Тема 2. Стоимость как критерий управления
Управление предприятием на основе управления ее стоимостью. Влияние управлен-ия стоимостью на результаты деятельности предприятия. Процесс управления стоимос-тью предприятия. Пять слагаемых управления стоимостью.
Схема управления стоимостью предприятия. Этапы цикла управления стоимостью предприятия. Цикл управления стоимостью предприятия в виде пятиугольника. Фор-мальная модель цикла управления стоимостью. Базовые компоненты повышения стои-мости предприятия. Влияние на стоимость предприятия ликвидности его активов.
Тема 3. Стоимостной подход к управлению стоимостью предприятия (бизнеса)
Постулаты стоимостного подхода к управлению, основанные на теоретической базе финансового менеджмента. Изменение стоимости во времени. Важность согласования даты оценки. Дамодарана. Четыре фактора, воздействующих на стоимость. Мероприятия необходимые для повышения стоимости предприятия. Значение фактора продолжительности роста денежного потока. Формализованная модель оценки стоимости компании А. Дамодарана. Основные теоретические подходы Т. Коупленда и Дж. Муррина к управлению стоимостью бизнеса. Модель управления стоимостью бизнеса, разработан-ный К. Уолшем. Премущества, которые дает модели внедрения стоимостного подхода в систему управления. Важнейшее преимущество стоимостного подхода к управлению.
Тема 4. Концепции управления стоимостью
Содержание концепции управления стоимостью предприятия. Главная цель концеп-
ции управления стоимостью. Ключевые факторы успешного внедрения системы управле-ния стоимостью. Этапы внедрения системы управления стоимостью. Условия совершен-ного управления стоимостью (улучшение результатов деятельности, опора на стоимость, управление снизу вверх и сверху вниз, двусторонний обмен информацией, стимулы к сам-осовершенствованию, низкие издержки).
Оценка основных фондов и налоговое планирование. Этапы процесса разработки стратегии по достижению цели «рост стоимости предприятия». Основные направления стратегии. Управление нацеленное на создание стоимости (VBM). Принципы VBM. Прак-тическое применение оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия.
Тема 5. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Теория оценки стоимости как научное направление. Система стоимости в оценке предприятия (бизнеса). Оценка стоимости предприятия как экономическая категория. Концепции оценки стоимости предприятия. Необходимость оценки стоимости предприят-ия (бизнеса). Сфера применения оценки стоимости в современной экономике. Виды оцен-ки стоимости. Объекты и субъекты стоимостной оценки. Имущественный комплекс пред-приятия и бизнес как объекты оценки. Оценочная деятельность как вид профессиональной деятельности ее субъектов. Закон Республики Казахстан «Об оценочной деятельности в Республике Казахстан».
Тема 6. Цели, принципы и стандарты оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Цели оценки стоимости предприятия (бизнеса). Понятие принципов оценки стои-мости предприятия (бизнеса). Принципы, основанные на представлениях собственника. Принципы, связанные с эксплуатацией собственности. Принципы, обусловленные дейс-твием рыночной среды. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Формулировка основополагающих принципов оценки стоимости.
Стандарты оценки стоимости предприятия (бизнеса). Основные задачи стандартов
оценки. Система стандартов оценки. Международные стандарты оценки. Региональные
стандарты оценки. Национальные стандарты оценки. Основные виды стандартов оценки
стоимости предприятия.
Тема 7. Факторы, влияющие на величину стоимости предприятия (бизнеса)
Факторы стоимости с точки зрения экономической теории. Система драйверов стои-мости. Определение факторов стоимости на разных уровнях. Четыре фактора воздейств-ующих на стоимость. Мероприятия необходимые для повышения стоимости предприятия. Количественные и качественные параметры факторов стоимости. Внешние и внутренние факторы стоимости. Взаимосвязь факторов стоимости с принципами оценки. Основные факторы стоимости для различных типов имущества. Оценка факторов стоимости и под-
держание долгосрочной жизнеспособности управления стоимостью.
Тема 8. Организация процесса управления стоимостью
Основные способы влияния на стоимость компании. Реализация инвестиционных проектов. Структурная перестройка компании (реформирование, реструктуризация). Про-зрачность и открытость предприятия. Обязательные элементы регулярной системы управ-ления стоимостью. Стоимостное мышление менеджеров высшего звена.
Основные направления деятельности по созданию стоимости компании. Управлен-ческие процессы и системы. Анализ ситуации (диагностика предприятия) и оценка текущ-ей стоимости компании(бизнеса). Корректировка стратегии развития компании в направ-лении увеличения стоимости. Стороны, заинтересованные в оценке бизнеса. Разработка плана мероприятий (бизнес-плана) в соответствии с выбранной стратегией. Реализация плана мероприятий (внедрение системы управления стоимостью).
Тема 9. Подходы и методы оценки стоимости бизнеса
Современное представление подходов и методов определения рыночной оценки стоимости предприятия (бизнеса). Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Методология доходного подхода. Порядок действий доходного подхода. Область приме-нения, достоинства и недостатки подходов. Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия. Методология сравнительного подхода. Порядок действий сравнительного подхода. Область применения, достоинства и недостатки подходов. Затратный подход к оценке стоимости предприятия. Методология затратного подхода. Порядок действий зат-ратного подхода. Область применения, достоинства и недостатки подходов. Эффектив-ность оценки методом реальных опционов.
Тема 10. Основные показатели эффективности управления стоимостью
Система целевых нормативов эффективности (систем показателей) и корпоративных
стандартов. Целевые нормативы эффективности. Ключевые интегральные показатели. Модель показателей А. Дамодарана. Расчет рентабельности вложенного капитала и коэф-фициента реинвестирования. Модели рентабельности собственного капитала(ROE). Пока-затели оценки и управления бизнесом: «Денежный поток для всего капитала» и «Денеж-ный поток для собственного капитала». Развитие парадигмы определения стоимости и эффективности деятельности фирмы в экономической науке. Концепция (модель) EVA и методы ее расчета. Основные факторы, формирующие EVA. Показатель Shareholder Value Added (SVA) – акционерная добавленная стоимость. Показатель Cash Flow Return on Investment (CFROI) – денежный поток отдачи на инвестиции.
Тема 11. Современные инструменты стоимостного управления
Модели внедрения стоимостного подхода в систему управления. Концептуальная модель управления стоимостью А. Дамодарана. Рассчет эффекта от реструктуризации по модели «Пентагон». Финансовые критерии эффективности управления стоимостью ком-
пании McKinsey. Сбалансированный рост бизнеса в соответствии с концепцией К. Уолша.
Финансовые показатели, выражающие основные факторы сбалансированного роста.
Условия совершенного управления стоимостью (улучшение результатов деятель-ности, опора на стоимость, управление снизу вверх и сверху вниз, двусторонний обмен
информацией, стимулы к самосовершенствованию, низкие издержки).
Тема 12. Инвестиционные проекты как основа прироста стоимости предприятия
Экономическое содержание инвестиций и инвестиционных проектов. Классифика-ция инвестиций и инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиционного проекта. Показатели эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности денежных потоков инвестиционного проекта. Расчет эффективности инвестиционных проектов. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Общая характерис-тика методов оценки эффективности. Метод дисконтированного периода окупаемости. Метод чистого современного значения (NPV – метод). Внутренняя норма прибыльности (IRR). Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопреде-ленности. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций.
Тема 13. Управление стоимостью фирмы при реализации ею инновационных проектов
Инновация как экономическая категория. Инновационный проект. Особенности упр-авления стоимостью фирмы при реализации ею инновационных проектов Критерии оцен-ки инновационных проектов. Вклад инноваций в повышение стоимости предприятия. Оценка вклада инноваций в повышение стоимости бизнеса. Методы оценки вклада инно-ваций в повышение стоимости бизнеса. Динамика изменения вклада инновационных про-ектов в повышение рыночной стоимости.
Тема 14. Учет рисков при управлении стоимостью предприятия
Экономическое содержание рисков. Виды и характеристика рисков: физические ри-ски; правовые риски; экономические риски; финансовые риски; социальные риски.
Управление риском. Алгоритм и методы анализа рисков. Источники информации для качественного анализа. Показатели устойчивости бизнеса к проявлению рисков. Осно-
вы количественного анализа рисков. Методы анализа рисков.
4 Тематика практических занятий
Тема 1. Стоимость как общеэкономическая категория
Вопросы к рассмотрению:
Стоимость как общеэкономическая категория.
Элементы, обусловливающие формирование стоимости.
Оценочная стоимость и ее особенности.
Общеэкономические понятия цены и затрат.
Классификация оценочных стоимостей по типам и видам.
Основные виды стоимости, используемые в управлений стоимостью предприятия.
Задания по выполнению.
Деловая игра – понятия и термины теории стоимости.
Тестовые задания.
Тема 2. Стоимость как критерий управления
Вопросы к рассмотрению:
Стоимость предприятия действующего.
Особенности бизнеса как товара.
Использование стоимости предприятия в качестве критерия его деятельности.
Стоимость предприятия в качестве критерия его деятельности.
Процесс управления стоимостью предприятия.
Цикл управления стоимостиью предприятия.
Задания по выполнению.
Деловая игра – компоненты повышения стоимости предприятия.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
