5 основных новостей печатных СМИ, 16 февраля 2009 (стр. 1 )

16 февраля 2009

5 основных новостей

печатных СМИ

ПУБЛИКАЦИИ

газета «Коммерсант». 6

Банкиры мотают на бонус. 6

Российское правительство впервые озаботилось банковскими бонусами. Вице-премьер—министр финансов Алексей Кудрин заявил, что Минфин готовит предложения по ограничению размера премий руководству банков. Как показал анализ отчетности банков из числа крупнейших, они и так начали экономить на зарплатах руководству ради снижения издержек во время кризиса. Возможно, в дальнейшем им придется делать это ради получения господдержки, прогнозируют эксперты. 6

Рынки не поддаются сравнению.. 9

Комитет по экономполитике Госдумы поддержал предложенные ФАС поправки к закону "О защите конкуренции", которые в случае принятия расширят для антимонопольной службы право требовать прямого ценового регулирования на отдельных рынках, игнорируя баланс спроса и предложения и ограничивая возможную рентабельность. Атака ФАС на действующие нормы обеспокоила даже правительство — службе и Минэкономики еще в январе 2009 года поручено ограничить возможность широкого толкования новой нормы. Однако Госдума пока обсуждает поправки в практически неизмененной форме. 9

Производители устали снижать цены.. 11

Темпы падения цен производителей в январе 2009 года, согласно данным Росстата, замедлились до 2,7% — после снижения на 7,6% в декабре 2008 года. Снижение темпов падения цен производителей опрошенные "Ъ" экономисты считают пока неустойчивым и объясняют замедлением падения цен на сырье на мировых рынках и началом процесса импортозамещения. О восстановлении спроса на промышленную продукцию говорит и опережающий индекс промышленного оптимизма Института экономики переходного периода. 11

ФАС просеивает песок.. 13

Вице-премьер Дмитрий Козак поручил Федеральной антимонопольной службе (ФАС) проверить ценообразование в секторе стройматериалов. Как стало известно "Ъ", ФАС уже начала проверку на рынке щебня и песка (нерудные материалы). Цены на них по итогам 2008 года повысились, по данным аналитиков, в среднем по стране на 20-30% (по данным Росстата — на 14-25%), тогда как цемент за год подешевел почти на четверть, а арматура — в два раза. 13

В Сбербанке четверть "Сбербанка". 15

Бренд "Сбербанк", оцененный агентством BrandFinance в $4,5 млрд, впервые вошел в Топ-30 наиболее дорогих финансовых брендов мира, бренд "ВТБ" ($1,3 млрд) оказался на 76-м месте. По расчетам агентства, в стоимости всего бизнеса Сбербанка, которая за год снизилась на 77%, доля бренда по итогам 2008 года, напротив, увеличилась до 23%. 15

газета «Ведомости». 17

Два знака невозврата. 17

Доля просроченных ипотечных кредитов у АИЖК достигла 11,5%. Банкиры считают, что это не отражает ситуации в стране в целом, но всерьез опасаются роста цены денег Данные квартальной отчетности Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) свидетельствуют об ухудшении ситуации с возвратом ипотечных кредитов. За IV квартал 2008 г. доля просроченных кредитов в портфеле, находящемся на балансе АИЖК (всего — 54,5 млрд руб.), выросла на 37,3% и достигла 11,5%. 17

Сырье виновато. 20

Цены промышленников снижаются пятый месяц подряд. Последний раз столь продолжительная промышленная дефляция была в 1998 г. По данным Росстата, промышленные цены в январе снизились на 2,7% к декабрю прошлого года, а за 12 месяцев по январь — на 9,2%. Более всего за январь подешевела продукция добывающих отраслей (см. таблицу): металлическая руда — на 16,8%, сырая нефть и попутный нефтяной газ — на 9,3%. В обрабатывающих производствах цены снизились на 1,8%. 20

Ослабить валюту. 22

Падение ВВП еврозоны превысило ожидания экспертов. Пытаясь оживить экономику, Европейский центробанк (ЕЦБ) может пойти на снижение ставки Экономика еврозоны в IV квартале сократилась на 1,5% к предыдущему кварталу и на 1,2% в годовом выражении, сообщил Евростат. Опрошенные Bloomberg эксперты ожидали снижения на 1,3% и 1,1% соответственно. По оценке Евростата, за весь прошлый год ВВП еврозоны вырос лишь на 0,7%. 22

Котлован улучшенной планировки.. 23

Многие покупатели квартир попали в незавидное положение: деньги заплачены, а вместо жилья — коробка, возле которой давно не видно строителей. По экспертным оценкам, таких недостроек сейчас до 40% в Москве и до 50% в области 23

Большие деньги из Сургута. 27

Сургутнефтегазбанку удалось привлечь в доверительное управление больше средств, чем «Тройке диалог» или «Ренессанс инвест менеджменту». Другие банки также активно наращивали портфели, которые в основном принесли убытки 27

«Российская газета». 29

Вести от Дмитрия Медведева. 29

Вчера президент Дмитрий Медведев в телевизионном интервью, по его же выражению, "откровенно и прямо" рассказал гражданам правду о кризисе и о том, что делает власть для его преодоления. Телевизионный формат выступлений президента в итоге оказался востребованным. Сжатые рамки телеэфира сделали выступление предельно конкретным по содержанию - времени на долгие размышления просто не было. 29

"Восьмерка" замкнулась. 32

Министры финансов восьми ведущих стран мира так и не смогли на встрече в Риме разработать четкий рецепт выхода из мирового финансового кризиса. На заседаниях клуба они ограничились общими рассуждениями - например, об усилении роли госрегулирования в банковской сфере. И решили более детально подготовить предложения, которые будут озвучены в начале апреля в Лондоне на ежегодном собрании министров финансов "Группы 20". 32

Картошка без права на наценку. 34

"Заморозить" в этом году рост цен на продовольствие на уровне 5 процентов, наказывать региональные власти за необоснованно высокие тарифы на услуги ЖКХ и запретить на два года проведение финансовых операций через офшоры. Это только часть срочных антикиризисных мер, которые предлагает реализовать правительству Комитет Госдумы по собственности. 34

Бизнес верит в мойву. 36

Правительственная комиссия по рыбохозяйственному комплексу одобрила проект стратегии развития рыбохозяйственного комплекса до 2020 года. Виктор Зубков, открывая обсуждение документа, подчеркнул, что от его содержания в конечном счете зависит цена рыбы на прилавке. Особое внимание в стратегии уделено развитию внутреннего спроса. Уже идет работа по созданию рыбных рынков вблизи Москвы и ряда приморских городов. 36

"Бычок" с розеткой.. 38

Торжеств, устроенных в минувшую субботу в его честь, автокомбинат ГУП "Мосавтохолод" определенно заслужил. Где это видано, чтобы во времена кризиса, когда все вокруг закрывается, вдруг открывалось предприятие, добавляя рынку труда сразу 400 мест? К тому же такого предприятия в России до сих пор просто не было. Первое, на что невозможно тут не обратить внимания - никаких запахов, которые обычно витают вокруг автобаз. "Выход у нас один: долой солярку и бензин" - так острословы нового автокомбината, расположившегося на Сколковском шоссе, 23, сформулировали начало перехода столичного транспорта на альтернативные источники топлива. 38

газета «Газета». 40

Преподавание религии станет стандартом.. 40

Патриарх Кирилл и министр образования и науки Андрей Фурсенко договорились о базовых ценностях для школьников и студентов Вчера в храме Христа Спасителя в Москве открылись XVII Рождественские чтения - самый большой ежегодный слет всех православных педагогов страны. По данным «Газеты», в пятницу им предшествовала встреча патриарха и министра образования и науки. Из их выступлений на открытии чтений в воскресенье можно сделать вывод о будущих подходах к преподаванию основ религии в школе. Как заявил Фурсенко, его ведомство разрабатывает новый федеральный стандарт образовательных программ, в котором будет учтен аспект духовно-нравственного воспитания. Этот стандарт будет введен уже с сентября 2009 года. 40

Девальвация от кризиса. Принимать по одной таблетке. 43

Вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин считает, что девальвация рубля завершена. Банкам послан сигнал - зарабатывать на укреплении доллара к рублю в таких же масштабах, как последние три-четыре месяца, они больше не смогут. Следовательно, нужно фиксировать прибыль и кредитовать реальный сектор. Проблему кредитования «в ее острой фазе» Кудрин надеется преодолеть в течение одного-двух месяцев. 43

Лебедь, рак и щука. 45

Пятница, 13-е - день во многих смыслах по традиции примечательный. Даже под углом зрения современного кризиса. В этот февральский день пришло сразу несколько сообщений о том, как по-разному разворачиваются бои с кризисом на разных фронтах мировой экономики. «Китай, вероятно, станет первой крупной экономикой, которая восстановится после глобального кризиса», - отмечает экономист Merrill Lynch в Гонконге Лу Тинг. 45

Цены в промышленности достигли дна. 47

Падение цен производителей промышленной продукции в России начинает замедляться. По данным Росстата, в январе 2009 года цены на промтовары снизились на 2,7% по отношению к декабрю 2008 года, в то время как в декабре падение составило 7,6% (к ноябрю 2008 года). Пик падения цен в промышленности пришелся на ноябрь, когда падение цен составило 8,4% по сравнению с октябрем 2008 года. В 2008 году российская промышленность впервые закончила год в отрицательной ценовой динамике (-7% по сравнению с 25-процентным ростом цен в 2007 году). И хотя в январе 2009 года цены оказались на 9,2% ниже, чем в январе 2008 года, эксперты полагают, что в 2009 году падение цен на промпродукцию снова сменится ростом. 47

«Преодолеем, разберемся». 49

Разворачивающийся экономический кризис меняет не только экономику. Сегодняшнее телеинтервью президента Дмитрия Медведева, первое из обещанного сериала, создает политический прецедент. Напрашивается параллель с «беседами у камина» - еженедельными радиовыступлениями президента США Франклина Делано Рузвельта, старт которым дала Великая депрессия; недаром с ней постоянно сравнивают сегодняшний кризис. 49

газета «РБК daily». 52

Пенсионная переоценка. 52

По предварительным оценкам, потери негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в 2008 году из-за падения фондового рынка составили от 25 до 40%. Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) предложила не дожидаться официальных итогов деятельности НПФ за прошлый год и провести переоценку их активов по методике, которая учитывала бы сроки исполнения обязательств фонда и адекватно реагировала бы на кризисные явления на фондовом рынке. В НАПФ озабочены тем, что отрицательные результаты работы пенсионных фондов по итогам 2008 года «воспринимаются широкой аудиторией, очевидно, негативно, что приводит к появлению панических настроений среди клиентов НПФ и попыткам забрать свои средства из фондов». 52

Дефляция заканчивается. 54

По данным Росстата, цены производителей промышленных товаров в январе снизились на 2,7% по сравнению с декабрем 2008 года (в декабре спад составил 7,6%). Дефляция была вызвана сильным удешевлением ископаемого сырья, которое Росстат также относит к промтоварам. При этом девальвация рубля дает импортозамещающим отраслям лишний повод поднять цены. 54

Прокурорский надзор. 56

Законопроект, наделяющий прокуроров правом защищать в судах социальные права граждан, принят в первом чтении Госдумой. Внес документ в парламент президент Дмитрий Медведев. Согласно его поправкам, незаконно уволенным россиянам не придется тратить время и средства на судебные процедуры, а достаточно будет написать заявление в прокуратуру. 56

Всем выйти из кризиса. 57

Встреча министров финансов G-7 в Риме закончилась признанием того, что кризис, видимо, будет преследовать мировую экономику весь этот год. Для борьбы с ним обещают сделать все возможное, но ничего конкретного. В отсутствие четких новых инициатив главным итогом встречи объявлен отказ от протекционизма, который, впрочем, по убеждению экспертов, как и сам кризис, никуда не денется. 57

Государство вернуло «Апатит». 59

Многолетняя история с возвращением в госсобственность 20% акций , фигурировавших в деле Ходорковского, фактически завершилась. Государство в конце прошлой недели получило почти 27-процентную долю в капитале. Еще летом такой пакет акций мог стоить около 1,8 млрд долл., но по текущим котировкам его стоимость лишь около 130 млн долл. 59

газета «Коммерсант»

1

Банкиры мотают на бонус

Российское правительство впервые озаботилось банковскими бонусами. Вице-премьер—министр финансов Алексей Кудрин заявил, что Минфин готовит предложения по ограничению размера премий руководству банков. Как показал анализ отчетности банков из числа крупнейших, они и так начали экономить на зарплатах руководству ради снижения издержек во время кризиса. Возможно, в дальнейшем им придется делать это ради получения господдержки, прогнозируют эксперты.

Государство планирует ограничить размер премиальных выплат руководству банков, заявил Алексей Кудрин в эфире телеканала "Россия" в пятницу. "Министерство финансов готовит предложения, в ближайшие дни мы их озвучим",— сказал господин Кудрин. По словам министра, в первую очередь речь идет о банках, получающих господдержку, в России будут приняты меры, аналогичные тем, на которые уже пошел ряд развитых экономик на фоне глобального кризиса (см. справку).

Между тем российские банкиры уже начинают самостоятельно сокращать размер вознаграждений топ-менеджерам и членам советов директоров. Об этом свидетельствует опубликованная отчетность за четвертый квартал 2008 года пяти банков, входящих в Топ-30. Второй по величине коммерческий банк ВТБ сократил в четвертом квартале выплаты членам правления (11 человек) более чем вдвое — с 299,2 млн руб. в третьем квартале до 131,5 млн руб. в четвертом. Правда, суммарные выплаты топ-менеджменту в 2008 году увеличились по сравнению с прошлогодними на 11%, до 533,9 млн руб. Однако эти бонусы выплачивались по итогам работы менеджеров в 2007 году. Как пояснили "Ъ" в пресс-службе ВТБ, в 2009 году правление банка приняло решении вообще отказаться от бонусов за предыдущий год. Это решение будет вынесено на заседание наблюдательного совета весной.

В Сбербанке, согласно опубликованному в конце прошлой недели ежеквартальному отчету о ценных бумагах, выплаты членам правления за 2008 год в пересчете на одного топ-менеджера также сократились. Если в 2007 году общий объем выплат (премии и зарплата) членам правления Сбербанка составил 892,1 млн руб., а среднемесячная выплата одному члену правления — 3,7 млн руб., то по итогам 2008 года они получили в общем 933,6 млн руб., с учетом увеличения числа менеджеров в правлении с 20 до 23 человек среднемесячная выплата составила 3,4 млн руб. В Сбербанке пояснили, что размер вознаграждения каждому члену правления определяется ежегодно в соответствии с индивидуальным договором. Однако, как отметила директор управления общественных связей , в декабре 2008 года все сотрудники центрального аппарата получили меньшую сумму, чем могли бы рассчитывать в докризисное время. Газпромбанк пока не опубликовал ежеквартальный отчет по ценным бумагам.

Банки, не связанные с государством, тоже стали экономить на выплатах топ-менеджерам. Согласно отчету Юникредитбанка за четвертый квартал 2008 года, суммарные выплаты членам правления (шесть человек) сократились на 41%, до 84,3 млн руб. "В 2008 году сократился состав правления, кроме того, в четвертом квартале 2007 года некоторым членам правления выплачивались бонусы",— пояснил председатель правления .

В МДМ-банке размер вознаграждения совету директоров был уменьшен с 113,4 тыс. руб. в 2007 году до 70,3 тыс. руб. в 2008 году, членам правления — с 691 тыс. до 325,6 тыс. руб. на шестерых. "Решение об уменьшении вознаграждения было принято самим советом директоров как антикризисная мера,— пояснил "Ъ" зампред правления МДМ-банка Вадим Сорокин.— Снижение бонусов поможет банку оптимизировать расходы и улучшить финансовые результаты по итогам года".

Банк "Возрождение" в 2008 году выплаты членам правления (12 человек) сократил по сравнению с 2007 годом на 4 млн, до 242,1 млн руб.

По словам зампреда правления банка "Возрождение" Александра Долгополова, выплаты членам правления (их шесть) в связи с кризисом фактически остались на уровне прошлого года, в то время как раньше они, как правило, увеличивались. "Действительно, есть незначительное снижение, связанное с кризисом",— признал господин Долгополов.

Сокращение размера бонусов топ-менеджменту участники рынка прогнозировали уже в сентябре прошлого года (см. "Ъ" от 01.01.01 года), когда банки понесли первые потери в связи с падением финансовых рынков. По итогам 2008 года российские банки сократили прибыль по сравнению с предыдущим годом на 20%, до 406 млн руб. (см. "Ъ" от 2 февраля). При этом 39 банков, среди которых были и крупные участники рынка, понесли убытки. "В период кризиса снижение бонусов — одна из первоочередных мер, на которую пошли и компании, и банки для оптимизации расходов",— отмечает управляющий директор Ассоциации независимых директоров Александр Филатов.

Банки и дальше будут вынуждены сокращать размеры бонусов вне зависимости от инициатив Минфина, полагают эксперты. "Чаще всего в банках размер вознаграждения привязан к результатам работы того департамента, который курирует конкретный член правления. В большинстве случаев размер вознаграждений устанавливают на годовом собрании акционеров, проходящем весной-летом. Учитывая, что по итогам 2008 года рентабельность капитала банков упала вдвое (с 30% до 15%), то и выплаты топ-менеджменту должны снизиться аналогично",— полагает директор Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев.

Государственное регулирование в сфере вознаграждения топ-менеджменту будет прямо пропорционально госпомощи, полученной банками, прогнозируют эксперты. "Тот факт, что топ-менеджмент заранее снизил себе размер вознаграждения, не будет определяющим при рассмотрении вопроса господдержки банка, тем не менее он будет рассматриваться в контексте прочих показателей",— считает гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков. "Скорее всего, ограничение правительства коснется только госбанков и банков, которые получат субординированные кредиты. Банки, участвующие в беззалоговых аукционах, смогут самостоятельно определять размер бонусов. Частные коммерческие банки, не прибегающие к серьезной господдержке, нельзя заставить сократить премии, решение о сокращении принимается контролирующими акционерами исходя из результатов управления",— добавляет гендиректор ЦЭА "Интерфакс" Михаил Матовников.

При этом чрезмерное снижение бонусов чревато для банка риском кадровых потерь, предостерегает председатель экспертного совета "Деловой России" Антон Данилов-Данильян. Сергей Моисеев добавляет, что даже если Минфин и введет максимальный размер вознаграждений топ-менеджерам госбанков, то банкиры все равно найдут способы обойти ограничение. "Останутся возможности стимулирования труда в неденежной форме,— указывает эксперт.— Например, оплата жилья, телефона и тому подобное или через членство в советах директоров в дочерних компаниях".

2

Рынки не поддаются сравнению

Комитет по экономполитике Госдумы поддержал предложенные ФАС поправки к закону "О защите конкуренции", которые в случае принятия расширят для антимонопольной службы право требовать прямого ценового регулирования на отдельных рынках, игнорируя баланс спроса и предложения и ограничивая возможную рентабельность. Атака ФАС на действующие нормы обеспокоила даже правительство — службе и Минэкономики еще в январе 2009 года поручено ограничить возможность широкого толкования новой нормы. Однако Госдума пока обсуждает поправки в практически неизмененной форме.

В пятницу комитет Госдумы по экономической политике рассмотрел и рекомендовал к принятию в первом чтении поправки к закону "О защите конкуренции". Законопроект представляет собой наименее дискуссионную часть "второго антимонопольного пакета" поправок к закону о конкуренции, разработанную Федеральной антимонопольной службой (ФАС) (см. "Ъ" от 8 декабря 2008 года). Согласованные с ведомствами предложения ФАС прошли обсуждение на заседании правительства 22 декабря 2008 года. Тогда ФАС совместно с Минэкономразвития было поручено доработать проект, 19 января 2009 года он внесен в Госдуму.

Поправки, обсуждаемые в Госдуме, уточняют полномочия правительства по определению порядка недискриминационного доступа к товарам и услугам госмонополий, вводят запрет на государственные и муниципальные преференции, повышают пороговые значения активов (с 3 млрд до 7 млрд руб.) и оборота (с 6 млрд до 10 млрд руб.) компаний, сделки по которым требуют согласования с ФАС. Но наиболее спорной нормой законопроекта ФАС стало новое определение "монопольно высокой" и "монопольно низкой" цены товара — одного из ключевых понятий закона о конкуренции.

В соответствии с действующим законом для признания цены товара монопольно высокой ФАС необходимо доказать, что его цена выше, чем цена на "сопоставимом" конкурентном рынке, и выше, чем "разумная" прибыль и "разумные" издержки производства. Таким образом, при определении цены учитывались и факторы издержек, и факторы баланса спроса и предложения. В законопроекте ФАС предлагается иная формулировка: "Цена товара может быть признана монопольно высокой, если она превышает сумму необходимых для производства и реализации такого товара расходов и прибыли при отсутствии на территории РФ сопоставимого товарного рынка".

ФАС настаивает на формулировке, убеждая, что закон в действующей формулировке слишком легко обходить. "Два года применяя закон "О защите конкуренции", мы убедились, что использовать критерий сопоставимого рынка не всегда удается. Любая наша попытка сопоставить цену на одном рынке с ценой на другом разбивалась об аргументы адвокатов: рынки несопоставимы по тем или иным критериям. Поэтому сделана оговорка: если сопоставимого рынка найти не удается, используется принцип разумных затрат и разумной прибыли",— пояснил "Ъ" заместитель главы ФАС Андрей Цыганов.

Эксперты считают, что оговорка ФАС позволяет вводить ценовое регулирование на широком спектре рынков и ограничивать прибыль от удачной рыночной конъюнктуры. "Появляется возможность не учитывать факторы спроса и предложения — чтобы цена не была признана монопольно высокой или монопольно низкой, она должна соответствовать обычным издержкам и прибыли. Фактически этим мы получаем возможность ценового регулирования",— говорит старший научный сотрудник Академии народного хозяйства Вадим Новиков. Он констатирует, что порядок определения размеров "разумной" прибыли в законе не прописан. По его мнению, порядок ее расчета будет аналогичен порядку, принятому для госмонополий (этими расчетами занимается Федеральная служба по тарифам).

Поручение правительства к ФАС и Минэкономики требовало ограничить расширительное толкование именно этой нормы. В ФАС "Ъ" пояснили, что для определения уровня "разумной прибыли" предполагается использовать практикуемый в ЕС "принцип разумного инвестора". Соответствующие поправки к проекту будут подготовлены ФАС к второму чтению закона в Госдуме, сообщил господин Цыганов. В Минэкономики же "Ъ" сообщили, что "в части критериев монопольно высокой цены" проект до сих пор нуждается в доработке. А по мнению господина Новикова, чиновники ФАС "изобретают велосипед": более детальная и проработанная методика содержится в разработанных Минфином поправках к Налоговому кодексу по трансфертному ценообразованию. Кроме двух критериев, используемых ФАС, Минфин предлагает еще четыре: среди них анализ цены последующей реализации товара, цены реализации продукта переработки, вычисление сопоставимой рентабельности. Отметим, впрочем, что эти критерии для работы ФАС более трудоемки. При этом ФАС пока не заявила о готовности сравнивать российские рынки с сопоставимыми иностранными для определения монопольно высокой цены, что решило бы значительную часть проблем.

Дата рассмотрения законопроекта в первом чтении пока не определена, но в ФАС рассчитывают, что Госдума примет закон в целом до завершения весенней сессии.

3

Производители устали снижать цены

Темпы падения цен производителей в январе 2009 года, согласно данным Росстата, замедлились до 2,7% — после снижения на 7,6% в декабре 2008 года. Снижение темпов падения цен производителей опрошенные "Ъ" экономисты считают пока неустойчивым и объясняют замедлением падения цен на сырье на мировых рынках и началом процесса импортозамещения. О восстановлении спроса на промышленную продукцию говорит и опережающий индекс промышленного оптимизма Института экономики переходного периода.

Исходя из опубликованных в пятницу данных Росстата цены производителей в январе 2009 года, по предварительной оценке, в сравнении с декабрем 2008 года снизились на 2,7%. Падение промышленных цен (PPI) продолжается, но его темпы замедляются второй месяц подряд. Оптовые цены на фоне снижения цен на сырье на мировых рынках стали стремительно падать в сентябре 2008 года (на 5%), в ноябре 2008 года снижение достигло пика в 8,4%, но уже в декабре 2008 года падение замедлилось до 7,6%.

Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank связывает замедление падения оптовых цен с общим замедлением снижения сырьевых цен на мировом рынке. "Индекс цен производителей просто фиксирует изменение цен на сырьевых рынках, его динамику задают металлургия и нефтянка. На его основе очень сложно судить об изменении издержек производителей",— считает Владимир Сальников из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. В январе 2009 года снижение цен в сфере добычи полезных ископаемых составило 9,4% (16% в декабре 2008 года), в том числе в добыче металлических руд — 16,8% (2,7% в декабре 2008 года), сырой нефти и нефтяного попутного газа — 9,3% (21,6% — в декабре).

Кроме состояния внешней конъюнктуры столь резкое замедление падения промышленных цен, по мнению Сергея Улатова из представительства Всемирного банка в РФ, объясняется сезонностью: в январе 2009 года произошел резкий рост тарифов госмонополий. "Перегретая до кризиса экономика возвращается к равновесным ценам",— полагает экономист. Между тем Татьяна Орлова из ING Russia отмечает, что корзина, по которой Росстат рассчитывает PPI, недоступна и достоверно оценить факторы снижения цен в промышленности невозможно.

Замедление падения цен производителей позволяет экономистам говорить о первых проявлениях процесса импортозамещения и восстановления спроса на продукцию российской промышленности, обусловленных девальвацией рубля и существенным снижением товарного импорта (см. "Ъ" от 12 февраля). Ярослав Лисоволик говорит, что в январе 2009 года, по словам представителей компаний, наблюдалось оживление в металлургии. "Рост был с низких уровней за счет расширения экспорта в азиатские страны",— говорит он. PPI в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий в январе 2009 года снизился на 6,3% (в декабре 2008 года — на 9,4%). "В конечных отраслях появляется простор для роста из-за девальвации",— считает Владимир Сальников. По данным Росстата, в январе 2009 года снижение цен в обработке составило 1,8% (в декабре 2008 года — 6,5%).

О восстановлении спроса на продукцию промышленности в январе и начале февраля 2009 года говорят и в Институте экономики переходного периода (ИЭПП). Опубликованный в пятницу опережающий индекс промышленного оптимизма, основанный на опросе менеджеров более 1000 российских предприятий, вырос. "Первое значение индекса для февраля демонстрирует укрепление положительных тенденций в российской промышленности, начавшееся в январе. Так, по крайней мере, уже оценивают ситуацию руководители предприятий. По сравнению с январем февральское значение индекса улучшилось почти на 4,5 пункта, а по сравнению с декабрьским последефолтным минимумом улучшение составляет уже 7,5 пункта",— отмечают в ИЭПП. В декабре 2008 года падение спроса на промышленную продукцию было сопоставимо с весной 1999 года. Экономисты указывают на замедление падения спроса на промышленную продукцию в феврале. "Исходный баланс (темп изменения) улучшился в феврале на 40 пунктов, очищенный от сезонности — на 8. По сравнению с ноябрем (самое интенсивное снижение спроса) темп снижения продаж промышленной продукции в феврале уменьшился в два раза",— пишут авторы исследования.

Ярослав Лисоволик считает, что при условии стабильных цен на нефть и металлургическую продукцию уже в первом квартале 2009 года промышленные цены снова возобновят рост. Владимир Сальников считает, что краткосрочная конъюнктура в промышленности прояснится к первому кварталу 2009 года. "Январь, если говорить о промышленности, окажется хуже декабря (в декабре 2008 года промпроизводство сократилось на 10,3%.— "Ъ"), но фундаментальных выводов по нему я бы делать не стал: очень непоказательный месяц",— добавляет экономист. Предварительные данные Росстата о состоянии промышленности в январе 2009 года должны быть опубликованы сегодня. Отметим, что прямой связи динамики цен в промышленности и потребительской инфляции нет, однако в среднесрочной перспективе прекращение падения PPI усилит и давление на потребительские цены.

4

ФАС просеивает песок

Вице-премьер Дмитрий Козак поручил Федеральной антимонопольной службе (ФАС) проверить ценообразование в секторе стройматериалов. Как стало известно "Ъ", ФАС уже начала проверку на рынке щебня и песка (нерудные материалы). Цены на них по итогам 2008 года повысились, по данным аналитиков, в среднем по стране на 20-30% (по данным Росстата — на 14-25%), тогда как цемент за год подешевел почти на четверть, а арматура — в два раза.

В конце прошлой недели вице-премьер Дмитрий Козак дал поручение ФАС проверить ценообразование в области стройматериалов, рассказал "Ъ" источник в аппарате правительства. Эту информацию подтвердили в антимонопольной службе. "Мы уже проверяем рынок нерудных материалов с начала прошлой недели: отправлены запросы в территориальные органы",— сообщил "Ъ" замначальника управления по контролю в промышленности ФАС Денис Давыдов. Он пояснил, что из основных видов стройматериалов — арматуры, цемента и нерудных — по итогам 2008 года только последние показали значительный рост — в среднем около 20%, а по некоторым регионам и гораздо больше (например, в Тамбовской области цены на щебень выросли на 64%). "Песок и щебень не возят далеко: очень дорого. Это способствует появлению локальных монополий и повышению цен",— отмечает господин Давыдов.

По итогам 2008 года Росстат оценил объемы производства нерудных стройматериалов в стране в 416 млн кубометров, из которых, по данным аналитиков, около 50% приходится на щебень. По словам руководителя отдела аналитики информационно-консалтинговой компании INFOLine Михаила Бурмистрова, среди крупных игроков рынка нерудных материалов — "Евроцемент груп", "Базэлцемент", "Павловск-Гранит" (Воронежская область), питерские группа ЛСР и ПО "Ленстройкомплектация", но ни один из них не занимает и 5% федерального рынка.

Рекордные темпы роста цен на нерудные материалы на фоне катастрофически дешевеющих арматуры и цемента удивили как аналитиков, так и строителей. Как рассказал Михаил Бурмистров, самый существенный рост произошел по гранитному щебню — за год по ЦФО он составил около 35%. Так, в начале 2008 года 1 кубометр гранитного щебня с доставкой в Московском регионе можно было купить за 1,1 тыс. руб., а в январе 2009 года — уже за 1,6 тыс. руб. По данным исследовательской группы "Инфомайн", если до 2006 года среднегодовые цены на щебень увеличивались примерно на 13% в год, в годах — приблизительно на 20%, то по итогам 2008 года они выросли сразу на 31%. Рост цен на песок в ЦФО составил 20-25% (динамику стоимости по всей России см. на графике). Впрочем, аналитики отмечают, что в первые полтора месяца 2009 года рост цен на нерудные материалы прекратился.

Между тем стоимость цемента, по данным Московской фондовой биржи, по итогам 2008 года снизилась с 3,4 тыс. руб. до 2,77 тыс. руб. за тонну (в феврале 2009 года достигла 1,8 тыс. руб. за тонну). По итогам года, согласно данным аналитического портала *****, арматура упала в цене в два раза — с 20-25 тыс. руб. примерно до 12 тыс. руб. за тонну. Правда, к середине февраля 2009 года она подорожала до 19 тыс. руб. за тонну.

"Спрос на нерудные материалы устойчивее, чем, например, на цемент: примерно половина объема идет на дорожное и железнодорожное строительство, финансируемое государством, остальное — на гражданское строительство (в том числе производство товарного бетона), которое просело",— называет одну из причин роста цен на нерудные материалы господин Бурмистров. По мнению президента Ассоциации поставщиков и потребителей цемента Виктора Ковшевного, коррекция вниз цен на нерудные материалы просто невозможна, так как стоимость этого товара всегда была низкой и подразумевала рентабельность производства около 15%. Для сравнения: до кризиса этот показатель в цементном бизнесе достигал 100%.

Рост стоимости нерудных материалов сильно досаждает производителям бетона: на выпуск 1 кубометра бетона идет примерно 0,4 т цемента, 0,8 т щебня и 0,6 т песка. "Покупатель в условиях падения спроса требует от нас снижения цены, но существенно сбавлять ее мы не можем из-за нерудных",— поясняет директор завода сети "Бетон 222" (входит в концерн КРОСТ) Тимофей Кухарев. "Раньше в структуре себестоимости бетона главное место занимал цемент с 65-процентной долей. Сейчас его доля снизилась до 49%, остальное приходится на песок и щебень",— уточняет Михаил Бурмистров. По его оценке, в себестоимости строительства 1 кв. м недвижимости на бетон приходится не более 2 тыс. руб.

5

В Сбербанке четверть "Сбербанка"

Бренд "Сбербанк", оцененный агентством BrandFinance в $4,5 млрд, впервые вошел в Топ-30 наиболее дорогих финансовых брендов мира, бренд "ВТБ" ($1,3 млрд) оказался на 76-м месте. По расчетам агентства, в стоимости всего бизнеса Сбербанка, которая за год снизилась на 77%, доля бренда по итогам 2008 года, напротив, увеличилась до 23%.

Агентство BrandFinance опубликовало рейтинг 500 крупнейших мировых финансовых компаний по стоимости бренда, рассчитываемой с учетом капитализации компании, а также прогноза агентства на ближайшие пять лет. В Топ-100 впервые вошли сразу два российских банка — Сбербанк и ВТБ, причем Сбербанк поднялся с 56-го на 26-е место, а ВТБ, занявший 76-е место, получил рейтинг впервые. По расчетам аналитиков BrandFinance, бренд "Сбербанк" стоит $4,5 млрд, это в 5,5 раза меньше цены лидирующего в рейтинге бренда "HSBC". Бренд "ВТБ" BrandFinance оценило в $1,3 млрд,