Важнейшие события дня

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ДНЯ

1. В 18:00 в США публикуется индекс потребительского доверия, и индекс деловой активности в производственном секторе за май.

2. В 18:00 в США станут известны данные о продажах первичного жилья за апрель.

3. В 19:50 в США будет обнародовано выступление президента Федерального Резервного Банка Сан-Франциско по вопросам перспектив американской экономики.

4. Состоится заседание Совета директоров ОАО “Газпром”.

Рынок сегодня.

Есть все основания полагать, что в первой половине дня на российском фондовом рынке мы увидим покупки по всему спектру ликвидных бумаг, так как внешние факторы дают «зеленый свет». С повышением торгуются фьючерсы на американские биржевые индексы, заряд оптимизма также придают азиатские фондовые рынки, которые воспряли духом после недельного падения. На сырьевых рынках сохраняется преимущественно благоприятная конъюнктура, что должно оказать поддержку акциям российских сырьевых компаний. Мы считаем, что это в первую очередь коснется «нефтяных» бумаг – на этот раз в центре внимания биржевых игроков может оказаться «ЛУКОЙЛ». Вчера бумаги проявили характер и не пожелали опускаться к пятничному минимуму 2480 рублей, поэтому не удивимся, если уже утром котировки отметятся у рубежа 2610 рублей. Что касается металлургических компаний, то воспринять позитивные тенденции могут только акции «Полюс Золота» и «Полиметалла». Для долгосрочных инвесторов наша рекомендация по-прежнему металлургия, несмотря на все слухи об ужесточении налогового законодательства. Делая акцент на акциях компаний занимающихся добычей и обработкой черных металлов, мы незаслуженно упустили из вида акции «Полиметалла». Тем временем, пережив бурю страстей, бумаги золотодобывающей компании скорректировались и почти достигли мощного уровня поддержки 205 рублей. Инвесторам стоит подумать стоит ли ждать, когда котировки четко стукнутся в эту поддержку, или не жадничать 2 - 3 рубля с акции, ведь цель по бумагам прежняя 230 рублей. Повышательная техническая коррекция назрела и в обыкновенных бумагах «Сбербанка». Но, пополняя спекулятивный портфель, особую ставку на акции банка мы не стали бы делать, так как серьезный уровень поддержки 85 рублей был пробит. Текущая поддержка быстрой скользящей средней 84,40 не выглядит достаточно прочно, и если от неё котировки и оттолкнутся, то сильного позитивного импульса это им не даст. Основные макроэкономические данные США будут обнародованы после завершения торгов на российском рынке ценных бумаг, поэтому свое влияние они окажут только завтра. Во второй половине дня вероятен спад активности, и торговая сессия может локализоваться в «боковике».

АНАЛИЗ СЫРЬЕВОГО РЫНКА

Под воздействием снижения курса доллара, на мировых товарных рынках наблюдалось подорожание сырьевых активов. После кратковременной коррекции стоимость «черного золота» устремилась вверх, и итоги дня были положительные. «Масло в огонь» подливают продолжающиеся беспорядки в Нигерии – согласно последним данным, повстанцы захватили насосную станцию. Ажиотаж разжигали новости Petroleos Mexicanos, которая официально констатировала снижение уровня добычи нефти в апреле. С наступлением летнего сезона особую актуальность приобретают запасы бензина в США, что также вызывает обеспокоенность участников торгов. На мировом рынке металлов позитивные тенденции поддержали золото и платина. Негатив сохранился в группе промышленных металлов.

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

Международное рейтинговое Standard & Poor's (S&P) повысило долгосрочный кредитный рейтинг «Роснефть» до уровня «BBB-» с «ВВ+». Прогноз по рейтингу – «стабильный». «Рейтинговое решение отражает улучшение собственных характеристик кредитоспособности Роснефти благодаря укреплению бизнеса, росту показателей кредитоспособности и постепенному улучшению ликвидности», - цитируется в сообщении кредитный аналитик S&P Елена Ананькина.

Рейтинг «Роснефти» по-прежнему основан на собственных характеристиках кредитоспособности компании, которые S&P оценивает на уровне «ВВ+», и включает дополнительную надбавку на одну ступень с учетом вероятности чрезвычайной поддержки со стороны правительства Российской Федерации. «Поскольку «Роснефть» - основной инструмент и бенефициар политики российского Правительства, нацеленной на усиление государственного контроля в стратегической нефтегазовой отрасли, наша оценка собственных характеристик кредитоспособности компании включает текущую поддержку государства за счет привилегированного доступа к привлекательным активам и к ресурсам ликвидности», - говорится в сообщении.
Как полагают аналитики Собинбанка, долг «Роснефти» является квазисуверенным, риск дефолта по обязательствам «Роснефти» равен нулю. «Роснефть» также может легко привлечь ликвидность за счет продажи казначейских акций или дополнительной эмиссии, пишет Собинбанк.
"Сейчас доля государства в капитале «Роснефти» превышает 75%. Ожидаемая нами сделка с «Сургутом» также должна повысить ликвидность «Роснефти». В случае сделки «Роснефть» получит денежную позицию, которую рынок пока оценивает в $16 млрд, и крупную нефтяную компанию.
S&P ожидает, что в 2008 году отношение свободного денежного потока до изменений в оборотном капитале к долгу превысит 40%. Агентство полагает, что «Роснефть» успешно рефинансирует и отчасти погасит свой существенный краткосрочный долг до конца 2008 года.

Источник информации: www. *****

КОММЕНТАРИЙ К ПРЕДЫДУЩИМ ТОРГАМ

Понедельник на отечественном рынке ценных бумаг прошел вяло, настроения были преимущественно негативные. Сигналом к фиксации прибыли для большинства инвесторов послужили отрицательные значения мировых биржевых индексов. Впоследствии была зафиксирована неуверенная попытка «отскочить» по причине возобновления роста мировых цен на нефть. Высокая волатильность, низкие объемы торгов и отсутствие ярко выраженной тенденции было обусловлено отсутствием внешнего фона, так как на американских и большинстве европейских фондовых площадках торги не проводились в связи с национальным праздником. По итогам торговой сессии индекс ММВБ «просел» на 0,77%, закрывшись на отметке 1894,91 пункта, индекс РТС, напротив, удержался на положительной территории, показав прирост на 0,06%, что означает уровень 2436,56 пункта. Основным стремлением инвесторов можно назвать закрытие длинных позиций – это и была торговая идея дня. В то же время некоторые корпоративные события позволили единичным «голубым фишкам» занять противоположную позицию. Среди таковых можно назвать котировки «Роснефти», показавшие рост по причине повышение рейтинга от международного агенства Standard & Poor's. Надо отметить, что за исключением «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», нефтяной сектор выглядел лучше рынка. Солидарно вниз устремились бумаги металлургических компаний. Коррекция настигла банковский сектор, в ходе чего снижение капитализации зарегистрировано по «Сбербанку» и «ВТБ». Пессимистичные настроения присутствовали в секторе энергетики.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ИНДЕКС РТС

Вполне актуален вчерашний прогноз, в отсутствие внешнего ориентира – Америки, кардинальных перемен в динамике индекса не произошло.

Несмотря на то, что фундаментальные факторы предвещают продолжение роста, согласно техническому анализу индекс обязан прощупать район 2пунктов.

Во-первых, сюда индекс манит максимум 2007 года.

Во-вторых, здесь расположена линия коррекции по Фибоначчи 23,6% к предыдущему взрывному росту.

В-третьих, в этом районе пролегает верхняя граница среднесрочного восходящего канала, из которого котировки вышли в начале мая.

И, наконец, быстрая скользящая средняя (ЕМА21) тоже спешит к указанным уровням.

Картинка индекса, на наш взгляд, должна привлекать «медведей», так как движение, которое на прошлой неделе совершил индекс нельзя назвать полноценной коррекцией.

ГАЗПРОМ

Котировки Газпрома вчера продолжили движение в узком боковом диапазоне 355 – 365 рублей.

Есть два сюжета, по которым могут развиваться события на графике эмитента. Либо котировки нарисуют фигуру продолжения «флаг» и отправятся к линии сопротивления долгосрочного восходящего канала в район рублей. Либо они продолжат нормальное коррекционное движение вплоть до уровня 335 – 340 рублей.

На наш взгляд, играя с Газпромом лучше придерживаться «медвежьей» тактики. Отметка 370 рублей, на часовом графике Газпрома – линия сопротивления краткосрочного восходящего канала, дала быкам жестокий отпор.

За линией поддержки указанного канала, в районе 355 рублей, стоит попробовать открыть «шорт» с минимальной целью 350 – 345 рублей. К этому уровню подтягивается быстрая скользящая средняя (ЕМА21) и манит котировки.

Защитную приостановку по «коротким» позициям можно поставить, либо в районе январского максимума 365 рублей, либо за отметкой 370 рублей, в зависимости от торговой стратегии.

ЛУКОЙЛ

Очень интересная динамика вчера наблюдалась у котировок ЛУКОЙЛа, они никак не могли определиться с вектором движения. Сильная волатильность и низкий объем торгов, говорят о неуверенности игроков.

Несмотря на то, что в прошлую торговую сессию «медведи» не смогли повторить успех пятницы и утащить котировки в район 2480 рублей (максимумом августа 2006 года), мы ожидаем, что котировки все-таки опустятся к уровню 2400 рублей. Здесь пролегает линия краткосрочного восходящего канала, который котировки покинули в начале мая, и сюда подтягивается скользящая средняя (ЕМА21).

Медленные скользящие средние (ЕМА100) и (ЕМА200) очень далеки от графика цены, так что ЛУКОЙЛ хорошая добыча для «медведей».

ГМК Норникель

Общая апатия инвесторов к сектору черной металлургии не дала котировкам ГМК «Норильский Никель» отыграть нарисованные нами сценарии.

Тем, кого не вынесло по «стопам», остается только надеяться, что разворот нисходящей тенденции уже близок.

На наш взгляд, котировки ГМК имеют все шансы начать расти от уровня 6800 рублей.

Во-первых, достигнув этой отметки, они закроют гэп, образовавшийся в начале мая (6862 – 6839 рублей).

Во-вторых, на этом уровне котировки поджидает важная линия Фибоначчи 61,8%.

В-третьих, сюда подтягивается медленная скользящая средняя (ЕМА100).

При пробое уровня 6800 думать о пополнении портфеля акциями ГМК будем, только тогда, когда они достигнут трижды тестированного (в марте и апреле 2008 года) минимума 6381 рубль.

СБЕРБАНК

Последняя надежда «быков», поклонников Сбербанка, - уровень поддержки 85 рублей вчера не устоял.

Но, тем не менее, сегодня очень вероятно котировки банка предпримут попытку подрасти, так как в прошлую торговую сессию они столкнулись с линией поддержки, образованной на дневном графике быстрой скользящей средней (ЕМА21).

Но после пробоя мощного уровня 85 сохраняется угроза падения котировок: сначала к линии пробитого в мае восходящего канала в район 83 рублей, а потом, если ничто их не остановит, и к линии поддержки этого канала на 75 рублей.

Как долгосрочные инвестиции акции Сбербанка весьма привлекательны, но даже инвесторам пока не стоит спешить с открытием «длинных» позиций.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ	ПОГАШЕНИЯ
Выпуск	Дата	Объем	Выпуск	Дата	Купон
Севкабель-Финанс-04	27.05.08	2000 mln RUR	РБК ИС-2009 *	26.05.08	9,19%
СЗТ-05	27.05.08	3000 mln RUR	Бахетле-1-01 *	27.05.08	5,80%
АвтоВАЗ-БО-03	28.05.08	1000 mln RUR	Девелопмент-Юг-01 *	27.05.08	6,47%
АПК Аркада-04	28.05.08	1500 mln RUR	ХМАО-25005	27.05.08	6,02%
Разгуляй-Финанс-04	28.05.08	3000 mln RUR	МГТС-05 *	28.05.08	3,56%
Якутия-34003	29.05.08	2500 mln RUR	ГИДРОМАШСЕРВИС-01 *	29.05.08	4,99%
КОМОС ГРУПП-01	- - Июн 2008	2000 mln RUR	БИНБАНК-2008 3тр.	01.06.08
Полипласт-01	- - Июн 2008	1000 mln RUR	Компания Русский Стандарт-2008	01.06.08
Банк Северная Казна-02	2008	1500 mln RUR	Уралсвязьинформ-19-E	01.06.08	0,57%
Волгоград-2008	2008	900 mln RUR	Уралсвязьинформ-9-Ч	01.06.08	2,84%
ДельтаКредит-03	2008	4000 mln RUR	ЛСР-Инвест-01 *	03.06.08	5,34%
ДельтаКредит-04	2008	4000 mln RUR	Севкабель-Финанс-02 *	03.06.08	0,19%
ДельтаКредит-05	2008	4000 mln RUR	Транскапиталбанк-01 *	03.06.08	2,45%
			* - оферта