Рабочая тетрадь (стр. 1 )

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет управления

Кафедра менеджмента

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

для практических занятий

по дисциплине

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ОРГАНИЗАЦИИ»

для специальности 080502.65

«Экономика и управление на предприятии АПК»

Ф. И.О. ___________________________________________________

Группа____________________

Краснодар 2011

Рабочую тетрадь разработала

– к. э.н., доцент кафедры менеджмента

Рабочая тетрадь

одобрена и рекомендована к изданию решением кафедры менеджмента

протокол № __от «___» _____________ 2011 г.

и методической комиссией факультета управления

протокол № ____от «____» ____________ 2011 г.

Рецензент

профессор

Введение

Финансовый менеджмент – одно из самых перспективных направлений в экономической науке, сочетающее теоретические и практические разработки из области финансов, управления, учета, анализа. В современной практике управления предприятием все больше возрастает потребность в финансовых расчетах, в осуществлении серьезной аналитической работы, разработке многовариантных сценариев развития событий с использованием вероятностных оценок.

Данное пособие применяется в системе подготовки студентов четвертого курса экономического факультета по дисциплине «Финансовый менеджмент организации». Поскольку дисциплина носит прикладной характер, овладение ее основами предполагает умение ориентироваться в достаточно разнообразном математическом аппарате, привлекаемом для получения оценок, формализовано обосновывающих управленческие решения. Для адекватного понимания приведенных формул и методов финансового менеджмента целесообразно ознакомление с лекционным материалом и базовыми учебниками: Тихомиров менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник для студ. Вузов. – М.: Издательский центр «Академия», 2006 г., Стоянова менеджмент – М.: «Перспектива», 2003., Ковалев в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 1999.,

Тем - Анализ бухгалтерского баланса

Баланс – это отчет о финансовом и имущественном положении предприятия. Данные актива баланса показывают объем и структуру имущества предприятия. Активы предприятия делятся на основные (фиксированные, постоянные – земля, оборудование, здания, сооружения, нематериальные активы и т. д.) и оборотные (текущие). Оборотные активы в зависимости от способности более или менее легко превращаться в деньги делятся на: 1) - медленно-реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов); 2) - быстро-реализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах); 3) - наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги).

Пассивы подразделяются на собственные и заемные. Собственные средства и долгосрочные кредиты составляют постоянные пассивы или долгосрочный капитал. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность составляют краткосрочные (текущие) пассивы.

Одними из направлений анализа бухгалтерского баланса являются анализ обеспеченности оборотными средствами и анализ структуры финансирования актива. Анализ ведется по следующим направлениям:

А) Определение величины чистого оборотного капитала (ЧОК). Показатель может быть определен двумя способами:

Во-первых, как часть постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных обязательств), которая остается на финансирование оборотных средств после покрытия постоянных (внеоборотных) активов:

ЧОК = (Собственные Средства + Долгосрочные Обязательства)

– Внеоборотные Активы

В данном случае величина ЧОК показывает, в какой мере оборотные средства предприятия финансируются за счет долгосрочного капитала, в какой степени они ими обеспечены. Величина ЧОК в первую очередь сопоставляется со стоимостью запасов для выяснения в какой мере этот элемент оборотных средств имеет надежное финансирование (т. е. не зависит от текущего краткосрочного кредитования).

Во-вторых, как разницу между текущими активами и текущими пассивами

ЧОК = Текущие Активы – Текущие Пассивы.

В данном случае величина ЧОК показывает, на сколько оборотные активы превышают текущие обязательства, т. е. на сколько сумма денег, которая будет получена предприятием, больше той, которая будет выплачена (должна быть выплачена) за тот же период времени.

Б) Определение величины собственных оборотных средств (СОС) - показывает, в какой мере оборотные средства финансируются исключительно за счет собственного капитала без учета долгосрочных заимствований:

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы,

СОС = ЧОК – Долгосрочные обязательства.

В) Определение операционной потребности в оборотных средствах (ОПОС) – показывает, какая величина оборотных средств не может быть профинансирована за счет кредиторской задолженности и, следовательно, финансируется за счет других источников – чистого оборотного капитала или краткосрочного кредита.

ОПОС = Оборотные средства – Кредиторская задолженность

Г) Чистая потребность в денежных средствах (ЧПДС) - это потребность в краткосрочном кредите банка, для финансирования оборотных средств, не покрытых ни кредиторской задолженностью, ни чистым оборотным капиталом. ЧПДС = ОПОС - ЧОК

или

ЧПДС = Оборотные средства – Кредиторская задолженность – ЧОК =

Оборотные средства – (Кредиторская задолженность + ЧОК)

Д) Анализ структуры финансирования активов

Цель анализа – выявление источников финансирования основных составляющих актива. Анализ основывается на следующих положениях:

1. Внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочного капитала, т. е. собственных средств и при необходимости и возможности долгосрочных займов. Долгосрочный капитал, оставшийся после финансирования внеоборотных активов представляет собой чистый оборотный капитал, который рассматривается как первоочередной источник финансирования оборотных средств предприятия.

2. Запасы сырья и материалов являются важнейшим элементом оборотных активов производственного предприятия (без них невозможно производство, реализация и получение денег). Поэтому ЧОК прежде всего идет на финансирование запасов.

3. Оборотные активы, не профинансированные за счет ЧОК, в частности дебиторская задолженность, финансируются за счет кредиторской задолженности.

4. Если не достаточно ЧОК и кредиторской задолженности для оплаты оборотных средств предприятие прибегает к краткосрочному кредиту банка.

Задание 1

По приведенным данным о деятельности предприятия построить баланс и проанализировать структуру финансирования актива.

Статья	На 31.12.200Х г., тыс. руб.
1. Денежные средства	97000
2. Здания, машины, оборудование	546000
3. Задолженность покупателей и заказчиков	795000
4. Уставный капитал	528000
5. Авансы выданные	8000
6. Производственные запасы	2328000
7. Незавершенное строительство	43000
8. Резервный капитал	49000
9. Краткосрочный кредит банка	556000
10. Долгосрочные финансовые вложения	115000
11. Сырье и материалы	307000
12. Расчетные счета	87000
13. Задолженность поставщикам и подрядчикам	192000
14. Денежные средства в кассе	10000
15. Животные на выращивании и откорме	2000
16. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	11000
17. Кредиторская задолженность	1097000
18. Запасы готовой продукции	1790000
19. Нераспределенная прибыль	1659000
20. Задолженность по оплате труда	29000
21. Задолженность пред бюджетом	691000
22. Авансы полученные	48000
23. Векселя к уплате	122000
24. Прочие краткосрочные пассивы	32000
25. Резервы предстоящих расходов и платежей	11000
26. Затраты в незавершенном производстве	218000
27. Прочие кредиторы	15000

Вывод:

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190
II.  ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженности (платежи по которой ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	240
в том числе покупатели и заказчики	241
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290
БАЛАНС	300

Пассив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III.  КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	( )	( )
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470
Итого по разделу III	490
IV.  ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590
V.  КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620
в том числе: поставщики и подрядчики	621
задолженность перед персоналом организации	622
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623
задолженность по налогом и сборам	624
прочие кредиторы	625
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690
БАЛАНС	700

Задание для самостоятельного выполнения: