Анализ условий предоставления инвестиционных кредитов: региональный аспект

Анализ условий предоставления инвестиционных кредитов: региональный аспект

Студентка четвертого курса специальности финансы и кредит

Российский Государственный Торгово –Экономический Университет Ростовский Институт, факультет финансов и кредита, Ростов-на-Дону, Россия

E-mail: akinina. *****@***ru

Предоставление кредита под конкретный проект, существующий или будущий, на реализацию или развитие которого направляются привлекаемые кредитные ресурсы, в настоящее время получает все большее развитие. Обычно инвестиционное кредитование представляет собой использование крупных средств на длительные сроки, хотя это не то же, что и долгосрочное кредитование. Главным отличием инвестиционного кредита является то, что средства направляются конкретно на строительство и организацию нового производства или модернизацию уже существующего. Инвестиционный кредит дает возможность перспективного развития малого и среднего бизнеса.

В Ростовской области инвестиционным кредитованием занимаются следующие банки : РОСБАНК, РРФ ,  Юго-Западный Банк Сбербанка России, "Центр-Инвест", "ДОНХЛЕББАНК" , Филиал "Ростовский" "Открытие" , Филиал "Ростовское региональное управление" МИнБ, Южный филиал ЗАО "Банк Интеза", Ростовский филиал банка «Возрождение», АКБ банк и многие другие.[2,4]

Основными критериями осуществления кредитования являются финансовое состояние, величина прибыли предприятия, платежеспособность. Значительное внимание банков уделяется прогнозируемому результату и отдаче от проекта. Показатели вычисляются исходя из деятельности предприятия, на основе результатов которой определяется платежеспособность, без учета нового проекта.

По данным с официальных сайтов анализируемых банков размер кредитования в среднем колеблется от 1 000 000 рублей до 30 000 000 рублей, срок от 60 месяцев до 120 месяцев, процентная ставка от 13%-16% годовых, первоначальный взнос от 0%-20% от стоимости проекта.[3,4,6]

Для рассмотрения вопроса о кредитовании клиентом должны быть предоставлены в общем пакете следующие документы: 
1. Подробный бизнес-план проекта с описанием его сути, указанием места его реализации, основных этапов и сроков реализации, объемов финансирования (с указанием долевого участия инвесторов), направлений использования привлекаемых инвестиций, основных поставщиков, потребителей и организации работы с ними, финансовых показателей проекта. 

Бизнес-план должен также отражать:

- имеющиеся у предприятия ресурсы; 

- разработанную предприятием программу сбыта;

- технологию и производство планируемой к выпуску продукции (участники проекта, технологию производства, производственные площади, необходимое оборудование, организацию снабжения, обеспеченность трудовыми ресурсами, результаты экологической экспертизы);

- инвестиционную программу (план инвестиционных затрат с указанием этапов выполнения работ и затрат на их осуществление, при этом каждый из этапов должен быть отнесен к созданию конкретного типа активов);

- кроме того, к бизнес-плану должен быть приложен расчет экономической эффективности проекта.

2. Копии необходимых актов землеотвода, разрешений на строительство, правоустанавливающих документов на имеющуюся собственность, договоров аренды, лицензии на отдельные виды деятельности и других юридических документов, без наличия которых реализация проекта невозможна.

В качестве ставки дисконтирования за основу принимается ставка рефинансирования(8,25 %) + от 1 до 4%. Чем выше риск, тем выше надбавка. Например, 1% - проект на модернизацию действующего производства, 2 % - увеличение объемов продаж, 3% - производство нового продукта, 4,5 – инновации.[6]

Для оценки эффективности инвестиционных проектов являются следующие показатели:

1.Чистая текущая стоимость (NPV) – определяется как сумма чистых потоков денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности за каждый шаг расчета на протяжении горизонта расчета (сальдо притоков и оттоков денежных средств, генерированных осуществлением проекта), скорректированная на коэффициент дисконтирования, который должен быть положительным.

2.Внутренняя норма рентабельности (IRR) – показатель, являющийся «обратным» показателю чистой текущей стоимости (NPV). Он определяется исходя из такой величины дисконта, при которой NPV на данном горизонте расчета равна 0. Эта величина определяется методом последовательного приближения (подстановки различных величин дисконта в расчет NPV). Чем выше IRR, тем проект прибыльнее для его Инициатора, а для Банка он характеризует устойчивость проекта в случае изменения конъюнктуры финансового рынка.

3.Точка безубыточности - это уровень физического объема продаж продукции (товаров, услуг) на протяжении определенного периода времени, за счет которого покрываются издержки на ее производство. Рассчитывается как отношение величины постоянных издержек за шаг расчета к разности цены за единицу продукции и величины переменных издержек на единицу продукции. Оптимальным вариантом является расчет точки безубыточности на шаг расчета, следующий за моментом выхода на проектную мощность. Чем меньше отношение точки безубыточности к планируемому объему продаж, тем более устойчив проект к изменению конъюнктуры рынка.

В рамках анализа чувствительности кредитный сотрудник оценивает границы возможных колебаний отдельных исходных данных проекта, имеющих ключевое значение для определения экономического результата при которых NPV проекта остается положительной, и определяет пороговые значения рассмотренных факторов для данного проекта. Чем больше разница между планируемыми и пороговыми значениями, тем более устойчив проект к изменениям рыночной ситуации. При анализе чувствительности банк будет учитывать влияние таких факторов, как природа источников сырья и материалов. Наличие зависимости от импортного сырья и материалов или единственного поставщика свидетельствует о повышении риска проекта.

По результатам проведенного анализа банков были выделены ряд ошибок, их последствия и рекомендации. Точная и расширенная система оценки инвестиционного проекта позволит минимизировать риски и банков и инвесторов.

Литература

1. Федеральный закон от 01.01.2001 N 39-ФЗ
2.Официальный сайт министерства сельского хозяйства и продовольствия Ростовской области: http://web. *****/

3.Сайт Абсолют Банка: http://www. *****/

4.Сайт «БанкПресс»: http://*****/

5.Сайт РОСБАНКА: www. *****/‎

6.Электронный журнал «Рисковик»: http://www. /