Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Кафедра «Финансовый менеджмент»
Кафедра «Инвестиционный менеджмент»
УТВЕРЖДАЮ |
Проректор по научным исследованиям и разработкам __________________ «____»______________ 2012 г. |
ПРОГРАММА
вступительных экзаменов в аспирантуру по научной специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»
(направление – Финансы хозяйствующих субъектов)
Москва
2012
Программа предназначена для аспирантов, сдающих вступительные экзамены в аспирантуру по научной специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» (направление – финансы хозяйствующих субъектов). – М.: Финуниверситет, кафедры «Финансовый менеджмент», «Инвестиционный менеджмент». 2012. – 29 стр.
Раздел 1 подготовлен совместно кафедрами: Финансы, Налоги и налогообложение, Финансовый менеджмент, Инвестиционный менеджмент, Страхового дела, Финансовых рынков и финансового инжиниринга, Оценки и управления собственностью, Денежно-кредитных отношений и монетарной политики, Банков и банковского менеджмента.
Раздел 2 подготовлен к. э.н., проф. , д. э.н., проф. , к. э.н., проф.
Программа раскрывает структуру, требования и содержание обязательной дисциплины по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» для аспирантов и соискателей кафедр «Финансовый менеджмент» и «Инвестиционный менеджмент».
Программа обсуждена и принята на заседании кафедры «Финансовый менеджмент» (протокол от 25.г.)
Программа обсуждена и принята на заседании кафедры «Инвестиционный менеджмент» (протокол от 01.01.01 г.)
Учебное издание
Формат 60х90/16 Гарнитура Times New Roman
Усл. п. л. ; Изд. № ____ — 2012. Тираж _____ экз.; Заказ № ____
Отпечатано в Финансовом университете
Ó Финуниверситет, 2012.
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ. 4
РАЗДЕЛ 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ФИНАНСОВ, 5
ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА.. 5
Тема 1. Финансовая система. 5
Тема 2. Общегосударственные, территориальные и местные финансы.. 5
Тема 3. Оценка и оценочная деятельность. 7
Тема 4. Рынок ценных бумаг и валютный рынок. 7
Тема 5. Рынок страховых услуг 8
Тема 6. Денежная система и механизмы денежного обращения. 9
Тема 7. Банки и иные кредитные организации. 10
РАЗДЕЛ 2 Финансы хозяйствующих субъектов.. 11
Тема 1 Теория финансов предприятий (организаций) 11
Тема 2 Финансовая информация и финансовые измерения в корпоративном менеджменте. 11
Тема 3 Финансовый менеджмент.. 12
Тема 4 Инвестиции и инвестиционная деятельность компаний. 13
Тема 5. Инвестиционная стратегия компании. 14
Примерные вопросы для поступающих в аспирантуру. 16
Рекомендуемые темы рефератов. 23
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА.. 27
ВВЕДЕНИЕ
Подготовка высококвалифицированных специалистов финансово-кредитного направления через аспирантуру является самостоятельным этапом профессиональной подготовки в системе высшей школы. В соответствии с Положением об аспирантуре соискателем ученой степени кандидата экономических наук может быть дипломированный специалист или магистр, имеющие стаж практической работы. В порядке исключения для поступления в аспирантуру могут быть рекомендованы выпускники ВУЗа сразу после его окончания, которые показали высокую степень подготовленности к самостоятельной работе в процессе написания выпускных квалификационных работ и активно участвующие в научных кружках, конференциях и симпозиумах.
Для поступления в аспирантуру соискатель пишет вступительный реферат по интересующей его проблеме, согласованной с заведующим кафедрой. Примерный список рефератов прилагается. Соискатель имеет право изменить тему реферата в пределах соответствующих паспорту специальности 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит, утвержденного ВАК РФ.
В реферате соискатель должен показать знание состояния исследований по выбранной теме, проанализировать позиции основных школ и ведущих специалистов, аргументировать собственную позицию и обосновать актуальность и практическую значимость будущей темы исследования.
Если у соискателя имеется практический материал, позволяющий иллюстрировать результативность использования разработанных методик и выявить их слабые стороны, подчеркнув актуальность и практическую значимость совершенствования действующих методик.
Реферат оценивается по пятибалльной системе и учитывается при конкурсном отборе наряду с оценками по вступительным экзаменам.
Программа для подготовки к вступительному экзамену в аспирантуру по специальности 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит - приведена ниже. Программа структурирована в рамках теории и методологии финансов, денежного обращения и кредита, с одной стороны, и в рамках направления «Финансы хозяйствующих субъектов», с другой стороны.
По всем направлениям приведены примерные вопросы вступительного экзамена, а также рекомендуемая для подготовки к экзамену литература.
РАЗДЕЛ 1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ФИНАНСОВ,
ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА
Тема 1. Финансовая система
Проблемы определения границ финансовых отношений. Современные трактовки содержания и функций финансов. Методологические проблемы обеспечения взаимосвязи трактовок финансов в различных отраслях экономической науки (макроэкономике, теории финансов, денег и кредита, страхования, финансов организаций и т. д.).
Содержание управления финансами, его организационный, правовой и функциональный аспекты. Роль нормативных правовых актов в управлении финансами. Анализ организационных основ управления финансами (субъекты управления, их полномочия, основы взаимодействия). Финансовое планирование и прогнозирование: содержание и роль в управлении финансами. Финансовый контроль. Пути повышения эффективности управления финансами в Российской Федерации.
Финансовая политика как методологическая основа управления государственными и муниципальными финансами. Территориальный, целевой, субъектный, содержательный, временной аспекты финансовой политики. Финансовая политика как составная часть экономической политики. Факторы и критерии оценки результативности финансовой политики. Цель и задачи современной государственной финансовой политики в Российской Федерации, механизмы и проблемы их реализации. Финансовый контроль.
Содержание финансов некоммерческих организаций. Структура источников и видов финансовых ресурсов казенных, бюджетных и автономных учреждений. Особенности финансового обеспечения казенных, бюджетных и автономных учреждений. Государственное (муниципальное) задание и нормативы финансирования затрат при планировании и предоставлении учреждениям бюджетных ассигнований на оказание государственных (муниципальных) услуг (выполнение работ).
Тема 2. Общегосударственные, территориальные и местные финансы
Понятие государственных и муниципальных финансов, современные теоретические представления о содержании и границах государственных и муниципальных финансов.
Особенности организации государственных финансов в Российской Федерации. Состав государственных финансов на федеральном и региональном уровне. Характеристика бюджетов федеральных органов государственной власти и органов государственной власти субъектов Российской Федерации, государственных внебюджетных фондов.
Организация муниципальных финансов в Российской Федерации. Формирование и использование финансовых ресурсов органов местного самоуправления разных видов муниципальных образований. Характеристика бюджетов органов местного самоуправления.
Экономическая сущность налогов и их роль в современном обществе. Налоги как экономическая и правовая категория. Экономические интересы участников налоговых отношений и их объективные противоречия. Функции налогов и их взаимосвязь. Роль налогов в формировании доходной части бюджетной системы. Влияние налогов на личное потребление, сбережения, инвестиции. Элементы налогообложения и их роль в реализации регулирующей функции налогов. Основные принципы налогообложения и их реализация при построении налоговой системы. Методы налогообложения как инструмент реализации принципа справедливого налогообложения.
Налоговая система государства. Понятие налоговой системы, ее составные элементы. Факторы развития налоговой системы государства. Классификация налогов. Организационные принципы построения налоговой системы Российской Федерации. Виды налогов и сборов, установленных в Российской Федерации. Налоговое администрирование: понятие, цели, задачи. Налоговый контроль как составной элемент налоговой системы. Налоговые органы Российской Федерации: состав, принципы организации и задачи. Пути повышения эффективности налогового администрирования в Российской Федерации. Налоговая система Российской Федерации и этапы ее развития. Общая характеристика современного этапа российской налоговой системы и перспективы ее развития.
Налоговая политика государства. Понятие налоговой политики государства. Налоговая политика как составная часть экономической и финансовой политики государства. Цели и задачи налоговой политики. Налоговая политика в Российской Федерации. Основные направления налоговой политики в Российской Федерации.
Прямое налогообложение в Российской Федерации. Прямые налоги, уплачиваемые организациями и физическими лицами. Основные задачи по реализации фискального и регулирующего потенциала налога на прибыль организаций. Необходимые и достаточные условия введения налога на недвижимость в Российской Федерации. Налогообложение доходов и имущества физических лиц и реализация принципа справедливого налогообложения. Целесообразность введения в Российской Федерации прогрессивного подоходного налога с физических лиц, налога на сверхпотребление (налог на роскошь), налога на наследство.
Косвенное налогообложение в Российской Федерации. Состав косвенных налогов в РФ. Актуальные проблемы исчисления и уплаты НДС. Целесообразность замены НДС на налог с продаж.
Тема 3. Оценка и оценочная деятельность
Организация и задачи оценочной деятельности в Российской Федерации. Закон об оценочной деятельности, система стандартов оценки, содержание федеральных стандартов оценки, их роль в регулировании оценочной деятельности. Основные этапы процесса оценки. Принципы оценки, основанные на представлениях собственника о полезности объекта, обусловленные эксплуатационными характеристиками объекта оценки, связанные с рыночной средой. Принцип наиболее эффективного использования.
Экономическая сущность доходного подхода к оценке бизнеса. Этапы метода дисконтированных денежных потоков. Выбор длительности прогнозного периода. Прогнозирование денежных потоков. Расчет ставки дисконтирования. Модель оценки капитальных активов. Модель кумулятивного построения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Расчет терминальной стоимости. Экономическое содержание метода капитализации дохода. Выбор базы капитализации: прибыль, дивиденды, денежный поток. Ставка капитализации: понятие и методы расчета.
Общая характеристика сравнительного подхода к оценке бизнеса. Метод компании-аналога, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов. Преимущества, недостатки, необходимые условия, информация, источники данных. Критерии отбора сопоставимых предприятий. Особенности финансового анализа при использовании метода компании-аналога. Виды ценовых мультипликаторов, методика расчета и выбор величины мультипликатора для оцениваемой компании.
Условия применения и принципы затратного подхода к оценке стоимости предприятия (бизнеса). Методы затратного подхода, особенности их применения для оценки российских предприятий. Общая характеристика метода чистых активов. Содержание этапов оценки рыночной стоимости материальных, нематериальных, финансовых активов, корректировка задолженности компании. Метод ликвидационной стоимости. Понятие ликвидационной стоимости, ее виды. Основные этапы метода: разработка календарного графика ликвидации активов предприятия, корректировка балансовой стоимости активов и обязательств, расчет затрат, связанных с ликвидацией предприятия.
Тема 4. Рынок ценных бумаг и валютный рынок
Рынок ценных бумаг и его место в системе финансовых рынков. Виды ценных бумаг: классификация и роль в экономике России и за рубежом. Доходность и риск финансовых инструментов. Способы измерения, основные индикаторы. Виды рисков на финансовом рынке. Производные финансовые инструменты: виды, роль в экономике. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Соотношение рынка ценных бумаг, банковского кредита и бюджета в перераспределении денежных ресурсов. Основные мировые тенденции в развитии фондовых рынков.
Валютные рынки и валютные операции. Валютные системы. Валютный курс и факторы, его определяющие. Регулирование валютного рынка.
Международный финансовый рынок (рынок евровалют, еврокредитов, евробумаг). Международные финансовые потоки и мировые финансовые центры.
Тема 5. Рынок страховых услуг
Социально-экономическая сущность страхования. Принципы установления страховых отношений. Функции страхования. Дискуссионные вопросы содержания страхования. Конститутивные признаки страхования. Страхование в системе денежных отношений. Роль страхования в национальной экономике.
Страховой рынок: понятие и участники. Субъекты страхового дела. Организационно-правые формы субъектов страхового дела. Объединения субъектов страхового дела: статус и роль в функционировании рынка. Инфраструктура страхового рынка.
Страховая услуга как товар. Особенности страховой услуги. Поэлементный состав страховой услуги. Потребительная и меновая стоимость страховой услуги. Страховая премия как цена страховой услуги. Факторы, определяющие состав и структуру ставки страховой премии. Ассортимент страховых услуг. Конвергенция страховых и нестраховых услуг.
Специализация деятельности страховщиков. Отрасли и виды страхования. Методы установления страховой суммы и страховой стоимости в имущественном страховании. Системы страхового покрытия. Франшиза: понятие, виды и экономическая роль. Методы определения ущерба и страхового возмещения. Характеристика основных видов страхования имущества, предпринимательских рисков, гражданской и профессиональной ответственности. Перспективы развития отдельных видов имущественного страхования.
Страховой интерес и страховой риск в личном страховании. Особенности установления страховой суммы в договорах личного страхования. Выкупная сумма: понятие и значение. Характеристика подотраслей и видов личного страхования. Личное страхование как фактор стабильности общества, его взаимосвязь с социальным страхованием.
Финансирование деятельности страховой организации. Собственный и привлеченный капитал страховщика. Требования, предъявляемые к минимальному размеру уставного капитала. Участие иностранного капитала при учреждении отечественных страховщиков. Экономическая природа и виды страховых резервов. Методы регулирования величины страховых резервов в России.
Страховщик как институциональный инвестор. Необходимость проведения инвестиционной деятельности страховщиком. Инвестиционный потенциал страховщика. Принципы инвестирования средств страховых резервов. Значение инвестиций страховщиков на макро - и микроэкономическом уровнях.
Доходы и расходы страховщика, классификация и назначение. Финансовый результат деятельности страховой организации. Финансовая устойчивость страховщика. Факторы обеспечения финансовой устойчивости. Понятие и показатели платежеспособности страховщика. Требования, предъявляемые к платежеспособности страховых организаций.
Тенденции функционирования страхового рынка России. Интеграция российского страхового рынка в мировое страховое хозяйство. Проблемы развития страхового рынка, вызванные вступлением России в ВТО.
Тема 6. Денежная система и механизмы денежного обращения
Определения границ денежных отношений. Методологические проблемы обеспечения взаимосвязи денежных, кредитных и финансовых отношений в воспроизводственном процессе. Дискуссионные проблемы сущности денег и их функций. Эволюция форм и видов денег, изменчивость функциональных свойств национальных денег в зависимости от изменения социально-экономических условий. Проблемы роли денег в воспроизводственном процессе и результаты демонетизации, дематериализации и денационализации денег. Проблемы оптимальности денежной эмиссии и ее взаимосвязь со структурой денежной массы, процессами монетизации и скоростью обращения денег. Использование антиинфляционной (антидефляционной) политики в государственном регулировании современной экономики России.
Взаимосвязь денежного оборота с воспроизводством и его пропорциями. Платежная система и расширение границ использования в экономическом обороте различных видов платежных средств и финансовых инструментов. Национальная платежная система и ее развитие.
Современные тенденции развития кредитных отношений, взаимодействие кредита с денежным оборотом, финансами, финансовым рынком, усиление влияния кредита на производство и реализацию общественного продукта. Дискуссионные вопросы сущности кредита, его функций и кредитных отношений. Изменение границ кредита как результат изменения условий макроэкономического равновесия и деятельности фирмы и их регулирование. Современная роль и взаимосвязь ссудного процента с прибылью предприятия, с курсом ценных бумаг и валютным курсом.
Состояние и развитие кредитной системы и ее роль в развитии национальной экономики. Экономические основы построения и функционирования банковской системы, понятие стабильности, устойчивости и надежности банковской системы и проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в систему мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему.
Денежно-кредитное регулирование и стратегия и тактика использования инструментов денежно-кредитного регулирования. Проблемы обеспечения сопряженности денежно-кредитной и банковской макро-политики и микро-подхода к развитию банковской системы РФ. Взаимосвязь денежно-кредитной и финансовой политик. Роль Центрального банка в обеспечении стабильности денежной системы страны. Банковская инфраструктура и ее особенности в современной экономике.
Тема 7. Банки и иные кредитные организации
Банки как основное звено банковской системы. Сущность, виды, особенности и роль банков в развитии экономики. Универсализация и специализация банковской деятельности. Виды собственности на банки. Роль банков с государственным участием. Акционерные банки и банки с участием иностранного капитала. Региональные банки. Особенности банков развития и системно значимых банков. Деятельность инвестиционных банков и ее особенности. Проблемы развития структуры банков в рыночной экономике. Специфика банковских продуктов и услуг. Изменения в структуре банковской системы. Законодательные основы банковской деятельности. Банковская инфраструктура.
Регулирование основных направлений банковской деятельности. Банковские риски, их разновидности и регулирование. Кредитный портфель коммерческих банков и его реструктуризация. Инвестиционные банковские кредитные операции. Деятельность банков на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Прочие банковские операции и услуги.
Банковские кризисы, их причины и последствия. Идентификация банковских кризисов и их предупреждение: меры антикризисного регулирования.
Новые банковские продукты и услуги. Банковский маркетинг и банковский менеджмент.
РАЗДЕЛ 2 Финансы хозяйствующих субъектов
Тема 1 Теория финансов предприятий (организаций)
Особенности финансовой среды и современного финансового поведения и мышления экономических агентов.
Эволюция финансовой теории и практики: государственные финансы – финансы организаций – финансовый менеджмент – корпоративные финансы. Базовые концепции финансового менеджмента и их эволюция. Формирование концепции стоимостного управления. Генезис теории корпоративных финансов. Узкая и расширительная трактовки корпоративных финансов.
Модели измерения и управления корпоративными финансами. Сравнительная оценка учетной (затратной) и финансовой (стоимостной) моделей. Смена парадигмы в корпоративных финансах.
Место и роль финансов предприятий в системе финансов и экономики страны в целом. Сущность и функции финансов предприятий. Принципы хозяйствования и принципы управления финансами предприятий. Организация финансов предприятий. Внешние и внутренние регламенты финансовой работы на предприятиях.
Организационная и финансовая структуры предприятий.
Особенности организации финансов в крупном и малом бизнесе.
Особенности организации финансов предприятий по видам экономической деятельности.
Сущность и функции предпринимательского риска. Классификация рисков. Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков. Методы снижения предпринимательских рисков.
Дискуссионные вопросы сущности и функций финансов предприятий.
Тема 2 Финансовая информация и финансовые измерения в корпоративном менеджменте
Особенности и разновидности финансовой информации.
Модели и стандарты раскрытия корпоративной финансовой информации: российский стандарт (РСБУ), международный стандарт (МСФО). Тенденции в раскрытии финансовой информации в России и за рубежом.
Основные финансовые агрегаты и их экспресс-диагностика. Признаки «хорошего» баланса и критерии его оптимальности.
Методология анализа корпоративной финансовой информации. Экспресс-диагностика финансовой отчетности. Инструменты коэффициентного анализа.
Экономический и финансовый подходы к оценке ресурсного потенциала компании. Брутто - и нетто-оценки совокупного капитала.
Финансовое состояние компании (краткосрочный и долгосрочный аспекты). Критерии принятия управленческих решений в области финансового состояния: норматив и отраслевые параметры ликвидности в России, российский и зарубежный стандарты финансовой устойчивости.
Деловая активность. Финансовые измерения корпоративного роста. Понятие «устойчивый корпоративный рост». Модель BCG. Условия сбалансированного роста. Оценка оборота капитала. Операционный (производственный) и финансовый циклы. Эффект и эффективность финансово-хозяйственной деятельности компании (ROA, ROE, ROI и т. д.).
CVP-анализ - анализ в структуре «доходы-расходы-прибыль». Метод безубыточности. Метод левериджа.
Финансовая оценка стратегической результативности корпоративного менеджмента. Коэффициент Тобина, P/A - (P/BVA), P/S-мультипликаторы и др.
Тема 3 Финансовый менеджмент
Модели финансирования компании: самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование, взаимное финансирование хозяйствующих субъектов; венчурное и проектное финансирование.
Критерии оптимального финансирования компании: по структуре пассива (финансовый рычаг), по краткосрочной структуре баланса (критерий ликвидности), по долгосрочной структуре баланса (правило «левой и правой руки»), по цене капитала (WACC). Концепции управления структурой капитала и методы его оптимизации.
Управление собственным капиталом. Политика самофинансирования. Основные концепции и управленческие аспекты дивидендной политики. Способы управления рыночной стоимостью ценных бумаг.
Заемный капитал: порядок формирования и управления.
Совокупный капитал компании. Критерии принятия финансовых решений в области asset-менеджмента.
Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе. Современные теории и методы начисления амортизации. Особенности амортизации нематериальных активов предприятия. Основные составляющие корпоративной амортизационной политики. Методы и порядок начисления амортизации с учетом требований Международных стандартов финансовой отчетности.
Оборотные средства, оборотные активы и оборотный капитал. Источники финансирования оборотных активов. Особенности управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.
Управление оборотом капитала.
Ценовая политика как фактор генерирования доходов. Модели и стратегии ценовой политики компании. Особенности трансфертного ценообразования.
Механизм затратообразования. Операционные, трансакционные, агентские издержки и издержки финансовых трудностей. Современные концепции управления затратами и финансовыми результатами.
Экономическая наука о природе прибыли: современные теории.
Бухгалтерская прибыль. Логика формирования финансового результата при различных налоговых режимах.
Формирование экономической прибыли и экономической добавленной стоимости.
Тактика и стратегия финансового планирования и прогнозирования. Формы, методы и современные технологии финансового планирования и прогнозирования (BSC, KPI и др.).
Несостоятельность предприятия и признаки его банкротства. Роль и значение в рыночной экономике. Законодательство РФ о банкротстве предприятий. Процедура банкротства. Конкурсное производство. Мировое соглашение. Временное управление. Собрание кредитов. Действие арбитражного суда. Досудебная санация. Наблюдение. Внешнее управление. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей. Меры по предупреждению банкротства и санация предприятия. Очередность удовлетворения требований кредиторов. Основные направления предотвращения банкротства и санация предприятия.
Реструктуризация предприятия, ее основные цели и задачи. Операционные, инвестиционные и финансовые стратегии в реструктуризации предприятия. Направления реструктуризации (реорганизации) бизнеса. Слияние и поглощения. Синергетический эффект слияний и поглощений. Разделение и выделение. Предотвращение угрозы захвата или сохранение собственности и контроля.
Тема 4 Инвестиции и инвестиционная деятельность компаний
Понятие инвестиций и их экономическая сущность. Виды инвестиций: финансовые и реальные, валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные. Понятие и механизм осуществления инвестиционной деятельности. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Государственная защита инвестиций. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
Принятие инвестиционных решений. Инвестиционные риски и их оценка. Оценка стоимости денег во времени. Понятие и основное содержание инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Чистая текущая стоимость и внутренняя норма прибыли.
Основные инструменты рынка ценных бумаг: акции, облигации, производные ценные бумаги. Инвестиционные качества ценных бумаг. Фундаментальный и технический анализ финансовых инвестиций.
Понятие инвестиционного портфеля, цели его формирования. Принципы формирования портфеля инвестиций.
Понятие инвестиционных ресурсов предприятия. Определение потребности в финансовых ресурсах для реальных и финансовых инвестиций. Характеристика собственных заемных и привлеченных источников финансирования инвестиций. Самофинансирование, акционирование, кредитование, лизинг, смешанное финансирование. Оптимизация структуры источников. Финансовый леверидж. Источники финансирования капитальных вложений. Налоговая и амортизационная политика как важнейшие экономические методы регулирования инвестиционной активности предприятий. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Порядок выпуска ценных бумаг предприятием.
Понятие капитальных вложений и их место в инвестиционной деятельности предприятия, роль в совершенствовании основных фондов. Организация подрядных отношений в строительстве. Финансирование и кредитование капитальных вложений. Особенности предоставления бюджетных средств. Система расчетов, применяемая в строительстве. Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Работа банков по финансированию строек. Проектное финансирование и его отличительные особенности. Лизинг, его виды и преимущества.
Тема 5. Инвестиционная стратегия компании
Понятие инвестиционного рынка. Сегменты инвестиционного рынка. Рынок инвестиционных ресурсов, инвестиционных услуг, объектов реального и финансового инвестирования. Основные элементы инвестиционного рынка. Конъюнктура инвестиционного рынка. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка.
Инвестиционная привлекательность отраслей экономики. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов инвестором. Инвестиционная привлекательность отдельных предприятий, компаний и фирм. Жизненный цикл предприятия. Оценка финансового состояния, финансовой устойчивости и надежности предприятий. Анализ оборачиваемости активов, рентабельности капитала, ликвидности активов и финансовой устойчивости предприятия.
Понятие и необходимость разработки инвестиционной стратегии. Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия. Стратегические цели инвестиционной деятельности, понятие, классификация. Основные этапы процесса формирования стратегических целей. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Разработка стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов.
Формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
Инвестиционное планирование: понятие, сущность и формы. Виды инвестиционных планов. Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта. Понятие, основное назначение и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта. Важнейшие требования и принципы его разработки. Состав и структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
Финансовый план и показатели эффективности проекта. Система показателей эффективности инвестиционного проекта, характеризующих эффективность оперативной деятельности предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта и эффективность инвестиций в проект.
Понятие и особенности портфеля реальных инвестиционных проектов. Характеристика основных этапов формирования портфеля. Критерии отбора проектов в портфель. Достоинства и недостатки различных критериев. Проблема противоречивости критериев. Выбор критерия в сравнительном анализе альтернативных, взаимоисключающих проектов. Оптимальный бюджет капитальных вложений и формирование портфеля. Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов.
Понятие и особенности портфеля ценных бумаг. Типы портфелей и цели портфельного инвестирования. Способы и основные этапы процесса формирования и управления портфелем, их краткая характеристика.
Примерные вопросы для поступающих в аспирантуру
Финансового университета по специальности
08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»
РАЗДЕЛ 1 ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ФИНАНСОВ, ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА
(первый вопрос экзаменационного билета)
Финансовая система:
1. Сущность финансов, их характерные признаки. Современная трактовка сущности и функций финансов представителями разных научных школ.
2. Финансовая политика государства, ее значение. Финансовая политика Российской Федерации на современном этапе.
3. Управление финансами: содержание, организационно-правовой и функциональный аспекты. Пути повышения эффективности управления финансами в Российской Федерации.
Общегосударственные, территориальные и местные финансы:
4. Государственные финансы: понятие, состав, принципы организации и особенности функционирования в Российской Федерации.
5. Муниципальные финансы, их состав, особенности организации в Российской Федерации.
6. Особенности финансового обеспечения казенных, бюджетных и автономных учреждений.
7. Налоговая система Российской Федерации: современное состояние и перспективы развития
8. Налогообложение физических лиц в Российской Федерации: эволюция и перспективы развития
9. Современные тенденции в развитии прямого налогообложения в Российской Федерации
10. Косвенное налогообложение в Российской Федерации: современное состояние и перспективы развития
11. Налоговое администрирование в Российской Федерации и пути повышения его эффективности.
Оценка и оценочная деятельность:
12. Регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации: современное состояние и перспективы развития
13. Принципы стоимостной оценки бизнеса и особенности их реализации в современных российских условиях
14. Методы доходного подхода к оценке: сфера применения, алгоритм расчета стоимости, пути совершенствования
15. Особенности стоимостной оценки методами сравнительного подхода: общая характеристика методов, виды ценовых мультипликаторов.
16. Затратный подход к оценке: условия и алгоритм применения метода чистых активов и ликвидационной стоимости.
Рынок ценных бумаг и валютный рынок:
17. Состав, структура и функции финансовых рынков в экономике
18. Виды ценных бумаг: вопросы классификации и роль в обеспечении потребностей экономических субъектов
19. Производные финансовые инструменты: виды, способы использования
20. Валютные системы: основные понятия, виды валютных систем
Рынок страховых услуг:
21. Страхование как экономическая категория: дефиниция, конститутивные признаки. Дискуссионные вопросы сущности и функций страхования.
22. Страховая премия: экономическая природа и состав. Факторы, определяющие величину и структуру страховой премии.
23. Страховые резервы: экономическая природа, виды и назначение. Причины и методы регулирования страховых резервов в России.
24. Страхование жизни: виды, роль в личных и государственных финансах. Состояние и перспективы развития страхования жизни в России.
25. Страховой рынок: понятие, состояние и роль в развитии национальной экономики. Проблемы функционирования страхового рынка, связанные с вступлением России в ВТО.
Денежная система и механизмы денежного обращения:
26. Дискуссионные вопросы сущности денег, денежного оборота и денежной эмиccии.
27. Дискуссионные проблемы сущности кредита, его форм, видов, границ и развитие кредитных отношений на современном этапе.
28. Денежно-кредитные системы: их институциональные и функциональные особенности.
29. Денежно-кредитное регулирование и денежно-кредитная политика: теоретические и практические аспекты
30. Система банковского надзора. Базельские принципы эффективного банковского надзора и их реализация в России.
31. Обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы. Использование инновационных технологий в национальной платежной системе.
Банки и иные кредитные организации:
32. Дискуссионные вопросы сущности банка
33. Понятие банковской деятельности и ее особенности для коммерческого банка
34. Сравнительная характеристика отечественных и зарубежных норм, регулирующих деятельность центральных банков и их взаимодействие с коммерческими банками
35. Понятие конкурентной среды банковского бизнеса и ее особенности в России. Оценка зрелости банковского рынка по уровню развития конкурентной среды
36. Стабильность банковской системы, способы поддержания на различных стадиях экономического цикла
37. Структура банковской системы и направления ее модернизации в условиях инновационного сценария развития экономики.
РАЗДЕЛ 2 ВОПРОСЫ ПО СПЕЦИАЛИЗАЦИИ
Финансовый менеджмент
1. Основы принципы организации финансов предприятия
2. Финансы предприятия в условиях инфляции
3. Особенности организации финансов в крупных компаниях и малом бизнесе
4. Особенности организации финансов предприятий промышленности
5. Особенности организации финансов предприятий сельского хозяйства
6. Особенности организации финансов организаций (предприятий) строительства.
7. Особенности организации финансов предприятий в сферы обращения
8. Оперативная финансовая работа на предприятии
9. Финансовый менеджмент: цели, задачи принципы организации
10. Финансовый менеджмент как система управления финансами, его функции
11. Стоимостно-ориентированное управление финансами компаний
12. Выручка от реализации, ее значение и распределение
13. Расходы организации: содержание и управление
14. Формирование и распределение прибыли компании
15. Особенности управления затратами и финансовыми результатами
16. Операционный анализ и его роль в управлении затратами и финансовыми результатами
17. Постоянные и переменные расходы и их влияние на финансовые результаты
18. Имущество компании: состав, структура, особенности оценки
19. Основной капитал, основные средства и основные фонды
20. Внеоборотные активы и источники их финансирования
21. Особенности управления внеоборотными активами
22. Оборотный капитал и оборотные средства организации
23. Оборотные активы: состав и финансирование
24. Управление оборотными активами компании
25. Финансовое состояние организации и способы его оценки
26. Платежеспособность и ликвидность: оценка и пути обеспечения
27. Платежная дисциплина: понятие и значение
28. Организация и управление денежными средствами компании
29. Платежный календарь: значение и порядок составления.
30. Управление денежными потоками компании.
31. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
32. Управление дебиторской задолженностью в организации
33. Управление кредиторской задолженностью в организации
34. Система платежей компаний в бюджет и внебюджетные фонды
35. Финансовая устойчивость компании: оценка и пути обеспечения
36. Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности компании
37. Собственный капитал: источники формирования и принципы управления
38. Заемные источники финансирования: особенности формирования и управления
39. Внутренние и внешние источники финансирования организации
40. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых ресурсов
41. Эффективность инвестиционных проектов и способы ее оценки
42. Инвестиционные риски и их оценка
43. Инвестиционные качества ценных бумаг
44. Методы финансового планирования и прогнозирования
45. Финансовый план компании: состав и взаимозависимость
46. Финансовая стратегия компании: понятие и виды стратегий
47. Финансовая политика компании
48. Особенности формирования амортизационной политики компании
49. Налогообложение компаний и его влияние на финансовые результаты
50. Лизинг и основные виды лизинговых операций
51. Оперативное финансовое планирование в компании
Инвестиционный менеджмент
1. Финансовое состояние предприятия и способы его оценки.
2. Оборотный капитал и оборотные средства предприятия.
3. Валовая прибыль хозяйствующего субъекта и ее состав.
4. Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами.
5. Финансовые ресурсы предприятий, их значение и направления использования.
6. Определение потребности в финансовых ресурсах для реальных и финансовых инвестиций.
7. Основные денежные потоки, организуемые предприятием.
8. Прибыль и ее распределение на предприятии.
9. Кругооборот ресурсов предприятий и сущность оборотных средств.
10. Источники финансирования инвестиций на предприятии.
11. Налоговая и инвестиционная политика как методы регулирования инвестиционной активности предприятий.
12. Финансовый леверидж.
13. Объекты и субъекты финансового менеджмента.
14. Капитальные вложения и источники их финансирования.
15. Финансовый менеджмент: цели и задачи.
16. Классификация предпринимательских рисков.
17. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых средств.
18. Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами.
19. Финансовый менеджмент: сущность и функции.
20. Понятие и экономическая сущность инвестиций.
21. Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, государственное регулирование.
22. Понятие и структура капитальных вложений.
23. Методы оценки инвестиционных проектов: общая характеристика, принципы оценки проектов.
24. Сложные методы оценки инвестиционных проектов: характеристика.
25. Понятие и виды инвестиционных рисков.
26. Оценка инвестиционных качеств акций.
27. Оценка инвестиционных качеств облигаций.
28. Оценка эффективности финансовых вложений.
29. Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели формирования.
30. Источники финансирования капитальных вложений: состав и структура.
31. Характеристика методов финансирования инвестиционной деятельности.
32. Проектное финансирование и его отличительные особенности.
33. Оптимальная структура источников финансирования капитальных вложений; факторы, ее определяющие. Методика определения оптимальной структуры капитала.
34. Иностранные инвестиции. Сущность понятия. Виды иностранных инвестиций.
35. Прямые инвестиции. Сущность и формы реализации. Значение и преимущества.
36. Регулирование иностранных инвестиций. Организация, формы и методы регулирования.
37. Инвестиционный рынок: понятие, основные элементы, анализ состояния.
38. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий.
39. Инвестиционная стратегия предприятия. Характеристика основных этапов процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия.
40. Основные этапы процесса формирования стратегических целей.
41. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.
42. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия.
43. Бизнес-план инвестиционного проекта, его назначение и порядок разработки.
44. Финансовый план и показатели эффективности проекта.
45. Выбор критерия в сравнительном анализе альтернативных, взаимоисключающих проектов.
46. Бюджет капитальных вложений: понятие, необходимость формирования.
47. Портфель реальных инвестиционных проектов: понятие, особенности, цели формирования.
48. Критерии отбора проектов в портфель, противоречия и проблемы.
49. Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов.
50. Понятие портфеля ценных бумаг предприятия, его особенности, цели и принципы формирования.
51. Способы и основные этапы процесса формирования и управления портфелем ценных бумаг.
Рекомендуемые темы рефератов
по кафедре «Финансовый менеджмент»
1. Выручка от реализации продукции предприятия, формирование и использование в современных условиях.
2. Управление затратами и финансовыми результатами компании.
3. Формирование и распределение прибыли компании.
4. Финансовые результаты компании: формирование и управление.
5. Предпринимательские риски и управление ими.
6. Финансовые риски и способы их снижения.
7. Соотношение риска и прибыльности в стратегиях диверсификации.
8. Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления.
9. Корпоративные активы: состав, источники формирования, подходы к управлению.
10. Управление текущими издержками на предприятии.
11. Краткосрочная финансовая политика компании.
12. Долгосрочная финансовая политика компании.
13. Финансовая устойчивость компании: методы оценки и управления.
14. Формирование финансовой стратегии компании.
15. Стратегия корпоративного роста: разновидности и финансовые инструменты.
16. Внеоборотные активы: состав, особенности, подходы к управлению
17. Управление запасами как способ повышения эффективности использования оборотных активов.
18. Управление оборотными активами компании.
19. Эффективность использования оборотных активов на предприятии.
20. Управление дебиторской задолженностью на предприятии.
21. Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
22. Налогообложение и его воздействие на финансовое состояние компании.
23. Налоговое планирование в компании.
24. Налоговый менеджмент как составная часть корпоративного менеджмента.
25. Управление денежными активами компании.
26. Формирование амортизационной политики компании.
27. Собственные источники финансирования внеоборотных активов.
28. Долговое финансирование: разновидности и особенности управления.
29. Управленческие аспекты оптимизации структуры капитала.
30. Нематериальные активы как фактор развития и совершенствования корпоративного менеджмента.
31. Инвестиционная деятельность компании в современных условиях.
32. Факторы повышения инвестиционной привлекательности компании.
33. Иностранные инвестиции (на примере страны).
34. Формирование инвестиционного портфеля компании.
35. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых ресурсов.
36. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
37. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений.
38. Финансирование и кредитование капитальных вложений в современных условиях.
39. Организация оперативной финансовой работы на предприятии.
40. Управление финансами хозяйствующего субъекта в современных условиях.
41. Модели измерения и управления корпоративными финансами.
42. Особенности финансового менеджмента в публичных и непубличных компаниях.
43. Финансовая информация и ее роль в корпоративном менеджменте.
44. Риск банкротства предприятия и методы его предотвращения.
45. Политика взаиморасчетов и ее влияние на финансовое состояние компании.
46. Оперативное финансовое планирование на предприятии.
47. Финансовое прогнозирование и его роль в обеспечении финансовой устойчивости компании.
48. Управление денежными потоками компании.
49. Место и роль бюджетирования в финансовом планировании компании.
50. Финансовое моделирование в компании: значение, содержание, современные технологии.
по кафедре «Инвестиционный менеджмент»
1. Финансирование инноваций в организации.
2. Сущность и организация венчурного финансирования.
3. Риски инновационной деятельности и способы их минимизации.
4. Финансирование и кредитование инновационных проектов.
5. Финансирование инвестиций в форме слияний и поглощений.
6. Оптимизация структуры источников финансирования реальных инвестиций на предприятии.
7. Проблемы целевого использования амортизационных отчислений как источника финансирования капитальных вложений.
8. Мобилизация предприятием финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.
9. Кредитование капитальных вложений в современных условиях.
10. Финансирование реальных инвестиционных проектов.
11. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений.
12. Проектное финансирование: мировой опыт и российская практика.
13. Ипотечное кредитование объектов недвижимости.
14. Иностранные инвестиции (на примере страны).
15. Регулирование движения иностранного капитала в России.
16. Стимулирование привлечения иностранного капитала.
17. Инвестиции в развитие бизнеса.
18. Организация и проблемы коллективного инвестирования.
19. Коллективные инвестиции в РФ.
20. Инвестиции в ценные бумаги.
21. Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки.
22. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
23. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
24. Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов..
25. Оценка рисков инвестиционных решений.
26. Оценка и управление рисками инвестиционных проектов.
27. Формирование инвестиционного портфеля предприятия.
28. Портфель инвестиций предприятия: формирование и управление.
29. Бизнес-план инвестиционного проекта и его роль в реализации инвестиционной стратегии.
30. Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта.
31. Инвестиционная стратегия предприятия.
32. Инвестиционная привлекательность региона.
33. Региональная инвестиционная политика: проблемы и перспективы.
34. Проблемы функционирования инвестиционного рынка и отдельных его сегментов в России.
35. Инвестиционный климат в России и его оценка.
36. Инвестиционная привлекательность предприятия и ее оценка.
37. Оценка инвестиционной привлекательности бизнеса.
38. Инвестиционная политика предприятия в современных условиях.
39. Финансовое состояние и инвестиционная привлекательность предприятия.
40. Частно-государственное партнерство в инвестиционной сфере.
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
ПО РАЗДЕЛУ 1
1. Ю. Страхование: теория и практика. — М.: Волтерс Клувер, 2007.
2. Банковский менеджмент. Учебник / под ред. . 4.изд. — М.: КНОРУС. 2011.
3. Буренин ценных бумаг и производных финансовых инструментов.— 4-е изд., доп. — М.: НТО, 2011.
4. Бюджет и бюджетная система. Учебник / под ред. . — 2-е изд., перераб и доп. — М.: Юрайт. 2010.
5. Галанов ценных бумаг. Учебник. – М.: Инфра-М. 2010.
6. Гомелля экономической теории страхования. — М.: Финансы и статистика. 2010.
7. Деньги. Кредит. Банки. Учебник / отв. ред. , . 2.изд., перераб. и доп. — М.: Проспект. 2010.
8. Деньги, кредит, банки. Учебник / под. Ред. - 10 издание. – М.: Кнорус. 2012.
9. Ермасова и муниципальные финансы: теория и практика в России и зарубежных странах. Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Высшее образование. 2008.
10. Коломин о страховании. — М.: Издательский дом «Страховое ревю». 2006.
11. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник / под ред. .— 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика. 2008 .— 575с.
12. Миркин будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. – М.: Кнорус. 2011.
13. Модернизация денежно-кредитной политики как фактор перехода экономики России к инновационному росту. Монография. Коллектив авторов под руководством проф. – М.: Цифровичок. 2010.
14. Налоги и налогообложение. Учебник / под ред. М. Романовского, О. Врублевской. – СПб.: Питер. 2012.
15. Налогообложение физических лиц. Учебник / под. ред. – М.: ИНФРА-М. 2012.
16. Налоги и налогообложение. Учебник / под ред. , 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ. 2010.
17. Наука о деньгах, кредите и банках: эволюция и современность: сборник научных трудов. В 2-х частях. - М.: Финакадемия. 2009.
18. Ольхова, дело: управление в современном банке. 2 изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС. 2011.
19. Основы оценки стоимости имущества. Учебник / под ред. , . — М.: КНОРУС. 2011.
20. Оценка бизнеса. Учебник / под ред. , . – М.: Финансы и статистика. 2008.
21. Пансков и налогообложение: теория и практика. Учебник, 2-е изд., пер. и доп. – М.: Юрайт. 2012.
22. Рубцов фондовые рынки. – М.: Альпина Бизнес Букс. 2007.
23. Рынок ценных бумаг. Учебник / под общей ред. . - М.: Юрайт. 2011.
24. Современная структура банковского сектора России и потребности национальной экономики. Монография. Коллектив авторов под руководством проф. – М.: Цифровичок. 2011.
25. Страхование: экономика, организация, управление. В 2-х т./ Под ред. . — М.: Экономика. 2010.
26. Страхование. Учебник / под ред. -Малицкой, .— М.: Юрайт: Высшее образование. 2010, 2011.
27. Финансы. Учебник / под ред. , . – М.: Финансы и статистика. 2010.
28. Хрестоматия по курсу «Деньги. Кредит. Банки» Часть 1. Деньги / Ответственный редактор . – М.: Финансовый университет. 2011.
ПО РАЗДЕЛУ 2
29. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес. 2012.
30. Ванхорн Вахович Основы финансового менеджмента. – М.: . 2008.
31. Инвестиции. Учебник /коллектив авторов под ред. . — М.: Кнорус. 2009.
32. , Ковалев Вит. В. Корпоративные финансы: понятия, алгоритмы, показатели. – М.: Проспект, КНОРУС. 2010.
33. Корпоративные финансы. / Отв. Ивашковская. – М.: Издательский дом ГУ ВШЭ. 2008.
34. Корпоративные финансы / под ред. , . – СПб.: Питер. 2011.
35. Лахметкина стратегия предприятия. – М.: КНОРУС. 2010.
36. , Янов финансы. – М: КНОРУС. 2012.
37. , , Студников финансы. – М.: Эксмо. 2009.
38. , , Евсюков финансы. – М.: Дело. 2008.
39. Финансовый менеджмент. Учебник / под ред. . — М.: КНОРУС. 2011.
40. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. . — М.: Финансы и статистика. 2004.
