Нормування оборотних засобів та їх вплив на фінансовий стан підприємства (стр. 3 )

2.6 Аналіз і оцінка стану структури капіталу підприємства

Аналіз структури капіталу підприємства передбачає визначення частки власних і позикових засобів у їх загальній сумі з метою оцінювання фінансового ризику проведення інвестиційних чи інших господарських операцій. Фінансовий ризик буде зростати при зменшенні питомої ваги власних засобів. Структуру капіталу підприємства характеризують такі показники:

("17") 1) коефіцієнт незалежності (власності);

2) коефіцієнт фінансової стабільності (стійкості);

3) коефіцієнт фінансування;

4) коефіцієнт фінансової залежності.

Показники структури капіталу розраховуються наступним чином.

Коефіцієнт незалежності характеризує частку власного капіталу в структурі всього капіталу підприємства і таким чином визначає співвідношення інтересів власників підприємства й кредиторів. Розраховується за формулою

Структура капіталу вважається стабільною, якщо питома вага власних засобів (коефіцієнт незалежності) знаходиться в межах 0,55 - 0,6 грн/грн.

Фінансовий стан підприємства стабільний, бо величина коефіцієнту незалежності більша 0,5 грн/грн і вважається платоспроможним.

Коефіцієнт фінансової стабільності характеризує частку тих джерел фінансування, які підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час (більше від одного року). Розраховується за формулою

Даний коефіцієнт фінансової стабільності є достатнім так, як він знаходиться в межах 0,7 – 0,75.

Коефіцієнт фінансування характеризує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власного капіталу. Для забезпечення стабільного фінансового стану підприємства потрібно, щоб його величина була більшою за одиницю.

("18") Дане підприємство на початок року мало стабільний фінансовий стан, але протягом року воно погіршилося і на кінець року складає менше одиниці.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує залежність підприємства від зовнішніх позик. Розраховується за формулою:

Величина цього коефіцієнта повинна бути меншою за одиницю. Якщо вона більша за одиницю, то на підприємстві може виникнути ситуація, що призведе його до банкрутства. За таких умов у підприємства виникає загроза дефіциту грошових засобів, тобто загроза неплатоспроможності.

Отже, дане підприємство має загрозу дефіциту грошових засобів. Підприємство є не платоспроможним.

Висновок

Ефективна робота підприємства може бути забезпечена при досягненні оптимальної структури капіталу. В структурі капіталу підприємства, крім власних фінансових ресурсів, необхідно використовувати також кредити банків та інших фінансових установ, що надаються підприємству на довгостроковій основі.

2.7 Аналіз і оцінка стану ринкової активності підприємства

За умов ринкового господарювання вартість акціонерних товариств залежить від рівня ефективності їх операційно-інвестиційної діяльності. На фінансовому ринку вартість акціонерних товариств оцінюється наступними показниками:

1) балансова (облікова) вартість акції;

2) коефіцієнт котирування акції;

3) прибуток на звичайну акцію;

4) цінність акції;

5) дохідність акції;

6) коефіцієнт виплати дивідендів (дивідендний вихід).

Розрахунок показників ринкової активності підприємства проводиться з використанням даних таблиці 3 форми №2.

Балансова (облікова) вартість однієї акції показує вартість чистих активів підприємства в розрахунку на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

("19") Коефіцієнт котирування характеризується співвідношенням ринкової і балансової вартості однієї акції. Зростання цього коефіцієнта характеризує збільшення ринкової вартості акціонерного товариства.

Прибуток на одну акцію показує, яка частка чистого прибутку припадає на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

Прибуток на акцію належить до найбільш важливих показників, що впливають на формування ринкової вартості акції.

Цінність акції характеризує відношення між корпорацією та її акціонерами. Розраховується таким чином:

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні заплатити за одну грошову одиницю чистого прибутку підприємства.

Дохідність акції залежить від суми виплачуваних дивідендів та різниці між ціною продажу і купівлі однієї акції. Розраховується за формулою

Коефіцієнт виплати дивідендів показує, яка частина чистого прибутку спрямовується на виплату дивідендів. Розраховується за формулою

Величина цього коефіцієнта регулюється залежно від завдань, які розв'язує корпорація на відповідному етапі свого розвитку.

2.8 Комплексний аналіз і оцінка фінансового стану підприємства

Призначенням фінансового аналізу є дослідження реального фінансово-господарського стану та оцінка відповідності (чи невідповідності) його змісту задач поточного і стратегічного розвитку підприємства. Аналіз й оцінка фінансового стану - це обов'язкова складова підготовки управлінських рішень на відповідний період діяльності підприємства. Залежно від змісту цілей відповідного періоду діяльності підприємства визначається і зміст фінансового аналізу. Для досягнення окремих середньострокових чи поточних цілей розвитку підприємства (мінімізація рівнів ліквідності, мінімізація нормативу оборотних коштів, стабілізація грошових надходжень на підприємство, оптимізація структури капіталу підприємства та ін.) проводиться тематичний (обмежений) фінансовий аналіз.

Для обґрунтування важливих рішень довгострокового чи середньострокового розвитку підприємства здійснюється повний (комплексний) аналіз, спрямований на максимальне врахування всіх варіантів і фінансових аспектів господарської діяльності підприємства.

Для проведення комплексного аналізу фінансового стану підприємства попередньо розраховані фінансові показники необхідно представити у зведеній таблиці за наступною схемою.

Т

аблиця 2.Комплексна характеристика фінансового стану підприємства ВАТ „Полтавагаз” за 2005 рік

№ з/п	Найменування показника	Одиниці вимірювання	Значення
На поч. року	На кін. року
1	Показники ліквідності
1.1.	Коефіцієнт поточної ліквідності	грн./грн	1,05	1,03
1.2.	Коефіцієнт швидкої ліквідності	грн./грн	0,04	0,94
1.3.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	грн/грн	0,02	0,06
1.4.	Чистий оборотний капітал	грн.	371,7	137,5
1.5.	Коефіцієнт маневреності	грн./грн	0,02	0,01
2.	Показники ділової активності
2.1.	Коефіцієнт обігу активів	грн./грн.	0,4
2.2.	Коефіцієнт обігу поточних активів	грн./грн	1,75
2.3.	Коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості	грн.\грн	2541,85
2.4.	Коефіцієнт обігу поточних зобов’язань	грн./грн	1,8
2.5.	Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості	грн./грн	23,1
2.6.	Коефіцієнт обігу товарно-матеріальних запасів	грн./грн	15,8
2.7.	Тривалість операційного циклу	дні	108
3.	Показники прибутковості
3.1.	Чистий дохід від реалізації	тис. грн.	10916,1
3.2.	Собівартість реалізованої продукції	тис. грн.	11918
3.3.	Валовий прибуток	тис. грн.	-1001,9
3.4.	Сумарні операційні доходи	тис. грн.	10293,1
3.5.	Сумарні операційні витрати	тис. грн.	13320,8
3.6.	Прибуток від операційної діяльності	тис. грн.	-3027,7
3.7.	Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	тис. грн.	-2022,2
3.8.	Чистий прибуток від звичайної діяльності	тис. грн.	-2022,2
4.	Показники рентабельності
4.1.	Коефіцієнт рентабельності активів	грн./грн.	-0,03
4.2.	Коефіцієнт рентабельності поточних активів	грн./грн.	-0,12
4.3.	Коефіцієнт рентабельності інвестицій	грн./грн	-0,04
4.4.	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	грн./грн.	-0,04
4.5.	Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції	грн/грн	-0,14
5.	Показники структури капіталу підприємства
5.1.	Коефіцієнт незалежності	грн./грн	0,74	0,81
5.2.	Коефіцієнт фінансової стабільності	грн./грн.	0,74	0,81
5.3.	Коефіцієнт фінансування	грн./грн.	2,88	0,69
5.4.	Коефіцієнт фінансової залежності	грн./грн.	0,35	1,46

("20") При здійсненні комплексного аналізу необхідно враховувати головну мету фінансового управління – обґрунтування надійних джерел капіталу підприємства і забезпечення високого рівня ефективності його використання в господарській діяльності.

Після проведення комплексної характеристики фінансового стану підприємства ВАТ "Полтавагаз" можна зробити деякі висновки. Отже, підприємство являється збитковим протягом звітного періоду так, як його збиток становить -2022,2 тис. грн. Більшість показників ліквідності, ділової активності, прибутковості і рентабельності не відповідають нормативним вимогам і існує тенденція до їх погіршення. Це означає, що фінансовий стан підприємства визнається не задовільним. Структура капіталу є стабільною, бо величина коефіцієнту незалежності знаходиться в межах 0,55 грн/грн. Після розрахунків коефіцієнтів структури капіталу підприємства можна сказати, що воно є платоспроможним, але має загрозу дефіциту грошових засобів. Що стосується ліквідності підприємства, то протягом року спостерігається тенденція щодо зменшення ліквідності.

Висновок

В першому розділі курсової роботи було розглянуто питання функцій та призначення фінансового механізму у системі корпоративного менеджменту. Дане питання є особливо актуальним, особливо зараз, коли фінансова система як окремих підприємств, так і держави взагалі не налагоджені. Успішне налагодження фінансової системи сприятливо вплине на економічний стан підприємства.

У другому розділі було проведено аналіз і оцінку фінансового стану підприємства. Фінансовий аналіз – це процес дослідження фінансового стану та основних результатів фінансово-господарської діяльності підприємства з метою забезпечення його ефективного розвитку.

Фінансовий стан підприємства визначається сукупністю виробничо-господарських факторів, характеризується системою показників, що відображають наявність розміщення й використання його фінансових ресурсів.

Безпосередньо, оцінювання фінансового стану підприємства ВАТ „Полтавагаз” проводиться на основі використання даних балансу підприємства (форма №1), звіту про фінансові результати (форма №2).

Відповідно до прийнятого методичного підходу в даній курсовій роботі, я оцінювала фінансовий стан підприємства на основі рахунків та аналізу наступної групи показників:

стану ліквідності підприємства; стану ділової активності підприємства; стану процесів формування і розподілу прибутків підприємства; стану рентабельності підприємства; стану структури капіталу підприємства; стану ринкової активності підприємства.

Як показують розрахунки, дуже мала частка власних ресурсів входить до вкладу найбільш мобільних активів підприємства, що свідчить про недостатню маневреність підприємства, також з розрахунків випливає те, що підприємство здатне виконати свої короткострокові зобов’язання, реалізувавши поточні активи, але підприємство є не досить ліквідним.

Щодо ділової активності підприємства можна зробити висновок, що загалом підприємство не досягло високих показників щодо цієї галузі діяльності. Бажано, для стабільного фінансового стану, щоб показники були меншими.

Дане підприємство має фінансові труднощі, пов’язані з раціональним розміщенням і використанням існуючих фінансових ресурсів. Тому фінансова діяльність повинна бути спрямована на забезпечення систематичного і ефективного використання фінансових ресурсів, досягнення раціонального співвідношення власних і позичених коштів, фінансової стабільності з метою ефективного функціонування підприємства.

ВАТ "Полтавагаз" в результаті своєї діяльності за звітний період має збиток 2022,2 тис. грн., несвоєчасно розраховується по всіх своїх зобов’язаннях перед кредиторами і бюджетом.

Отже, підприємство є збитковим протягом періоду, що аналізується, більшість показників фінансового стану не відповідають нормативним вимогам, існує тенденція до їх погіршення. Загалом фінансовий стан є незадовільним.

("21")
Література

Фінанси підприємства: навчальний посібник. Курс лекцій /за ред. док. екон. наук Кірейцева Г. Г. – 2002 р. Опарін В. М. Фінанси „Загальна теорія”. Навч. посібник - 2001 р. Базилевич і фінанси. Навч. посібник, Атіка – 2004 р. Арачій В. І. Фінанси підприємства. Навч. посібник – К. – 2004 р. Фінанси: підручник /, , Осіпчук П. Л., К.– 2002 Сенчагов механизм и его роль в повышении эффективности производства. – М.: Финансы – 1979 г. Ковалюк ічні основи фінансового механізму //Фінанси України – 2003, №4. Бригхем Энциклопедия финансового менеджмента – М.: РАГС – 1998 г. Поддєрьогін А. М. Фінанси підприємства – К.: КНЕУ, 2002 р. Бочаров финансы - СПб: Питер, 2001 г. Заруба фінансового менеджменту. – К: Молодь, 1997 р. , І. Фінансовий аналіз.: Навч. посібник – К.: АСК, 2003 р. Савицька ічний аналіз діяльності підприємства. Навч. посібник К.: Знання, 2004 р. Фінансовий менеджмент. Нач. Посібник /за ред. Г. Г. Кірейцева, – К.: ЦУП, 2002 р. Балабанов финансового менеджмента, – М.: Финансы и статистика, 1999 г.

Додатки

	Коди
Дата(рік, місяць, число)			01
Підприємство _____Кобеляки УЕГГ____________________ заЄДРПОУ
Територія__________________________________________ заКОАТУУ
Форма власності___________Приватна___________________ заКФВ	10
Орган державного управління ____ВАТ”Полтавагаз”______ за СПОДУ
Галузь ______________________________________________ за ЗКГНГ
Вид економічної діяльності ___газопостачання____________ за КВЕД
Одиниця виміру: тис. грн. Контрольна сума
Адреса __39200, м. Кобеляки вул. Міжколгоспна, 1_________________

("22") БАЛАНС

на 31 грудня 2005 р.

Форма № 1 Код за ДКУД 1801001

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	010
Первісна вартість	011
Знос	012
Незавершене будівництво	020
Основні засоби:
Залишкова вартість	030	19229,0	22458,8
Первісна вартість	031	24705,7	29717,5
Знос	032	5476,7	7258,7
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	68,2	-
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050
Відстрочені податкові активи	060
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	19297,2	22458,8
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	550,5	436,5
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120
готова продукція	130
Товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160
первісна вартість	161	6232,9	5127,1
резерв сумнівних боргів	162		786,0
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	0,5	1,6
за виданими авансами	180		51,9
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	105,0	120,2
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	143,8	319,6
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом ІІ	260	7192,8	5271,2
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270		11,2
Баланс	280	26490,0	27741,2
Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Власний капітал
Статутний капітал	300
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320	19590,9	22562,3
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Усього за розділом І	380	19590,9	22562,3
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
	415
	416
Цільове фінансування	420	78,0	34,0
Усього за розділом II	430	78,0	34,0
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом III	480
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	2,4	6,9
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540		934,9
з бюджетом	550	20,2	16,9
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570	51,4	54,4
з оплати праці	580	116,7	135,0
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600	5244,4	3822,2
Інші поточні зобов'язання	610	291,4	174,6
Усього за розділом IV	620	5726,5	5144,9
V. Доходи майбутніх періодів	630	1094,6	-
Баланс	640	26490,0	27741,2

("23") Керівник Головний бухгалтер

preview_end()