Теоретические основы финансового менеджмента (стр. 4 )

в) внутренней нормы прибыли (IRR).

A	-20000	7000	7000	7000	7000
B	-25000	2500	5000	10000	20000

4. Облигация продается по цене 75% от номинала. Срок погашения – 5 лет, купонная ставка – 30% годовых. Определить доходность до погашения.

5. Определить текущую стоимость акции, по которой оплачен дивиденд $1, если устойчивые темпы роста 6% и ожидаемая инвесторами ставка доходности составляет 10%.

Вариант 10.

1. Через 6 месяцев с момента выдачи ссуды должник уплатит кредитору ₤3090. Кредит предоставляется под 6% годовых. Определить сумму, которую выдает кредитор, и дисконт.

2. Необходимо определить размер равных взносов, осуществляемых в конце года, если требуется погасить текущую задолженность, равную 1 млн. руб., и предусматривается начисление на взносы годовых процентов по ставке 8%.

3. Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV) и внутреннюю норму доходности (IRR), если значение коэффициента дисконтирования равно 20%:

A	-370	–	–	–	–	1000
B	-240	60	60	60	60	–
C	-100	230	-132	–	–	–

4. Облигация куплена по курсу 80 и будет погашена через 5 лет после покупки. Ежегодные проценты (купонные платежи) выплачиваются в конце года по ставке 7% годовых. Определить доходность этой покупки по эффективной ставке процентов.

5. Номинальная цена акции составляет 100 руб. Ставка банковского процента равна 8%. Определить текущую стоимость акции.

6. Вопросы

для самостоятельной работы студентов

1. Законодательство Российской Федерации, регулирующее управление финансами хозяйствующих субъектов.

2. Оценка текущего финансового положения предприятия и его активов.

3. Баланс предприятия, его активы и пассивы.

4. Оценка запасов товарно-материальных ценностей.

5. Собственный капитал.

6. Показатели ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности.

7. Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в отчетности.

8. Управленческий учет и его значение.

9. Проблема «деньги-время».

10. Форвардные и фьючерсные контракты.

11. Опционы.

12. Операции РЕПО и обратного РЕПО.

13. Теория факторных систем.

14. Метод депозитной книжки.

15. План-график кредита.

16. Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка.

17. Доходность облигаций внутреннего валютного займа 1993 г.

18. Доходность облигаций федерального займа.

19. Доходность облигаций государственного республиканского займа РСФСР 1991 г.

20. Доходность облигаций государственного сберегательного займа 1995 г.

21. Доходность банковского сертификата.

22. Дисконт, ставка дисконта и цена дисконтного векселя.

23. Эквивалентная ставка доходности дисконтного векселя.

24. Вексельная сумма и сумма начисленных процентов для процентного векселя.

25. Цена процентного векселя.

26. Определение срока окупаемости инвестиций.

27. Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций.

28. Оценка инвестиционного проекта с неординарными денежными потоками.

29. Модифицированная внутренняя норма прибыли.

30. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.

31. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска посредством имитационной модели учета риска, предусматривающей применение количественных вероятностных оценок.

32. Пространственная оптимизация бюджета капиталовложений для проектов, поддающихся дроблению.

33. Пространственная оптимизация бюджета капиталовложений для проектов, не поддающихся дроблению.

34. Временная оптимизация бюджета капиталовложений.

7. Контрольные вопросы

для самостоятельной проверки знаний по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Тема №1

1. Чем занимается финансовый менеджмент?

2. Какова роль финансов в процессе воспроизводства?

3. Что входит в структуру финансовой системы?

4. В чем отличие стратегии и тактики управления финансами?

5. В чем заключается деятельность финансового менеджера?

6. Как оценивается эффективность финансовых решений?

Тема №2

1. Какие концепции лежат в основе финансового менеджмента?

2. Чем отличаются вторичные финансовые инструменты от первичных?

3. Какие методы и модели используются для анализа и прогноза финансовой деятельности?

Тема №3

1. В чем смысл операций наращения и дисконтирования?

2. Чем отличаются простой и сложный процент?

3. Когда применяется непрерывное начисление процентов?

4. Чем отличаются эффективные и номинальные процентные ставки?

5. Что такое приведенная стоимость?

6. Что такое денежный поток?

7. Что такое аннуитет?

8. Каковы основные виды аннуитетов?

9. Какая взаимосвязь между основными величинами теории сложных процентов?

10. Что характеризует уравнение стоимости?

Тема №4

1. Как формулируется базовая модель оценки финансовых активов?

2. Какие бывают виды облигаций?

3. Как оценивается стоимость облигаций?

4. Как определяется доход по облигациям?

5. Чем отличаются текущая и конечная доходность облигации?

6. Что такое курсовая стоимость облигации?

7. Как находится стоимостная оценка акций?

8. Что характеризует доходность операции с акцией?

Тема №5

1. Чем обусловлена необходимость инвестиций?

2. Что такое инвестиционный проект?

3. Как разрабатывается инвестиционная политика фирмы?

4. Какие критерии используются в анализе инвестиционных проектов?

5. Что такое внутренняя норма прибыли?

6. Как осуществляется сравнительный анализ инвестиционных проектов?

7. В чем особенность анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции?

8. Как учитывается фактор риска при анализе инвестиционных проектов?

9. Что нужно учитывать при разработке бюджета капиталовложений?

8. Вопросы к зачету

по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

1. Понятие финансового менеджмента, его необходимость.

2. Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства.

3. Структура финансовой системы.

4. Стратегия и тактика управления финансами.

5. Логика функционирования системы управления финансовыми ресурсами на предприятии.

6. Организационная структура системы управления финансами.

7. Приемы и методы финансового менеджера.

8. Структура деятельности финансового менеджера.

9. Основные задачи финансового менеджера в рамках общего анализа и планирования имущественного и финансового положения предприятия.

10. Основные задачи финансового менеджера в рамках управления источниками средств.

11. Основные задачи финансового менеджера в области инвестиционной политики и управления активами.

12. Цели финансового менеджера.

13. Обобщенный критерий эффективности финансовых решений.

14. Общие функции финансового менеджмента.

15. Функции финансового менеджмента, связанные с управлением капиталом.

16. Принципы финансового менеджмента.

17. Базовые концепции финансового менеджмента.

18. Концепция денежного потока.

19. Концепция временной ценности денежных ресурсов.

20. Концепция компромисса между риском и доходностью.

21. Концепция стоимости капитала.

22. Концепция эффективности рынка капитала.

23. Концепция асимметричности информации.

24. Концепция агентских отношений.

25. Концепция альтернативных затрат.

26. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.

27. Финансовые инструменты.

28. Производные финансовые инструменты. Хеджирование.

29. Форвардные и фьючерсные контракты. Опционы.

30. Свопы.

31. Основные прогнозно-аналитические методы.

32. Основные типы моделей.

33. Элементы теории факторных систем.

34. Временная ценность денег.

35. Операции наращения и дисконтирования.

36. Простой и сложный процент.

37. Внутригодовые процентные начисления.

38. Начисление процентов за дробное число лет.

39. Непрерывное начисление процентов.

40. Эффективные и номинальные процентные ставки.

41. Понятие приведенной стоимости.

42. Виды денежных потоков.

43. Оценка денежного потока с неравными поступлениями.

44. Оценка срочных аннуитетов.

45. Метод депозитной книжки.

46. Оценка аннуитета с изменяющейся величиной платежа.

47. Оценка бессрочного аннуитета.

48. Основные величины теории сложных процентов.

49. Уравнение стоимости и доходности сделки.

50. Проценты, выплачиваемые неоднократно в течение года.

51. Ренты, выплачиваемые неоднократно в течение года.

52. Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка.

53. Базовая модель оценки финансовых активов.

54. Виды облигаций.

55. Показатели стоимостной оценки облигаций.

56. Оценка облигации с нулевым купоном.

57. Оценка бессрочных облигаций.

58. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.

59. Доход по облигациям.

60. Текущая доходность облигации.

61. Конечная (полная) доходность облигации.

62. Курсовая стоимость облигации.

63. Доходность по ГКО.

64. Доходность «золотого сертификата».

65. Доходность облигаций без права досрочного погашения.

66. Доходность облигаций с правом досрочного погашения.

67. Доходность конвертируемой облигации.

68. Стоимостная оценка акций.

69. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами.

70. Оценка акций с изменяющимся темпом прироста.

71. Текущая доходность акции.

72. Конечная доходность акции.

73. Доходность операции с акцией.

74. Курсовая стоимость акции.

75. Факторы, осложняющие принятие инвестиционных решений.

76. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций.

77. Классификация инвестиционных проектов.

78. Разработка инвестиционной политики фирмы.

79. Администрирование инвестиционной деятельности.

80. Модель инвестиционного проекта, критические моменты в процессе его оценки.

81. Классификация критериев, используемых в анализе инвестиционных проектов.

82. Метод расчета чистого приведенного эффекта.

83. Метод расчета чистой терминальной стоимости.

84. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций.

85. Метод определения срока окупаемости инвестиций, дисконтированного срока окупаемости инвестиций.

86. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.

87. Противоречивость критериев оценки.

88. Сравнительная характеристика критериев чистого приведенного эффекта и внутренней нормы прибыли.

89. Оценка инвестиционного проекта с неординарными денежными потоками.

90. Модифицированная внутренняя норма прибыли.

91. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом цепного повтора в рамках общего срока действия проектов.

92. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.

93. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности методом эквивалентного аннуитета.

94. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.

95. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска посредством имитационной модели учета риска.

96. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска с использованием методики построения безрискового эквивалентного денежного потока.

97. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска с использованием методики поправки на риск ставки дисконтирования.

98. Анализ проектов, носящих затратный характер. Учет риска.

99. Анализ проектов замещения.

100. Предпосылки, учитываемые при разработке бюджета капиталовложений.

Оригинал-макет учебно-методического комплекса дисциплины

НОУ ВПО КИЭП

Подписано в печать АКТ № « » 2005 г.

Формат 60 х 90/16

Объем - 1,375 п. л. Тираж 70 экз.

Стоимость руб.

Бумага многофункциональная офисная

Отпечатано в копировально-множительном отделе.

Кузбасского института экономики и права