Учебно-методический комплекс (стр. 2 )

Понятие риска. Риск и экономические решения. Виды риска.

Роль правительства в управлении риском.

Управление риском: выявление риска, оценка, выбор приемов управления, реализация выбранных приемов, оценка результатов.

Схемы переноса риска: хеджирование, страхование, диверсификация.

Перенос риска и экономическая эффективность.

Распределение риска и ресурсов.

Институты управления риском.

Распределение вероятностей доходности.

Стандартное отклонение доходности как мера риска.

Тема 2. Финансовая система и риски

Финансовые решения, принимаемые домохозяйствами, фирмами.

Определение финансовой системы. Финансовые потоки. Финансовые рынки.

Функции финансовой системы и их эволюция.

Ставки доходности рискованных активов.

Рыночные индексы и стратегия индексирования.

Альтернативные биржевые индексы.

Инфляция и реальные процентные ставки.

Выравнивание процентных ставок.

Основные факторы, влияющие на уровень ставок доходности.

Тема 3. Риски инвестиционного портфеля

Процесс формирования инвестиционного портфеля.

Безрисковые активы.

Объединение безрискового актива с рискованным активом. Заданная ожидаемая доходность.

Концепция эффективности портфеля.

Портфели из двух рискованных активов.

Оптимальная комбинация рискованных активов.

Формирование наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля.

Портфели с множеством рискованных активов.

Влияние фактора времени на диверсификацию активов.

Тема 4. Риски рынка капитала

Основы ценовой модели рынка капитала.

Факторы, определяющие величину премии за риск рыночного портфеля.

Коэффициент "бета" и премии за риск отдельных ценных бумаг.

Применение ЦМРК для формирования портфеля ценных бумаг.

Модификация ЦМРК и ее возможные альтернативы.

Тема 5. Хеджирование, страхование и диверсификация

Хеджирование риска с помощью форвардных и фьючерсных контрактов.

Хеджирование валютного риска с помощью свопа.

Хеджирование риска невыполнения обязательств.

Минимизация расходов на хеджирование.

Основные характеристики страховых контрактов.

Принцип диверсификации. Диверсификация инвестиций: активы с некоррелируемыми рисками.

Недиверсифицируемый риск. Диверсификация и стоимость страхования

Тема 6. Опционы и условные требования

Опционы как инструмент страхования.

Опцион "пут" на акции. Опцион "пут" на облигации.

Применение опционов для варьирования инвестиционного риска

Взаимосвязи между ценами опционов "колл", опционов "пут", акций и обли­гаций.

Биномиальная модель оценки стоимости опционов и модель Блэка-Шоулза.

Ряд финансовых решений, в которых используются модели ценообразования опционов

Тема 7. Управление рисками домохозяйства

Основы теории человеческого капитала

Модель сбережений на протяжении жизненного цикла домохозяйства

Учет социального обеспечения

Добровольные пенсионные сберегательные планы с отсрочкой уплаты налогов

1.2.3. Темы семинарских занятий

Целью семинарских занятий является закрепление знаний по изучаемому материалу и приобретение навыков решения задач в области управления рисками. В качестве одной из форм проведения семинарских занятий используется кейс-метод. Содержание кейсов приведено в приложении.

Заочная форма обучения на базе среднего образования (МОЗС)

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском	1	Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
2	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Финансовая система и риски	1	Расчет альтернативных биржевых индексов.
1	Модели стоимостной оценки активов. Кейс1
Риски инвестиционного портфеля	1	Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала	2	Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация

Заочная форма обучения на базе высшего образования (МОЗВ)

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском	1	Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
2	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Риски инвестиционного портфеля	1	Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала	2	Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация

1.3. Требования к уровню усвоения программы, формы контроля

В результате изучения дисциплины студенты должны:

·  знать способы проектирования, разработки и реализации инновационных инструментов снижения рисков;

·  уметь осуществлять творческий поиск новых подходов к решению проблем в области управления рисками.

Вид контроля	Формы контроля
ДО	ЗО
Полная Программа	Сокращенная программа
Текущий контроль	знаний	Устные экспресс - опросы по темам	Выполнение контрольной работы
умений	Выполнение самостоятельной работы
Промежуточный контроль	Тестирование по темам
Итоговый контроль	Экзамен	Экзамен	экзамен

Знания и умения студентов при текущем, промежуточном и итоговом контроле на дневном отделении оцениваются на «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно», выполнение самостоятельной работы оценивается на «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно». На заочном отделении экзамен и курсовая работа оценивается также как и на дневном отделении.

Итоговая оценка знаний и умений по дисциплине на дневном отделении складывается из трех частей:

·  10 % оценки текущего контроля,

·  30 % оценки за самостоятельную (контрольную) работу,

·  60 % оценки за экзамен.

Критерии оценки знаний студентов по дисциплине:

·  «отлично» - выставляется студенту, показавшему всесторонние, систематизированные, глубокие знания учебной программы дисциплины и умение уверенно применять их на практике при выполнении самостоятельной работы;

·  «хорошо» - выставляется студенту, показавшему полные знания учебной программы дисциплины, умение применять их на практике и допустившему в ответе или при выполнении самостоятельной работы некоторые неточности;

·  «удовлетворительно» - выставляется студенту, показавшему фрагментарный, разрозненный характер знаний, при этом он владеет основными разделами учебной программы, необходимыми для дальнейшего обучения и может применять полученные знания по образцу в стандартной ситуации;

·  «неудовлетворительно» - выставляется студенту, ответ которого содержит существенные пробелы в знании основного содержания учебной программы дисциплины и не умеющего использовать полученные знания при решении практических задач (в том числе при выполнении самостоятельной работы).

1.4. Материалы, определяющие порядок и содержание проведения промежуточных и итоговых аттестаций в соответствии с требованиями ГОС

Материалы, определяющие порядок и содержание проведения промежуточных и итоговых аттестаций, соответствуют требованиям ГОС, приказам, распоряжениям и рекомендациям МО РФ, учебно-методического управления КемГУ и учебно-методического отдела НФИ КемГУ.

Контроль знаний студентов проводится по следующей схеме:

·  промежуточная аттестация знаний и умений в течение семестра;

·  аттестация по итогам семестра в форме экзамена.

Материалы, определяющие порядок и содержание промежуточных и итоговой аттестаций, включают:

·  контрольные вопросы по темам дисциплины, вопросы на экзамен,

·  фонд тем самостоятельных работ (для очной формы обучения) и контрольных работ для заочной формы обучения,

·  фонд тестовых заданий по блокам тем и по дисциплине в целом (в электронном виде),

·  экзаменационные билеты.

1.5. Организация самостоятельной работы студентов по дисциплине «Управление рисками»

Заочное отделение

Освоение дисциплины на заочном отделении проводится в форме лекций, практических занятий внеаудиторной самостоятельной работы студентов в следующих формах:

·  самостоятельное изучение тем дисциплины;

·  подготовка к практическим занятиям;

·  выполнение контрольной работы.

Распределение часов по видам занятий представлено в таблице 2.

Самостоятельное изучение тем предполагает проработку соответствующих вопросов по основной и дополнительной литературе, а также самостоятельный поиск информации в монографической, учебной литературе, в периодических изданиях и в Интернете. Список основной, дополнительной литературы и Интернет ресурсов приведен в программе дисциплины. Заключительной стадией самостоятельного изучения учебного материала является выполнение индивидуального задания в соответствии с перечнем тем индивидуальных заданий.

Выбор темы индивидуального задания по дисциплине «Управление рисками» осуществляется каждым студентом, исходя из собственных научных интересов и согласовывается с преподавателем.

Структура самостоятельной работы предполагает такие разделы как постановка задачи, литературный обзор по выбранной теме, анализ исследуемого вопроса и расчетный пример.

Таблица 2 - График организации самостоятельной работы студентов

Вид обучения	№ темы	Тема	Всего	Аудиторные занятия	Внеаудиторная самостоятельная работа	Итого СРС
Всего ауд.	Лекции	Практика	Подготовка к лекциям и практ. занятиям	Самостоятельное изучение темы	Контрольная работа
На базе высшего образования (МОЗВ)	1	Принципы управления риском	14	4	2	2	2	2	2	6
2	Финансовая система и риски	14	2	2	*	4	2	2	8
3	Риски инвестиционного портфеля	14	3	2	1	4	2	2	8
4	Риски рынка капитала	14	3	2	1	4	2	2	8
5	Хеджирование, страхование и диверсификация	14	2	2	*	4	4	2	10
6	Опционы и условные требования	14	2	2	*	4	4	2	10
7	Управление рисками домохозяйства	16	2	2		2	2	8	12
Итого	80	18	14	4	24	18	20	62
На базе среднего специального образования (МОЗС)	1	Принципы управления риском	14	3	2	1	2	2	2	6
2	Финансовая система и риски	14	4	2	2	4	2	2	8
3	Риски инвестиционного портфеля	14	3	2	1	4	2	2	8
4	Риски рынка капитала	14	4	2	2	4	2	2	8
5	Хеджирование, страхование и диверсификация	14	4	2	2	4	2	2	8
6	Опционы и условные требования	14	2	2	*	4	2	2	8
7	Управление рисками домохозяйства	16	2	2	*	2	2	8	12
Итого	80	22	14	8	24	14	20	58

1.6. Учебно - методическое обеспечение дисциплины

1.6.1. Основная литература

1.  Шапкин и финансовые риски. Оценка, управление, порте инвестиций. -2-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дай и К°», 2003.-544 с: ил.