Механизмы финансирования предприятия (стр. 3 )

Таблица 3.2.

Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения

№	Модули и темы	Виды СРС	Объем часов
обязательные	дополнительные
1.		- работа с литературой, источниками по теме - проверочная работа по теме	Финансовые стратегии российских предприятий различной формы собственности	9 4
2.	Традиционные механизмы заемного финансирования предприятия	- работа с литературой, источниками по теме - проверочная работа по теме	Условия финансирования на российском кредитном рынке	8 4
3.	Механизмы заемного финансирования предприятия на фондовом рынке	- работа с литературой, источниками по теме - проверочная работа по теме	Роль фондового рынка в заемном финансировании отечественных предприятий	9 4
4.	Нетрадиционные механизмы заемного финансирования предприятия	- работа с литературой, источниками по теме - проверочная работа по теме	Использование нетрадиционных механизмов заемного финансирования в российской практике	23 4
5.	Механизмы финансирования предприятия за счет собственных ресурсов	- работа с литературой, источниками по теме - проверочная работа по теме	Методы оценки собственного капитала предприятия	23 4
ВСЕГО:	92

4. Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами

Профиль «Финансы и кредит»

№ п/п	Наименование обеспечиваемых (последующих) дисциплин	Темы дисциплины необходимые для изучения обеспечиваемых (последующих) дисциплин
Финансовые ресурсы и стратегии финансирования деятельности предприятия	Традиционные механизмы заемного финансирования предприятия	Механизмы заемного финансирования предприятия на фондовом рынке	Нетрадиционные механизмы заемного финансирования предприятия	Механизмы финансирования предприятия за счет собственных ресурсов
1.	Выпускная квалификационная работа	+	+	+	+	+

5. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И СТРАТЕГИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Капитализация, ее сущность. Условия, необходимые для капитализации. Капитал как категория финансового менеджмента. Сущность капитала с теоретической и практической точки зрения. Основные характеристики капитала.

Разновидности капитала: первоначальный и текущий капитал, собственный и заемный капитал, национальный и отечественный капитал.

Необходимость управления движением капитала в рыночной экономике. Влияние системы управления движением капитала на деятельность предприятия. Цель и задачи управления движением капитала, особенности их достижения. Особенности модели, ориентированной на увеличение рыночной стоимости предприятия. Принципы управления движением капитала.

Сущность финансового левериджа, его влияние на рентабельность собственного капитала предприятия. Механизм формирования эффекта финансового левериджа. Составляющие эффекта финансового левериджа.

Тема 2. ТРАДИЦИОННЫЕ МЕХАНИЗМЫ ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Заемный капитал, его экономическая сущность и отличия от собственного капитала. Необходимость использования заемного капитала предприятием. Сущность управления заемным капиталом. Источники заемного капитала, их особенности. Процесс управления заемным капиталом предприятия, его этапы.

Банковский кредит как наиболее распространенная форма привлечения заемного капитала. Виды банковского кредита, их характеристика. Оценка стоимости банковского кредита. Влияние условий расчета и уплаты процентов на цену кредита.

Коммерческий кредит, его преимущества и недостатки для предприятия-заемщика. Основные виды коммерческого кредитования. Прогнозирование периода использования коммерческого кредита. Определение цены коммерческого кредита, ее минимизация. Регулирование эффективности использования коммерческого кредита.

Тема 3. МЕХАНИЗМЫ ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Особенности облигационного займа как способа привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки облигационного займа с точки зрения предприятия-эмитента.

Процесс управления облигационным займом, его этапы. Определение условий и потенциала размещения облигационного займа на основе кредитного рейтинга. Оценка стоимости облигационного займа.

Тема 4. НЕТРАДИЦИОННЫЕ МЕХАНИЗМЫ ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Лизинг, как способ привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки лизинга для заемщика. Виды лизинга, особенности их использования. Условия лизинговой сделки, порядок их согласования.

Расходы на приобретение лизинга. Оценка эффективности лизинговой операции. Способ сравнения эффективных затрат на приобретение банковского кредита и финансового лизинга.

Тема 5. МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА СЧЕТ СОБСТВЕННЫХ РЕСУРСОВ

Сущность собственного капитала предприятия, его составные элементы. Этапы управления собственным капиталом предприятия. Определение потребности предприятия в собственном капитале. Особенности оценки стоимости собственного капитала.

Эмиссионная политика предприятия. Способы расчета цены акционерного капитала: модель Гордона; модель оценки финансовых активов; оценка, основанная на доходности облигаций предприятия; использование коэффициента Р/Е ratio.

Определение цены собственного капитала, привлеченного путем выпуска привилегированных акций. Издержки, связанные с возможностью использования внутренних источников собственного капитала предприятия: нераспределенной прибыли и амортизации.

Экономическая сущность дивидендной политики. Типы дивидендной политики: политика остаточных дивидендных выплат, политика стабильных дивидендных выплат, политика «экстра-дивиденда», политика стабильного уровня дивидендов, политика постоянного возрастания размера дивидендов. Порядок и формы выплаты дивидендов. Оценка эффективности дивидендной политики предприятия.

Прибыль предприятия, ее виды и порядок формирования. Управление формированием операционной прибыли на основе взаимосвязи издержек и объема реализации. Определение объема реализации продукции, обеспечивающей: безубыточную операционную деятельность; достижение целевой суммы прибыли. Определение «запаса прочности» предприятия для маневрирования в неблагоприятных рыночных условиях.

Механизм операционного левериджа. Управление формированием прибыли путем воздействия на соотношение постоянных и переменных издержек.

6. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

ТЕМА 1. Финансовые ресурсы и стратегии финансирования деятельности предприятия

1. Финансовые ресурсы, их сущность и основные характеристики.

2. Разновидности финансовых ресурсов предприятия.

3. Необходимость управления движением капитала в рыночной экономике.

4. Принципы управления движением капитала.

5. Сущность финансового левериджа, его влияние на рентабельность собственного капитала предприятия.

Тема 2. Традиционные механизмы заемного финансирования предприятия

1. Заемный капитал, его экономическая сущность и отличия от собственного капитала.

2. Сущность и процесс управления заемным капиталом предприятия.

3. Банковский кредит как наиболее распространенная форма привлечения заемного капитала.

4. Коммерческий кредит, его преимущества и недостатки для предприятия-заемщика.

Тема 3. Механизмы заемного финансирования предприятия на фондовом рынке

1. Особенности облигационного займа как способа привлечения заемного капитала.

2. Процесс управления облигационным займом, его этапы.

3. Определение условий и потенциала размещения облигационного займа на основе кредитного рейтинга.

4. Оценка стоимости облигационного займа.

Тема 4. Нетрадиционные механизмы заемного финансирования предприятия

1. Лизинг, как способ привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки лизинга для заемщика.

2. Виды лизинга, особенности их использования.

3. Условия лизинговой сделки, порядок их согласования.

4. Расходы на приобретение лизинга. Оценка эффективности лизинговой операции.

5. Способ сравнения эффективных затрат на приобретение банковского кредита и финансового лизинга.

Тема 5. Механизмы финансирования предприятия за счет собственных ресурсов

1. Сущность собственного капитала предприятия, его составные элементы.

2. Этапы управления собственным капиталом предприятия.

3. Особенности оценки стоимости собственного капитала.

4. Эмиссионная политика предприятия.

5. Определение цены собственного капитала, привлеченного путем выпуска привилегированных акций.

6. Издержки, связанные с возможностью использования внутренних источников собственного капитала предприятия: нераспределенной прибыли и амортизации.

7. Экономическая сущность и типы дивидендной политики.

8. Прибыль предприятия, ее виды и порядок формирования.

7. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины (модуля)

В процессе изучения дисциплины обучающиеся должны выполнить следующие виды самостоятельной работы: составить эссе, написать реферат, выполнить контрольную работу, выполнить проверочные задания, предусмотренные по каждому модулю.

В виде дополнительных работ обучающиеся могут подготовить презентации по изучаемому материалу, разработать тестовые задания, проанализировать особенности механизмов финансирования предприятий различной организационно-правовой формы.

ТЕМЫ ЭССЕ

1. Финансовые стратегии российских предприятий различной формы собственности

2. Условия финансирования на российском кредитном рынке.

3. Роль фондового рынка в заемном финансировании отечественных предприятий

4. Использование нетрадиционных механизмов заемного финансирования в российской практике.

5. Методы оценки собственного капитала предприятия.

6. Влияние инфляции на управление капиталом предприятия.

7. Государственное регулирование движения корпоративного капитала.

8. Налогообложение как фактор движения капитала предприятия.

9. Риск при управлении движением капитала: виды и оценка.

ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

Амортизация как источник собственного капитала предприятия. Анализ собственного капитала предприятия. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на капитал предприятия. Влияние рейтинговой оценки компании на стоимость привлекаемого капитала. Дивидендная политика акционерной компании. Источники капитала акционерной компании: особенности и структура. Корпоративные облигации как инструмент управления капиталом акционерного общества. Лизинг в процессе управления капиталом предприятия: формы и преимущества. Методы определения цены собственного капитала предприятия. Методы оценки обыкновенных и привилегированных акций компании. Методы снижения рисков при управлении движением капитала. Модель оценки капитальных активов, ее практическое использование. Определение стоимости облигационного займа для предприятия. Определение цены заемного капитала компании. Особенности привлечения синдицированных кредитов акционерными обществами. Особенности современной заемной политики российских предприятий. Особенности формирования уставного капитала предприятий различной организационно-правовой формы. Оценка заемного капитала предприятия. Оценка эффективности управления капиталом предприятия. Портфельный подход к управлению движением капитала. Риск при управлении движением капитала: виды и оценка. Сравнительный анализ источников формирования капитала предприятия. Стоимость капитала предприятия, факторы ее определяющие. Управление процентным риском на предприятии. Управление рисками на уровне предприятия. Управление структурой капитала компании. Факторинг как форма привлечения краткосрочного заемного капитала предприятия. Формирование оптимальной структуры капитала предприятия.

ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Механизмы финансирования предприятия»

1. Возможности оптимизации управления капиталом хозяйствующего субъекта.

Влияние инфляции на управление капиталом предприятия. Анализ структуры капитала предприятия. Государственное регулирование движения корпоративного капитала. Использование эффекта диверсификации при управлении капиталом предприятия. Влияние налогообложения на функционирование капитала предприятия. Налоговое регулирование движения капитала. Оценка капитала хозяйствующего субъекта. Налогообложение как фактор движения капитала предприятия. Источники капитала акционерной компании: особенности и структура. Оценка эффективности управления капиталом предприятия. Планирование и прогнозирование в процессе управления движением капитала. Портфельный подход к управлению движением капитала. Прибыль как цель управления движением капитала экономического субъекта. Риск при управлении движением капитала: виды и оценка. Сравнительный анализ источников формирования капитала предприятия. Стоимость капитала предприятия, факторы ее определяющие. Управление структурой капитала компании. Финансовые результаты управления капиталом предприятия, факторы их определяющие. Финансовый анализ в процессе управления движением капитала. Формирование оптимальной структуры капитала предприятия. Ценообразование на рынке капитала. Особенности современной заемной политики российских предприятий. Определение цены заемного капитала компании. Кредитная политика предприятия, факторы ее определяющие. Банковский кредит как основной источник заемного капитала предприятия. Особенности привлечения синдицированных кредитов акционерными обществами. Влияние рейтинговой оценки компании на стоимость привлекаемого капитала. Корпоративные облигации как инструмент управления капиталом акционерного общества. Ценообразование на рынке корпоративных облигаций. Определение стоимости облигационного займа для предприятия. Коммерческое кредитование при управлении капиталом предприятия. Оценка эффективности коммерческого кредитования. Использование факторинга для управления дебиторской задолженностью предприятия. Факторинг как форма привлечения краткосрочного заемного капитала предприятия. Лизинг в процессе управления капиталом предприятия: формы и преимущества. Оценка заемного капитала предприятия. Ценообразование на рынке заемного капитала. Анализ собственного капитала предприятия. Методы определения цены собственного капитала предприятия. Модель оценки капитальных активов, ее практическое использование. Амортизация как источник собственного капитала предприятия. Влияние финансового ливериджа на размер дивидендов акционерного общества. Дивидендная политика акционерной компании. Методы оценки обыкновенных и привилегированных акций компании. Особенности формирования уставного капитала предприятий различной организационно-правовой формы. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на капитал предприятия. Основной капитал предприятия: особенности формирования и управления. Анализ функционирования основного капитала предприятия. Оборотный капитал предприятия: особенности формирования и управления. Оптимизация уровня затрат и объема производственных запасов. Оценка оборотного капитала предприятия. Управление запасами предприятия. Управление ликвидностью предприятия. Инвестиционная деятельность предприятия. Организация инвестиционного процесса на предприятии. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Портфельное управление инвестиционной деятельностью предприятия. Управление инвестиционными проектами. Управление денежными потоками предприятия. Методы снижения рисков при управлении движением капитала. Управление процентным риском на предприятии. Управление рисками на уровне предприятия.

ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Механизмы финансирования предприятия»

1. Финансовые ресурсы, их сущность и основные характеристики.

2. Разновидности финансовых ресурсов предприятия. Финансовые ресурсы, их сущность и основные характеристики.

3. Разновидности финансовых ресурсов предприятия.

4. Необходимость управления движением капитала в рыночной экономике.

5. Принципы управления движением капитала.

6. Сущность финансового левериджа, его влияние на рентабельность собственного капитала предприятия.

7. Заемный капитал, его экономическая сущность и отличия от собственного капитала.

8. Сущность и процесс управления заемным капиталом предприятия.

9. Банковский кредит как наиболее распространенная форма привлечения заемного капитала.

10. Определение условий и потенциала размещения облигационного займа на основе кредитного рейтинга.

11. Оценка стоимости облигационного займа.

12. Лизинг, как способ привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки лизинга для заемщика.

13. Виды лизинга, особенности их использования.

14. Условия лизинговой сделки, порядок их согласования.

15. Расходы на приобретение лизинга. Оценка эффективности лизинговой операции.

16. Способ сравнения эффективных затрат на приобретение банковского кредита и финансового лизинга.

17. Сущность собственного капитала предприятия, его составные элементы.

18. Этапы управления собственным капиталом предприятия.

19. Особенности оценки стоимости собственного капитала.

20. Эмиссионная политика предприятия.

21. Определение цены собственного капитала, привлеченного путем выпуска привилегированных акций.

22. Издержки, связанные с возможностью использования внутренних источников собственного капитала предприятия: нераспределенной прибыли и амортизации.

23. Экономическая сущность и типы дивидендной политики.

24. Прибыль предприятия, ее виды и порядок формирования.

25. Необходимость управления движением капитала в рыночной экономике.

26. Принципы управления движением капитала.

27. Сущность финансового левериджа, его влияние на рентабельность собственного капитала предприятия.

28. Заемный капитал, его экономическая сущность и отличия от собственного капитала.

29. Сущность и процесс управления заемным капиталом предприятия.

30. Банковский кредит как наиболее распространенная форма привлечения заемного капитала.

31. Коммерческий кредит, его преимущества и недостатки для предприятия-заемщика.

32. Особенности облигационного займа как способа привлечения заемного капитала.

33. Процесс управления облигационным займом, его этапы.

34. Определение условий и потенциала размещения облигационного займа на основе кредитного рейтинга.

35. Оценка стоимости облигационного займа.

36. Лизинг, как способ привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки лизинга для заемщика.

37. Виды лизинга, особенности их использования.

38. Условия лизинговой сделки, порядок их согласования.

39. Расходы на приобретение лизинга. Оценка эффективности лизинговой операции.

40. Способ сравнения эффективных затрат на приобретение банковского кредита и финансового лизинга.

41. Сущность собственного капитала предприятия, его составные элементы.

42. Этапы управления собственным капиталом предприятия.

43. Особенности оценки стоимости собственного капитала.

44. Эмиссионная политика предприятия.

45. Определение цены собственного капитала, привлеченного путем выпуска привилегированных акций.

46. Издержки, связанные с возможностью использования внутренних источников собственного капитала предприятия: нераспределенной прибыли и амортизации.

47. Экономическая сущность и типы дивидендной политики.

48. Прибыль предприятия, ее виды и порядок формирования.

8. Образовательные технологии

Трудоемкость дисциплины с использованием интерактивных форм обучения составляет: 4 часов лекций, 6 часов семинарских (практических) занятий.

Особенностями изучения данной дисциплины являются интерактивный режим проведения лекций при участии студентов в обсуждении изучаемого материала, широкое применение технических средств обучения, Интернет и других информационных технологий.

В ходе проведения всех видов занятий значительное место уделяется активизации самостоятельной работы студентов с целью углубленного освоения разделов программы и формирования практических навыков быстрого поиска информации.

Активно используется вовлечение обучающихся в работу конференций различного уровня.

Лекционные занятия проводятся в интерактивной форме с использованием мультимедийных презентаций.

На семинарских занятиях обучающиеся должны принять участие в деловой игре «Привлечение финансовых ресурсов на финансовом рынке» (2 часа). На практических занятиях предусмотрено проведение круглых столов, дебатов, дискуссий (4 часа). На написание эссе отводится 4 часа семинарских занятий.

9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины (модуля).

9.1. Основная литература:

1. Бочаров финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 20с.

2. Финансовый менеджмент: Полн. курс в 2-х т.: Пер. с англ. – СПб.: СПбГУЭФ, Высшая школа экономики, 2010. – т.1. – 497 с., т.2. – 669 с.

3. Принципы корпоративных финансов. – М.: -Бизнес», 2007. – 665 с.

4. Воронцовский и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство СпбГУ, 2008. – 528 с.

5. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений / Пер. с нем. под общей редакцией и . – СПб.: Питер, 2010. – 320 с.

9.2. дополнительная литература:

1. Азбукин кредитование в России. // Банковское дело. – 2009. - № 3. – с. 36-39.

2. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России. // Рынок ценных бумаг. – 2008. - № 13. – с. 65-71.

3. Повышение эффективности лизинговых операций. // Финансы. – 2008. - № 8. – с. 76-77.

4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 800 с.

5. Васильев выхода российских эмитентов на международный рынок облигаций. // Банковское дело. – 2009. - № 5. – с. 30-36.

6. Гамза источники инвестиционных ресурсов. // Банковское дело. – 2010. - № 5. – с. 16-18.

7. Сравнительный анализ источников долгового финансирования. // Рынок ценных бумаг. – 2010. - № 23. – с. 86-88.

8. Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 413 с.

9. , Родригес менеджмент: Учебник: Пер. с англ. – М.: Финпресс, 2010. – 496 с.

10. Лаврик факторинговых операций. // Банковское дело. – 2010. - № 7. – с. 45-47.

11. Организация выпуска еврооблигаций: мировой опыт и российская специфика. // Рынок ценных бумаг. – 2010. - № 23. – с. 106-110.

12. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА, 2010.

13. Мелкумов и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 248 с.

14. Москвин инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 240 с.

15. Овчинников рынок займов: проблемы и перспективы роста. // Банковское дело. – 2008. - № 8. – с. 31-33.

16. Ольшаный кредиты на международном рынке капитала. // Банковское дело. – 2010. - № 3. – с. 28-43.

17. , Семенов и финансирование инвестиций. – СПб.: Питер, 2010. – 224 с.

18. Рыжановская роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов. // Финансы и кредит. – 2008. - № 6. – с. 19-34.

19. , Веретенникова и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 272 с.

20. Структурные особенности источников инвестиций. // Экономист. – 2008. - № 10. – с. 38-42.

9.3. Программное обеспечение и Интернет-ресурсы:

1. Источники финансирования предприятий: http://www. *****

2. Венчурное финансирование малого предпринимательства: http://www*****

3. Способы финансирования деятельности предприятия: http://www. *****

4. Привилегии венчурных кредиторов: http://www*****

Долгосрочное финансирование компании: http://www*****

10. Технические средства и материально-техническое обеспечение дисциплины (модуля)

Требуется программное обеспечение персональных компьютеров; информационное, программное и аппаратное обеспечение локальной компьютерной сети; информационное и программное обеспечение глобальной сети Интернет.

Для освоения данной дисциплины требуется учебный класс, оснащенный мультимедиа средствами (проектор и др.), как для проведения лекционных, так и семинарских занятий.