Учебно-методический комплекс дисциплины финансовый менеджмент (стр. 1 )

ФИЛИАЛ НОУ ВПО «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ

ИНСТИТУТ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ

И ПРАВА» в г. КАЛИНИНГРАДЕ

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

для специальности 080507.65 – Менеджмент организации

специализация: Финансовый менеджмент

Калининград

2010

1. Пояснительная записка

Целью освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» является

формирование у студентов твёрдых знаний о понятии и особенностях работы

финансовой системы предприятий различных форм собственности,

ознакомление с теорией и практикой организации управления активами и

источниками капитала организации, а также с особенностями разработки

финансовых планов предприятия на краткосрочную и долгосрочную

перспективу.

Задачей изучения дисциплины является определение необходимого размера финансовых ресурсов для формирования необходимой величины капитала предприятия, анализ источников финансовых ресурсов и построение политика привлечения средств в распоряжение предприятия на наиболее благоприятных условиях, формирование рациональной структуры капитала и управление движением капитала предприятия, вопросы максимизации прибыли.

В результате изучения дисциплины студент должен:

знать:

- основные понятия, категории и инструменты экономической теории и прикладных экономических дисциплин;

- основы построения, расчета и анализа современной системы показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов на микро - и макроуровне;

- основные особенности российской экономики, ее институциональную структуру, направления экономической политики государства и фирм;

уметь:

- применять понятийно-категориальный аппарат в профессиональной деятельности;

- осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных, необходимых для решения поставленных экономических задач;

- использовать источники экономической, социальной, управленческой информации;

- анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции изменения социально-экономических показателей;

- осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор, анализ данных, необходимых для решения поставленных экономических задач;

владеть:

- методологией экономического исследования;

- современными методами сбора, обработки и анализа экономических и социальных данных;

- современными методиками расчета и анализа социально-экономических показателей, характеризующих экономические процессы и явления на микро - и макроуровне;

- навыками извлечения необходимой информации из оригинального текста на иностранном языке по проблемам экономики и бизнеса.

2. Объем дисциплины и виды учебной работы

Трудоемкость дисциплины составляет 270 часов (10 семестр).

Вид учебной работы	Всего часов
Общая трудоемкость	270
Аудиторные занятия (всего)	30
Лекции	18
Практические занятия	12
Самостоятельная работа	240
Подготовка к итоговому контролю	36
Курсовой проект	6 семестр
Вид итогового контроля	экзамен

3. Содержание дисциплины

3.1. Содержание разделов дисциплины

Раздел 1. Введение в финансовый менеджмент. Организация финансового менеджмента на предприятиях

Цели и задачи финансового менеджмента в современных условиях. Инсайдерская и аутсайдерская модели финансового менеджмента. Понятие стоимостного подхода в управлении финансами. Основные принципы организации финансового менеджмента. Финансовая политика предприятия, ее элементы.

Субъекты и объекты управления в системе финансового менеджмента. Инструменты и методы финансового менеджмента. Роль финансового рынка в обеспечении деятельности предприятий. Рынок капиталов и его инструменты. Основные операции предприятия на рынке капиталов.

Раздел 2. Фундаментальные теоретические концепции финансового менеджмента

Основные положения неоклассической экономической теории и их роль в формировании концепции идеальных рынков капитала. Теоретические допущения данной концепции. Понятие цены капитала. Модильяни и М. Миллера в развитие теории структуры капитала.

Концепция неопределенности и риска. Понятие доходности финансовых инструментов. Взаимосвязь доходности и риска в условиях рынка.

Концепция дисконтированной стоимости, факторы, определяющие ставку дисконтирования в условиях России. Понятие дисконтированного денежного потока, области его практического применения.

Влияние неоинституционалистской экономической теории на развитие финансового менеджмента. Теории дивидендов.

Концепция эффективного рынка и опыт государственного регулирования информационной асимметрии на финансовых рынках Теория агентских отношений. Теория заинтересованных лиц и стоимость компании. Роль современных теорий в формировании финансовой политики корпораций.

Раздел 3. Методологическая база принятия финансовых решений

Информационное обеспечение финансового менеджмента. Анализ финансовой отчетности предприятия. Современные показатели оценки прибыльности бизнеса. Модели добавленной стоимости. Финансовые показатели рыночной эффективности деятельности компании. Финансовые вычисления. Финансовое планирование.

Раздел 4. Доходность и риск финансовых активов

Концепция доходности и риска. Оценка облигаций, оценка привилегированных акций, оценка обыкновенных акций.

Дисконтирование денежных потоков в условиях неопределенности и риска. Классификация рисков. Понятие производственного и финансового риска.

Модели оценки риска и доходности: модель У. Шарпа (САРМ), модель М. Гордона, АРТ. Понятие инвестиционного портфеля, принципы управления. Марковица. Методы расчета доходности и риска инвестиционного портфеля. Формирование эффективного портфеля.

Раздел 5. Управление структурой капитала предприятий и корпораций

Критерии оптимизации структуры капитала.

Стоимость капитала как критерий приятия финансовых решений. Текущая и предельная стоимость капитала. Целевая и оптимальная структура капитала. Границы их применения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Методика расчета стоимости отдельных компонентов заемного капитала: долгосрочного кредита, облигационного займа. Проблемы определения стоимости акционерного капитала по обыкновенным и привилегированным акциям. Стоимость нераспределенной прибыли. Кумулятивный подход к определению стоимости собственного капитала.

Раздел 6. Управление оборотными активами

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия. Расчет оптимальной величины собственного оборотного капитала. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств. Стратегии финансирования оборотных средств.

Управление запасами, дебиторской задолженностью. Управление остатками денежных средств. Планирование движения денежных средств.

Раздел7. Управление инвестициями

Принятие решений по инвестиционным проектам. Инвестиции, сущность, регулирование. Классификация инвестиций. Критерии оценки инвестиционных проектов. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений.

Раздел 8. Дивидендная политики акционерного общества.

Долгосрочные и краткосрочные цели финансового менеджмента в корпорациях и их соответствие требованиям основных заинтересованных групп: собственников, менеджеров и кредиторов.

Виды дивидендной политики акционерного общества. Их достоинства и недостатки. Законодательное регулирование выплаты дивидендов в РФ. Дивидендная политика и цена акций: дробление, консолидация и выкуп акций.

Раздел 9. Экономический рост компании и выбор способов долгосрочного финансирования

Стратегия роста предприятия в зависимости от жизненного цикла. Определение темпов роста предприятия в целях финансового прогнозирования. Самофинансирование в современных условиях. Модель приемлемого роста. Модели компании «Дюпон».

Использование эмиссионных инструментов для финансирования роста: выпуск и размещение акций, облигаций, конвертируемых ценных бумаг и финансовых производных. Достоинства и недостатки данных инструментов.

Облигационный заем как способ финансирования роста. Конвертируемые ценные бумаги и эффективность их применения. Проблемы выбора эффективной схемы долгосрочного финансирования деятельности предприятий.

3.2. Разделы дисциплин и виды занятий

№ п/п	Наименование раздела дисциплины	Лекц.	Практ. зан.	СРС	Все-го
1.	Введение в финансовый менеджмент. Организация финансового менеджмента на предприятиях	2	1	20	23
2.	Фундаментальные теоретические концепции финансового менеджмента	2	2	30	34
3.	Методологическая база принятия финансовых решений	2	1	30	33
4.	Доходность и риск финансовых активов	2	2	20	24
5.	Управление структурой капитала предприятий и корпораций	2	1	30	33
6.	Управление оборотными активами	2	2	20	24
7.	Управление инвестициями	2	1	30	33
8.	Дивидендная политики акционерного общества	2	1	30	33
9.	Экономический рост компании и выбор способов долгосрочного финансирования	2	1	30	33
	Всего	18	12	240	270

6. Лабораторный практикум (учебным планом не предусмотрено)

7. Перечень примерных тем курсовых проектов по дисциплине

«Финансовый менеджмент»

1. Сущность финансового менеджмента. Роль в обеспечении эффективного функционирования предприятия.

2. Операционный анализ. Характеристика ключевых элементов операционного анализа.

3. Основные принципы и функции финансового менеджмента.

4. Управление финансами. Модель Уилсона, границы ее применения.

5. Цели и задачи финансового менеджмента.

6. Управление оборотным капиталом коммерческой организации.

7. Принятие финансовых решений в условиях инфляции.

8. Управление процессами профилактики банкротства. Методы и модели оценки вероятности банкротства.

9. Временная ценность денег. Учет временного фактора в принятии финансовых решений.

10. Модель Баулюля и Миллера-Орра. Использование в управлении денежными потоками.

11. Финансовый риск. Алгоритм управления рисками.

12. Управление прибылью предприятия.

13. Планирование финансовых показателей коммерческой организации.

14. Методы и модели оценки инвестиций.

. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОГО ПРОЕКТА

1. Примерная структура и требования к содержанию курсового проекта

Титульный лист.

Оглавление включает наименование всех разделов и пунктов (если они имеют наименование) с указанием номеров страниц, с которых начинаются эти элементы. А также введение, заключение, список использованных источников с указанием номеров страниц.

Введение содержит обоснование актуальности темы, характеристику источников литературы (в сжатом виде), методов исследования, четкую трактовку целей, предмета, объекта и задач исследования, краткое описание содержания глав работы.

Основная часть, где отражаются теоретические и практические исследования, расчеты, обобщение результатов. Текст основной части курсового проекта делится на главы, подразделы, пункты: