» просрочил погашение облигаций первой серии на 700 млн руб., а в августе не смог расплатиться по купону облигаций третьей серии. «Арбат престиж» на неделю задержал погашение займа на 1,5 млрд руб.

Рейтинг

Ведомости

27.08.2008

Аптек меньше — денег больше

В первом полугодии 2008 г. аптечные сети продолжали наращивать количество точек, подсчитал «Фармэксперт». Только «36,6» количество аптек сокращала, наращивая рентабельность

Вчера «Фармэксперт» опубликовал рейтинг аптечных сетей в первом полугодии 2008 г. Как и в прошлом году, список возглавляют «Аптечная сеть 36,6» и «Ригла». Именно эти сети оказались единственными участниками топ-10, которые, по данным «Фармэксперта», за первое полугодие не увеличили количество точек. «36,6» сократила сеть с 1124 аптек в конце прошлого года до 1192 в конце первого полугодия, число аптек «Риглы» осталось неизменным — 593, говорится в исследовании.

Представитель сеть 36,6» Мария Жог подтвердила, что аптек стало меньше. «Стратегия сети на 2008 г. заключается в повышении операционной эффективности нашей деятельности, это включает в себя закрытие нерентабельных аптек, — сказала она. — Сейчас мы пытаемся построить прочный фундамент для нашего дальнейшего роста».

Директор департамента маркетинга и рекламы «Риглы» Анастасия Карпова сказала, что сеть не предоставляла «Фармэксперту» данных о своей деятельности в первом полугодии. «Ригла» обнародует результаты своей работы в 2008 г. в ближайшее время«, — пообещала она.

Другие участники топ-10 продемонстрировали рост, подсчитали в «Фармэксперте»: государственная «Мособлфармация» выросла с 517 аптек до 579, «Доктор Столетов» — с 434 до 481, «Фармакор» — с 390 до 409. «Трудности в развитии испытывают ритейлеры, которые раньше увеличивали сеть за счет M&A на заемные средства. Сейчас они не могут расти теми же темпами из-за невыгодных условий кредитования», — комментирует гендиректор DSM Group Александр Кузин. «Мособлфармация», по его мнению, увеличивает сеть не за счет открытия новых точек, а вследствие консолидации госактивов, «Фармакор» практически не покупает сети, у «Доктора Столетова» есть возможность использовать средства материнской компании «Уникор».

Переговоры и сделки

Ведомости

27.08.2008

X5 добилась расплаты

X5 Retail Group договорилась о расторжении девелоперских контрактов со структурами бывших акционеров сети гипермаркетов «Карусель», говорится в сообщении ритейлера.

В июне X5 приобрела 100% акций Formata, управляющей сетью «Карусель», за $970 млн. К тому моменту у Formata был заключен контракт с компанией Donson, имеющей с ней общих бенефициаров, главный из которых — Андрей Рогачев. По контракту Donson обязалась в  гг. построить пять гипермаркетов «Карусель» за $223 млн. Formata внесла аванс — около $160 млн.

Х5 заявила, что цена услуг Donson превышает среднерыночную. По оценкам директора по развитию Swiss Realty Group Ильи Шершнева, без учета проведения коммуникаций на $223 млн можно построить 200 000-250 000 кв. м торговых площадей, или 20-25 гипермаркетов «Карусель».

По словам директора по связям с инвесторами Х5 Анны Каревой, в ходе переговоров с бывшими акционерами «Карусели» было достигнуто соглашение о расторжении контрактов с Donson и возврате компании Formata авансовых платежей. По словам Рогачева, это решение в интересах всех акционеров Х5 (он владеет 11,12% Х5).

Стороны договорились, что бывшие владельцы «Карусели» выплатят X5 около $40 млн в рамках исполнения обязательств по договору опциона. «После закрытия сделки происходит перерасчет и устанавливается цена, соответствующая состоянию бизнеса. Это было предусмотрено опционом на покупку «Карусели», — объясняет Карева.

Скандал

Газета

27.08.2008

Gazprom Germania вновь в эпицентре скандала

Главный исполнительный директор германской «дочки» «Газпром экспорта» Gazprom Germania GmbH Ханс-Йоахим Горниг, до 1989 года занимавший пост министра энергетики и угольной промышленности ГДР, подозревается в мошенничестве и хищении средств.

По данным немецкой прессы, 66-летний Горниг заключал договора от имени ZMB GmbH («дочка» Gazprom Germania) с компанией Gasconsult GmbH, совладельцем которой якобы является он сам. Согласно условиям этих контрактов, общая сумма которых составляет более 1 млн евро, компания Gasconsult GmbH должна была оказывать заказчику коммуникационные и пиар-услуги, однако в реальности эту работу выполняли штатные сотрудники Gazprom Germania. Кроме того, Горниг участвовал в схемах продажи газа через компанию GASA, которая до 2004 года поставляла российский газ Gazprom Germania.

В «Газпроме» и в «Газпром экспорте» отказались прокомментировать публикации в немецких СМИ. Однако Йоахим Горниг, в отличие от материнских компаний, молчать не стал. В сообщении для прессы, специально выпущенном по этому поводу, глава Gazprom Germania заявляет, что договоры с компанией Gasconsult были заключены как с независимой третьей стороной по среднерыночный ценам. «Задачи, которые ставились перед Gasconsult, не выполнялись сотрудниками Gazprom Germania. Кроме того, финансовая отчетность Gazprom Germania вплоть до последнего отчета за 2007 год проходила все необходимые проверки», - говорится в сообщении за подписью главы компании. В документе также отмечается, что для подтверждения справедливости своих слов Йоахим Горниг поручил ревизионной комиссии провести проверку фактов, изложенных в публикации.

Отметим, что это уже второй скандал за последние полтора года, в эпицентре которого оказалась Gazprom Germania. В прошлом году внимание к компании привлекла публикация газеты Die Welt, обнародовавшая данные о том, что целый ряд сотрудников Gazprom Germania и Nord Stream AG в прошлом являлись агентами «Штази» - министерства госбезопасности ГДР. В мае текущего года стало известно, что финансовому директору Gazprom Germania Феликсу Штрехоберу грозят три года лишения свободы за дачу ложных показаний по этому делу.