В бухгалтерском балансе по состоянию на 31.12.2008 отражены (стр. 1 )

3. В бухгалтерском балансе по состоянию на 31.12.2008 отражены:

- величина внеоборотных активов (I раздел балансаруб.;

- величина запасов -руб.;

- НДС по приобретенным ценностям -руб.;

- денежные средства -руб.;

- уставный капитал -руб.;

- убыток отчетного года -руб.;

- долгосрочные обязательства (раздел IV балансаруб.;

- краткосрочные обязательства (раздел V балансаруб., в том числе:

- краткосрочные кредиты - руб.,

- доходы будущих периодов -руб.,

- задолженность перед бюджетом -руб.,

- авансы полученныеруб.

По имеющимся данным рассчитать стоимость чистых активов. Аргументируйте свой ответ.

Ответ:

ЧА = 40 000 руб.

Решение:

Чистые активы - один из наиболее значимых показателей финансово-хозяйственной деятельности, используемый в широком диапазоне, - не только для контроля за величиной уставного капитала, но и для выработки, аналитического обоснования и принятия целого ряда управленческих решений в различных компаниях.

Нормативное регулирование понятия "чистые активы".

В законодательстве РФ не содержится общего определения понятия "чистые активы" применительно ко всем организационно-правовым формам коммерческих организаций.

При этом данное понятие неоднократно упоминается в следующих законодательных актах:

- в части первой Гражданского кодекса РФ (п. 2 ст. 74 ГК РФ, п. 4 ст. 90 ГК РФ, п. 4 ст. 99ГКРФ, п. 3 ст. 102ГКРФ, п. 5 ст. 114ГКРФ),

- в Федеральном законе от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее Федеральный Закон "Об акционерных обществах) (п. 5 ст. 28, п. п. 3, 4 и 5 ст. 29, ст. 35, п. п. 1 и 4 ст. 43, п. п. 1 и 2 ст. 73, п. 5 ст. 76),

- в Федеральном законе от 01.01.2001 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее Федеральный Закон "Об обществах с ограниченной ответственностью") (п. 2 ст. 14, п. 2 ст. 18, п. 3 ст. 20, п. 8 ст. 23, п. 3 ст. 26, ст. 29);

- в Федеральном законе от 01.01.2001 N 244-ФЗ "О государственном регулировании деятельности по организации и проведению азартных игр и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации" (п. п. 6 и 7 ст. 6) и других законах.

Оценка стоимости чистых активов.

Понятие "чистые активы" в общем виде представляет собой балансовую стоимость имущества компании, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 01.01.2001 N /1/10). То есть фактически чистые активы - это нетто-активы компании, не обремененные обязательствами. Стоимость чистых активов является расчетной величиной, определяемой на основе данных бухгалтерского баланса организации и, по сути, является отражением ее финансового состояния.

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (далее - Порядок) утвержден совместным Приказом Минфина России N 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.03 N 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (действие данного Приказа не распространяется на акционерные общества, осуществляющие страховую и банковскую деятельность).

Этот же Порядок применяют и организации иных организационно-правовых форм (кроме некоммерческих организаций), в частности общества с ограниченной ответственностью. К аналогичному выводу пришел Минфин в Письмах от 01.01.2001 N /1/39, от 01.01.2001 N /1/737. Это подтверждается и арбитражной практикой (Постановления ФАС Дальневосточного округа от 01.01.2001 N Ф03-А51/05-1/4037, Уральского округа от 01.01.2001 N Ф09-2886/06-С5).

Для страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ порядок расчета стоимости чистых активов утвержден Приказом Минфина России и ФСФР России от 1 февраля 2007 г. N 7н/07-10/пз-н. Для организаторов азартных игр - Приказом Минфина России от 2 мая 2007 г. N 29н.

Форма расчета стоимости чистых активов приведена в Приложении к Порядку оценки стоимости чистых активов. Стоимость чистых активов определяется как разница между величиной активов организации и суммой ее пассивов. Учитываются только те активы и пассивы, которые принимаются к расчету в соответствии с Порядком. Они перечислены в п. п. 3 и 4 названного документа.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Таким образом, в состав активов, принимаемых к расчету, включается итог разд. I и II бухгалтерского баланса. Из разд. II необходимо исключить:

- фактические затраты на выкуп собственных акций (долей) у акционеров (участников) для последующей перепродажи или аннулирования таких акций (долей);

- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал общества.

В составе пассивов отражают итоги разд. IV и V бухгалтерского баланса, за исключением доходов будущих периодов (строка 640 разд. V баланса).

Универсальная формула для расчета чистых активов выглядит следующим образом:

ЧА = (разд. I + разд. II - стоимость СА - задолженность УК) - (разд. IV + разд. V - доходы БП),

где ЧА - стоимость чистых активов организации;

разд. I - итог разд. I бухгалтерского баланса;

разд. II - итог разд. II бухгалтерского баланса;

стоимость СА - стоимость собственных акций (долей), выкупленных у акционеров (участников) для последующей перепродажи или аннулирования;

задолженность УК - задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал;

разд. IV - итог разд. IV бухгалтерского баланса;

разд. V - итог разд. V бухгалтерского баланса;

доходы БП - доходы будущих периодов (строка 640 разд. V баланса).

К расчету величины чистых активов в составе пассивов не принимаются следующие данные бухгалтерского баланса:

строка 410 "Уставный капитал";

строка 411 "Собственные акции, выкупленные у акционеров";

строка 420 "Добавочный капитал";

строка 430 "Резервный капитал";

строка 470 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

строка 640 "Доходы будущих периодов".

Рассчитаем стоимость чистых активов по данным нашего примера:

- величина внеоборотных активов (I раздел балансаруб.;

- величина запасов -руб.;

- НДС по приобретенным ценностям -руб.;

- денежные средства -руб.;

- уставный капитал -руб.;

- убыток отчетного года -руб.;

- долгосрочные обязательства (раздел IV балансаруб.;

- краткосрочные обязательства (раздел V балансаруб., в том числе:

- краткосрочные кредиты - руб.,

- доходы будущих периодов -руб.,

- задолженность перед бюджетом -руб.,

- авансы полученныеруб.

ЧА = (руб. (I раздел баланса) + 80 000 руб. (Запасы) +10 000 руб. (НДС по приобретенным ценностям) +руб. (Денежные средства)руб. (IV раздел баланса) + руб. (V раздел балансаруб. (Доходы будущих периодов)) = 40 000 руб.

По сути, чистые активы в суммеруб.- это то, чем располагает общество :

- уставный капитал;

- нераспределенная прибыль;

- резервный капитал.

- добавочный капитал.

Оценка стоимости чистых активов должна производиться организацией ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты (п. 5 Порядка).

Раскрытие информации о балансовой стоимости чистых активов.

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности (п. 6 Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, Методические указания по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций, утвержденные Приказом Минфина России от 01.01.2001 №44н).

В годовой бухгалтерской отчетности величина чистых активов отражается по строке 200 раздела «Справки» формы № 3 «Отчет об изменениях капитала», рекомендованной в качестве образца этой формы Приказом Минфина России н. Отчет об изменениях капитала (форма № 3) в составе годовой бухгалтерской отчетности обязаны представлять все организации, за исключением субъектов малого предпринимательства, необязанных проводить аудиторскую проверку, и некоммерческих организаций при отсутствии соответствующих данных (п. п. 3 и 4 Указаний об объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденных Приказом Минфина России н). Критерии отнесения организаций к субъектам малого предпринимательства установлены Федеральным законом -ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Место отражения показателя стоимости чистых активов в промежуточной бухгалтерской отчетности организации должно быть самостоятельно определено и закреплено организацией в качестве одного из элементов ее бухгалтерской учетной политики (п. 39 ПБУ 4/99).

Экономическая суть показателя «чистые активы».

Показатель «чистые активы» используется при проведении финансового анализа. Кроме того, при проведении финансового анализа рассчитываются показатели эффективности использования чистых активов, которые характеризуют, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами организации. К таким показателям относятся, в частности, рентабельность и оборачиваемость чистых активов.

Величина чистых активов показывает, насколько эффективно работает организация. Именно на этот показатель ориентируются потенциальные инвесторы и кредиторы предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (форма 1) и другой бухгалтерской отчетности.

Чистые активы фирмы - это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании.

Величина чистых активов показывает эффективность функционирования организации. Стоимость чистых активов (СЧА) может представлять собой как положительную, так и отрицательную величину. Отрицательная величина чистых активов говорит о накопленных убытках организации и невозможности расплатиться по своим обязательствам. Однако помимо анализа результатов деятельности чистые активы используются и в других целях.

Рассчитав этот показатель, можно оценить "здоровье" фирмы, узнать о ее финансовой устойчивости, обосновать возможность выплаты дивидендов. А иногда от величины чистых активов зависит и само существование компании.

Предпринимательская деятельность должна быть направлена на "систематическое получение прибыли" (п. 1 ст. 2 ГК). Поэтому с течением времени собственный капитал компании должен расти. А если он уменьшается, более того становится меньше первоначально вложенных средств, то это означает финансовую неустойчивость общества. Можно сделать неутешительный вывод, что фирма тратит больше, чем зарабатывает.

В таких условиях собственники обязаны либо принять срочные меры по исправлению ситуации, либо ликвидировать фирму. Иначе компанию могут закрыть по решению суда. Подобные ситуации встречаются и в арбитражной практике (постановления ФАС Восточно-Сибирского округа от 01.01.01 г. N А74-4154/01-К2-Ф02-3401/02-С2. ФАС Дальневосточного округа от 01.01.01 г. N Ф03-А73/06-1/2138).

Так что показатель чистых активов имеет немаловажное значение и следить за его динамикой жизненно необходимо для любой компании.

Отрицательная величина чистых активов или невыполнение установленных требований в отношении чистых активов являются одним из финансовых признаков, на основании которых у аудитора (при рассмотрении бухгалтерской (финансовой) отчетности или при выполнении иных аудиторских процедур) может возникнуть сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности компании (ФСАД №11, введенный Постановлением Правительства РФ ).

Таким образом, чем лучше показатель "чистые активы", тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя "чистые активы", тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Значение показателя "чистые активы" - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения.

При проведении финансового анализа рассчитываются показатели эффективности использования чистых активов, которые характеризуют, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами организации.

К таким показателям относятся рентабельность и оборачиваемость чистых активов.

Рентабельность чистых активов определяется как отношение чистой прибыли к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного периода. Затем осуществляется факторный анализ изменения рентабельности чистых активов в отчетном периоде по сравнению с его базовым значением.

Этот показатель определяет границы и темп роста собственного капитала компании за счет реинвестирования прибыли, лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.

Оборачиваемость чистых активов рассчитывается как отношение выручки от продаж к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного периода и характеризует, сколько рублей выручки получено на каждый рубль, вложенный в чистые активы организации. Данный показатель определяет эффективность использования чистых активов для осуществления продаж. Его максимизация не должна быть для организации самоцелью, потому что сам по себе объем продаж не представляет ценности, если он не приносит прибыли.

Вышеприведенные показатели эффективности использования чистых активов характеризуют способность организации эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты. На практике эти показатели используются для предоставления финансовой информации о бизнесе, в частности для аналитического обоснования соответствующих управленческих решений, для регулирования отношений между собственным и заемным капиталом и т. д.

Контролируя стоимость чистых активов, организация может своевременно реагировать на негативные изменения и оперативно принимать меры, не допускающие уменьшения чистых активов ниже необходимого значения. Конечно, в первую очередь величина чистых активов зависит от прибыльности основной деятельности организации, но, к сожалению, прибыльность не всегда находится в сфере оперативного управления. Поэтому можно использовать другие способы для поддержания чистых активов на достаточном уровне.

Ежеквартальный контроль за показателем чистых активов поможет организации:

- во-первых, прогнозировать величину чистых активов на дату годовой отчетности и не допустить их снижения до критического уровня;

- во-вторых, оперативно управлять структурой капитала;

- в-третьих, своевременно подготовиться к собранию акционеров, на котором решаются принципиально важные вопросы - капитализация прибыли, выплата дивидендов, изменение уставного капитала и т. п.

Контроль соотношения чистых активов и уставного капитала.

Необходимо отметить, что чем больше величина активов, принимаемых в расчет, тем больше и величина чистых активов. И в то же время чем больше величина пассивов, принимаемых в расчет, тем меньше величина чистых активов.

Из порядка расчета стоимости чистых активов также следует, что на момент создания организации стоимость ее чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал. Установив ограничение на минимальный размер уставного капитала, законодатель фактически определил минимальную стоимость чистых активов любой коммерческой организации на момент ее создания.

Значение показателя стоимости чистых активов общества связанно с регулированием, направленным на поддержание гарантийной функции уставного капитала общества.

Чистые активы - это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Появление у общества долгов, превышающих размер его имущества, ставит под угрозу интересы его кредиторов. Для того чтобы это не произошло, важно правильно оценивать чистые активы акционерного общества, размер которых на конец второго и каждого последующего финансового года должен соответствовать хотя бы объявленному (зарегистрированному и оплаченному) уставному капиталу общества.

В ином случае общество обязано объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала и, не вправе объявлять и выплачивать дивиденды (что заведомо было бы в ущерб кредиторам).

Во-первых, организациям необходимо контролировать соотношение величины чистых активов и уставного капитала организации в целях обеспечения требований законодательства РФ. В соответствии с п. 4 ст. 99 ГК РФ и п. 4 ст. 35 Федерального Закона "Об акционерных обществах, если по окончании второго и каждого последующего финансового года СЧА акционерного общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить об этом и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Аналогичные положения в отношении обществ с ограниченной ответственностью содержатся в п. 4 ст. 90 ГК РФ и п. 3 ст. 20 Федерального Закона "Об обществах с ограниченной ответственностью».

В соответствии с требованиями вышеперечисленных статей ГК РФ и Федеральных законов по окончании второго и каждого последующего финансового года соответствующие работники организации должны ежегодно сравнивать размер чистых активов, определенный на основании годового бухгалтерского баланса, с величиной уставного капитала компании.

Сравнение стоимости чистых активов и размера уставного капитала

№	Соотношение чистых активов (ЧА) и уставного капитала (УК)	Акционерные общества	Общества с ограниченной ответственностью
1.	ЧА>УК	Общество в целом работает эффективно	Общество в целом работает эффективно
2.	ЧА<УК	Необходимость уменьшения уставного капитала до величины, не превышающей стоимости чистых активов	Необходимость уменьшения уставного капитала до величины, не превышающей стоимости чистых активов
3.	ЧА<мин. УК для ОАО: ЧА< руб.; для ЗАО: ЧА<руб. для ООО: ЧА<руб.	Общество подлежит ликвидации в судебном порядке (Примеры: Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 01.01.2001 по делу №Ф0/2000)	Общество подлежит ликвидации в судебном порядке (Примеры: Постановление ФАС Дальневосточного округа от 01.01.2001 по делу № Ф03-А73/06-1/2138; Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 01.01.2001 по делу /01-К2-Ф02-3401 /02-С2)

От результатов сравнения стоимости чистых активов с размером уставного капитала организации, а также с величиной минимального уставного капитала, установленной законом, зависит необходимость уменьшения уставного капитала организации и ликвидация такой организации.