Дивидендная политика и рыночная стоимость компании (стр. 5 )

· Использовать в качестве инструмента, регулирующего курс акций, выкуп собственных акций. По подсчетам аналитиков [6], сразу после объявления о выкупе акций котировки растут в среднем на 2%.

Кроме того, программа выкупа акций может обеспечить стабильный рост их курса на протяжении длительного времени. Именно поэтому такие программы компании растягивают на длительный период, например, на 4 года или 7 лет. Продолжительность программы, как и сумму выкупа, фирма определяет самостоятельно.

· Учитывать, что регулярные и стабильные дивидендные выплаты в условиях кризиса уменьшают неопределенность инвесторов, повышают имидж компании, и так как в настоящее время  большинство предприятий находится в тяжелейшем финансовом состоянии, эмитент, регулярно производящий даже небольшие выплаты, может обеспечить себе хорошие перспективы привлечения капитала в будущем. Стабильность дивидендов создает информационный эффект - стабильные дивиденды отражают тот факт, что мнение руководства о будущем компании гораздо выше, чем можно предположить, основываясь на данных о снижении прибыли.

· Повышение  дивидендов за определенный период проводить только при наличии расчетов, свидетельствующих о возможности поддержания существующего роста прибыли, если такой уверенности нет, то целесообразно заявить о выплате экстрдивидендов;

· Учитывать, что в условиях кризиса первичной задачей является даже не выбор типа дивидендной политики, а повышение информированности участников рынка ценных бумаг относительно размеров выплат дивидендов, причин неуплаты дивидендов или факторов, повлиявших на их уровень. Поэтому для повышения интереса к акциям Сбербанка необходимо сделать доступными данные о нем. Это позволит инвесторам более точно прогнозировать будущее финансовое состояние компании, связанные с ней доходы и риски. Сбербанк много делает в этом направлении: прилагает много усилий  для формирования своего имиджа в средствах массовой информации,  доступ к балансу банка и другой финансовой информации свободный, но существует проблема доведения этой информации до инвесторов, практически отсутствуют исследования в области дивидендной политики. Решению этой проблемы может способствовать сотрудничество банка с профессиональными участниками рынка – информационными агентствами.

Предложенные мероприятия позволят банку поддержать инвестиционную привлекательность акций  и избежать падения рыночной стоимость.

Список литературы

1. Об акционерных обществах: Федер. закон: [принят Гос. Думой 24 ноября 1995 г.: в ред. От 30.12.2008.] // Российская газета. – 2008. - № 000. – С.2-6.

2.  ивидендная политика российских компаний и ее влияние на рыночную стоимость акций // Рынок Ценных Бумаг. - 2003. - № 12. - С.15-21.

3. Дубаков сезон // «D`» №6 (45).2008. [Электронный ресурс]. Режим доступа:http://www. expert. ru/printissues/d/2008/06/.

4. Жукова политика в современном акционерном обществе. Теория и практика российских компаний // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. -  2009. - № 4. - С.13-18.

5. и дивидендов, ни котировок // Ведомости. - №21 (2291).- 2009.[Электронныйресурс].Режимдоступа:http://www. vedomosti. ru/newspaper/index. shtml?2009/02/06.

6.  О дивидендах акционерного общества // Акционерный вестник. - 2005. - №5. - С.9-13.

7.  инансовый менеджмент. - СПб.: Экономическая школа, 1998. – 258 с.

8. ,Басов ценных бумаг: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 376 с.

9. Ковалев в финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2005. - 235 с.

10. www. sbrf. ru – официальный сайт Сбербанка России

Literature

1.  On joint-stock companies: Federal law (by the State Duma on 24 November 1995, edited on 30.12.2008) // Rossiyskaya Gazeta.- 2008, .-№ 000.- P. 2-6.

2.  Belenkaya O., Novikova E. Russian companies dividend policy and its influence on the stock market value//Equities market. – 2003. - № 12. - P. 15-21.

3.  Dubakov M. V. Dividend season.// «D» # 6 (45) 2008. [Electronic resource] http://www. expert. ru/printissues/d/2008/06/.

4.  Zhukova T. B. Dividend policy in a modern joint-stock company. Theory and practice of Russian companies// Joint-stock company: corporate management issues. - 2009. - №4. - P. 13-18.

5. Kazmin D. Rozhkov A. Neither dividends nor quotations// Bulletin. № 21 (2291). 2009. [Electronic resource].http://www. vedomosti. ru/newspaper/index. shtml?2009/02/06.

6.  Koryakovtsev V. G. On dividends of a joint-stock company // Joint-stock herald. - 2005. - №5. - P. 9-13.

7.  Brighem Yu., Gapenski L. Financial management. - St. Petersburg.: School of economics, 1998.

8.  Galanov V. A., Basov A. I. Equities market: Textbook.- M. : Finance and statistics, 2006.-P. 346.

9.  Kovalev V. V. Introduction in the financial management: Textbook.- M.: Finance and statistics, 2005.- P.235.

10. www. sbrf. ru – Sberbank of Russia’s  official site