Сущность ценных бумаг (стр. 5 )

Согласно ст. 150 Гражданского кодекса Республики Беларусь:

1. В случаях, определенных законодательством, или в поряд­ке, им установленном, лицо, получившее спе­циальную лицензию, может производить фик­сацию прав, закрепляемых именной или ордер­ной ценной бумагой, в том числе в бездокумен­тарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установ­ленные для ценных бумаг, если иное не выте­кает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требова­нию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Пра­ва, удостоверяемые путем указанной фикса­ции, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок совершения опера­ций с бездокументарными ценными бумагами определяются законодательством.

2. Операции с бездокументарными ценны­ми бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совер­шает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.

Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала в целях получения дохода (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);

Неинвестициониые ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (чеки, коносаменты).

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя.

Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестре собственников.

Предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Помимо именных и предъявительских существуют также ордерные ценные бумаги, сочетающие в себе одновременно черты и одних и других.

Преимущества предъявительской ценной бумаги перед именной заключается в следующем:

1) позволяет ускорить процесс перехода прав на капитал, т. е. скорость ее обращения и расчетов по ней максимально высокая;

2) ее обращение почти не требует каких-либо затрат участников рынка, связанных с «техникой и технологией» рыночного процесса, кроме затрат на печать такой ценной бумаги. На развивающемся рынке с несформированной инфраструктурой выпуск предъявительских ценных бумаг в бумажной форме – самый быстрый, дешевый и легкий путь формирования рынка ценных бумаг и фондового рынка в частности.

Именная ценная бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами:

1) всегда известен ее владелец;

2) все операции с ней обычно подлежат фиксации, регистрации и становятся доступными для налогообложения со стороны государства. На развитых рынках ценных бумаг имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг.

По форме выпуска различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмисси­онные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсо­лютно идентичны. Это обычно акции и обли­гации. Неэмиссионные ценные бумаги выпуска­ются поштучно или небольшими сериями (на­пример, векселя).

Государственные ценные бумаги – это, как правило, различные виды облигаций. Него­сударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организа­циями) и даже частными лицами.

По уровню риска виды ценных бумаг рас­полагаются исходя из следующего прин­ципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже рискованность операций.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограни­чено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через ого­воренный срок. Такие бумаги являются неры­ночными.

Ценные бумаги являются финансовыми инвестициями, обладающими, как правило, па­раметрами доходности и риска. Именно ожида­ние получения будущего дохода является глав­ным побудительным мотивом для размещения капитала в ценные бумаги. Последнее обстоя­тельство не исключает существование бездо­ходных ценных бумаг (при выпуске ценной бу­маги не оговаривается размер дохода ее вла­дельцу).

Деление ценных бумаг на долговые и вла­дельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвра­том вложенных денежных сумм, то они являют­ся долговыми бумагами (облигации, банковские сертификаты, векселя и др.) Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты и др.)

литература

1. Гражданский кодекс Республики Беларусь. Минск: Национальный центр правовой информации Республики Беларусь, 1999. 89с.

2. Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» /Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь. 1996. №23. 67с.

3. К о в а л е н к о регулирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь: учеб. пособие /. Минск: Новое знание, 2001.167с.

4. Рынок ценных бумаг: курс лекций. В 2 кн./под ред. и . Минск: Издательский центр РИВШ,1998.

5. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие/ под общ. ред. . Минск: БГЭУ, 2000. 188с.

6. Рынок ценных бумаг: учебник /под ред. , . 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002. 448с.

7. С е м е н о в А. Понятие ценных бумаг /А. Семенов //Белорусский фондовый рынок. 2000. №2.

8. Т а р а с о в , кредит, банки: учеб. пособие /. Минск: Мисанта, 2003. 512с.

9. Ценные бумаги: учебник /под ред. , . М.: Финансы и статистика, 1999. 416с.

10. Ч е р н о в а ценных бумаг /, . СПб.:Политехнка, 1999. 102с.