Министерство образования и науки Российской Федерации

Владивостокский государственный университет

экономики и сервиса

_______________________________________________

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ И ОПЕРАЦИИ

Рабочая учебная программа дисциплины

по специальности

080105.65 «Финансы и кредит»

Владивосток

Издательство ВГУЭС

2010

ББК 65.9(2)

Рабочая учебная программа по дисциплине «Международные валютные рынки и операции» составлена в соответствии с учебным планом, ГОС ВПО по специальности 080105.65 «Финансы и кредит», № 000 эк/сп, от17.03.2000 г.

Предназначена студентам специальности 080105.65 «Финансы и кредит» всех форм обучения.

Составитель: , канд. экон. наук, доцент, кафедры финансы и налоги.

Редакция 2013 года утверждена на заседании кафедры финансы и налоги от 01.01.2001 г., протокол

ВВЕДЕНИЕ

Международные валютные рынки и операции являются неотъем­лемыми атрибутами современной экономики, представляет собой спе­цифически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения.

В дисциплине «Международные валютные рынки и операции» рассматриваются участники международного валютного рынка, история его развития. Исследованы вопросы взаимосвязи денежной и валютной системы государства, дана характеристика их элементов. Рассмотрены две основные концепции, лежащие в основе понимания сущности ва­лютного дисциплины как категории международного валютного рынка. Рассмотрены связи современного международного валютного рынка с каждым сектором международного финансового рынка (кредитным, фондовым, инвестиционным, страховым). Рассмотрены операции на международном валютном рынке по характеру и технологии. Международный финансовый рынок является феноменом рыночных отношений и поэтому так же, как другие явления рыночной экономики, объективно представляет собой объект регулирования. Изучена структура международного валютного рынка

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Дисциплина имеет прикладной характер и является основой для изучения специальных дисциплин «Рынок ценных бумаг», «Деньги, кредит, банки», «Организация деятельности коммерческих банков», и т. д.

Дисциплина «Международные валютные рынки и операции» со­гласно учебному плану относится к дисциплинам специальности «Фи­нансы и кредит» и соответствует учебному плану.

В учебном году дисциплина читается в осеннем семестре, студентам 5 курса специальности 080105.65 «Финансы и кредит» группам ФК-09-БД, ФК-09-ФМ очной формы обучения. Студентов прочих форм обучения в учебном году нет.

1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

1.1. Цель и задачи изучения дисциплины

Дисциплина предназначена для изучения студентами теоретических и практических аспектов организации денежного рынка в РФ, рынка ссудных капиталов, а так же банковской системы России.

В рамках поставленной цели решаются следующие основные задачи:

-  раскрыть сущность и историю развития международного рынка и международных валютных систем, рассмотреть его особенности;

-  рассмотреть сущность валютного курса как категории междуна­родного валютного рынка;

-  рассмотреть режимы валютного курса, и их классификацию, принятую МВФ;

-  изучить методы анализа и прогнозирования валютных дисцип­лин;

-  описать связи современного международного валютного рынка с каждым сектором международного финансового рынка (кредитным, фондовым, инвестиционным, страховым);

-  дать определение операций на международном валютном рынке, рассмотреть их виды и принципы осуществления;

-  описать сущность денежного оборота и его структуру. Так же в рамках этого вопроса раскрыть особенности организации наличных и безналичных расчетов в РФ;

-  исследовать причины, факторы, типы, виды и способы борьбы с инфляцией. Изучить количественные показатели для оценки инфляции;

-  рассмотреть регулирование международного финансового рын­ка. Особое внимание при изучении данного раздела дисциплины обра­тить систему рыночных и государственных методов регулирования;

-  ознакомиться с признаками классификации международного валютного рынка.

Основной целью изучения дисциплины «Международные валютные рынки и операции» является изучение особенностей становления, функционирования и измерения основных валютных систем мирового сообщества.

Для достижения поставленной цели студенты должны сформиро­вать мнение по следующим основным вопросам:

-  знать основные элементы мировой и национальной валютной системы, их взаимосвязь;

-  разбираться в вопросах формирования курса валют, факторов его определяющих; понимать роль и место платежного баланса в общей системе макроэкономических показателей развития страны;

-  изучить виды валютных операций, их отличительные особенно­сти;

-  иметь представление о формах валютной политики государства и методах государственного регулирования валютных операций

-  ориентироваться в способах и формах проведения международ­ных торговых расчетов;

-  знать формы организации международных кредитных отноше­ний, их преимущества и недостатки.

1.2.Перечень компетенций, приобретаемых при изучении дисциплины

В результате успешного изучения дисциплины «Международные валютные рынки и операции» студент приобретает знания в области организации и функционирования валютных рынков и осуществления валютных операций.

Также студенты приобретают определенные навыки по исчислению ряда показателей для оценки работы международных рынков, бирж.

В процессе изучения дисциплины студент должен приобрести следующие умения и навыки:

-  знать основные элементы мировой и национальной валютной системы, их взаимосвязь;

-  разбираться в вопросах формирования курса валют, факторов его определяющих;

-  понимать роль и место платежного баланса в общей системе макроэкономических показателей развития страны;

-  изучить виды валютных операций, их отличительные особенности;

-  иметь представление о формах валютной политики государства и методах государственного регулирования валютных операций;

-  ориентироваться в способах и формах проведения международных торговых расчетов;

-  знать формы организации международных кредитных отношений, их преимущества и недостатки.

1.3. Основные виды занятий и особенности их проведения

Объем и сроки изучения дисциплины:

Дисциплина изучается в 9 семестре, в объеме 102 часов, которые включают лекционные, практические занятия и самостоятельную работу студентов очной, заочной форм обучения и формы обучения экстернат.

Согласно учебному плану, выделяется 32 часа лекций, 16 часов практик и 54 часа самостоятельной работы.

Цель заданий для самостоятельной работы предполагает закрепление и расширение знаний, умений и навыков, приобретенных в результате изучения дисциплины.

Практические занятия проводятся 1 раз в две недели. На них закрепляется теоретический материал, полученный в ходе изучения лекционного материала, проводятся дискуссии по результатам самостоятельных работ студентов, теоретический материал закрепляется путем решения практических задач по изучаемым темам.

1.4. Виды контроля и отчетности по дисциплине

Для студентов дневной формы обучения дисциплина предполагает проведение двух текущих аттестаций. Текущий контроль предполагает:

-  проверку выполнения заданий и упражнений, решаемых в аудитории и домашних заданий;

-  опросы и дискуссии по основным моментам изучаемой темы.

Текущая аттестация проводится в форме тестирования. Промежуточный контроль знаний студентов осуществляется путем проведения экзамена.

Для получения допуска к экзамену в семестре необходимо набрать не менее 41 балла. Если набрано менее 41 балла по итогам двух проме­жуточных аттестаций, то студент к экзамену не допускается.

Оценка по дисциплине выводится на основе следующих составляющих:

первая текущая аттестация 40 баллов

вторая текущая аттестация 40 баллов

промежуточная аттестация 20 баллов.

ИТОГО 100 баллов

Если студент в течение семестра набрал от 61 до 80 баллов, но не явился на экзамен, ему ставится неявка и он считается не аттестованным по данной дисциплине.

1.5. Техническое и программное обеспечение дисциплины

Для проведения лекционных и практических занятий необходимо наличие аудитории, оснащенной мультимедийным оборудованием, а также наличие средств для изображения формул, рисунков.

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

2.1. Перечень тем лекционных занятий

Тема 1. Международные валютные отношения и мировая валютная система

Понятие валютных отношений, валютной системы. Мировая и на­циональная валютная система, их элементы. Понятия «резиденты» и «нерезиденты».

Национальная валюта, резервная валюта, международные счетные валютные единицы. Условия приобретения валютой статуса резервной. Специальные права заимствования (СДР). Эмиссия СДР. Формирование курса СДР. Золото и его роль в международных валютных отношениях.

Конвертируемость валюты, ее виды. Внутренняя и внешняя обра­тимость валют. Условия и пути перехода к полной конвертируемости валют. Внешняя и внутренняя обратимость валют. Твердая валюта. Сво­бодно используемая валюта.

Валютный паритет. «Золотой» паритет валют. Паритет валют на базе валютной корзины. Паритет национальной валюты. «Цена валюты» и «стоимость валюты», их соотношение.

Международная валютная ликвидность: понятие, критерии, показатели. Унификация международных торговых расчетов, международных кредитных средств обращения.

Тема 2. Валютный курс, факторы его определяющие

Понятие «валютный курс», «котировка валют», «валютный фиксинг».

Прямая и косвенная котировка валют. Классификация курсов ва­лют. Курс продавца и курс покупателя. Номинальный, реальный, эффек­тивный валютные курсы. Официальный и рыночный валютный курс. Валютный курс по паритету покупательной способности валют. Факто­ры, влияющие на формирование курса валют: темпы роста ВВП, объе­мов производства, уровень инфляции, степень занятости, состояние пла­тежного баланса, разница процентных ставок в разных странах; степень использования валюты в международных расчетах; валютная политика государства; степень доверия к национальной валюте и т. д. Воздействие случайных факторов на формирование валютного курса.

Тема 3. Платежный баланс

Платежный баланс как отражение международных валютно-кредитных операций страны. Показатели платежного баланса, методы классификации его статей, принципы разработки. Счет текущих операций. Торговый баланс, баланс «невидимых» операций (баланс услуг, доходы от инвестиций, односторонние переводы). Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Движение предпринимательского и ссуд-ного капитала. Прямые и портфельные инвестиции. Долгосрочные, сред-несрочные и краткосрочные ссудные операции. Способы измерения саль-до платежного баланса и факторы его определяющие. Концепция балан­са текущих операций. Концепция базисного баланса. Концепция лик­видности и ее применение при разработке платежного баланса. Баланс официальных расчетов. Методы государственного регулирования пла­тежного баланса. Источники погашения дефицита платежного баланса.

Тема 4. Валютный рынок и валютные операции

Валютные операции, их виды, особенности. Характеристика валют-ных операций в «Законе о валютном регулировании и валютном контроле» (10.12.2003 г.). Торговые и неторговые валютные операции. Конверсионные валютные операции: текущие и срочные (спот, форвард, опцион, фьючерс, своп). Цель проведения конверсионных валютных операций. Эффективность валютных операций. Форвардный курс, фор­вардные пункты, форвардная маржа, факторы определяющие ее уро­вень. Депозитные валютные операции.

Валютный арбитраж, пространственный и временной. Валютная позиция. Открытая валютная позиция, длинная и короткая. Закрытая ва­лютная позиция.

Валютный рынок, его функции и задачи. Особенности современно­го валютного рынка. Характеристики валютного рынка. Транспарентность рынка. Круглосуточность функционирования валютных рынков. Участники валютных рынков. Классификация валютных рынков. Инструменты сделок на валютном рынке (перевод, тратта, банковский вексель, банковский чек, производные финансовые инструменты).

Тема 5. Государственное регулирование валютных операций

Валютная политика государства, ее виды и формы. Дисконтная, де­визная валютная политика, их особенности. Диверсификация валютных резервов. Девальвация и ревальвация и их влияние на состояние пла­тежного баланса страны, эффективность международных валютно-кредитных операций. Режим валютных паритетов и валютных курсов, двойной валютный рынок. Валютные ограничения как форма валютной политики государства: понятие, необходимость и цели введения. Прин­ципы и формы валютных ограничений. Условия отмены валютных ог­раничений. Влияние валютных ограничений на валютный курс и со­стояние платежного баланса страны. Валютное регулирование: понятие, задачи, роль в реализации экономических и социальных задач, стоящих перед страной. Действующие меры государственного регулирования валютных операций и контроля за их проведением. «Закон о валютном регулировании и валютном контроле» (10.12.2003 г.), его значение в регулировании валютных операций и решении текущих и стратегиче­ских задач валютной политики.

Тема 6. Международные торговые расчеты

Международные расчеты, особенности их проведения. Внешнеторговый контракт как основа проведения международных торговых расче­тов. Унифицированные правила проведения международных торговых расчетов. Влияние валютных курсов на эффективность проведения ме­ждународных торговых расчетов. Способы и формы проведения меж­дународных расчетов, условия их применения. Немедленный платеж, платеж с рассрочкой, их виды. Риск импортера и риск экспортера при проведении международных торговых расчетов. Авансовый платеж: достоинства и недостатки, возможности и целесообразность примене­ния. Открытый счет: положительные и отрицательные стороны, условия применения этой формы расчетов.

Инкассовая форма международных расчетов, схема ее проведения. Чистое и документальное инкассо. Документы, используемые при про­ведении инкассовой формы международных торговых расчетов. Финан­совые и коммерческие документы. Типы документарного инкассо. До­кументы против немедленного платежа, документы против акцепта пла­тежа, документы против обязательства произвести платеж и др.

Аккредитив, как форма проведения международных расчетов, ее особенности. Преимущества и недостатки аккредитивной формы расче­тов. Виды формы документарных аккредитивов. Безотзывный и отзывный аккредитив, подтвержденный и неподтвержденный, револьверный, трансферабельный и др. Типы аккредитивов, условия их применения.

Валютные клиринги, как форма международных расчетов, цели их применения.

Необходимость использования валютных клирингов как формы международных расчетов. Классификация валютных клирингов: по ко­личеству стран – участниц, по объему операций, по способу регулиро­вания сальдо клирингового счета.

Валютный риск, факторы снижающие его уровень.

Тема 7. Международные кредитные отношения

Кредит как экономическая категория. Ссудный процент, факторы определяющие его величину. Необходимость, принципы и функции ме­ждународного кредита. Роль международного кредита в развитии эко­номики отдельных стран. Формы международного кредита, условия его предоставления. Фирменный (коммерческий), банковский кредит. Дол­госрочные международные кредиты. Лизинг, факторинг, форфетинг как формы международного кредита. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. Срок и стоимость международного кредита. Виды обеспечения международных кредитов. Меры государст­венного регулирования международных кредитных отношений.

2.2. Перечень тем практических занятий

1.  Валютный курс, факторы его определяющие

2.  Эволюция мировой валютной системы

3.  Платежный баланс

4.  Государственное регулирование валютных операций

5.  Прямая и косвенная котировка валюты. Номинальный и реаль­ный валютный курс. Эффективный валютный курс.

6.  Международные торговые расчеты.

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

3.1. Перечень и тематика самостоятельных работ студентов по дисциплине

3.1.1. Тематика контрольных рефератов

1.  Международные валютные системы

2.  Современные системы расчетов

3.  Валютные ограничения, применяемые в РФ

4.  История развития мировых валют

5.  Мировой кредитный и финансовый рынок.

6.  Мировые рынки золота и операции с золотом.

7.  Валютные риски, способы их страхования.

8.  Международные финансовые институты.

9.  Региональные финансовые организации.

10. Современные информационные технологии в международных валютных, кредитно-финансовых операциях.

3.2. Методические рекомендации по организации СРС

Цель заданий для самостоятельной работы – закрепить и расширить знания, умения и навыки, приобретенные в результате изучения дисцип­лины «Международные валютные рынки и операции».

Задания для самостоятельной работы студентов выполняются в письменном виде во внеаудиторное время.

Работа должна носить творческий характер. При ее оценке в пер­вую очередь оценивается обоснованность и оригинальность выводов. В работу требуется полно и всесторонне рассмотреть все аспекты темы, четко сформулировать и аргументировать свою позицию по исследуе­мым вопросам.

Результаты выполнения задания для самостоятельной работы учи­тываются при определении баллов по промежуточной текущей аттеста­ции.

Перечень тем для самостоятельной работы по согласованию препо­давателя и студентов может быть дополнен.

Объем работы должен составлять 12–15 страниц машинописного текста на бумаге формата А4. К оформлению текстовой части, таблиц, иллюстраций и списка использованной литературы предъявляются еди­ные требования в соответствии с СТО 1. «Система вузовской учебной документации. Общие требования к оформлению дипломных, курсовых работ (проектов); контрольных работ, рефератов».

Работа должна содержать список используемой литературы, не ме­нее 5–7 источников.

Вариант контрольной работы выполняется в соответствии с первой буквой фамилии студента.

А,

П,

Б,

Р,

В,

С,

Г,

Т,

Д,

О,

Е,

Ф,

Ё,

Х,

Ж,

Ц,

З,

Ч,

И,

У,

К

Щ

Л

Э

М

Ю

Н

Я

Й

Ш

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Студент выполняет контрольную работу согласно варианту, кото­рый соответствует начальной букве фамилии. Помимо теоретических вопросов студенты должны представить решение задач. Задачи для всех вариантов одинаковы

Контрольная работа должна быть представлена на проверку в сро­ки, установленные графиком учебного процесса.

При удовлетворительном выполнении работа может быть допуще­на к защите. К собеседованию студент обязан учесть все замечания ре­цензента и внести необходимые исправления и дополнения.

Студенты, представившие на проверку неудовлетворительные ра­боты, выполняют работу повторно либо вносят исправления по указан­ным замечаниям.

В случае затруднений при выполнении контрольной работы следу­ет обратиться к преподавателю за консультацией.

ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ

ВАРИАНТ 1

1. Международные валютные отношения и их взаимосвязь с обще­ственным воспроизводством.

2. Платежный баланс как отражение уровня развития внешнеэко­номических связей страны, его структура.

3. Способы и формы проведения международных торговых расче­тов, условия их применения.

ВАРИАНТ 2

1. Национальная валютная система, понятие, основные элементы, их характеристика.

2. Классификация статей платежного баланса.

3. Открытый счет и авансовый платеж в международных торговых расчетах, возможность их применения.

ВАРИАНТ 3

1.Мировая валютная система, ее составляющие.

2. Сальдо платежного баланса, способы его измерения.

3. Инкассовая форма международных торговых расчетов. Виды ин­кассо.

ВАРИАНТ 4

1. Национальная валюта, понятие, условия конвертируемости.

2. Методы государственного регулирования статей платежного ба­ланса.

3. Аккредитив как форма международных торговых расчетов, его виды и формы.

ВАРИАНТ 5

1.Резервная валюта, международные счетные валютные единицы, как элементы валютной системы, их характеристика.

2.Валютные операции, их виды и особенности. Торговые и нетор­говые валютные операции.

3. Валютные клиринги, условия их применения в международных расчетах. Формы валютных клирингов.

ВАРИАНТ 6

1. Валютный курс и факторы его определяющие.

2. Конверсионные валютные операции, их виды.

3. Международный кредит как экономическая категория.

ВАРИАНТ 7

1. Котировка валюты, прямая и косвенная. Кросс - курс, понятие, расчет.

2. Понятие «валютный рынок», виды и участники валютных рын­ков.

3. Формы международного кредита.

ВАРИАНТ 8

1. Использование принципа двойной записи при разработке платеж­ного баланса.

2. Валютная политика государства, ее формы.

3. Формы долгосрочных межгосударственных кредитов.

ВАРИАНТ 9

1. Валютный паритет: понятие, виды. Валютный паритет на базе «ва­лютной корзины».

2. Государственное регулирование валютных операций, его формы. «Закон о валютном регулировании и валютном контроле» (10.12.2003 г.) и его значение для регламентации проведения валютных операций.

3. Совместное финансирование, как форма международного креди­тования

ВАРИАНТ 10

1. Паритет национальной валюты, факторы его определяющие.

2. Валютные ограничения, необходимость и цели использования.

3. Форвардные валютные операции: понятие, особенности, необхо­димость проведения. Форвардная маржа, факторы ее определяющие.

ЗАДАЧИ

1. Компании требуется приобрести 100000 EUR в обмен на GBP по трехмесячному форвардному контракту. Сколько фунтов ей потребует­ ся заплатить, если банк дает следующие котировки:

Бид Оффэ

Спот курс GBP/USD 1,5517 1,5527

3 мес. Своп-курс 0,0104 0,0118

Спот курс USD/EUR 0,8541 0,8551

3 мес. Своп - курс 0,0094 0,0067

2. Рассчитать девятимесячный форвардный курс доллара США в фунтах (сколько долларов дают за 1 фунт), если курс спот GBP/USD 1,9265. Девятимесячная ставка по доллару – 4,2%, по евро – 5,3%.

3. USD/RUR=29.07
GBP/RUR=51.19
EUR/RUR=34.01
USD/CAD=1.1452

Рассчитать кросс-курсы: GBP/USD; USD/EUR; RUR/CAD

4. Банк имеет закрытые валютные позиции на начало дня. В течение дня он купил 4500USD за евро по курсу EUR/USD=1.2 6; 2000EUR за фунты по курсу GBP/EUR =1.53. Определить величину валютной позиции банка на конец дня по всем валютам.

5. Рассчитать шестимесячный форвардный курс английского фунта в евро (сколько евро дают за 1 фунт), если курс спот EUR/GBP 1,5216. Шестимесячная ставка по евро – 3,7%, по фунту – 4,3%.

6. Компания хочет купитьдолларов по шестимесячному форварду за евро. Каким будет форвардный курс и сколько евро потребуется продать, если банк дает следующие котировки:

Бид Оффэ

Спот курс EUR/USD 1.3455 1,3485

6-ти мес. своп курс 0,0154 0,0158

7. Банк имеет закрытые валютные позиции на начало дня. В тече­ние дня он купил 4500USD за евро по курсу EUR/USD=1.2 6; 2000EUR за фунты по курсу GBP/EUR =1.53. Определить величину валютной позиции банка на конец дня по всем валютам.

8. Английский экспортер получает платеж в сумме EUR. По какому курсу он обменяет евро на фунты, если курсы этих валют к дол­лару будут такими:GBP/USD = 1,7815, EUR/USD = 1,2546. Какую сумму в фунтах экспортер получит в результате продажи 150000EUR?

9. Компании требуется продатьEUR в обмен на GBP по
шестимесячному форвардному контракту. Сколько фунтов получит
компания, если банк дает следующие котировки:

Бид Оффэ

Спот курс GBP/ EUR 1,8225 1,8255

6 мес. Своп-курс 0,0112 0,0188

10. Банк имеет закрытые валютные позиции на начало дня. В тече­
ние дня он купил 8000USD за евро по курсу EUR/USD=1,64;
12000фунтов за доллары по курсу GBP/USD=1.77; 1500 швейцарских
франков за фунты по курсу GBP/CHF=1,85. Определить величину ва­
лютной позиции банка на конец дня по всем валютам.

3.3. Рекомендации по работе с литературой

В качестве основного источника информации рекомендуется учеб­ник «Деньги, кредит, банки» под редакцией , издатель­ство Финансовая академия при Правительстве РФ, 2007 г. (или даль­нейшие переиздания).

В данном учебнике подробно, с применением компетентностного подхода изложены все основные вопросы, касающиеся как теории, так и практики функционирования денежной, кредитной и банковской систем в современной экономике.

Нормативной базой для изучения основных вопросов дисциплины служат: Федеральный Закон от 01.01.2001 г. № 000-1 (ред. от 01.01.2001 г.) «О банках и банковской деятельности», Федеральный Закон от 01.01.2001 г. (ред. от 01.01.2001 г.) «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» и др.

3.4. Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества освоения дисциплины

1. Международные валютные отношения и их взаимосвязь с общественным воспроизводством

2. Национальная валютная система, понятие, основные элементы, их характеристика.

3. Мировая валютная система, ее составляющие.

4. Национальная валюта, понятие, условия конвертируемости. 5.Резервная валюта, международные счетные валютные единицы,

как элементы валютной системы, их характеристика.

6. Валютный курс и факторы его определяющие.

7. Котировка валюты, прямая и косвенная. Кросс-курс, понятие, расчет.

8. Использование принципа двойной записи при разработке платежного баланса.

9. Валютный паритет: понятие, виды. Валютный паритет на базе «валютной корзины».

10. Паритет национальной валюты, факторы его определяющие.

11. Платежный баланс как отражение уровня развития внешнеэкономических связей страны, его структура.

12.Классификация статей платежного баланса.

13.Сальдо платежного баланса, способы его измерения.

14.Методы государственного регулирования статей платежного ба­ланса.

15.Валютные операции, их виды и особенности. Торговые и нетор­говые валютные операции.

16.Конверсионные валютные операции, их виды

17.Понятие «валютный рынок», виды и участники валютных рынков.

18.Валютная политика государства, ее формы

19.Государственное регулирование валютных операций, его формы. «Закон о валютном регулировании и валютном контроле» (10.12.2003 г.) и его значение для регламентации проведения валютных операций.

20.Валютные ограничения, необходимость и цели использования.

21. Способы и формы проведения международных торговых расчетов, условия их применения.

22. Открытый счет и авансовый платеж в международных торговых расчетах, возможность их применения.

23. Инкассовая форма международных торговых расчетов. Виды ин­кассо.

24. Аккредитив как форма международных торговых расчетов, его виды и формы

25 Валютные клиринги, условия их применения в международных расчетах. Формы валютных клирингов.

26.Международный кредит как экономическая категория

27.Формы международного кредита.

28.Формы долгосрочных межгосударственных кредитов

29.Совместное финансирование, как форма международного креди­тования

30.Форвардные валютные операции: понятие, особенности, необхо­димость проведения. Форвардная маржа, факторы ее определяющие.

31. Международный лизинг как форма кредита и ее особенности. Виды лизинговых операций

32.Формы лизинговых сделок

33.Факторинг, как особая форма международного кредита

34.Валютно-финансовые условия кредитного договора.

35.Факторы, определяющие размер процентной ставки за пользова­ние кредитом

36.Виды обеспечения международных кредитов

37. Форфетирование, как форма кредитования внешней торговли
38.Определение эффективности конверсионных сделок «спот».
39. Расчет эффективности срочных валютных сделок «форвард».
40 Определение целесообразности проведения сделок «опцион».

41.Простые и сложные проценты по займам и кредитам, наращенные суммы.

42.Классификация валютных курсов.

43.Валютно-финансовые условия контрактов купли-продажи товаров.

44.Внешнеторговый контракт как основа проведения международ­ных расчетов.

45.Паспорт сделки как инструмент валютного контроля, его содер­жание, назначение.

46.Особенности методологии разработки платежных балансов разви­вающихся стран.

47.Оценка эффективности сделок «своп».

48.Конвертируемость валюты: понятие, виды, особенности. Условия конвертируемости валюты.

49.Валютные риски, способы их страхования.

50. Паритет покупательной способности валют и его влияние на формирование курсов валют.

4. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

4.1. Основная литература

1.  , , и др., Международные экономические отношения (М.: ИНФРА-М, 2012)

2.  , , Международные валютно-кредитные отношения (М.: ИНФРА-М, 2012)

3.  , , Регулирование деятельности на финансовом рынке (М.: КНОРУС, 2012) 

4.  , , и др., Глобализация мирового хозяйства (М.: ИНФРА-М, 2012) 

5.  , Международные отраслевые организации: базовые принципы и инструментарий операционной деятельности (М.: ИНФРА-М, 2012) 

6.  , Практикум по внешнеэкономической деятельности предприятий (М.: Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2012)

4.2. Дополнительная литература

1.  Статьи в журналах «Внешнеэкономический бюллетень», «Эксперт», «Внешняя торговля», «БИКИ», «Финансы».

2.  СПС «Консультант Плюс 3000».

3.  www. *****

4.3. Список нормативных документов, государственных стандартов

1.  «Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть Вторая)» от 01.01.2001 г.

2.  Федеральный закон от 01.01.01 г. «О ва­лютном регулировании и валютном контроле».

3.  Федеральный Закон от 01.01.2001 г. № 000-1 «О банках и банковской деятельности».

4.  Федеральный Закон от 01.01.2001 г. «О несостоятельности (банкротстве)»

5.  Федеральный Закон от 01.01.2001 г. «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»

5. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ

ACI (Association Cambiste International — Международная ассоциа­ция участников валютного рынка).

SWIFT (Society for World-wide Interbank Financial Telecommunica­tions — Всемирное общество межбанковских финансовых коммуника­ций).

TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Ex­press Transfer — Общеевропейская автоматическая система срочных перечислений в реальном времени).

Аккредитив — расчетный или денежный документ, представляю­щий собой поручение одной кредитной организации другой произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-распоря-дительных документов за отгруженный товар или выплатить предъяви­телю А. определенную сумму денег.

Аккредитивная форма расчетов — одна из форм безналичных расчетов, основанная на выставлении аккредитива в адрес конкретного получателя, применяется при иногородних расчетах в случаях, преду­смотренных унифицированными правилами и обычаями для докумен­тарных аккредитивов, решениями правительства и Центрального банка РФ или особыми условиями поставки. В отечественной практике аккре­дитивы применяются в ограниченных случаях для гарантирования пла­тежей поставщиком и занимают незначительное место в безналичном платежном обороте. Внутри страны могут открываться виды аккредити­вов покрытые (депонированные) или непокрытые (гарантированные), отзывные или безотзывные. В международной практике аккредитивная форма расчетов имеет широкое применение и является выгодной для экспортера, так как наиболее полно обеспечивает своевременное полу­чение экспортной выручки.

Активы банковские — в бухгалтерском балансе характеризуют размещение и использование банками имеющихся в их распоряжении ресурсов. А. б. подразделяются на приносящие и не приносящие доход. К активам, не приносящим доход, относятся денежные средства в кассе, на корреспондентском (в РКЦ — расчетно-кассовом центре) и резерв­ном счетах, а также основные средства, материалы, нематериальные активы и иммобилизованные собственные средства Активы, принося­щие доход, подразделяются на учетно-ссудные и банковские инвести­ции.

Акцепт — согласие на оплату или гарантирование оплаты доку­ментов во внутреннем и международном платежном и товарном оборо­те.

Американские опционы — могут исполняться в течение опреде­ленного периода.

Банковские операции и сделки — следующие разрешенные зако­ном действия российских банков: а) привлечение вкладов (депозиты) и предоставление кредитов по соглашению с заемщиком; б) осуществле­ние расчетов по поручению клиентов и банков-корреспондентов и их кассовое обслуживание; в) открытие и ведение счетов клиентов и бан­ков корреспондентов, в том числе иностранных; г) финансирование ка­питальных вложений по поручению владельцев или распорядителей инвестируемых средств, а такэке за счет собственных средств банка; д) выпуек, покупка, продажа и хранение платежных документов и цен­ных бумаг (чеки, аккредитивы, векселя, акции, облигации и другие до­кументы), осуществление иных операции с ними; е) выдача поручи­тельств, гарантий и иных обязательств за третьих лиц, предусматри­вающих исполнение в денежной форме; ж) приобретение права требо­вания по поставке товаров и оказанию услуг, прием рисков исполнения таких требований и инкассация этих требовании (форфейтинг), а также выполнение этих операций с дополнительным контролем за движением товаров (факторинг); з) покупка у российских и иностранных юридиче­ских и физических лиц и продажа им наличной иностранной валюты и валюты, находящейся на счетах и во вкладах; и) покупка и продажа в России и за ее пределами драгоценных металлов, камней, а также изде­лий из них; к) привлечение и размещение драгоценных металлов во вклады, осуществление иных операций с этими ценностями в соответ­ствии с международной банковской практикой; л) привлечение и раз­мещение средств и управление ценными бумагами по поручению кли­ентов (трастовые операции); м) оказание брокерских и консультацион­ных услуг, осуществление лизинговых операций; н) другие операции и сделки по разрешению Банка России, выдаваемому в пределах его ком­петенции. Все операции могут производиться как в рублях, так и в ино­странной валюте при наличии соответствующей лицензии. Банкам за­прещается осуществлять операции по производству и торговле матери­альными ценностями, а также по страхованию всех видов, за исключе­нием страхования валютных и кредитных рисков.

Безакцептный платеж — производимое банком списание денеж­ных средств со счета хозяйственного субъекта без согласия владельца счета на основании документов, поступивших от получателя денег. В Российской Федерации в современных условиях без акцепта произво­дятся платежи за тепло - и электроснабжение, за услуги железнодорож­ного транспорта, уплачиваются таможенные пошлины и др.

Безналичные расчеты — денежные расчеты, при которых плате­жи осуществляются без участия наличных денег, путем перечисления денежных средств со счета плательщика на счет получателя. К Б. р. От­носятся: расчеты платежными поручениями, чеками, векселями, аккре­дитивами, клиринг. В безналичной форме могут осуществляться расчеты между организациями и отдельными гражданами при перечислении на счета последних в банках пенсии, заработной платы и т. д.

Безналичный сегмент международного валютного рынка об­служивает расчеты по внешнеторговым операциям, банковским перево­дам, прочим формам перемещения капиталов на глобальном финансо­вом рынке: международное инвестирование, приобретение иностранных ценных бумаг на международном фондовом рынке, обслуживание меж­дународных страховых операций и всех операций на международном кредитном рынке.

Брокеры — биржевые посредники, осуществляющие операции с валютами на международном валютном рынке за счет и по поручению клиента, но от своего лица.

«Быки» – спекулянты, открывающие длинные валютные позиции и рассчитывающих на рост дисциплины валюты.

Валюта — денежная единица какого-либо государства (нацио­нальная В.) или иностранного государства (иностранная В.)- Номинал, внешний вид, способ и объемы эмитирования, а также регламентация обращения национальных валют закрепляются законодательно.

Валюта — это денежные средства государств в форме наличных денег и безналичных платежных и расчетных средств (переводных ком­мерческих векселей или тратт; банковских векселей; банковских пере­водов; телеграфных переводов; переводов по электронной банковской системе СВИФТ (SWIFT) и проч.).

Валютная ликвидность — это способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Валютная операция — это заключение и исполнение контракта по купле-продаже валюты с определенными условиями (сумма, дисцип­лина, срок исполнения) между участниками рынка.

Валютная позиция – соотношение активов и обязательств в отдельной валюте.

Валютные ограничения — регулирующие мероприятия государ­ства, направленные на поддержание стабильного валютного дисципли­ны национальной валюты.

Валютные операции — сделки купли-продажи валют. Наиболее распространены наличные сделки (спот) с немедленной поставкой ва­люты (обычно на второй рабочий день).

Валютный дисциплина (англ. exchange rate) — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Валютный дисциплина — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.

Валютный своп (от англ. swap — обмен) представляют собой комбинацию из покупки и продажи одной и той же суммы валюты с различными сроками исполнения сделок.

Вексель — документ, составленный по установленной законом фор-ме, удостоверяющий ничем не обусловленное денежное обязательство векселедателя (простой В.) либо иного указанного плательщика (пере­водный В.) выплатить по наступлении предусмотренного срока опреде­ленную сумму владельцу векселя (векселедержателю). В. — ценная бу­мага. содержит письменный приказ векселедержателя, адресованный плательщику, уплатить указанную в В. сумму денег треть­ему яйцу — первому держателю В. Акцептант переводного В. и векселе­датель простого В. — главные вексельные должники, и они несут ответ­ственность за оплату В. в установленный срок.

Внешняя конвертируемость — право резидентов совершать с нерезидентами операции с иностранной валютой, а также с активами в иностранной валюте.

Внутренняя конвертируемость — право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также финан­совыми активами в иностранной валюте.

Дата валютирования – дата перечисления средств (value date).

Девиза — это любое платежное средство в иностранной валюте, применяемое в операциях международного валютного рынка.

Дилеры действуют на международном валютном рынке от своего лица и за свой счет, неся весь риск совершения валютных сделок.

Документарный аккредитив — денежное обязательство банка, обособленное от договора купли-продажи, его клиента-плательщика в пользу поставщика. Банк, выдавший обязательство, должен произвести платеж поставщику, экспортеру (например, акцептовать его тратты) или обеспечить платеж (акцепт тратт) другим банком. Это обязательство является условным, так как его реализация связана с выполнением оп­ределенных требований (прежде всего, с представлением в банк преду­смотренных аккредитивом документов, подтверждающих выполнение всех его условии). Расчеты в форме. Д. а. более характерны для сделок, предусматривающих наличный платеж или предоставление покупателю краткосрочного кредита.

Европейские опционы – могут исполняться только в конкретную дату.

Единые базовые индикаторы межбанковских кредитов — сис­тема показателей стоимости межбанковских кредитов в Российской Фе­дерации. Используются Центральным банком РФ при разработке де­нежно-кредитной политики, а также банками, биржами и другими уча­стниками рынка в качестве ориентира стоимости межбанковских креди­тов при проведении различных операций, в том числе при заключении фьючерсных контрактов. В систему Е. б. и. входят МИВОР (MIBOR, Moscow Inteibank Offeied Rate) — средняя объявленная процентная ставка предоставления межбанковских кредитов, МИБИД (MIBID, Mos­cow Interbank Bid Rate) — средняя объявленная процентная ставка при­влечения межбанковских кредитов, МИАКР (MIACR, Moscow Interbank Actual Credit Rate) — средневзвешенная фактическая ставка по предос­тавленным межбанковским кредитам Ставки МИБОР, МИБИД и МИАКР рассчитываются Центральным банком РФ ежедневно на основе данных коммерческих банков.

Закон единой цены (law of one price) – гласит, что в условиях со­вершенной конкуренции один и тот же товар в различных странах имеет одинаковую цену, если она выражена в одной и той же валюте.

Зарегистрированные трейдеры (registered traders) — индивиду­альные участники международной валютной биржи, которые покупают и продают валюты за свой собственный счет.

или операцией Spot в узком смысле слова.

Инкассо — банковская расчетная операция, при которой банк по поручению клиента принимает на себя обязательство получить платеж по представленным клиентом документам и зачислить средства на его счет в банке.

Инфляция — обесценение (снижение покупательной способно­сти) денег, вызванное нарушением законов денежного обращения, диспропорциями в экономике, экономической политикой государства и другими причинами. — разность между суммами денег с учетом и при отсутствии И. при их равной покупательной способно­сти. — нормированная (отнесенная к одной денежной едини­це) величина И. — выраженный в процентах темп инфля­ции. — показатель среднего роста цен (1 + темп И.).

Конвертируемость валюты — гарантированная государством возможность обмена национальной валюты на иностранные денежные единицы.

Концепция паритета процентных ставок (interest rate parity) – основана на предположении о том, что доходность вложений в активы сопоставимой срочности, надежности и ликвидности с номиналом в разной валюте должна приносить одинаковую прибыль.

Корреспондентские отношения — самостоятельный вид банков­ского дела, система различных форм сотрудничества между банками, основанная на корректном и честном партнерстве.

Корреспондентский счет открывается коммерческим банком в расчетно-кассовом центре Центрального банка РФ (РКЦ Банка России) и в других коммерческих банка. Для открытия К. с. между участниками заключается договор о корреспондентских отношениях. На этом счете отражаются расчеты, проведенные одним банком по поручению и за счет другого банка.

Косвенная котировка – за единицу принимается национальная ва­люта, которая выражается в определенном количестве иностранных денежных знаков.

Кросс-дисциплина — соотношение между двумя валютами, рас­считанное на базе дисциплины каждой из них к какой-либо третьей ва­люте.

Кросс-дисциплина — соотношение между двумя валютами, кото­рое вытекает из их дисциплины по отношению к третьей валюте (обыч­но к доллару).

«Медведи» – спекулянты, открывающие короткие валютные пози­ции и рассчитывающих на снижение дисциплины валюты.

Межбанковский кредитный рынок — часть денежного рынка, на котором операции взаимного кредитования осуществляются банками и иными кредитными организациями.

Международный валютный рынок представляет собой специфи­чески оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий меж­дународную систему валютных операций на основе спроса и предложе-ния.

Международный валютный рынок — механизм соизмерения, со-поставления и обмена валют отдельных стран.

Методами прямого регулирования служат нормативные положе­ния, решения и указания, исходящие от национальных и международ-ных финансовых органов по отношению к непосредственным участни-кам международного финансового рынка.

Наличный рынок — это рынок купли-продажи иностранной ва­люты, как правило, для расчетов по экспортно-импортным операциям, регулирования открытой валютной позиции коммерческих банков и дилеров, а также для прочих целей, связанных с необходимостью не­медленного приобретения или продажи иностранной валюты на меж-дународном валютном рынке.

Независимые брокеры «на полу» (floor brokers) — обязательно должны иметь свою часть (долю) в доходе той биржевой структуры, служащими которой они работают.

Операции на открытом рынке центральных банков — офици­альные операции центральных банков по купле-продаже ценных бумаг или валюты на международном финансовом рынке.

Операции РЕПО – осуществляются путем заключения соглашений между центральным банком и коммерческими банками о покупке госу­дарственных ценных бумаг на срок с обязательством их обратной про­дажи через 1–2 месяца по заранее оговоренной цене.

Операция Today – дата валютирования совпадает с датой заклю­чения сделки, (от англ. today — сегодня).

Операция Tom-Next – дата валютирования отстоит от даты заклю­чения сделки на два рабочих дня (от англ. next — следующий).

Операция Tomorrow – дата валютирования отстоит от даты за­ключения сделки на один рабочий день (от англ. tomorrow — завтра).

Опционы колл (от англ. call — призвать) – позволяют покупателю опциона купить валюту по заранее определенному дисциплинау.

Опционы колл-пут – позволяют покупателю опциона как купить, так и продать валюту.

Опционы пут (от англ. put — положить) – позволяют покупателю опциона продать валюту по заранее определенному дисциплинау.

Перевод — это приказ банка своему банку-корреспонденту в дру-гой стране выплатить по указанию своего клиента определенную сумму в иностранной валюте со своего счета — ностро.

Переводный вексель — тратта, безусловный письменный приказ, адресованный одним лицом (векселедателем) другому лицу (платель­щику) и подписанный лицом, выдавшим вексель, о выплате по требова­нию или на определенную дату суммы денег третьему участнику (бене­фициару), его приказу или предъявителю переводного векселя. Трассант расплачивается с получателем денег (бенефициаром), который предъяв­ляет его плательщику (трассату) для акцепта. Акцептуя вексель, трассат признает его законным и подтверждает свои обязательства по оплате переводного векселя.

Полная или свободная конвертируемость валюты — это отсут­ствие любого контроля как по счету текущих операций платежного ба­ланса (речь в основном идет о внешнеторговых операциях), так и по счету движения капиталов (кредитов и инвестиций) платежного балан­са.

Полная конвертируемость валюты – означает, что граждане дан­ной страны (резиденты), желающие купить заграничные товары или услуги, могут свободно продать национальную валюту на едином на­циональном валютном рынке в обмен на национальную по унифици-рованному дисциплинау, который применяется ко всем текущим опера­циям; тогда как иностранцы (нерезиденты), имеющие средства в мест-ной валюте, полученной от текущих операций, могут продать их по то­му же самому дисциплинау или свободно приобрести местные товары по преобладающим ценам в этой валюте.

Посредники на международном валютном рынке специализи­руются на предоставлении услуг по купле-продаже валют. К ним отно­сятся брокеры и дилеры.

Простой вексель — безусловное письменное долговое обязатель­ство векселедателя выплатить обусловленную сумму денег по требова-25

нию, на фиксированную дату или на конкретный момент в будущем определенному лицу, его приказу или предъявителю.

Прямая котировка валют – в единице иностранной валюты (ба­зовая валюта) выражается соответствующее количество национальной валюты (котируемой валюты).

Прямое регулирование международного финансового рынка реализуется путем административно-исполнительных актов и действий специальных государственных органов, банков, хозяйствующих субъек­тов, организаций, компаний, бирж, а также международных финансовых организаций типа МВФ, Всемирного банка, ВТО и др.

Регулирование международного финансового рынка — это комплекс методов и мер в сфере международных финансовых отноше­ний (валютных, кредитных, фондовых, инвестиционных и страховых), направленных на упорядочение движения финансовых потоков на меж­дународном финансовом рынке.

Рефинансирование — мобилизация коммерческими банками ре­сурсов для покрытия выданных ссуд или текущего кредитования. Необ­ходимость Р. обусловлена типичной в повседневной деятельности бан­ков трансформацией краткосрочных вкладов в средне - и долгосрочные кредиты, а также задачей поддержания на требуемом уровне ликвидно­сти, в том числе баланса, особенно перед завершением операционного года. В качестве источников Р. банки используют средства центральных банков, а также ресурсы межбанковского рынка, включая их междуна­родную составляющую (например, еврорынок).

СДР – коллективная счетная единица для осуществления расчетов стран — участниц МВФ между собой для записей на счетах.

Спот (от англ. spot — немедленно) – операции с немедленной по­ставкой. После заключения сделки купли-продажи валюты участники международного валютного рынка дают своим банкам указание пере­числить соответствующую сумму валюты контрагенту.

Спрэд — разница между процентными ставками за кредиты вы­данные и привлеченные.

Срочный сегмент международного валютного рынка объединя­ет сделки, исполнение которых осуществляется в течение более дли­тельного времени — две недели, 1, 3, 6, 9 × 12 месяцев.

Текущая международная финансовая политика — совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регу­лирование функционирования международного финансового рынка.

Текущий валютный рынок (другое его название рынок спот 3) — это сегмент международного валютного рынка, где операции с иностранной валютой совершаются в период не более двух банковских рабо­чих дней.

Теория абсолютного паритета покупательной способности (АППС) — обменный курс между валютами двух стран равен соотно­шению уровня цен в этих странах.

Теория покупательной способности — валютный дисциплина взаимосвязан с внутренним уровнем цен в стране.

Управляемое или контролируемое плавание — осуществление центральными банками периодических интервенций на валютном рын­ке, чтобы избежать нежелательного движения дисциплинаов своих ва­лют на международном валютном рынке. Валютная интервенция цен­трального банка — это покупка или продажа валюты по объявленному курсу в течение определенного временного периода.

Учетная политика центральных банков — главная составляю­щая всех косвенных методов регулирования международного финансо­вого рынка.

Финансовый вексель — вексель, не имеющий товарного покры­тия, основное назначение которого — размещение денежных средств. К разновидностям финансового векселя относятся: банковские векселя, казначейские векселя, фиктивные (дружеские, бронзовые векселя), век­селя по просроченной кредиторской задолженности юридических лиц. Банковские векселя эмитируются банками как их долговые обязательст­ва и направлены на привлечение ресурсов для регулирования кратко­срочной ликвидности их балансов.

Функции международного валютного рынка — это выражение его экономической сущности через конкретные механизмы деятельно­сти субъектов этого рынка.

Хеджевые операции (от англ. hedge — ограничивать) — представ­ляют собой заключение срочного контракта на покупку валюты корот­кой позиции или продажу валюты длинной позиции.

Хеджеры — это участники международного валютного рынка, стра-хующие валютный риск при проведении валютных операций.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ................................................................................ 1

1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ....... 4

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ........................................... 7

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ 11

4. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ................... 18

5. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ 19

______________________________________________

Учебно-методическое издание

Составитель Смольянинова Елена Николаевна

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ И ОПЕРАЦИИ

Учебная программа дисциплины

по специальности

080105.65 «Финансы и кредит»

В авторской редакции Компьютерная верстка

Лицензия на издательскую деятельность ИД № 000 от 01.01.2001

Подписано в печать 22.11.2010. Формат 60x84/16.

Бумага писчая. Печать офсетная. Усл. печ. л. 2,6.

Уч.-изд. л. 2,4. Тираж 100 экз. Заказ

Издательство Владивостокский государственный университет

экономики и сервиса

Владивосток, ул. Гоголя, 41

Отпечатано: множительный участок ВГУЭС

Владивосток, ул. Державина, 57