Сущность и задачи анализа финансового состояния предприятия (стр. 5 )

Zн=0,717 · 0,303+3,107 · 0,236+0,42 · 8,295+0,995 · 0,236=4,669

Zк=0,717 · 0,303+3,107 · 0,196+0,42 · 3,079+0,995 · 0,193=2,406

По модели Лиса:

Zн=0,063 · 0,303+0,092 · 0,236+0,001 · 8,295=0,049

Zк=0,063 · 0,459+0,092 · 0,193+0,001 · 3,079=0,049

По модели Таффлера:

Zн=0,53 · 2,195+0,13 · 2,817+0,18 · 0,1076+0,16 · 1,137=1,7308

Zк=0,53 · 0,790+0,13 · 1,877+0,18 · 0,245+0,16 · 0,965=0,861

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии малая вероятность банкротства.

Результативность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации в отчетном периоде может оцениваться по различным направлениям: прибыльность, динамичность развития, эффективность использования ресурсов и рыночная активность.

Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств. Показатели оборачиваемости очень важны для коммерческой организации:

От скорости оборота средств зависит размер годового оборота: коммерческая организация с более высокой скоростью оборота может обойтись меньшим оборотным капиталом.

С размерами оборота, а, следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно-постоянного характера, чем больше оборачиваемость, тем меньше себестоимость единицы продукции.

Экономическая интерпретация показателей оборачиваемости: [15]

Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемом периоде, т. е. сколько раз в среднем в отчетном периоде оборачивались финансовые ресурсы, вложенные в эти активы.

Оборачиваемость в днях указывает продолжительность одного оборота средств, вложенных в активы данного вида, т. е. сколько в среднем дней денежные средства были омертвлены в этих активах. Расчет показателей деловой активности представлен в табл. 9

Таблица 9 - Расчет среднегодовой стоимости активов РУП «МАЗ» за 2007г.

Показатель	Величина показателя, млн. руб.
Среднегодовая стоимость активов предприятия (стр.390, ф.1)	(971912+1273358):2=1122635
Среднегодовая стоимость оборотных средств (стр.290, ф.1)	(448696+630919):2=5
Среднегодовая стоимость материальных запасов (стр.210, ф.1)	(180536+294717):2=5
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности ( стр.250, ф.1)	116787
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (стр.730)	108079
Среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ( стр. 270+стр.260)	5
Среднегодовая стоимость собственного капитала (стр.590 +стр.640, ф.1)	903747
Среднегодовая стоимость основных средств (стр.110, ф.1)	5
Среднегодовая стоимость нематериальных активов (стр.120, ф.1)	97399

Таблица 10 - Расчет показателей, характеризующих деловую активность РУП «МАЗ» в гг.

Показатель	Величина показателя	Измене-ние (+ -)
2007г.	2006г.
Коэффициент оборачиваемости имущества	1291041 :1122635=1500	1500,034	0,034
Продолжительность одного оборота имущества	365 :1500=317,4	303,337	-14,06
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1291041:5=2,391	916,787	-0,213
Продолжительность одного оборота оборотных средств, дней	365 :2,3917=152,6	167,135	14,535
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	1291041:5=5,433	5,5261	0,093
Продолжительность одного оборота материальных запасов, дней	365:5,4331=67,2	65,339	-1,861
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	1291041:5=11,710	-9,542	-21,25
Продолжительность одного оборота денежных средств и краткосрочных финансовых, дней	365:11,7101=31,2	56,933	25,733
Оборачиваемость собственного капитала	1291041:903747=1,4285	1,4955	0,067
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дней	365:1,4285=255,5	236,939	-18,56
Оборачиваемость основных средств и нематериальных активов	1291041:97399=13,2552	13,4532	0,198
Продолжительность одного оборота основных средств и нематериальных активов	365:13,2552=27,5	1,313	-26,19

Данные табл. 10 свидетельствуют о том, что в 2007г. по сравнению 2006г. оборачиваемость увеличилась: всего имущества – на 0,034 оборота, материальных затрат – на 0,093 оборота, собственного капитала - на 0,067 оборота, основных средств и нематериальных активов – на 0,198 оборота. Соответственно у вышеперечисленных средств и источников финансирования сократилась продолжительность оборота, следовательно, данных средств понадобилось меньше для обеспечения оборота, что свидетельствует о эффективности их использования.

Оборачиваемость же оборотных средств, в том числе денежных средств и краткосрочных финансовых вложений снизилась на 0,213 оборота и 21,252 оборота, соответственно, что показывает снижение эффективности их использования, и что в оборот была вовлечена не оправдано завышенная сумма оборотных средств, в частности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Конечным результатом хозяйственной деятельности любого предприятия является прибыль, поэтому для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его выгодности определяют ряд показателей рентабельности. Так, наряду с общепринятыми показателями рентабельности различают рентабельность всего капитала (отношение прибыли к итогу баланса), рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств), рентабельность продаж (отношение прибыли к объему реализации) и др.

2.2.4 Анализ прибыли и рентабельности предприятия. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. В системе экономических показателей деятельности предприятия особое место принадлежит прибыли. Она отражает цель деятельности предприятия: все задачи, которые оно решает, все его действия направлены на получение прибыли и ее максимизацию.

Прибыль – это превышение доходов от хозяйственной деятельности предприятия над его расходами. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности.

Чистая прибыль – это прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и экономических санкций.. Она служит источником финансовой ответственности предприятия по своим обязательствам, используется им для развития и совершенствования производства, для материального поощрения работников и т. п. [9]

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Данные показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Динамика прибыли, а также ее структура по Минскому автомобильному заводу за г. г. представлены в таблице 2.11.

Как видно из таблицы 11, наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли предприятия занимает прибыль от реализации: в 2007 году она составила 148010 млн. руб. при общей, балансовой прибыли 151210 млн. руб. В целом же в 2007 году по сравнению с 2006 годом сумма балансовой прибыли увеличилась на 103426 млн. руб.. Данное изменение произошло за счет увеличения прибыли от реализации на 97215 млн. руб., прибыли от операционных операций – на 8992 млн. руб., а также за счет увеличения убытка от внереализационных операций на 3646 млн. руб.

Таблица 11 - Динамика и структура прибыли по РУП «МАЗ» за г.

Показатель	Код стр.	Сумма, млн. руб.	Уд. вес., %	Изменение
2006	2007	2006	2007	млн. руб.	%
Выручка от реализации	1	830433	1291041			+460608
Себестоимость реализованной продукции	2	717855	1063887			+346032
Управленческие расходы	3	51676	63597			+11921
Расходы на реализацию	4	10107	15547			+5440
Прибыль (убыток) от реализации: (1-2-3-4)	5	50795	148010	106,30	97,88	+97215	-8,42
Операционные доходы	6	701146	851198			+150052
Операционные расходы	7	699009	840069			+141060
Прибыль (убыток) от операционных операций: (6-7)	8	2137	11129	4,47	7,36	+8992	+2,89
Внереализационные доходы	9	6387	8306			+1919
Внереализационные расходы	10	11535	17100			+5565
Прибыль (убыток) от внереализационные операций: (9-10)	11	-5148	-8794	-10,77	-5,82	-3646	+4,96
Прочие доходы	12		865		0,57	+865	+0,57
Балансовая прибыль: (5+8+11+12)	13	47784	151210	100,0	100,0	+103426

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: