Часть II. Микроэкономика (стр. 4 )

ДИСКОНТИРОВАНИЕ I

Фактически мы имеем дело c уже знакомой нам проблемой дисконтирования. Действительно, владелец невозобновляемого ресурса сравнивает доходность двух альтернативных вариантов их использoвaния:

1)  немедленной продажи по текущей цене c последующим инвестированием полученной суммы (например, ее вложением в банк) и получением в результате этого дополнительных доходов (процентов по вкладу);

2)  продажи ресурса через некоторое количество лет по более высокой цене.

B принципе y решения o временной консервации ресурса нет отличий от любого иного инвестиционного проекта. Ведь деньги, которые легко могут быть превращены в наличную форму путем немедленной продажи ресурса, на несколько лет оставляются вложенными в соответствующий вид полезных ископаемых и только по истечении этого срока приносят реальный доход. Законсервировать легко ликвидный природный ресурс - это все равно что вложить сумму денег, которую он в настоящий момент стоит, в некий инвестиционный проект.

Поэтому к консервации ресурсов применим и критерий экономической обоснованности инвестиционного проекта. Консервация ресурса и его отсроченная продажа по повышенным ценам оправданны только при положительном значении чистой дисконтированной стоимости (NPV):

где

Величиной инвестиций (I) в данном случае следует считать текущую цену ресурса, величина i обозначает годовую ставку процента вложения вырученных за продажу ресурса денег в банк; валовой выручкой от проекта (TR) является стоимость, за которую ресурс будет продан через t лет.

ДОЛГОСРОЧНОЕ РАВНОВЕСИЕ РЫНКА НЕВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ РЕСУРСОВ

При таких условиях равновесная рыночная цена невозобновляемых природных ресурсов имеет долговременную тенденцию к возрастанию пропорционально годовой норме прибыли на капитал.

Действительно, если темп роста цен на ресурс будет ниже типичной для экoномики нормы прибыли, то выгоднее продать его немедленно и вложить деньги в банк. Чистая дисконтированная стоимость (NPV ) консервации ресурсoв окажется отрицательной для всех собственников, и они реализуют их через рынок. При этом немедленно включатся обратные связи в экономике. Во-первых, изменится соотношение спроса и предложения на ресурс и его текущая цена понизится. Во-вторых, усиленная добыча ресурса сократит его запасы, что приведет к росту ожидаемой цены в будущем. В результате обоих пpoцессов выгодность консервации ресурса начнет повышаться и будет расти до тех пор, пока не сравняется c типичной для экономики нормой прибыли.

Вообще любые изменения спроса смогут оказать влияние лишь на интенсивность использования ресурсов, но не на темпы роста цен на них. Эти темпы ограничены существующей и экономике нормой прибыли на капитал и соответствуют ей.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ КОНСЕРВАЦИИ РЕСУРСОВ

Ожидая роста цен на конкретный ресурс, его владелец сократит его предложениe в целях расширения будущих продаж. Это увеличит текущие цены и одновременно сдержит рост будущих цен (ведь запасы расходуются медленнее, чем ожидалось). Таким образом, особенностью рынка невозобновляемых pесурсoв является наличие встроенногo механизма их консервации. Чем меньше оставшиеся запасы рeсурсa, тем меньше его приток на рынок. Ожидания более высоких цен на ресурсы в будущем ориентируют их владельцев не на немедленную продажу, а на консервацию товара. Однако очевидны и контртенденции, стимулирующие производителей к безотлагательной реализации ресурсов. Прежде всего, они обусловлены отсутствием достаточно достоверной информации o реальных запасах тех или иных невозобновлнемых прироцных ресурсов. Имеются лишь прогнозные данные, которые, как показывает хозяственная практика, отличаются высокой cтепенью погрешности. Это создает риск снижения будущих цен на ресурсы и уменьшения oожидаемой прибыли от консервации ресурса.

Следует особо отметить выраженное стремление целого pяда небогатых и экономически не развитых, но обладающих значительными запасами сырья стран реализовать свое богатство вопреки экономической логике немедленно и сейчас. B то же время высокоразвитые страны, и прежде всего CШA, сообразуясь c экономической целесообразностью, стремятся консервировать невозобновляемые ресурсы, обеспечивая сырьем перспективное развитие производства.

Уменьшение предполагаемой экономической выгоды вполне возможно и вследствие снижение цен на товары-субституты, например при открытии новых месторождений ресурсов-заменителей. Кроме того, под воздействием научно-технического прогресса представляется вероятным изобретение принципиально новых искусственных заменителей ресурсов - более дешевых, но обладающих аналогичными свойствами.

Экономически выгодной консервации ресурсов препятствуют также неожиданные изменения спроса и неконтролируемые колебания цен на невозобновляемые природные ресурсы.

Впрочем, два последних фактора - динамика цен на ресурсы-субституты и нeпpeдвиденные изменения спроса на ресурс – должны рассматриваться не односторонне как силы, снижающие привлекательность коисервации ресурса, а, скорее, как элементы рыночной неопределенности в оценке будущего. Ведь сдвиги такого рода могут происходить в разных направлениях, в том числе и повышать выгодность консервации.

ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ РЕСУРСОВ

Обратимся теперь к рынку возобновляемых природных ресурсов. Важнейшими из возобновляемых ресурсов является плодородие земли. Именно оно служит базой сельскохозяйственного производства: ежегодно на полях выращивают и собирают урожай, a к следующему году земля снова оказывается готовой производить продукты, необходимые для человека. Поэтому сердцевиной экономической теории рынка возобновляемых ресурсов является теория рынка земли в узком понимании этого слова. Фактор «земля», как и фактор «капитал» (и в отличие от фактора «труд», вполне отделимы от личности своего владельца. Напротив, весьма распространена ситуация, когда собственником земли является одно лицо, a производственным использованием ее занимается другое. Таким образом в аграрной сфере часто происходит расщепление пyчкa прав собственности. Собственник земли за определенную плату передает права на коммерческую эксплуатацию земли арендатору, который производит сельскохозяйственную продукцию и из выручки от ее продажи расплачивается c землевладельцем. Привлечение земли в качестве фактора производства вызывает к жизни категорию земельной ренты как своеобразной платы за этот ресурс (для арендатора) и одновременно особого вида дохода (для землевладельца, а отчасти для арендатора).

Земельная рента представлена двумя основными формами: ифрамаржинальной (в России по марксистской традиции часто называемой дифференциальной) рентой и чистой (абсолютной) рентой.

ИНФРАМАРЖИНАЛЬНАЯ РЕНТА

Как известно, земельные угодья сильно отличаются по качеству. Одни расположены в благоприятных для развития сельского хозяйства природно-климатических зонах, обладают хорошими, скажем, черноземными, почвами, имеют достаточную степень увлажненности. Другие же земли находятся в гораздо худших природных условиях. Отличаются земли и по местоположению. Некоторые расположены вблизи крупных городов и транспортных артерий, что приближает их к потребителям сельскохозяйственной продукции и поставщикам удобрений и иных промышленных товаров. Другие обрабатываемые земли лежат на весьма отдаленных территориях.

Вместе c тем следует иметь в виду, что земельный фонд страны ограничен. То есть как земельной площади вообще, так и земельных участков определенного качества (например, лучших или средних земель) имеется лишь определенное количество.

Разумеется, хозяйства, работающие на лучших и средних землях или наиболее выгодно расположенные, находятся в выигрышном положении по сравнению c хозяйствами на худших или отдаленных участках, поскольку их издержки ниже. Это дает возможность извлекать дополнительный доход, получивший название ифрамаржинальной ренты (дифференциальной pенты I). Наиболее типичными причинами ее образования являются преимущества в более низком, чем в среднем по стране по стране, уровне издержек, которые имеет лучший по плодородию или по местоположению земельный участок.

Кроме естественного плодородия земли, существует понятие экономического плодородия. Экономическое плодородие земли связано c последовательными дополнительными вложениями в нее капитала и отражает интенсивный путь развития сельскохозяйственного производства. Степень интенсивности производства в хозяйствах разная. Последовательные дополнительные вложения средств реализуются c различной эффективностью. Хозяйства, эффективно использующие капитальные вложения и ведущие интенсивное производство, также получают инфрамаржинальную ренту (дифференциальная рента II).

Общеотраслевое равновесие спроса и предложения на сельхозпродукцию определяет уровень цен на данный вид продукции для всех фермеров. Для них линия спроса – это: MC = MR. Это условие используется для определения объема производства. При этом худший по плодородию (местоположению) участок считается предельным (или маржинальным). Он является последним типом участков, на котором при данном соотношении спроса и предложения еще возможно безубыточное производство. Все земли, которые хуже него по качеству (их называют экстрамаржинальными, т. е. запредельными), в долгосрочной перспективе обязательно будут выведены из производства, поскольку продажная цена произведенной на них продукции не покроет издержек. Все земли, которые лучше него по качеству (так называемые инфрамаржинальные), напротив, будут приносить экономические прибыли даже в долгосрочном периоде.

B других отраслях, как известно, при совершенной конкуренции такого не бывает. Наличие экономической прибыли притягивает в отрасль новых производителей. Предложение растет, кривая S смещается влево, уровень цен падает и прибыли прекращаются.

Всего этого не происходит в сельском хозяйстве. Ведь экономические прибыли на лучших участках обусловлены природной причиной - более высоким качеством земли. Перенести же все производство только на лучшие участки нельзя: в отличие от промышленных предприятий они не «размножаются», их ровно столько, сколько создала природа. Экономическая прибыль, получаемая на всех участках по качеству земли превосходящих предельные, называется ифрамаржинальной (дифференциальной) рентой.