Проспект ценных бумаг (стр. 11 )

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 06-117/пз-н.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Стоимость чистых активов Эмитента отражает стоимость имущества, которая сформирована за счет собственных средств Эмитента, характеризует ликвидность баланса, показывает степень защищенности интересов кредиторов. Стоимость чистых активов Эмитента по итогам 2008 года составила 8 369 967 тыс. руб., за 2009 год - 8 287 009 тыс. руб. По итогам первого полугодия 2010 года стоимость чистых активов выросла до 28 тыс. руб.

Уставный капитал Эмитента оплачен полностью при реорганизации путем преобразования Федерального государственного унитарного предприятия «Производственное объединение «Уралвагонзавод» имени ».

Значительный рост стоимости чистых активов в первом полугодии 2010 года обусловлен ростом стоимости внеоборотных активов Эмитента за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений и уменьшением стоимости краткосрочных обязательств Эмитента за счет значительного снижения займов и кредитов, а также благодаря государственной поддержке.

Показатели «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» являются индикаторами финансовой зависимости Эмитента от заемных средств. Чем меньше эти показатели, тем меньше финансовый рычаг Компании. Высокое значение данных показателей в гг. объясняется необходимость финансирования оборотных средств Эмитента за счет кредиторской задолженности. По итогам первого полугодия 2010 года данные показатели значительно снизились, что объясняется существенным снижением величины банковских кредитов. В связи с этим можно сделать вывод о снижении финансовой зависимости Эмитента от заемных средств.

Показатель «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» отражает, насколько Эмитент способен исполнять все свои обязательства в срок и в полном объеме. Значение данного показателя менее 100% означает, что чистый доход Компании (рассчитанный как чистая прибыль плюс амортизация) меньше расходов на текущее обслуживание и погашение долга. В связи с отрицательным финансовым результатом в 2008 году и 2009 году (у Эмитента отсутствует чистая прибыль), значение данного показателя по итогам 2008 года и 2009 года теряет свой экономический смысл. По итогам первого полугодия 2010 года значение данного показателя составило 12,3%, что говорит о способности Общества исполнять свои платежные обязательства.

Уровень просроченной задолженности на рассматриваемом периоде незначительно увеличился. Просроченная кредиторская задолженность существует перед поставщиками и подрядчиками. Основной причиной неисполнения данных обязательств является невостребованность данных сумм контрагентами, т. к. Эмитент соблюдает договорные условия и рассчитывается в соответствии с данными условиями.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает скорость, с которой покупатели (дебиторы) расплачиваются по своим обязательствам перед компанией, и рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней сумме дебиторской задолженности. Значения данного показателя: 2,10 раз в 2008 году и 2,96 раз в 2009 году. По итогам 6 месяцев 2010 года значение показателя составило 1,63 раз. По итогам 2010 года данный показатель будет выше значений 2008 и 2009 года, что обуславливается снижением величины дебиторской задолженности в 2010 году в сравнении с 2008 и 2009 годами.

По итогам 2008 года, 2009 года и 6 месяцев 2010 года процентное соотношение дивидендов к прибыли имеет нулевое значение в виду того, что решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям на дату утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг не принималось, дивиденды не начислялись. Эмитент не вправе начислять и выплачивать акционером дивиденды, т. к. стоимость чистых активов Эмитента по состоянию на 31.12.2008 г., 31.12.2009 г. и 30.06.2010 г меньше уставного капитала Эмитента на дату окончания соответствующих отчетных периодов (в соответствии со ст. 11 Устава Общества).

Рост производительности труда отражает активный рост выручки. По итогам 2008 года значение данного показателя - 1 110 323,59 руб./чел.; по итогам 2009 года - 1 189 531,56 руб./чел. По итогам 6 месяцев 2010 года значение данного показателя составило 774 702,18 руб./чел. Таким образом, можно сделать вывод о том, что Эмитент динамично развивается.

Высокое значение показателя амортизации к объему выручки в 2009 г. обусловлено значительным вводом нового оборудования в эксплуатацию. По итогам 6 месяцев 2010 года значение данного показателя составило 2,41%, что говорит о значительном инвестировании средств в модернизацию Эмитента.

На основе экономического анализа динамики приведенных показателей финансовое положение Эмитента за рассматриваемый период является стабильным, имеющим тенденции к улучшению.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Информация о рыночной капитализации эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг: обыкновенные именные акции Эмитента не допущены к обращению ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, в связи с чем расчет рыночной капитализации не приводится.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Общая сумма кредиторской задолженности (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) эмитента и общая сумма просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет (значения показателей приводятся на дату окончания каждого завершенного финансового года):

Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица «31» марта 2008 года и осуществляет свою деятельность менее 5 лет. В связи с этим в данном разделе приводится информация за 2008 и 2009 завершенные финансовые годы (по состоянию на 31.12.2008 г. и 31.12.2009 г.), а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг (6 месяцев 2010 г) – по состоянию на 30.06.2010 г.

Наименование показателя	Отчётный период
31.12.2008 г.	31.12.2009 г.	30.06.2010 г.
Общая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.*	51 973 027	50 206 993	39
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб.	390 812	361 979

* за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей, а также отложенных налоговых обязательств.

Причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие неисполненных обязательств (наличие просроченной кредиторской задолженности, в том числе по кредитным договорам или договорам займа, а также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим)), в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность существует перед поставщиками и подрядчиками. Основной причиной неисполнения данных обязательств является невостребованность данных сумм контрагентами, т. к. Эмитент соблюдает договорные условия и рассчитывается в соответствии с данными условиями.

Санкции, налагаемые на эмитента: условиями, заключенных договоров, санкции не предусмотрены.

Предполагаемый срок погашения просроченной задолженности: по предъявлении поставщиками и подрядчиками требований об истребовании задолженности.

Просроченная задолженность Эмитента по кредитным договорам, договорам займа, а также по выпущенным Эмитентом долговым ценным бумагам, отсутствует.

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, при этом значения показателей приводятся на дату окончания последнего завершенного финансового года и последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Наименование кредиторской задолженности	31.12.2009 г.	30.06.2010 г.
Срок наступления платежа	Срок наступления платежа
До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	3	0	4	0
в том числе просроченная, тыс. руб.		Х		Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.		0		0
в том числе просроченная, тыс. руб.	X	Х	X	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	77 233	0	71 542	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х	X	Х
Кредиты, тыс. руб.	25	12	13	14
в том числе просроченные, тыс. руб.	Х	Х	X	Х
Займы, всего, тыс. руб.	0	0	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	8 040 599	0	7	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	Х	Х	X	Х
Итого, тыс. руб.	37	12	25	14
в том числе итого просроченная, тыс. руб.		Х		Х

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный отчётный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

30.06.2010 г.
1.
Полное фирменное наименование	Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество)
Сокращенное фирменное наименование	Сбербанк России ОАО
Место нахождения	Россия, город Москва, улица Вавилова, дом 19
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	6 443 800,00
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) тыс. руб.	0
Сведения об аффилированности - доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица - коммерческой организации, а в случае, когда аффилированное лицо является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту; - доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, а в случае, когда эмитент является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу; - для аффилированного лица, являющегося физическим лицом, - должности, которые такое лицо занимает в организации-эмитенте, его дочерних и/или зависимых обществах, основном (материнском) обществе, управляющей организации.	Не является аффилированным лицом Эмитента
2.
Полное фирменное наименование	Банк ВТБ (открытое акционерное общество)
Сокращенное фирменное наименование	ВТБ
Место нахождения	г. Санкт-Петербург, ул. Большая Морская, д. 29
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	8 838 402,30
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) руб.	0
Сведения об аффилированности - доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица - коммерческой организации, а в случае, когда аффилированное лицо является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту; - доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, а в случае, когда эмитент является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу; - для аффилированного лица, являющегося физическим лицом, - должности, которые такое лицо занимает в организации-эмитенте, его дочерних и/или зависимых обществах, основном (материнском) обществе, управляющей организации.	Не является аффилированным лицом Эмитента
3.
Полное фирменное наименование	Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»
Сокращенное фирменное наименование	Внешэкономбанк
Место нахождения	Россия, пр-т Академика Сахарова, Москва
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	4 679 310,00
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени) руб.	0
Сведения об аффилированности - доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица - коммерческой организации, а в случае, когда аффилированное лицо является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту; - доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, а в случае, когда эмитент является акционерным обществом, - также доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу; - для аффилированного лица, являющегося физическим лицом, - должности, которые такое лицо занимает в организации-эмитенте, его дочерних и/или зависимых обществах, основном (материнском) обществе, управляющей организации.	Не является аффилированным лицом Эмитента

3.3.2. Кредитная история эмитента