Проспект ценных бумаг (стр. 4 )

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	78428	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	22023	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	36306	12874
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X
Кредиты, тыс. руб.	39516	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	X
Займы, всего, тыс. руб.	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	X
в том числе облигационные займы, руб.	0	0
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	0	X
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	167398	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X
Итого, тыс. руб.	343671	12874
в том числе итого просроченная, тыс. руб.	0	X

Кредиторы эмитента, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности эмитента:

По состоянию на 31 декабря 2006 года таких кредиторов нет.

По состоянию на 30 июня 2007 года таких кредиторов нет.

3.3.2. Кредитная история эмитента.

Сведения об исполнении эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.

Таких сведений нет, в связи с отсутствием у ОАО "Пермавтодор", указанных выше обязательств.

Информация об исполнении эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций:

Эмиссия облигаций ОАО "Пермавтодор" не осуществлялась.

3.3.3 Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам.

Сведения об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет:

В 2005 года Банку "Московский Деловой Мир" (Открытое акционерное общество), было предоставлено в залог имущество на сумму 32563 тыс. руб., под получение кредита в данном банке по кредитному договору/05.0043/1-18 от 01.01.2001 года. В залог были переданы: инертные материалы: песок, пгс, пщс, щебень; один кусторез; одна фреза для ямочного ремонта; три виброкатка. Все указанное имущество было освобождено из залога 09.11.2005 года.

Сведения о каждом из обязательств эмитента по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Отсутствуют.

3.3.4 Прочие обязательства эмитента.

Любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:

Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.

3.4 Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг проводилась путем приобретения акций акционерного общества Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием при преобразовании в акционерное общество государственного (муниципального) предприятия и его подразделений (в том числе в процессе приватизации).

В результате размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент средств не получал, источниками собственных средств, за счет которых осуществлялось формирование уставного капитала эмитента являлись: уставный капитал областного государственного унитарного предприятия "Пермавтодор", добавочный капитал областного государственного унитарного предприятия "Пермавтодор", нераспределенная прибыль областного государственного унитарного предприятия "Пермавтодор", стоимость земельных участков, подлежащих приватизации.

Эмитент не размещал ценные бумаги с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции (приобретение активов, необходимых для производства определенной продукции (товаров, работ, услуг); приобретение долей участия в уставном (складочном) капитале (акций) иной организации; уменьшение или погашение кредиторской задолженности или иных обязательств эмитента).

3.5 Риски, связанные с приобретением размещенных эмиссионных ценных бумаг.

Развивающиеся рынки, к каковым относится рынок Российской Федерации, характеризуются более высоким уровнем рисков, чем более развитые рынки.

Развивающаяся экономика Российской Федерации, подвержена быстрым изменениям.

Инвесторам необходимо оценивать собственные риски и принимать решение о целесообразности инвестиций с учетом существующих рисков.

Представленный перечень рисков не является исчерпывающим, а только лишь отражает точку зрения эмитента.

3.5.1. Отраслевые риски.

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Основная деятельность эмитента заключается в строительстве, ремонте и содержании автомобильных дорог и искусственных сооружений на них.

Отраслевые риски связанны с:

- с тем, что в последнее время рост объемов строительства в целом и дорожного в частности, опережает рост производства строительных материалов;

- с появлением на рынке строительства (особенно, в части работ, не требующих лицензирования) мелких частных подрядных организаций, которые поддерживает государство на законодательном уровне (упрощенная система налогообложения);

- тем, что дорожная отрасль долгое время относилась к социальной сфере, финансирование которой осуществляется из бюджета.

Первая группа рисков влияет на то, что темпы роста цен на строительные материалы превышают уровень инфляции, который устанавливает заказчик. Поскольку доля затрат подрядчика на приобретение строительных материалов в дорожном строительстве составляет от 40 до 60%, то недоучет данного фактора может повлечь значительные потери. Для устранения данного фактора обществом производится закуп строительных материалов до начала строительного сезона.

Вторая группа рисков влияет на конкурентоспособность общества на рынке. Одно из приоритетных направлений деятельности общества является повышение конкурентоспособности на данном рынке.

Третья группа рисков влияет на общее финансовое состояние общества и на темпы его развития. В условиях фактической монополии заказчика (государство) складывается ситуация при которой политические резоны преобладают над экономическими.

Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае:

Дополнительные риски, включая те, которые в настоящий момент неизвестны руководству эмитента, или те, которые сейчас представляются руководству эмитента несущественными, могут также иметь своим результатом уменьшение доходов, увеличение расходов, либо другие события, которые могут привести к неисполнению или частичному (неполному) исполнению обязательств по ценным бумагам. В случае наступления неблагоприятных ситуаций, связанных с отраслевым риском, эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Эмитент осуществляет закупки сырья на внутреннем рынке. В связи с этим существуют риски, связанные с возможным повышением цен на сырье. Результатом этого может быть ухудшение финансово-экономического состояния. Увеличение цен на сырье, повлечет снижение инвестиционной составляющей, что может повлечь сокращение инвестиционных планов, отказ от обновления основных фондов. Необходимо заметить, что изменение цен на сырье затронет всю отрасль в целом.

В случае отрицательного влияния изменения цен на сырье на деятельность эмитента, предполагается осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность, в том числе: сокращение издержек производства, сокращение расходов, экономию топлива, оказание своих услуг по более высоким расценкам.

Эмитент не осуществляет закупок сырья и оборудования на внешнем рынке. В этой связи отсутствуют риски, связанные с возможным повышением цен на сырье и оборудование на внешнем рынке. Следовательно, указанные риски не окажут влияние на деятельность эмитента и на исполнение обязательств по размещенным ценным бумагам.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Данный фактор связан с тем, что дорожная отрасль долгое время относилась к социальной сфере, финансирование которой осуществляется из бюджета. В условиях фактической монополии заказчика (государство) складывается ситуация при которой политические резоны преобладают над экономическими. Риск изменения цен на услуги общества присутствует, но он минимален и зависит от изменения в целом ситуации в дорожной отрасли в России.

Рисков, связанных с изменением цен на внешних рынках не существует, так как Эмитент не оказывает услуги на экспорт.

3.5.2. Страновые и региональные риски.

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

К страновым рискам относятся политические, экономические и социальные риски, присущие Российской Федерации. Такие риски находятся вне контроля эмитента.

Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет свою деятельность в Пермском крае.

Край располагает значительными запасами природных ресурсов. Здесь имеются нефть, газ, уголь, калийно-магниевые соли, поваренная соль, хромиты, торф, золото, алмазы, пески, щебень, гравий.

Край имеет выгодное географическое положение с полноценной структурой транспортной системы. На территории края находится пересечение железнодорожных, автомобильных, воздушных и речных путей.

В промышленности края преобладают электроэнергетика, топливная промышленность, машиностроение и металлообработка, химическая и нефтехимическая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

Одно из ведущих рейтинговых агентств России "Эксперт" приводит в отношении Пермского края следующие данные:

Согласно результатам рейтинга гг. среди регионов РФ, Пермский край занял по инвестиционному риску 19-е место.

В рейтинге инвестиционного климата российских регионов ( гг.) область находится в группе 2В, то есть группе регионов со средним потенциалом и умеренным риском.

По мнению эмитента, ухудшение политической и экономической ситуации в регионе маловероятно.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

По мнению эмитента, ситуация в регионе будет благоприятно сказываться на его деятельности и нет оснований ожидать, что изменения ситуации в регионе могут повлечь за собой неисполнение обязательств по акциям. В случае негативного влияния изменения ситуации в стране и регионе на свою деятельность эмитент планирует провести анализ ситуации и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

Вероятность попадания территории Пермского края в зоны природных катаклизмов крайне низка, и позволяет не учитывать риск возникновения существенных разрушений, которые могут привести к введению Чрезвычайного Положения и возникновение ущерба у эмитента вследствие данных обстоятельств.

Вероятность введения Чрезвычайного Положения вследствие боевых действий и террористических актов минимальна в связи с удалённостью региона от зон локальных вооружённых конфликтов.

Вероятность введения Чрезвычайного Положения вследствие возникновения катастроф техногенного характера является минимальной.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.:

Поскольку эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет свою деятельность в Пермском крае, который является сейсмологически благоприятным регионом, с хорошо налаженной транспортной инфраструктурой, то риски, связанные с географическими особенностями региона, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, оцениваются как минимальные.

3.5.3. Финансовые риски.

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

В рамках планируемой деятельности эмитент при необходимости будет привлекать различные заёмные средства и своевременно осуществлять погашение обязательств. Следовательно, эмитент подвержен риску изменения процентных ставок по процентным обязательствам. В настоящее время ставка рефинансирования Центрального банка РФ стабильна и имеет тенденцию к снижению. Процентные ставки достаточно стабильны Эмитент считает маловероятным возможность ее резкого изменения.

Производимая эмитентом работы и услуги реализуются на внутреннем рынке Российской Федерации с фиксацией цен на них в валюте Российской Федерации. В связи с этим эмитент мало подвержен рискам изменения курсов обмена иностранных валют.

Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски):

Эмитент не осуществляет экспортно-импортных операций.

Деятельность эмитента не находится в прямой зависимости от колебаний валютного курса обмена иностранных валют, так как все расчеты с дебиторами и кредиторами номинированы и осуществляются в рублях.

Валютные риски таким образом являются минимальными.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:

В настоящий момент процентные ставки достаточно стабильны. Эмитент считает маловероятным возможность их резкого изменения как в ту, так и в другую стороны.

В случае негативного влияния изменения валютного курса и процентных ставок, эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам, критическое значение инфляции по мнению эмитента, предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:

Влияние инфляции может негативно сказаться на выплатах по ценным бумагам эмитента (например, вызвать обесценение сумм указанных выплат с момента объявления о выплате до момента фактической выплаты). По прогнозам, темп инфляции в 2007 г. составит от 10% до 11 % (по прогнозам Министерства финансов РФ), что фактически не отличается от показателей значения по итогам 2006 года. Такие показатели позволяют оценить риск влияния инфляции на выплаты по ценным бумагам эмитента как крайне низкие, поскольку наглядно демонстрируют стабильность и устойчивость российского рубля. В случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами аналитиков, а именно – при увеличении темпов инфляции до 25-30% в год, эмитент планирует принять необходимые меры по адаптации к изменившимся темпам инфляции, в частности провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Основным показателем, наиболее подверженным изменению, связанным с финансовыми рисками, является прибыль компании. С ростом процентных ставок увеличиваются выплаты по процентам за пользование кредитами коммерческих банков и, соответственно, снижается прибыль компании. Кроме того, прибыль уменьшается при увеличении себестоимости производимых работ и услуг.

На указанные показатели финансовой отчетности эмитента будет влиять риск значительного увеличения процентных ставок и, как следствие, рост затрат на обслуживание задолженности эмитента. это повлечет изменения в отчетности, выраженное в рост расходов, и сокращении прибыли.

Однако вероятность появления вышеописанных финансовых рисков в ближайшие годы эмитент оценивает как низкую.

3.5.4 Правовые риски.

Правовые риски эмитента, связанные с: изменением валютного регулирования:

Данные риски отсутствуют, так как эмитент не осуществляет внешнеэкономическую деятельность и не планирует ее осуществлять.

Правовые риски эмитента, связанные с изменением налогового законодательства:

Данные риски оказывают влияние в равной степени, как на эмитента, так и на остальных участников рынка. Финансовые результаты и деятельность эмитента находятся под влиянием частых изменений в налоговом законодательстве. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги, включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, единый социальный налог и прочие отчисления. Соответствующие нормативные акты нередко содержат нечеткие формулировки, либо отсутствуют вообще при минимальной базе. Кроме того, различные государственные министерства и ведомства, равно как и их представители, зачастую расходятся во мнениях относительно правовой интеграции тех или иных вопросов, что создает неопределенность и противоречия. Подготовка и предоставление налоговой отчетности вместе с другими компонентами системы регулирования находятся в ведении и под контролем различных органов, имеющих законодательно закрепленное право налагать существенные штрафы, санкции и пени. Вследствие этого налоговые риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более развитой фискальной системой.

Эмитент в полной мере соблюдает налоговое законодательство, касающееся его деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию.

Правовые риски эмитента, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:

Данные риски отсутствуют, так как эмитент не осуществляет внешнеэкономическую деятельность и не планирует ее осуществлять.

Правовые риски эмитента, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Деятельность эмитента является лицензируемой. Поэтому существуют риски связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено. В случае таких изменений и/или предъявления требований, эмитент примет необходимые меры для получения соответствующих лицензий и разрешений. Так как эмитент является довольно крупной организацией, то данные риски оцениваются эмитентом, как существующие, но незначительные.

Правовые риски эмитента, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:

В случае изменения требований действующего законодательства по вопросам лицензирования эмитент примет все необходимые меры для продления или получения соответствующих лицензий.

Изменение судебной практики не может существенно повлиять на деятельность эмитента, так как эмитент пытается разрешать все возникающие споры в досудебном (претензионном) порядке, а в случае обращения в суд учтет новую судебную практику. Число судебных процессов, в которых эмитент является ответчиком, незначительно.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента.

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:

На дату утверждения проспекта ценных бумаг риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент, отсутствуют.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Эмитент имеет соответствующую лицензию на строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом Риск, связанный с отказом в продлении лицензии расценивается эмитентом как крайне низкий.

Риски, связанные возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:

Отсутствуют, поскольку эмитент по закону или договору не несет ответственности по долгам третьих лиц, и не имеет дочерних обществ.

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот которых приходится не менее чем 10 % общей выручки от продажи продукции (работ/услуг) эмитента:

Так или иначе конечным потребителем работ и услуг по большому счету является Пермский край.

Однако на сегодняшний день риск потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции эмитента, считается незначительным.