Тема: Экономическое обоснование варианта перехода предприятия на выпуск новой модели продукции (стр. 5 )

Затраты в себестоимости товарной продукции определяются по формуле:

(21)

где А – амортизационные отчисления по основным фондам;

НДСупл. – уплаченный НДС при приобретении материалов, полуфабрикатов, оборудования.

Расчет предполагаемых налогов:

НДС. Определяется величина, подлежащая уплате в бюджет. Определяется как разность между НДС, полученным за расчетный период в результате реализации продукции или имущества, и НДС, уплаченным при оплате сырья, материалов, полуфабрикатов, услуг, приобретения оборудования.

Налог на имущество. Определяется по расчетной ставке на сумму среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Налог на прибыль.

Прирост денежной наличности определяется как разность между поступлением денежных средств и выплатами предприятия.

Таблица 11

Движение денежных потоков

Показатели	Годы
базовый	1-й	2-й	3-й
1. Остаток денежных средств на начало периода	,00	,70	,58	2 ,12
2. Поступление	15 ,00	15 ,06	20 ,00	22 ,00
2.1. Выручка от реализации продукции	10 ,00	15 ,00	20 ,00	22 ,00
2.2. Выручка от реализации имущества	0,00	59 322,06	0,00	0,00
2.3. Кредит	5 ,00
3. Выплаты	15 ,30	15 ,18	18 ,45	19 ,35
3.1. На инвестирование	,00	1 ,73	1 ,09	71 186,44
3.2. Затраты в составе себестоимости ТП	13 ,43	11 ,98	14 ,19	14 ,19
3.3. Затраты в связи с реализацией оборудования	0,00	2 796,64	0,00	0,00
3.4. Налог на добавленную стоимость	-	-	-	-
3.5. Налог на прибыль	0,00	,77	1 ,27	1 ,99

Продолжение таблицы 11

3.6. налог на имущество	,87	,06	,90	,73
3.7 Проценты за кредит	,00	,00	,00	,00
3.8. Возврат кредита	,00	,00	,00	3 ,00
4. Прирост денежной наличности (+,-)	56 101,70	-8 604,12	1 ,55	2 ,65
5. Остаток денежных средств на конец периода	,70	,58	2 ,12	4 ,77

6. Основные показатели эффективности проекта

К основным показателям эффективности относятся:

1.  чистый дисконтированный доход

2.  индекс доходности

3.  срок окупаемости

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение приведенной стоимости будущих денежных поступлений, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки, над приведенной стоимостью инвестиционных и текущих затрат.

(16)

где Rt – результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета (период экономической жизни проекта);

t – шаг расчета (как правило, это год);

α – коэффициент дисконтирования, который определяется:

(17)

где Е – норма доходности.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, то проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может быть принят к реализации. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Индекс доходности проекта определяется как частное от деления суммы приведенных эффектов за расчетный период на приведенную стоимость первоначальных инвестиций:

(18)

где Кt – капитальные вложения на t-м шаге расчета.

При отборе наиболее привлекательного проекта принято считать, что, если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен.

Срок окупаемости проекта – это минимальный временной интервал, необходимый для получения от проекта таких поступлений денежных средств, которые будут равны первоначально инвестированной сумме. Измеряется в годах, кварталах, месяцах. Срок окупаемости – это период времени (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект (ЧДД) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Если ежегодные поступления денежных средств равномерны по годам, тогда срок окупаемости можно определить по формуле:

(19)

Если годовые поступления неравномерны, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет (месяцев), в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным (нарастающим) доходом.

В этом случае расчетная формула имеет вид:

(20)

при котором , где К – первоначальная сумма инвестиционных вложений.

При расчетах пользуемся формулой:

(21)

Таблица 12

Расчет ЧДД и других показателей эффективности

Показатели	Годы
базовый	1-й	2-й	3-й
1. Поступление средств	15 ,00	15 ,06	20 ,00	22 ,00
2. Текущие выплаты	15 ,30	13 ,45	16 ,36	19 ,91
3. Инвестиционные затраты	,00	1 ,73	2 ,89	71 186,44
4. Коэффициент дисконтирования	1,00	0,91	0,83	0,75
5. Текущая прибыль	,70	1 ,61	3 ,64	2 ,09
6. Дисконтированная текущая прибыль	,70	1 ,11	2 ,95	2 ,32
7. Дисконтированные инвестиционные затраты	,00	1 ,86	2 ,42	53 389,83
8. Чистый дисконтированный доход	56 101,70	-7 829,75	,53	2 ,49
9. Чистый дисконтированный доход нарастающим доходом	56 101,70	48 271,95	,48	2 ,97
10. Индекс доходности	1,11	1,00	1,16	40,37
11. Срок окупаемости (месяцев)	31

(22)