Российские предприятия в начале 2006г.: инвестиционная ситуация (стр. 10 )

Еще один важный аспект инвестиционной деятельности предприятий связан со сроками окупаемости капитальных вложений. В условиях дороговизны финансовых ресурсов трансформировать свободные деньги потенциального инвестора в реальные инвестиции очень непросто. Высокий процент по кредитам отпугивает не только предприятия, но и значительно ограничивает решимость самих кредиторов. Они отказываются предоставлять долгосрочные кредиты даже под большой процент, если срок окупаемости слишком велик, поскольку считают такие вложения слишком рискованными. Поэтому чем больше срок, на который потенциальный инвестор готов кредитовать предприятия, тем более высока вероятность превращения свободных денег в инвестиции и тем более благоприятна ситуация для проведения модернизации производства.

Еще 5-6 лет назад российские банки практически не выдавали кредиты предприятиям на срок более 1-2 лет. Да и однолетние кредиты могло получить в среднем одно предприятие из десяти [3]. Однако в настоящее время ситуация изменилась принципиально. Из данных таблицы 10 следует, что для 46,6% опрошенных предприятий банки готовы выдавать кредиты под проекты с окупаемостью 3 года и более. Еще 6,6% ответов свидетельствуют о том, что сроки окупаемости не играют существенной роли в процессе инвестирования, что также означает возможность долгосрочных вложений. При таких условиях у предприятий появляются достаточно хорошие возможности начать крупномасштабную модернизацию за счет заемных средств.

Впрочем, когда крупный проект финансируется за счет собственных средств, предприятия относятся к срокам окупаемости еще более лояльно, чем внешние инвесторы. Проекты с окупаемостью 3 года и более из собственных средств финансируют 51,3% предприятий, и еще для 5,2% респондентов срок окупаемости несущественен (табл11). Правда, к срокам окупаемости малых проектов предприятия относятся строже. На 3 года и более отвлекать свои средства в этом случае готовы лишь 22,9% предприятий при 8,4% не

Таблица 10.

Ответ на вопрос: Если инвестиционный проект планируется финансировать за счет банковского кредита, какой срок окупаемости банки считают приемлемыми? (сумма ответов = 100%)
	Не более нескольких месяцев	Не более 1 года	Не более 2 лет	Не более 3 лет	Не более 4 лет	До 5-7 лет	До 8-10 лет	Расчетный срок окупаемости мало влияет на наши инвестиционные решения по крупным проектам	Трудно сказать что-то определенное	Суммарное число предприятий, ответивших на вопрос
Фев.-март 2006г. , ед.	2	30	17	37	10	19	2	9	20	146
%	1,37	20,55	11,64	25,34	6,85	13,01	1,37	6,60	13,70	100
В том числе:
Электроэнергетика, ед.	0	0	0	0	0	2	1	0	1	4
%	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	50,00	25,00	0,00	25,00	100
Металлургия, ед.	0	2	0	2	0	3	0	0	2	9
%	0,00	22,22	0,00	22,22	0,00	33,33	0,00	0,00	22,22	100
Химическая пром-ть, ед.	0	2	3	3	2	3	0	0	2	15
%	0,00	13,33	20,00	20,00	13,33	20,00	0,00	0,00	13,33	100
Машиностроение, ед.	1	11	7	12	2	0	0	5	2	40
%	2,50	27,50	17,50	30,00	5,00	0,00	0,00	12,50	5,00	100
ЛДЦБ, ед.	0	3	0	3	2	3	0	0	1	12
%	0,00	25,00	0,00	25,00	16,67	25,00	0,00	0,00	8,33	100
ПСМ, ед.	0	1	0	1	0	2	0	0	1	5
%	0,00	20,00	0,00	20,00	0,00	40,00	0,00	0,00	20,00	100
Легкая пром-ть, ед.	0	3	1	4	0	1	0	0	2	11
%	0,00	27,27	9,09	36,36	0,00	9,09	0,00	0,00	18,18	100
Пищевая пром-ть ед.	1	1	0	6	1	0	0	0	1	10
%	10,00	10,00	0,00	60,00	10,00	0,00	0,00	0,00	10,00	100
Сельское хозяйство, ед.	0	0	1	0	2	2	1	0	2	8
%	0,00	0,00	12,50	0,00	25,00	25,00	12,50	0,00	25,00	100
Строительство, ед.	0	3	1	2	0	0	0	2	0	8
%	0,00	37,50	12,50	25,00	0,00	0,00	0,00	25,00	0,00	100
Транспорт, ед.	0	2	1	1	1	2	0	1	2	10
%	0,00	20,00	10,00	10,00	10,00	20,00	0,00	10,00	20,00	100
Прочие, ед.	0	2	3	3	0	1	0	1	4	14
%	0,00	14,29	21,43	21,43	0,00	7,14	0,00	7,14	28,57	100

Таблица 11.