Экономика предприятия (стр. 4 )

На торговых предприятиях, наоборот, речь часто идет о большом числе оборотов капитала при низкой рентабельности оборота. Однако есть разные торговые предприятия. Например, в коммерческой палатке рентабельность оборота сравнительно невелика, что компенсируется большим числом оборотов капитала. В мебельных же магазинах положение прямо противоположное (высокая рентабельность оборота при небольшом числе оборотов капитала).

Литература

1.  Экономика фирмы:Учеб./Пер, с датского , . – М.: Высшая школа, 1994 стр 38-42

2.  Экономика и статистика фирм: Учебник Под ред. Проф. С.Д. Ильенковой - М.: Финансы и статистика, 1996 стр 220-228

q  Вопросы и задания для самопроверки

1.  Что такое прибыль? Что прибывает или убывает?

2.  Что «покрывает сумма» покрытия?

3.  Что у показателя рентабельности будет находиться в знаменателе?

4.  Рентабельность предприятия равна 25%. Что это означает?

Резюме к разделу II

Под производством продукции понимается процесс создания блага, которое может принимать вид продукта, услуги или работы.

Результаты деятельности предприятия представляют собой:

1.  Выпуск продукции. В натуральном выражении (количественном) это объем, номенклатура и ассортимент продукции. В качественном выражении это трудовые (временные) и стоимостные показатели объема – стоимость валовой, товарной, реализованной чистой продукции.

2.  Объем продукции в стоимостной и натуральном выражении является производной от качества и цены продукции. Качество - это совокупность свойств продукции, обусловливающих ее пригодность удовлетворять определенные потребности в соответствии с ее назначением. Цена это то количество денег, за которое продается товар.

3.  Объем продукции, номенклатура, ассортимент, ее качество определяют возможности проведения ценовой политики для достижения заданной величины прибыли и рентабельности

4.  Прибыль это выручки над затратами – это абсолютный показатель эффективности. Рентабельность – это относительный показатель эффективности, показывающий, сколько затрат необходимо произвести для получения одного рубля прибыли

5.  Так как эффективность это соотношение результатов и затрат, которые этот результат вызвали, необходимо изучить закономерности формирования ресурсов и затрат.

РАЗДЕЛ iii. Ресурсы производственно-хозяйственной деятельности

В экономической литературе традиционно ресурсами производственно-хозяйственной деятельности считается труд, земля и капитал. Понятие «труд» как ресурс мы рассмотрим в следующих параграфах. Что касается земли и капитала необходимо сделать некоторые пояснения, поскольку в экономической литературе и хозяйственной практике используются термины «капитал», «фонды» и «средства». Необходимо разобраться с сущностью этих терминов.

Капитал это стоимость, которая может приносить доход, или обладает свойством самовозрастать. Иными словами капитал это то, что может принести доход. В этом смысле и деньги, и знания и умения человека, и земля могут быть капиталом.

Капитал существует в двух формах – натуральной (реальной, вещественной) и стоимостной. Капитал, вложенный в предприятия должен, пойдя ряд метаморфоз, возвратиться с приростом. Процесс движения капитала, охватывающий его авансирование, применение в производстве, реализацию произведенной продукции и возвращение капитала к исходной денежной форме, называется кругооборотом капитала. Средства, вложенные в имущество предприятия, приобретают натурально-вещественную форму и называются фондами, а их стоимостная оценка получила название средств. Таким образом фонды и средства это формы существования или представления капитала. В производственно-хозяйственной деятельности средства (или - денежный капитал) (Д) авансируются на приобретение рабочей силы и средств производства (Т). В процессе производства (П) эти факторы взаимодействуют и создают новый продукт (Т`). Реализуя продукт на рынке (Т' - Д'), фирма получает обратно не только авансированные ранее средства, но и то, ради чего все и затевалось – прибыль.

Однако, в зависимости от того, куда вкладываются средства, капитал по-разному участвует в процессе кругооборота и возвращается в разные сроки. Часть капитала участвует в производственном процессе многократно и постепенно, частями, в виде амортизационных отчислений, переносит свою стоимость на готовый продукт. Другая часть участвует в производственном цикле однократно и полностью переносит свою стоимость на готовый продукт. Характер участия капитала в производственном процессе и способ переноса стоимости имущества на готовую продукцию является критерием разделения совокупного капитала на основной и оборотный.

ТЕМА 10. Основной капитал и основные средства.

Понятие основных средств, фондов и капитала. Производственные и непроизводственные фонды. Назначение и натурально-вещественный состав и структура, активная и пассивная часть основного капитала. Стоимостная оценка капитала и способы расчета стоимости. Физический и моральный износ, его учет при планировании развития фирмы. Понятие амортизации и ее виды. Показатели эффективности использования основного капитала - общие и частные. Экстенсивное и интенсивное использование оборудования.

ü Суть

Основной капитал это часть капитала, которая участвует в производственном процессе многократно и переносит свою стоимость на готовый продукт частями, не меняя своей натурально-вещественной формы.

*  Состав и структура основного капитала

Каждый вид основного капитала (средств) имеет определенное назначение и сферу применения.

Рассмотрим общие признаки классификации основных средств. Прежде всего, основные средства по назначению и сфере применения делятся на производственные и непроизводственные. Производственные основные средства могут подразделяться на промышленно-производственные (прямо или косвенно участвующие в производстве промышленной продукции) и непромышленные.

Производственные основные средства используются для выпуска конкретной продукции. Непроизводственные основные средства сосредоточены в инфраструктуре фирмы (социальная сфера, бытовое обслуживание и т. п.).

Процесс производства продукции состоит из большого числа различных этапов, операций и требует определенных условий. Поэтому детальная классификация основных средств производственного назначения строится с учетом их функций в производстве.

В России применяется следующая типовая классификация объектов основных средств.

1. Здания.

2. Сооружения.

3. Передаточные устройства.

4. Машины и оборудование, в том числе: а) силовые машины и оборудование; б) рабочие машины и оборудование; в) измерительные и регулирующие приборы и устройства и лабораторное оборудование; г) вычислительная техника; д) прочие машины и оборудование.

5. Транспортные средства.

6. Инструмент.

7. Производственный инвентарь и принадлежности.

8. Хозяйственный инвентарь.

9. Рабочий и продуктивный скот и другие животные.

10. Многолетние насаждения.

11. Капитальные затраты по улучшению земель (без сооружений).

12. Прочие основные фонды.

Объекты основных средств различаются не только по их роли в производственном процессе, но и по конструктивным особенностям, происхождению, сроку службы и другим признакам. Это позволяет оценивать производственный потенциал фирмы. В зависимости от конкретной роли в процессе создания продукта основные производственные средства делятся на активную и пассивную часть. Классификация основных фондов позволяет изучать их структуру (долю отдельных видов средств труда в общей их совокупности).

Структура основных производственных фондов отдельных отраслей различна и зависит, прежде всего, от их производственно-технологических особенностей. В добывающих отраслях промышленности наибольший удельный вес занимают сооружения, служащие для вскрытия месторождений, откатки полезного ископаемого, вентиляции и т. д., в обрабатывающих отраслях промышленности выше доля оборудования и зданий.

*  Стоимостная оценка основного капитала

Размер основного капитала в силу его многообразия может быть определен только в стоимостном выражении. В зависимости от времени приобретения (изготовления) и состояния основных фондов существуют четыре варианта их статической оценки, которые можно представить в виде мнемонической таблицы (см. табл.2).

Таблица 2

Виды статической оценки стоимости основного капитала

по состоянию с учетом времени оценки	Полная стоимость	Остаточная стоимость (за вычетом износа)
Первоначальная Стоимость	Ц+Д+М	ППС - износ
Восстановительная Стоимость	Стоимость после переоценки	реальная стоимость изношенных основных средств

Полная первоначальная стоимость (Цена + доставка + монтаж) - отражает цены и тарифы, действовавшие в момент создания (приобретения) объекта. В полной первоначальной стоимости учитываются По которым производилась оплата основных фондов, включая затраты на их доставку и установку в конкретных условиях (цены на сырье, материалы, транспортные тарифы, энергоресурсы и т. п) Это обусловливает то, что одинаковые по своим потребительным свойствам объекты, но приобретенные в разное время, имеют неодинаковую первоначальную стоимость.

Остаточная стоимость соответствует полной первоначальной стоимости (ППС) конкретного объекта на данный момент за вычетом суммы износа образовавшейся к этому моменту. Сумма износа приравнивается к данным о начисленной за время существования объекта амортизации.

Полная восстановительная стоимость характеризует затраты на создание (приобретение) объекта в современных условиях. Она определяется в процессе проведения переоценок основных средств, которые в России проводят по специальным решениям Правительства Российской Федерации.

Восстановительная стоимость за вычетом износа характеризует фактическую стоимость изношенного объекта в новых условиях воспроизводства. Эти виды стоимостей используются для определения величины амортизационных отчислений, налогов на имущество и т. п., однако исчисляются на определенную дату. Поэтому для определения эффективности использования основного капитала необходима динамическая характеристика основного капитала, которая выражается в средней за период стоимости основного капитала и может рассчитываться двумя способами:

как средняя взвешенная

где

Фнг- балансовая стоимость основного капитала на начало периода;

Фiвв - стоимость введенного капитала, n - количество введений за период,

Фjвыб – стоимость выбывшего капитала за период, m – количество выведений капитала за период

tэк – время эксплуатации капитала за период.

или как средняя хронологическая

где

Ф1 - Фn - балансовая стоимость основного капитала на первое число каждого из n – периодов.

Амортизация

Так как капитал существует в двух формах, то реальная часть капитала (основные фонды), изнашивается. Отражением этого реального процесса в стоимостной форме является перенос стоимости капитала на готовую продукцию. Процесс переноса стоимости основного капитала на готовую продукцию, с последующим возмещением называется амортизацией

Амортизация происходит от латинского amortisatio - погашение, Суть этого процесса состоит в том, что по прошествию некоторого времени вся стоимость основного капитала будет возмещена и накопленные амортизационные отчисления позволят ему возродиться в натурально-вещественной форме. С точки зрения реальности, процесс перенесения стоимости основного капитала это фикция. Перенос стоимости происходит в бухгалтерии. Однако размер амортизационных отчислений включается в издержки производства, тем самым, уменьшая размер налогооблагаемой прибыли. Поэтому предприятие не имеет права самостоятельно определять размер амортизационных отчислений. Расчет амортизационных отчислений осуществляется по нормам, утвержденным правительством. Нормы амортизации назначаются таким образом, чтобы учитывался физический и моральный износ основных фондов и обеспечивалось их воспроизводство (реновация).

Износ основного капитала

Износ это потеря основными фондами своих потребительских качеств. Различают два вида износа - моральный и физический.

Физический износ это утрата потребительских качеств в результате использования или в результате бездействия. Процессы старения, разрушения, трения и т. д. определяют срок службы. На этом основании и рассчитываются нормы амортизационных отчислений того или иного элемента основного капитала.

Моральный износ наступает тогда, когда производство продукции на оборудовании данного вида обходится дороже.

Моральный износ бывает двух видов:

Моральный износ 1-го рода наступает тогда, когда появляются машины и оборудование той же производительности, но меньшей стоимости. Поэтому производство единицы продукции на изношенном оборудовании обходится дороже.

Моральный износ 2-го рода появляется тогда, когда появляются более дорогие машины, но более производительные. Причем, соотношение между производительностью и ценой таково, что обеспечивает уменьшение удельных затрат на единицу продукции

*  Методы амортизации

В мировой практике используется следующие методы амортизации

Равномерная (пропорциональная, линейная) амортизация, предполагает списывание стоимости основных фондов равными долями в течение всего срока службы. Этот способ позволяет ликвидировать физический износ. Например, если норма амортизации равна 10%, то срок службы оборудования – 10 лет.

Ускоренная амортизация. Ускоренная амортизация используется для того, чтобы нивелировать последствия морального износа и, частично, инфляции. Смысл этого способа состоит в том, чтобы в первые годы эксплуатации перенести большую часть стоимости основных фондов. Существуют виды бизнеса, где нормы амортизации назначаются на единицу работы, например, на один метр проходки или одну морскую милю и т. д. Однако смысл подобных методов амортизации тот же - ликвидировать последствия износа.

Эффективность использования основного капитала[12]

Ø  Общие показатели эффективности

Фондоотдача - показывает, сколько рублей продукции приносит один рубль основного капитала

,

где Фо – уровень фондоотдачи (руб/руб);

ВП – выпуск продукции в денежном выражении

Фср –средняя за период величина основного капитала

Фондоемкость - показывает, сколько рублей основного капитала необходимо для производства одного рубля продукции

, где

Фе - уровень фондоемкости (руб/руб)

ВП и Фср – то же что и в формуле….

Ø  Показатели эффективности использования активной части основного капитала

Активной частью основного капитала является, как правило, рабочие машины и оборудование, которые можно использовать по времени (экстенсивно) и по проектной мощности (интенсивно)

Конструкция показателей проста и построена на сопоставлении фактически использованного ресурса с максимально возможным.

Если в качестве ресурса рассматривается время, то коэффициент экстенсивного использования это отношение фактически отработанного времени к номинальному фонду времени .

Календарный фонд времени является исходным ресурсом. Так в году 365 дней, в сутках 24 часа, значит календарный фонд времени для единицы оборудования вычисляется как 365дней Х 24час = 8760 станко-часов. Для некоторых предприятий с непрерывным циклом производства календарный фонд является номинальным

Режимный фонд времени определяется вычитанием из календарного фонда времени выходных и праздничных дней, времени на пересменку и время. На каждом предприятии действует определенный режим работы (число рабочих и выходных дней, число смен и их продолжительность). Поэтому не весь календарный фонд может быть использован для целей производства. Если в году 252 рабочих дня, предприятие работает в две смены, продолжительность смены - 8 ч, то режимный фонд времени для единицы оборудования определяется как 8 Х 2 Х 252 = 4032 станко-часа.

Номинальный фонд времени определяют вычитая из режимного фонда времени время на плановый ремонт и время на нахождение оборудования в резерве.

Фактический фонд времени определяют вычитанием из номинального фонда времени внеплановых простоев.

В зависимости от вида бизнеса менеджера может интересовать годовое, квартальное, целосменное или внутрисменное использование оборудования.

В некоторых отраслях, особенно в отраслях с непрерывным характером производства, рабочее время делится на смены. В большинстве своем продолжительность рабочего дня равна 8 часам, поэтому в сутках три смены, хотя в некоторых видах бизнеса количество смен может быть увеличено.

Коэффициент сменности это отношение суммы отработанных станко-смен в сутки к количеству оборудования.

, где

n1, n2, n3 – количесвто отработанных станко-, машино-смен соответственно в 1-ю, во 2-ю и 3-ю смены;

Nуст – количество установленного оборудования.

Если в качестве ресурса рассматривается мощность оборудования (производительность, грузоподемность и т. д.) то коэффициент интенсивного использования оборудования представляет собой отношение фактически используемой мощности (производительности, грузоподъемности и т. д.) к нормативной или максимально возможной.

Определение потребности и источники формирования основного капитала.

При определении потребности фирмы в основном капитале исходят из показателей объема продукции (см. тему 6). Основой для определения натурально-вещественного состава основного капитала являются трудовые показатели объема производства. В стоимостном выражении потребность определяется: либо прямым счетом, исходя из цен на оборудование и строительно-монтажные работы; либо, укрупнено, на основе показателя фондоемкости. В этом случае, возможный прирост объема продукции умножается на показатель фондоемкости. Так если Фе = 2 руб/руб, а прирост валовой продукции 2 млн. руб., то основной капитал должен быть увеличен на 4 млн. руб.

Источниками формирования основного капитала является собственные средства - нераспределенная прибыль (см. тему 8) и амортизационные отчисления, а также привлеченные средства: либо продажа акций или паев; либо заемные средства – долгосрочные кредиты или облигаций.

Потребность в основном капитале можно удовлетворить, используя лизинг. Предприятие получает прибыль в основном за счет того, что использует основные фонды для производства продукции, а не за счет того, что является их собственниками. Лизинг дает возможность разделить право собственника и право пользователя. Для того, чтобы производить продукцию вовсе не обязательно владеть станком, его можно взять в долгосрочную аренду. Тем самым лизинг позволяет в значительной степени снизить потребность в основном капитале.

Литература

1.  Экономика предприятия: Учебник для вузов. Под ред. Проф. В. Я..Горфинкеля, проф. Е.М Куприянова. - М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. Стр 89-106

2.  Зайцев промышленного предприятия: Учебник. - М.:ИНФРА - М, 1998 стр 83-171.

3.  Экономика и статистика фирм: Учебник Под ред. Проф. С.Д. Ильенковой - М.: Финансы и статистика, 1996 стр.128-149.

q  Вопросы и задания для самопроверки

1.  Какая разница между капиталом, фондами и средствами?

2.  Различие между основным и оборотным капиталом

3.  Что такое износ основных фондов

4.  Видели ли Вы как здание переносит свою стоимость на готовую продукцию?

5.  Что интересует менеджера и экономиста при определении эффективности использования основного капитала?

6.  Объясните значение коэффициента сменности работы оборудования - 1,2

7.  Какая разница между экстенсивным и интенсивным использованием оборудования?

8.  Назовите способы удовлетворения потребности в основном капитале.

ТЕМА 10. Оборотный капитал и оборотные средства

Понятие оборотных средств, фондов и капитала. Назначение и натурально-вещественный состав и структура. Определение потребности в оборотном капитале, источники формирования оборотного капитала. Показатели эффективности использования оборотных средств.

В соответствии с определениями, данными выше, оборотным капиталом называется часть капитала, которая участвует в процессе производства в течение одного производственного цикла и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию.

Оборотный капитал предприятия, совершая кругооборот обслуживает в отличие от основного капитала, и сферу производства и сферу обращения. Из сферы обращения он переходит в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т. д. Оборот оборотного капитала начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству (капитал из денежной формы переходит в натурально-вещественную форму), и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство. Основная задача оборотного капитала состоит в том, чтобы обеспечить непрерывность, бесперебойность производственного процесса. Для выполнения этой задачи фирма должна иметь оборотный капитал в том размере, номенклатуре и ассортименте, который обеспечит непрерывность производственно-хозяйственной деятельности все то время, пока из сырья делается продукция и продается в сфере обращения. В соответствии с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала характеризуется оборотными фондами и фондами обращения.

Проследим метаморфозы, которые происходят с оборотным капиталом в течение одного цикла. Схема оборота и состав оборотного капитала для производственного предприятия[13] представлена на рис.

Рис. 6 Состав оборотного капитала производственного предприятия

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. К ним относятся сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов и тд. В торговых предприятиях это товарные запасы, т. е. товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Запасы готовой продукции это запасы готовой продукции на складе предприятия в ожидании реализации или накопления необходимой транспортной нормы или партии.

Товары отгруженные, но неоплаченные потребителем это товары, отгруженные потребителю согласно договору о поставке и которые он обязуется оплатить по получению и проверке заказанной партии.

Готовая продукция на складе

Денежные средства в расчетах

Дебиторская задолженность нормальная задолженность клиентов по оплате полученного товара. Эта задолженность может возникать при продаже товаров в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдачи денежных ссуд (денежные дебиторы). Если дебитор выдал вексель, то сумма по векселю учитывается как вексельные дебиторы. В «Дебиторскую задолженность» включается также строка «Авансы выданные», содержащая платежи, совершенные до времени подведения баланса, и оборот которых ожидается в последующий период. Например, заранее выплаченные арендная плата и средства на приобретение расходных материалов, таких, как канцелярские товары или рекламные материалы и т. п.

Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения включаются в оборотный капитал, если речь идет о легко реализуемых активах, которые не предназначены для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия,

Денежные средства включают кассовую наличность, а также средства фирмы на банковских и прочих счетах.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т. е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. В процессе оборота оборотного капитала отчетливо проявляется разница между капиталом, фондами и средствами. Если производственный процесс протекает, как запланировано, то разницы между этими понятиями не наблюдается. Однако если плановые сроки нарушаются, (например, потерялся вагон с продукцией), сразу становится очевидным, что оборотный капитал существует в виде оборотных фондов, а оборотных средств не хватает.

Определение потребности в оборотном капитале

Очевидно, что для непрерывного функционирования в течение одного производственного цикла необходимо иметь денежный эквивалент натурально-вещественного состава оборотного капитала. Следовательно необходимо определить - какая величина оборотных средств и в течение какого времени будет сосредоточена в на каждой стадии[14]. Таким образом потребность в оборотном капитале можно определить по формуле

ОбК = Опз + Онп + Огп + Орбп + Ото + Одз + Од ()

Конструкция формул расчета для определения потребности в оборотном капитале на каждой стадии представляет собой произведение времени и денег. То есть, денежное выражение капитала находящегося на той или иной стадии кругооборота умножить на время нахождения на этой стадии.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов определяется как произведение среднедневного расхода материала (Рдн) на время нахождения товаров в запасе (норму запаса в днях (Тпз))

, ( )

где n - номенклатура и ассортимент запасов.

Время нахождения товаров в запасе складывается из текущего, технологического и страхового запасов.

( ), где

Зтр – Текущий или транспортный запас, обусловлен интервалом между поставками товара. Определяется либо интервалом между поставками либо как средняя арифметическая между количеством материала на начало и конец планируемого периода; Зтех – технологический запас, обусловлен временем на подготовку поступившего материала или товара к производству; Зстр – страховой запас создается на случай нарушения сроков и плановых объемов поставок или потребления.

Для оценки стоимости товаров и материалов, включенных в производственные (товарные) запасы, в условиях изменяющихся цен обычно применяется один из следующих трех способов.

1.  Материалы поступают в производство в порядке их приобретения. Соответственно, в запасах остаются материалы, приобретенные в последнюю очередь. Это правило обычно называется «первым пришел, первым вышел», или FIFO — по начальным буквам английских слов «First In First Out».

2.  Оценка материалов производится по средней стоимости запасов на начало года и приобретенных материалов в течение года.

3.  Материалы поступают в производство в порядке, обратном их приобретению. Соответственно, в запасах остаются материалы, приобретенные в первую очередь. Данное правило обычно называ­ется «последним пришел, первым вышел», или LIFO — по начальным буквам английских слов «Last In Fist Out».

Потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве (Онп) определяется

(4), где

ВПсеб – среднесуточный выпуск продукции (по производственной себестоимости), руб.; Тц – длительность технологического цикла, дни; kнз –коэффициент нарастания затрат

,

где А- доля единовременных затрат ы себестоимости продукции, %.

Потребность в оборотных средствах готовой продукции (Огп) определяется

(5),

где ГП - отгрузка готовой продукции (по производственной себестоимости); Тгп - время необходимое на подготовку, оформление и отгрузку продукции, дни

Потребность в оборотных средствах в расходах будущих периодов определяется прямым счетом.

Потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но не оплаченных (Ото) определяется

( ), где

ГПц – отгрузка готовой продукции, руб (по цене); Тдост – Время доставки готовой продукции к потребителю, дни.

Потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности (или кредитования клиентов) (Одз) определяется

( ), где

РП –продукция, реализованная без предоплаты и на условиях товарного кредита, руб; Тдз – нормальная дебиторская задолженность, дни.

Потребность в оборотных средствах в расчетах (Од) обусловлена необходимостью иметь свободные денежные средства, поскольку всегда имеется необходимость осуществлять текущие платежи. Например, оплата командировочных, зазор между платежами и поступлениями, разменные денежные знаки и т. п..