Доход от альтернативных вложений капитала, руб. | (1× 0,15 × 0,99 = 145,5 | (1000 × 0,15) × 0,99 = 148,5 |
Оплата процентов, руб. | — | 1000 × 0,2 : 12 = 16,7 |
Финансовый результат с каждой тыс. руб., руб. | 145,5 – 10 = 135,5 | 148,5 – 16,67 -10 = 121,83 |
Сравнение показывает, что при предоставлении скидки предприятие получает доход больший, чем при использовании кредита.
Таким образом, общими рекомендациями по совершенствованию управления оборотными активами в целях улучшения финансового состояния предприятия являются:
- наращивание объемов продаж;
- оптимизация величины и структуры производственных запасов;
- применение гибкого ценообразования;
- усиление работы по взысканию дебиторской задолженности и ее нормирование;
- повышения контроля состояния денежных средств и расчетов.
Рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами с целью ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)
активами .
3.2. Предложения по формированию стратегии управления оборотными средствами предприятия
Вопросы совершенствования управления оборотными активами и источниками их финансирования должны рассматриваться в комплексе. Данная проблема детально исследована [20].
Согласно мнению указанного автора, сочетаемость различных типов политики управления текущими ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)
оротных активов.
Определяется сумма постоянной части оборотных активов (ОАпост):
ОАпост = ОАмин (3.3)
Определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов (ОАпер/мак и ОАпер/ср):
ОАпер/мак = ОАср х (Кмак - Кмин) (3.4)
ОАпер/ср = ОАпер/ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)
средств на конец 2011 года представлен в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Расчет средней ежемесячной величины оборотных активов
Месяцы | Значение, тыс. руб. |
1 | 2 |
Январь | 777 |
Февраль | 768 |
Март | 748 |
Апрель | 738 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА (служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует) | |
Итого за год | 8862 |
Расчет коэффициентов неравномерности, суммы постоянной и переменной частей оборотных активов представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Расчет коэффициентов неравномерности, суммы постоянной и переменной частей оборотных активов
Показатель | Значение |
1 | 2 |
1. Минимальная величина оборотных активов, ОАмин, тыс. руб. | 665 |
2. Максимальная величина оборотных активов, ОАмакс, тыс. руб. | 783 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА | 724 |
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует) | 0,920 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА | 1,082 |
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует) | 665 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА | 116 |
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует) | 59 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА | 7980 |
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует) | 882 |
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА | 8862 |
Таким образом, сумма постоянной части оборотных активов на 2011 год составляет 7 980 тыс. руб., а переменной - 882 тыс. руб.
Для определения стратегии финансирования оборотного капитала с учетом его переменной и постоянной частей можно использовать модель прогнозного агрегированного баланса на 2012 год (таблица 3.5).
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)
остоянная часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, переменная часть - практически полностью (на 98,5%) за счет кредиторской задолженности. Это обеспечит приемлемый уровень финансовой устойчивости и рентабельности собственного капитала предприятия.
Заключение
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от деятельности и интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
Развитие рыночных отношений вынуждает предприятия менять свою политику по отношению к оборотным средствам, оптимизировать их использование, совершенствовать стратегию финансирования, искать новые источники пополнения оборотных активов, совершенствовать управление.
- коммерческое производственное деревообрабатывающее предприятие, целью деятельности которого является получение прибыли.
В структуре всех активов предприятия оборотные активы составляют 59,4%, т. е. значительную долю. Оборотные активы в течение 2011 г. увеличились на 1283 тыс. руб. или на 16,9%.
Анализ финансовой устойчивости по величине собственных оборотных средств показал, что финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое в 2010 году, и как кризисное - в 2011 году. Оборачиваемость оборотных средств за 2011 год замедлилась. О чем свидетельствует снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и увеличение коэффициента загрузки активов в обороте. В связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств отрицательный экономический эффект составил 435 тыс. руб.
Рассчитанные финансовые показатели свидетельствуют о не достаточно эффективном управлении оборотными активами в , за 2011 год в целом очевидна отрицательная динамика в использовании оборотных активов.
Изменения в управлении дебиторской задолженностью также являются отрицательными: за 2011 год возросла продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях на 3,6 дня, в связи с чем, снизился коэффициент оборачиваемости на 3,4 оборота, т. е. свои обязательства предприятие стало погашать медленнее в 1,2 раза.
Оборачиваемость запасов за 2011 год незначительно ускорилась на 0,5 дня - с 26,4 до 25,9 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости запасов с 13,8 до 14,1 оборота, что является положительной тенденцией, и к уменьшению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,1 коп. - с 7,2 до 7,1 коп.
Положительный экономических эффект, в результате ускорения оборачиваемости материально-производственных запасов в , составил 56,7 тыс. руб.
Анализ политики финансирования оборотных активов показал, что финансирование пополнения оборотных активов осуществляется не только за счет собственного капитала, но и за счет дорогих краткосрочных кредитов, доля которых, в 2011 году возросла, а также привлеченного капитала - кредиторской задолженности. Данная отрицательная тенденция может значительно ухудшить в дальнейшем показатели платежеспособности предприятия.
Таким образом, для политики управления источниками финансирования оборотных средств характерна умеренная стратегия, но процентное соотношение между источниками финансирования оборотного капитала за исследуемый период изменяется к росту краткосрочных заемных источников, т. е. в сторону агрессивной стратегии финансирования. В данной стратегии ценой за поддержание достаточно высокого показателя рентабельности собственного капитала является низкий уровень финансовой устойчивости и ликвидности, что является свидетельством большого финансового риска для предприятия.
рекомендуется для пополнения оборотных средств использовать умеренную политику финансирования. Для исследуемого предприятия были рассчитаны прогнозные показатели на 2012 год. Для наиболее подходящим является вариант увеличения собственных источников финансирования оборотных активов.
Это можно достичь за счет роста выручки предприятия при предоставлении гибкой системы скидок (оплата по факту отгрузки в начале месяца дает скидку покупателю в размере 2%). Подобная система скидок позволит обеспечить рост выручки в 2012 году на 7 683 тыс. руб., а размер прогнозируемой выручки составит 64 383 тыс. руб. Рост выручки на 7 683 тыс. руб. будет соответствовать снижению величины производственных запасов на прогнозный год и увеличению денежных средств, находящихся в кассе и на расчетном счете предприятия на тот же показатель. Поэтому величина оборотных активов в 2012 году останется неизменной. Рост выручки обеспечит рост собственных источников формирования оборотных активов за счет чистой прибыли.
Таким образом, на основании составленного прогнозного укрупненного баланса на 2012 год, показано, что в должна осуществляться умеренная политика финансирования оборотных активов, при которой постоянная часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, переменная часть - практически полностью за счет краткосрочного заемного капитала в виде кредиторской задолженности. При данной стратегии предприятие в отдельные моменты времени может иметь излишние текущие активы, однако это рассматривается как плата за поддержание ликвидности предприятия на должном уровне. Кроме того, реализация данной стратегии обеспечит приемлемый уровень финансовой устойчивости и рентабельности собственного капитала предприятия и допустимый уровень финансового риска. Предложенные направления совершенствования управления и финансирования оборотных средств в будут способствовать повышению эффективности деятельности предприятия.
Список использованной литературы
ВЫРЕЗАНО. ЭТО ДЕМО-ВЕРСИЯ ФАЙЛА
(служит для того, чтобы Вы убедились, что файл существует)
Всего 42 источника
ПРИЛОЖЕНИЯ
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
