«Иностранные инвестиции» (стр. 1 )

Автономная некоммерческая организация

«Российская академия предпринимательства»

Новосибирский филиал

Учебно-методический комплекс по дисциплине

«ИНОСТРАННЫЕ

ИНВЕСТИЦИИ»

Новосибирск 2008

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Иностранные инвестиции» разработан в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для студентов, обучающихся по специальности 080105 – Финансы и кредит.

Учебно-методический комплекс рекомендован к изданию кафедрой «Финансы и кредит» (протокол № __ от _______________2008г.).

Учебно-методический комплекс включает учебно-тематический план, учебную про­грамму дисциплины, информационно-методическое обеспечение курса, планы семинарских занятий и задачи для проведения практических занятий, план самостоятельной работы студентов, структуру и содержание рейтинговой системы контроля знаний студентов, перечень контрольных вопросов и тестов по дисциплине, необходимое информационно-методическое обеспечение курса.

Составитель:

Рецензент: к. э.н.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение	4
1. Учебный план	5
2. Учебная программа	6
2.1 Содержание программы	6
2.2 Информационно-методическое обеспечение курса	7
3. Планы семинарских занятий	9
3.1 Темы занятий 3.2 Задачи для проведения практических занятий	9 9
4. Самостоятельная работа студентов	14
4.1 План самостоятельной работы студентов	14
4.2 Обучающие и контролирующие материалы (тесты)	15
5. Оценка и контроль знаний студентов	24
6. Тематика рефератов	32
7. Контрольные вопросы	33
8. Банк тестовых заданий	34

ВВЕДЕНИЕ

Предметом изучения курса «Иностранные инвестиции» яв­ляется исследование явления «иностранные инвестиции» как специфической формы функционирования общеинвестиционного процесса, а также моделирование процессов с их участи­ем.

В курсе сделан упор на рассмотрение общих закономерностей функцио­нирования иностранных инвестиций, а также на анализ специфики иностран­ных инвестиций применительно к современной российской экономике.

Следует подчеркнуть приоритетный характер их воздействия на станов­ление отечественных предприятий, а также сильное влияние на общегосудар­ственную финансовую устойчивость.

В рамках обозначенного предмета курса реализуются частные задачи:

Ÿ  анализ теоретических основ возникновения и развития межгосударст­венных финансовых отношений;

Ÿ  определение специфики иностранных инвестиций в системе внешнеэко­номических связей;

Ÿ  выявление роли иностранных инвестиций в сбалансированности и раз­витии сегментов национальной экономики;

Ÿ  анализ мотивационной среды в движении различных форм инвестиционных потоков;

Ÿ  использование информации в виде уровней риска и доходности для оптимизации портфельного и прямого инвестирования на рынках России;

Ÿ  обоснование направлений государственной инвестиционной политики, обеспечивающих эффективное соединение внутренних и внешних инвести­ционных источников.

Целью и задачами данной дисциплины являются: получение сту­дентами знаний по выработке инвестиционной политики орга­низаций, субъектов Федерации и государства в целом, по формированию и обос­нованию инвестиционных проектов с участием иностранного капитала, приобрете­ние навыков принятия эффективных решений.

1. УЧЕБНЫЙ План

1.1  Заочная форма обучения

№	Срок обучения	Всего часов	В том числе
Аудиторные	из них	Самостоятельная работа
Лекции	Практич., семинар.
1	6 лет	80	14	10	4	66
2	4 года	80	6	4	2	74
3	3 года	80	6	4	2	74

1.2 Очно - заочная форма обучения

№	Срок обучения	Всего часов	В том числе
Аудиторные	из них	Самостоятельная работа
Лекции	Практич., семинар.
1	6 лет	80	28	20	8	52
2	4 года	80	12	8	4	68
3	3 года	80	12	8	4	68

2. УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

2.1 Содержание программы

Тема 1. Введение в дисциплину «иностранные инвестиции»

Характеристика открытой рыночной экономики и системы внешнеэкономических отношений. Взаимосвязь формы собст­венности и интенсивности инвестиционных потоков. Роль го­сударства и финансовых институтов в становлении и развитии инвестиций.

Характеризуются основные факторы возникновения внеш­них инвестиций на общегосударственном уровне и уровне от­дельных предприятий. Статистические источники общенацио­нальной международной информации. Валовый национальный продукт, валовый внутренний продукт, национальный доход. Потребление, государственные расходы, сбережения, аморти­зационный фонд. Внешний и внутренний долги, торговый и платежный балансы. Структура баланса.

Инвестиции как метод увеличения первоначальной стоимо­сти. Внутренние и внешние инвестиции. Смешанный тип. Фор­мы инвестирования. Субъекты инвестирования. Опосредова­ние производственных инвестиций операциями с ценными бу­магами и товарными сделками.

Тема 2. Теоретические модели возникновения и функционирования внешнего инвестирования

Структура межгосударственных потоков. Инвестиционные ресурсы как специфические формы товарных потоков. Произ­водительность труда и производительность капитала. Влияние производительности на формирование абсолютных уровней цен. Факторное участие в формировании цены. Однотоварная мо­дель. Многотоварная модель с несколькими странами. Причи­ны возникновения товарных потоков при отсутствии стоимост­ных преимуществ. Частная, государственная и межгосударст­венная выгоды. Равновесие в национальной экономике и роль внешних инвестиций. Модель Хикса и формирование потребности во внешнем заимствовании. Обеспечение равновесия ос­новных экономических показателей за счет инвестиционных движений. Отрицательная роль иностранных инвестиций в дол­госрочном балансе страны. Понятие доходности капиталовложений. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков. Особенности национальной налоговой системы и межгосудар­ственных соглашений. Экономические ожидания. Риск как ос­новной элемент принятия инвестиционных решений.

Тема 3. Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций

Общеэкономические, политические, правовые и технологи­ческие факторы. Обеспечение доходности как важнейший экономический мотив. Фактор времени в построении модели максимизации прибыли. Стратегические интересы инвестора в выборе объек­та и метода инвестирования. Соотношение краткосрочных (спе­кулятивных) и долгосрочных мотивов. Факторная мотивация. Косвенные инвестиционные эффекты.

Тема 4. Глобальное портфельное инвестирование

Формирование глобального портфеля. Ограничения и пре­имущества внутренних и внешних инвесторов. Модели САРМ, APT и факторные модели в характеристике поведения инвес­тора. Роль корпоративных и государственных бумаг в форми­ровании эффективного портфеля.

Тема 5. Финансовая политика в сфере иностранных инвестиций

Устойчивость, привлекательность и последовательность в финансовой политике. Принцип равенства условий функцио­нирования для внутренних и внешних инвесторов. Локомотивная функция иностранных инвестиций в российской экономи­ке. Уменьшение роли иностранных инвестиций за счет разви­тия внутренних источников.

2.2 Информационно-методическое обеспечение курса

2.2.1 Основная литература

1.  Федеральный закон от 01.01.01 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2.  Федеральный закон от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 1999.

3.   Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2003.

4.  Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. Учебное пособие / , , и др. – М.: Финансы и статистика, 2003.

5. Аньшин анализ. Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2002.

6.  Бард проблемы российской экономики. – М.: Экзамен, 2000.

7.  Бочаров менеджмент. Краткий курс. 1-е изд. – СПб.: «Питер», 2000. – 160 с.

8.  Виленский эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. Учебное пособие. – М.: Дело, 2002.

9.  Вознесенская инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). – М.: Юридическая фирма «Контракт», «ИНФРА-М», 2001. – 220 с.

10.  Джуха форма инвестирования: анализ и оценка. Монография. – Ростов н/Д: Ростовская государственная экономическая академия, 1999. – 179 с.

11.  Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения, 2001.

12.  Ковалев оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2003.

13.  , , Журавкова эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003.

14.  Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вторая редакция. Официальное издание. – М.: Экономика, 2002.

15.  Чернов стратегия. – М.: ЮНИТИ, 2003.

16.  Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001.

2.2.2  Дополнительная литература

1.   Основы инвестиционного менеджмента: В 2-х т. – Киев: Эльга‑Н, Ника-Центр, 2001.

2.  , Швандар анализ. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

3.  Высоков долларов донских инвестиций. – Ростов н/Д, 2003.

4.  Ендовицкий анализ в реальном секторе экономики. – М.: Финансы и статистика, 2003.

5.  Зимин инвестиции. – М.: «Экмос», 2000. – 304 с.

6.  Иванов менеджмент. Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 320 с.

7.  Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для ВУЗов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 413 с.

8.  Колтынюк проекты: Учебник. – СПб.: Изд-во , 2000. – 422 с.

9.  , Никольская и экономический рост предпринимательства. Учебное пособие. – Аань, 2000. – 544 с.

10.  , Быстряков оценка инвестиций: Учебник. – М.: Тандем, ЭКМОС, 2001.

11.  Мелкумов и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001.

12.  Мыльник менеджмент. – М.: Академический проект, 2003.

13.  Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1997.

14.  Орлова : Курс лекций / . – М.: Омега – Л, 2003. – 192 с.

15.  Попков и финансирование инвестиций / , . – СПб.: Питер, 2001. – 224 с.

16.  , Родионов инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). – СПб.: АЛЬФА, 2002.

17.  Румянцева и бизнес-проекты. Учебно-практическое пособие в 2-х частях. – Минск: Армита – Маркетинг, Менеджмент, 2001. – 349 с.

18.  , Веретенникова и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 272 с.

19.  Стешин коммерческой состоятельности инвестиционного проекта / . – М.: Статус-Кво 97, Филинъ, 2001. – 280 с.

20.  Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ: Практикум / , , . – Ростов н/Д: МарТ, 2002. – 160 с.

21.  , Акинфиев инвестиций и бизнес-план: Методы и инструментальные средства. – М.: Ось-89, 2002.

2.2.3 Периодические издания

Публикации в журналах:

«Инвестиции в РФ», «Внешнеэкономический бюллетень», «Вопросы экономики», «Деньги (коммерсант)», «Деньги и кредит», «Искусство управления», «Мировая экономика м международные экономические отношения», «Российский экономический журнал», «Финансы», «ЭКО», «Экономист», «Эксперт», «Экономические науки» и др. за 2003 – 2005 годы.

Газеты: Экономика и жизнь, Российская газета, Финансовая газета, Коммерсант и др.

2.2.4 Сайты в Интернет

(в том числе ресурсы электронных библиотек)

www *****

books. *****

eup. гu

books. *****

www *****

http:// www.

http:// www. *****

2.2.5 Мультимедийные учебные материалы

Электронный каталог библиотеки ИУБиП.

Чернов стратегия. – М.: ЮНИТИ, 2003.

Аньшин анализ. – М.: «Дело», 2004.

Ендовицкий анализ в реальном секторе экономики. – М.: «Финансы и статистика», 2003.

3. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

3.1 Темы занятий

Занятие 1. Введение в иностранные инвестиции

1. Статистические источники общенациональной международ­ной информации.

2. Факторы возникновения внешних инвестиций на общегосу­дарственном уровне и уровне отдельных предприятий.

3. Внутренние и внешние инвестиции.

Занятие 2. Теоретические модели возникновения функционирования внешнего инвестирования

1. Инвестиционные ресурсы как специфические формы товарных потоков.

2. Факторное участие в формировании цены.

3. Равновесие в национальной экономике и роль внешних ин­вестиций.

4. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков.

Занятие 3. Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций

1. Обеспечение доходности как важнейший экономический мотив.

2. Фактор времени в построении модели максимизации при­были.

3. Соотношение краткосрочных (спекулятивных) и долгосроч­ных мотивов. Факторная мотивация.

Занятие 4. Глобальное портфельное инвестирование

1. Формирование глобального портфеля.

2. Модели САРМ, APT и факторные модели в характеристике поведения инвестора.

3. Роль корпоративных и государственных бумаг в формиро­вании эффективного портфеля.

Занятие 5. Финансовая политика в сфере иностранных инвестиций

1. Устойчивость, привлекательность и последовательность в финансовой политике.

2. Функция иностранных инвестиций в российской экономи­ке.

3. Роль иностранных инвестиций и развитие внутренних ис­точников.

3.2 Задачи для проведения практических занятий

Вариант 1

Задача 1.1

За пять лет величина денежного вклада возросла до 500 млн. рублей. За этот период (5 лет) начислены простые проценты в сумме 150 млн. руб. Найти величину процентной ставки.

Задача 1.2

Сколько лет необходимо для увеличения начальной суммы в 3 раза, если применяется сложная процентная ставка 10% годовых?

Задача 1.3

Какой из вариантов платежа более предпочтителен для получателя: получить через год 5 тыс. руб. или через 2 года 6 тыс. руб.? При этом издержки упущенных возможностей составляют 15% годовых.

Задача 1.4

Определить простую учетную ставку эквивалентную годовой простой процентной ставке 25% при сроке 150 дней (временная база – 360 дней).

Задача 1.5

Затраты на строительство магазина составили 600 тыс. руб. Предполагается, что в течение пяти лет квартальная прибыль будет составлять 50 тыс. руб. Рассчитать доходность инвестиций.

Вариант 2

Задача 2.1

На какой период должна быть выдана ссуда, чтобы долг возрос в 1,5 раза при начислении простых процентов по ставке 15% годовых?

Задача 2.2

За сколько лет первоначальная сумма увеличится в 4 раза, если в расчетах используется сложная ставка 20% годовых?

Задача 2.3

Платежи по 10 и 15 млн. руб. со сроком уплаты соответственно через 2 и 5 лет объединяются в один платеж через 4 года. Использовать сложную процентную ставку 15%. Рассчитать размер консолидированного платежа.

Задача 2.4

Первые два года начисляются сложные проценты по ставке 20%, вторые три года – 30%. Следующий год – 40%. Рассчитать среднегодовую процентную ставку.

Задача 2.5

Какую денежную сумму можно положить в банк, чтобы в течение последующих пяти лет снимать со счета 600 руб. ежегодно и полностью исчерпать сумму к концу этого срока? Сложные проценты начисляются по непрерывной ставке 30%.

Вариант 3

Задача 3.1

Сумма возврата долга (с процентами) составляет 5 тыс. руб. Деньги получены в долг под 12% годовых (простая ставка) на 60 дней. Найти первоначальную сумму долга (временная база – 360 дней).

Задача 3.2

Используя (правило - 72), определить, за какой период удвоится первоначальная сумма при значениях процентной ставки: а) 10%, б) 20%, в) 35%?

Задача 3.3

Являются ли полноценными два платежа: первый – уплатить 200 т. р. через два месяца; второй – уплатить 400 т. р. через 5 месяцев. При расчете использовать простую ставку 15% годовых.

Задача 3.4

Непрерывное начисление процентов производится в течение 3-х лет под 15% годовых. Чему равна эквивалентная ставка сложных процентов?

Задача 3.5

Предприятие формирует фонд развития производства путем ежеквартальных отчислений в размере 100 т. р. на депозитный счет в банке, на которые ежемесячно начисляются сложные проценты по ставке 36% годовых. Чему будет равна величина фонда через 3 года?

Вариант 4

Задача 4.1

Вексель на сумму 500 т. р. учтен 1 марта. Срок погашения векселя 15 августа. Векселедержатель получил за него 480 т. р. Чему равна простая учетная ставка банка?

Задача 4.2

Вклад за 5 лет вырос до 800 т. р. За этот период начислены сложные проценты в сумме 250 т. р. Определить величину процентной ставки.

Задача 4.3

Потребитель обязан уплатить своему поставщику 3 т. р. через 3 месяца после поставки, 2 т. р. – через 4 месяца и 3 т. р. – через 6 месяцев. Стороны решили объединить платежи и выплатить единую сумму через 5 месяцев после поставки. Чему равна величина этого платежа при начислении простых процентов по ставке 30% годовых?

Задача 4.4

Для первых трех лет ссуды применяется сложная ставка 10%, для следующих двух лет – 16%. Найти среднегодовую процентную ставку за весь период ссуды.

Задача 4.5

Сумма инвестиций составила 5 млн. руб. и предполагает получение ежемесячного дохода в сумме 200 т. р. в течение 4-х лет. Найти годовую доходность инвестиций.

Вариант 5

Задача 5.1

Начальная сумма долга – 200 млн. руб. В погашение долга должно быть выплачено 250 млн. руб. через 80 дней. Определить доходность данной операции для кредитора (временная база – 360 дней).

Задача 5.2

На депозит внесена сумма 200 т. р. Какая сумма будет на счете через 3 года, если используется сложная ставка 12% годовых?

Задача 5.3

Осуществить объединение двух платежей – 3 и 5 млн. руб. со сроками уплаты соответственно 100 и 130 дней – в один срок уплаты через 160 дней. Рассчитать размер консолидированного платежа при использовании в расчетах простой ставки 12% годовых (временная база 360 дней).

Задача 5.4

Вексель учитывается по простой учетной ставке 12% за 90 дней до погашения. Предполагается перейти к сложной учетной ставке. Какую сложную ставку надо установить, чтобы финансовое положение банка не изменилось?

Задача 5.5

Создается фонд. Средства поступают в течение 6 лет в конце каждого года по 15 т. р. Начисляются проценты по сложной ставке 12% годовых. Рассчитать размер фонда за 6 лет.

Вариант 6

Задача 6.1

Вклад размещен в банке на период с 20 июня по 15 сентября под 14% годовых. Рассчитать сумму дохода, которую получит вкладчик.

Задача 6.2

На депозит внесена сумма 200 т. р. Какая сумма будет на счете через 3 года, если в первый год используется сложная ставка 12% годовых, второй год – 14%, третий – 15%?