Теоретические основы финансового менеджмента (стр. 3 )

2. Срок ренты 10 лет, выплата раз в конце года по 400 руб., ставка равна 5%, проценты начисляются в конце периода. Определить накопленную сумму ренты.

3. Предприятие имеет возможность инвестировать до 55 млн. руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. руб.), исходя из критерия чистой текущей стоимости:

А	-30	6	11	13	12
Б	-20	4	8	12	5
В	-40	12	15	15	15
Г	-15	4	5	6	6

4. Облигация номиналом 1000 руб. с 5% купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую доходность.

5. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 300 руб., темп прироста дивидендов составляет 4% в год. Какова текущая цена акций компании, если ставка дисконтирования равна 12%?

Вариант 4.

1. Через 180 дней с момента подписания контракта должник уплатит 31 тыс. руб. Кредит предоставлен под 6% годовых. Определить, какую сумму получит должник и сумму дисконта.

2. Выдана ссуда в $120000 на 30 лет под 9% годовых. Должник обязан ежемесячно выплачивать равными долями долг вместе с процентами (фактически, имеются в виду месячные проценты в 1/12 от годовых, т. е. 0,75%). Какова сумма месячного платежа?

3. Предприятие имеет возможность инвестировать до 90 млн. руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. руб.), исходя из критерия чистой текущей стоимости:

А	-30	6	11	13	12
Б	-20	4	8	12	5
В	-40	12	15	15	15
Г	-15	4	5	6	6

4. Облигация номиналом 10000 руб. с 15% купонной ставкой и погашением через 6 лет приобретена на рынке с дисконтом 20%. Определить текущую доходность.

5. Привилегированная акция выпущена номинальной стоимостью 1000 руб. с фиксированным размером дивиденда 200% годовых. Минимально необходимая норма прибыли, которую инвестор может получить по другим инвестициям, по его мнению, составляет 0,8. Рассчитайте рыночную стоимость привилегированной акции.

Вариант 5.

1. Какова должна быть продолжительность ссуды в днях для того, чтобы долг, равный 10 тыс. руб., вырос до 10,5 тыс. руб. при условии, что на сумму долга начисляются простые проценты по ставке 8%?

2. На счет в банке вносится сумма $10000 в течение 10 лет равными долями в конце каждого года. Какова будет сумма на счете после 10 лет при ставке 4%?

3. Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10%:

А	-100	50	70	–
Б	-100	30	40	60

В качестве критерия используйте:

а) внутреннюю норму прибыли (IRR);

б) чистую текущую стоимость (NPV);

в) индекс рентабельности (PI).

4. Облигация номиналом 10 тыс. руб. со сроком погашения пять лет приобретена по курсу 120. Ежегодно начисляются сложные проценты по ставке 60% годовых. Определить доход по облигации.

5. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции с номиналом 10 тыс. руб. и величиной дивиденда 9% годовых, если рыночная норма прибыли 12%.

Вариант 6.

1. Два платежа 100 тыс. руб. и 50 тыс. руб. со сроками 150 дней и 180 дней (отсчитываемыми от одной базы) заменяются одним со сроком 200 дней. Если стороны согласились на замену при использовании ставки, равной 6% годовых, то какова сумма платежа?

2. За 6 лет должна быть накоплена сумма, равная 12 млн. руб. Платежи для создания фонда выплачиваются в начале каждого месяца, проценты начисляются также помесячно (ставка 8%). Каков размер разового взноса?

3. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен $90000. Имеется возможность выбора из следующих 6 проектов:

	Исходный капитал	Внутренняя норма доходности	Чистая текущая стоимость
A	-30000	13,6%	2822
B	-20000	19,4%	2562
C	-50000	12,5%	3214
D	-10000	21,9%	2679
E	-20000	15,0%	909
F	-40000	15,6%	4509

Предполагаемая цена капитала 10%. Сформулируйте оптимальный портфель по критериям:

а) чистой текущей стоимости;

б) внутренней нормы прибыли;

в) индекса рентабельности.

4. Облигация куплена по курсу 85 и будет погашена через 10 лет после покупки. Ежегодные купонные платежи (проценты) выплачиваются в конце года по ставке 5% годовых от номинальной стоимости облигации. Определить доходность приобретения этой облигации.

5. Определите стоимость бессрочной привилегированной акции, дивиденды по которой составят $7, если получаемый доход равен 12%.

Вариант 7.

1. Кредит для покупки товара на сумму 1000 руб. открыт на три года, процентная ставка – 4%, погашение в конце каждого месяца. Какова сумма, которая должна быть погашена за три года?

2. Необходимо определить размер равных взносов, осуществляемых в конце года, если требуется создать к концу пятилетия фонд, равный 1 млн. руб., и предусматривается начисление на взносы годовых процентов по ставке 8%.

3. Какой из приведенных проектов предпочтительней, если цена капитала 8%:

A	-250	60	140	120	–
B	-300	100	100	100	100

В качестве критерия используйте:

а) внутреннюю норму прибыли;

б) чистую текущую стоимость;

в) индекс рентабельности.

4. Найти текущую стоимость облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 тыс. руб. и сроком погашения 12 лет, если приемлемая норма прибыли составляет 14%.

5. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции с номиналом 15 тыс. руб. и дивидендом 7% годовых, если рыночная норма прибыли 11,5%.

Вариант 8.

1. Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 16 млн. руб. Рассчитайте процентную и учетную ставки.

2. Взносы в фонд производятся на протяжении 5 лет ежегодно по 10 тыс. руб., на взносы начисляются проценты по ставке 8%. Какова накопленная сумма на конец пятилетия, если платежи производятся в начале каждого года?

3. Величина требуемых инвестиций по проекту равна $18000, предполагаемые доходы: в первый год – $1500, в последующие 8 лет – по $3600 ежегодно. Оценить целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%. В качестве критерия использовать:

а) внутреннюю норму прибыли;

б) чистую текущую стоимость;

в) индекс рентабельности.

4. Облигация продается по цене 78% от номинала. Срок погашения составляет 5 лет. Купонная ставка 30% годовых. Определить среднегодовую доходность.

5. Последний выплаченный компанией А дивиденд равен $7, темп прироста дивидендов составляет 3% в год. Какова текущая цена акций компании, если коэффициент дисконтирования равен 12%?

Вариант 9.

1. Определить проценты и сумму накопленного долга, если ссуда равна $7000, срок долга – 4 года при ставке простого процента, равной 4% в год.

2. Взносы в фонд производятся на протяжении 5 лет ежегодно по 10 тыс. руб., на взносы начисляются проценты по ставке 8%. Какова накопленная сумма на конец пятилетия, если платежи производятся в конце каждого года?

3. При цене капитала 13% сравните два проекта по критериям:

а) чистой текущей стоимости (NPV);

б) сроку окупаемости (PP);