Анализ и прогноз краткосрочных показателей экономической динамики (стр. 1 )

Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН

АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ КРАТКОСРОЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ

Основные тенденции

· На текущий момент в российской экономике преобладают позитивные тенденции: продолжается восстановление в промышленности, снижается безработица, наблюдается рост реальной заработной платы, начинается расширение потребительского спроса, и, вполне вероятно, по итогам четвертого квартала можно будет говорить об оживлении инвестиционного спроса. · Развитие российской экономики в следующем году во многом будет зависеть от того, насколько устойчивыми окажутся описанные выше тенденции. Проведенные расчеты свидетельствуют о наличии вероятности неустойчивого роста в 2010г. инвестиционного и потребительского спроса, что будет препятствовать быстрому восстановлению экономики. · Рост потребительского спроса в следующем году возможен при снижении склонности населения к сбережению и реализации отложенного спроса. На динамику инвестиций в следующем году будет воздействовать ряд факторов, среди которых следует отметить: уровень загрузки производственных мощностей, доступность кредита и рост доходов производителей. Ускорению инвестиционного спроса в следующем году могут способствовать меры денежно-кредитной политики и сохранение государственных расходов на экономику. · По итогам текущего года спад российской экономики оценивается в -8.3%. Результаты расчетов показывают, что в первом полугодии 2010г. рост ВВП будет близким к 3% в годовом выражении. · Проведенные расчеты показывают, что в четвертом квартале текущего года сальдо торгового баланса может несколько уменьшиться по сравнению с третьим кварталом. Снижение сальдо торгового баланса будет связано с завершением быстрого восстановления экспорта и наращиванием импортных поставок, стимулируемых оживлением внутреннего спроса. Ожидается, что в текущем году сальдо торгового баланса составит 108 млрд. долл., а по итогам 2010г. возрастет до 136 млрд. долл. · Возобновление роста потребительских цен в ноябре произошло во многом вследствие окончания сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию и заметным подорожанием молока, молочных изделий и сливочного масла. По итогам текущего года рост потребительских цен оценивается нами в 9.3%. В начале следующего года рост потребительских цен может заметно ускориться, что будет связано с наблюдаемым повышением мировых цен на продовольственные товары. По итогам 2010г. инфляция может также составить 9.3%.

Прогноз краткосрочных индикаторов основывается на ежемесячно обновляемой базе данных, которая содержит более 200 месячных индикаторов. База данных высокочастотных индикаторов включает показатели, отражающие макроэкономические тенденции в российской экономике, изменения в динамике внутренних и мировых цен не отдельные товары. Обновление базы данных осуществляется на основе информации публикуемой Росстатом, ЦБ России, ФТС России, Мировым Банком и МВФ.

Краткосрочный прогноз, результаты которого представлены в бюллетене, разрабатывается на основе методов прогнозирования временных рядов и поэтому не учитывает действующие в экономике взаимосвязи и не отражает возможные последствия принимаемых мер экономической политики. В этом состоит главное отличие краткосрочного прогноза от среднесрочного прогноза, результаты которого публикуются раз в квартал и основаны на расчетах с использованием макроэкономической модели. Основная задача, которую решает разработанный инструментарий краткосрочного прогнозирования, состоит в оценке экономического роста на перспективу до четырех кварталов исходя из предпосылки о сохранении текущих тенденций развития ключевых месячных показателей.

Итоговый прогноз ВВП является простой средней трех оценок: ВВП со стороны использования; ВВП со стороны производства; и ВВП рассчитанного на основе метода главных компонент

В таблицах, следующих ниже по тексту, представлены результаты прогноза в динамике (в зависимости от даты разработки прогноза). Фактические данные приведены в скобках. Временной интервал, на который разрабатывается прогноз, представлен в строке, расположенной под названием индикатора. Дата разработки прогноза указана в первом столбце слева.

Прогноз основных экономических показателей на 2009 год и I полугодие 2010г.

в % к предыдущему году, если не указано иное	2009 год	I пол-е 2010г.
дата разработки прогноза
Окт.09	Нояб.09	Дек.09	Дек.09
ВВП	-8.0	-7.6	-8.3	2.9
Оборот розничной торговли	-5.6	-5.7	-5.8	-0.3
Инвестиции в основной капитал	-16.9	-16.8	-16.8	-0.6
Промышленное производство	-12.4	-11.5	-11.9	5.6
ИПЦ, в % к декабрю предыдущего года	10.5	9.5	9.2	6.6
Импорт, млрд. долл.	190.1	191.9	192.9	101.5
Экспорт, млрд. долл.	292.2	297.1	300.1	169.0
Сальдо торгового баланса, млрд. долл.	102.1	105.2	108.0	67.5
Уровень безработицы на конец периода, %	9.4	8.1	8.4	7.9

КОНЪЮНКТУРА НА МИРОВЫХ РЫНКАХ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ТОВАРОВ*

В ноябре текущего года на мировых рынках продовольственных и сельскохозяйственных товаров выросли цены на зерновые, говядину, свинину и некоторые виды растительных масел. В тоже время стабилизировались цены на сахар и чай.

Оценки мирового урожая зерновых в текущем году являются достаточно высокими. В ноябрьском прогнозе, Международный совет по зерну оценивает мировое производство зерновых в 2009г. в 1759 млн. т, что только на 34 млн. т ниже прошлогоднего уровня. Ожидается, что урожай пшеницы и кукурузы в текущем году составит 668 и 787 млн. т (-19 и -4 млн. т по сравнению с прошлым годом). Несмотря на некоторое сокращение производства, объем мировых запасов зерновых будет находиться на рекордно высоком уровне.

Оценки Международного совета по зерну свидетельствуют о том, что объем мирового предложения зерновых является достаточным для покрытия текущего спроса. То есть в краткосрочной перспективе конъюнктура мирового рынка зерновых будет зависеть от спекулятивных факторов и колебаний американской валюты.

Цены на зерновые, декабрь 2008г.=100

Среди зерновых культур в прошедшем месяце больше всего подорожала пшеница. Рост цен на данную культуру по сравнению с октябрем составил 16.5%. Цена на рис и кукурузу увеличилась в ноябре на 10.1% и 2.6%.

Цены на арахисовое и подсолнечное масла продолжают оставаться приблизительно на одном уровне, начиная с мая 2009, тогда как в динамике цен на соевое и пальмовое масла сохраняется тенденция роста.

В ноябре цена на говядину увеличилась до самого высокого уровня в текущем году в 276 ц./кг По отношению к декабрю прошлого года рост цен на говядину составил 11.3%. Также существенно укрепились цены на свинину, в то время как цены на мясо птицы снижаются уже четвертый месяц подряд.

Цены на мясо и птицу, декабрь 2008г.=100

Можно отметить, что состояние конъюнктуры на мировых рынках продовольственных и сельскохозяйственных товаров в ноябре текущего года создает предпосылки для ускорения роста цен на продовольствие внутри страны.

После заметного снижения в июле-сентябре, индекс мировых цен на продовольственные и сельскохозяйственные товары, рассчитанный на основе 17 товаров, в ноябре текущего года увеличился на 2.8% (с корректировкой на изменение валютного курса рост составил 1.1%).

Мировые и внутренние потребительские цены на продовольствие, декабрь 2008г.=100

КОНЪЮНКТУРА НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ТОПЛИВНЫХ И СЫРЬЕВЫХ ТОВАРОВ*

В ноябре продолжился рост цен на нефть и некоторые цветные металлы. Мировые цены на другие промышленные и сырьевые товары не демонстрируют заметного роста, при этом продолжается стагнация цен на удобрения и черные металлы в ЕС.

На рынке цветных металлов продолжается подорожание меди, свинца и цинка. Вместе с тем, цены на алюминий, олово и никель остаются на неизменном уровне с августа текущего года.

Цены на цветные металлы (ЛБМ), декабрь 2008г.=100

Рост цен на свинец, медь, цинк, никель, олово и алюминий в ноябре текущего года по отношению к декабрю 2008г. составил 240%, 217%, 199%, 175%и 133% и 131%, соответственно.

Из-за медленного восстановления экономики, спрос на черные металлы в ЕС остается весьма слабым. С июля текущего года цены на черные металлы в Европе остаются на неизменном уровне.

Цены на прокат черных металлов, ФОБ ЕС,

декабрь 2008г.=100

Также не происходит заметных ценовых изменений в последние несколько месяцев и на рынке удобрений.

Цены на удобрения, декабрь 2008г.=100

Сначала года Фосфаты (Марокко) и хлористый калий (Ванкувер) подешевели на 74% и 44%. Цены на карбамид в январе-ноябре выросли на 8.6%.

В ноябре продолжился рост мировых цен на нефть. В прошедшем месяце средневзвешенная цена на нефть Brent увеличилась на 5% по сравнению с октябрем и составила 77 долл./баррель.

Так как на текущий момент предложение и спрос на нефть на мировом рынке являются сбалансированными, уровень мировых цен в значительной степени зависит от динамики курса доллара США. При этом, изменение запасов нефти и спекулятивный фактор также могут приводить к некоторым колебаниям мировых нефтяных цен.

Цены на энергоносители, декабрь 2008г.=100

На текущий момент, цены на российский природный газ, экспортируемый в Западную Европу восстанавливаются крайне медленно. В ноябре, как и месяцем ранее, цена на российский природный газ составила 232 долл. за тыс. куб. м

В последние месяцы заметно повысился индекс мировых цен на промышленное сырье (рассчитанный на основе 18 товаров с учетом структуры российского экспорта). В октябре и ноябре рост индекса мировых цен на промышленное сырье и топливо составил 6.6% и 3.8% (с корректировкой на изменение валютного курса рост составил 1.9% и 2.0%).

Мировые цены на сырьевые товары

в % к соответствующему месяцу предыдущего года

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ ТОВАРАМИ

В октябре по сравнению с сентябрем сальдо торгового баланса уменьшилось на 0.5 млрд. долл. и составило 11.1 млрд. долл. По нашим оценкам, в ноябре и декабре текущего года сальдо торгового баланса сократится до 10.5 и 9.5 млрд. долл., соответственно.

Снижение сальдо торгового баланса в третьем квартале текущего года связано с действием следующих факторов.

Во-первых, быстрое восстановление физического объема экспорта, которое наблюдалось в феврале-октябре текущего года, по всей видимости, завершилось.

Данные за октябрь и ноябрь сигнализируют о прекращении роста экспорта топливно-энергетических товаров, нефтепродуктов, металлургической продукции, целлюлозы, древесной массы и картона, изделий из пластмасс и пищевых товаров. Сохранение тенденции роста отмечается только в экспорте металлических руд и прочих неметаллических минеральных продуктов. Слабая тенденция роста сохраняется так же в экспорте химической продукции.

Внешний спрос на товары российского экспорта будет ограничиваться тем, что в краткосрочной перспективе мировая экономика не достигнет докризисных уровней. Кроме того, существуют ограничения по наращиванию экспорта связанные с ограниченными производственными возможностями в сырьевых отраслях.

Во-вторых, цены на многие сырьевые товары в последние месяцы текущего года практически не растут. Главным исключением здесь являются цены на нефть, но учитывая сбалансированность спроса и предложения на мировом рынке, наблюдаемый рост в большей степени связан со спекулятивными краткосрочными факторами.

И, в-третьих, на фоне стабилизации стоимостного объема экспорта, в ноябре-декабре текущего года продолжится ускорение импорта связанное с оживлением внутреннего спроса.

На текущий момент, тенденция увеличения импорта остается характерной для товаров большинства видов экономической деятельности. В явном виде тенденция восстановления импорта прослеживается в динамике ввоза продукции промежуточного спроса.

Исключение составляют изделия из кожи, обувь и печатная продукция, импорт которых по-прежнему сокращается. Также, не наблюдается признаков роста импорта транспортных средств, хотя дальнейшего сокращения импорта здесь уже не происходит.

Рост мировых цен на топливно-энергетические товары отразился на повышении прогноза экспорта в текущем году с 297 до 301 млрд. долл. Ожидается, что при сохранении текущего уровня экспортных цен в следующем году, российский экспорт может увеличиться до 357 млрд. долл.

Прогноз российского импорта на 2009г. практически не изменился и составил 193 млрд. долл. Проведенные расчеты показывают, что в 2010г. импорт увеличится на 14.8% - до 221.5 млрд. долл.

Ожидается, что в текущем году сальдо торгового баланса составит 108 млрд. долл., а по итогам 2010г. возрастет до 136 млрд. долл.

Дата разработки прогноза	Импорт, млрд. долл. США
09.09	10.09	11.09	12.09	01.10
Июнь 09	14.6	16.2	16.0	18.1
Июль 09	14.6	16.3	16.2	18.4
Авг. 09	15.7	17.1	16.9	20.0
Сен. 09	15.7	17.2	16.8	19.6	11.0
Окт. 09	17.4	18.6	18.5	21.6	12.2
Ноя. 09	[17.6]	19.1	18.6	22.6	12.7	<09м09
Дек. 09		[19.2]	19.1	23.2	13.1	<09м10

Дата разработки прогноза	Экспорт, млрд. долл. США
09.09	10.09	11.09	12.09	01.10
Июнь 09	26.1	26.0	24.5	26.5
Июль 09	26.2	26.1	24.6	26.7
Авг. 09	27.2	27.0	25.5	28.1
Сен. 09	26.5	26.1	24.6	26.9	20.5
Окт. 09	29.1	28.3	26.7	29.2	22.2
Ноя. 09	[29.2]	30.1	27.7	31.1	23.4	<09м09
Дек. 09		[30.4]	29.6	32.7	25.0	<09м10