Особое мнение члена совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или члена коллегиального исполнительного органа эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженное в протоколе собрания (заседания) совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или коллегиального исполнительного органа, на котором рассматривались соответствующие вопросы, и аргументация члена органа управления эмитента, объясняющая его позицию: ни один из членов Совета директоров Эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента.
5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет:
Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица «31» марта 2008 года и осуществляет свою деятельность менее 5 лет. В связи с этим в данном разделе приводится информация за 2008 и 2009 завершенные финансовые годы (по состоянию на 31.12.2008 г. и 31.12.2009 г.).
Наименование показателя | Отчётная дата | |
31.12.2008 г.* | 31.12.2009 г. | |
Собственные оборотные средства, тыс. руб. Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - внеоборотные активы | (15 | (19 |
Индекс постоянного актива (Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность) / (Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов) | 3,04 | 3,54 |
Коэффициент текущей ликвидности (Оборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)) | 1,09 | 0,78 |
Коэффициент быстрой ликвидности (Оборотные активы - запасы - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)) | 0,54 | 0,34 |
Коэффициент автономии собственных средств (Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов) / (Внеоборотные активы + оборотные | 0,14 | 0,14 |
* в связи с тем, что Эмитент создан 31.03.2008 года, сведения за 2008 и 2009 год не сопоставимы, так как охватывают разные периоды: 2008 г. – 9 месяцев (2-4 квартал), 2009 г. – 12 месяцев (1-4 квартал).
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 г. №06-117/пз-н.
Эмитент не является кредитной организацией.
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
Собственные оборотные средства - величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму внеоборотных активов. Снижение собственных оборотных средств в 2009 году связано с дефицитом денежных средств, необходимых для обеспечения текущей производственной деятельности.
Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. По итогам 2009 года данный показатель вырос, что было связано с ростом внеоборотных активов, а также увеличением уставного и добавочного капитала Эмитента.
Коэффициенты ликвидности Эмитента несколько ниже нормативных значений.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у Эмитента средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств (в частности, кредиторской задолженности). Коэффициент текущей ликвидности больше 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Нормативный уровень данного коэффициента для промышленных предприятий – не ниже 1,50. В 2008 году значение данного показателя было на среднем уровне - 1,09, однако по итогам 2009 года произошло снижение данного коэффициента до 0,78%, что обусловлено увеличением краткосрочных обязательств, за счет привлечения заемных средств. Это является фактором, повышающим кредитный риск Эмитента, поскольку оборотные активы неоднородны, и имеют разную степень ликвидности, что предусматривает применение поправочных понижающих коэффициентов по некоторым видам активов при расчете покрытия. Негативный фактор недостаточной ликвидности при значении коэффициента вблизи 1.0 может быть компенсирован высокой оборачиваемостью оборотных активов при высокой рентабельности. Оборачиваемость оборотных средств и рентабельность Эмитента достаточно высокие для предприятий машиностроительной отрасли. Коэффициент отношения годовой выручки к совокупной задолженности, который учитывает фактор оборачиваемости, выше нормативного значения. Годовое ожидание выручки Эмитента превосходит его совокупную задолженность в 1,54 раза (нормальное значение коэффициента 1,50-2,00).
Коэффициент быстрой ликвидности – отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Оптимальное значение данного показателя находится в пределах 0,8-1,0. Динамика Коэффициента быстрой ликвидности аналогична динамике Коэффициента текущей ликвидности. По итогам годов значение показателя находится ниже нормы.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Коэффициент автономии собственных средств составил по итогам 2008 и 2009 годов составил 0,14, что свидетельствует о низкой зависимости Эмитента от заемных средств.
Таким образом, при условии сохранения объемов производства не ниже текущего уровня, Эмитент имеет все шансы для успешного обслуживания и погашения своей задолженности, в том числе и будущей задолженности по облигационному займу. Запланированный облигационный заем в объеме 6 млрд. руб. является допустимым и не приведёт к увеличению кредитного риска.
Мнение каждого из органов управления эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента и аргументация, объясняющая их позицию: мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.
Особое мнение члена совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или члена коллегиального исполнительного органа эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженное в протоколе собрания (заседания) совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или коллегиального исполнительного органа, в котором рассматривались соответствующие вопросы, и аргументация члена органа управления эмитента, объясняющая его позицию: ни один из членов совета директоров Эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента.
5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
Информация за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет:
Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица «31» марта 2008 года и осуществляет свою деятельность менее 5 лет. В связи с этим в данном разделе приводится информация за 2008 и 2009 завершенные финансовые годы (по состоянию на 31.12.2008 г. и 31.12.2009 г.).
Наименование показателя | Отчётный период | |
31.12.2008 г. | 31.12.2009 г. | |
Размер уставного капитала, тыс. руб. | 14 | 20 |
Соответствие размера уставного капитала эмитента учредительным документам эмитента, тыс. руб. | 14 | 20 |
Общая стоимость акций (долей) эмитента, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) эмитента, руб./% | - | - |
Размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли эмитента, тыс. руб. | - | - |
Размер добавочного капитала эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость, тыс. руб. | - |
|
Размер нераспределенной чистой прибыли (непокрытого убытка), тыс. руб. | (6 | (13 |
Общая сумма капитала эмитента, тыс. руб. | 8 | 8 |
Размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента:
Наименование показателя | Отчётный период | |
31.12.2008 г. | 31.12.2009 г. | |
Запасы, тыс. руб. | 16 | 14 |
в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности, тыс. руб. | 6 | 5 |
животные на выращивании и откорме, тыс. руб. | - | - |
затраты в незавершенном производстве, тыс. руб. | 5 | 5 |
готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб. | 1 | 1 |
товары отгруженные, тыс. руб. | 21 318 |
|
расходы будущих периодов, тыс. руб. | 2 | 2 |
прочие запасы и затраты, тыс. руб. | - | - |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб. | 1 | 1 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб. | 1 | 1 |
в том числе покупатели и заказчики, тыс. руб. | - | - |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб. | 16 | 11 |
в том числе покупатели и заказчики, тыс. руб. | 7 | 4 |
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
| 1 |
Денежные средства, тыс. руб. |
|
|
Прочие оборотные активы, тыс. руб. | - | - |
Итого оборотные активы, тыс. руб. | 36 430 535 | 30 267 733 |
Структура оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента:
Наименование показателя | Отчётный период |
|
31.12.2008 г. | 31.12.2009 г. | |
Запасы, % | 45,32 | 49,30 |
в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности, % | 19,03 | 19,03 |
животные на выращивании и откорме, % | - | - |
затраты в незавершенном производстве, % | 15,05 | 19,08 |
готовая продукция и товары для перепродажи, % | 5,48 | 3,85 |
товары отгруженные, % | 0,06 | 0,48 |
расходы будущих периодов, % | 5,71 | 6,85 |
прочие запасы и затраты, % | - | - |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, % | 3,10 | 4,89 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), % | 4,21 | 3,63 |
в том числе покупатели и заказчики, % | - | - |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), % | 44,71 | 36,91 |
в том числе покупатели и заказчики, % | 20,27 | 15,59 |
Краткосрочные финансовые вложения, % | 1,08 | 4,90 |
Денежные средства, % | 1,58 | 0,37 |
Прочие оборотные активы, % | - | - |
Итого оборотные активы, % | 100 | 100 |
Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты):
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 |
