Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"
Факультет менеджмента
Программа дисциплины
«Финансовый менеджмент»
Для направления «Бизнес-информатика » подготовки бакалавра
Автор программы:
, к. э.н., доцент
Одобрена на заседании кафедры Экономики и финансов фирмы «____» _Ноября ___ 2013 г
Зав. кафедрой
Рекомендована секцией УМС [Введите название секции УМС] «___»____________ 20 г
Председатель [Введите ]
Утверждена УС факультета [Введите название факультета] «___»_____________20 г.
Ученый секретарь [Введите ] ________________________ [подпись]
Москва, 2013
Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика программы.
Область применения и нормативные ссылкиНастоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления “ бизнес-информатика» подготовки бакалавра, изучающих дисциплину «Финансовый менеджмент» .
Программа разработана в соответствии с:
- ФГОС ВПО; Образовательной программой подготовки бакалавра по направлению «Бизнес-информатика». Рабочим учебным планом университета по подготовке бакалавра по направлению бизнес-информтика», утвержденным в 2013г.
Целью освоения дисциплины «Финансовый менеджмент » являются формирование аналитических и практических навыков управления финансами фирмы.
3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины:
В результате освоения дисциплины студент должен:
а) знать:
- содержание, задачи и принципы принятия управленческих решений в области финансов; инструменты и методы, используемых для обоснования управленческих решений в области управления финансами б) уметь:
- проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы оценивать инвестиционные проекты фирмы; выбирать подходящий математический инструментарий для решения практических задач в области управления финансами фирмы;
в) иметь навыки (приобрести опыт):
- аналитических приемов определения целесообразности принятия решений в области финансового менеджмента; планирования экономических показателей фирмы.
В результате освоения дисциплины студент осваивает следующие компетенции:
Компетенция | Код по ФГОС/ НИУ | Дескрипторы – основные признаки освоения (показатели достижения результата) | Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции |
способен анализировать и оценивать социально-экономические события и процессы | ОК-3 | Владеет инструментами экономического анализа, использует модели потоков денежных средств для оценки деятельности фирмы | Презентация |
способен предложить организационно - управленческие решения и оценить условия и последствия принимаемых решений | ПК-3 | Владеет инструментами принятия решений в области формирования и использования капитала, применяет различные виды политик финансирования для выработки управленческих решений | Разбор практических кейсов |
способен анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения | ПК-41 | Подготовка аналитических материалов для оценки потоков денежных средств | Интерактивные занятия |
способен проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для принятия управленческих решений | ПК-43 | Обосновывает управленческие решения в условиях неопределенности | Разбор кейсов |
способен обосновывать решения в сфере управления оборотным капиталом и выбора | ПК-45 | Определяет потребность в капитале фирмы, а также оптимизирует структуру финансирования | Разбор кейсов |
владеет техниками финансового планирования и прогнозирования | ПК-46 | Составляет финансовый план фирмы | Разбор кейсов |
способен проводить анализ операционной деятельности организации и использовать его результаты для подготовки управленческих решений | ПК-47 | Анализирует эффективность затрат с применением финансовых и нефинансовых показателей фирмы | Разбор кейсов |
4. Место дисциплины в структуре образовательной программы
Настоящая дисциплина относится к циклу дисциплин базовой части гуманитарного, социального и экономического цикла дисциплин программы.
Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:
- Микроэкономика Экономическая статистика Экономика фирмы
Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:
- анализировать тенденции развития современной экономики; знать основные понятия микроэкономики знать основные понятия экономики предприятия.
Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при подготовке выпускной квалификационной работы бакалавров
5.Тематический план учебной дисциплины
Тема | Лекции | Сем/ Практ. занятия | Самостоятельная работа |
Тема 1 Бухгалтерская и финансовая модель анализа фирмы. | 2 | 2 | |
Тема 2 Ликвидность и инвестиционный риск | 2 | 4 | |
Тема 3 Формирование и использование финансового капитала фирмы | 4 | 4 | |
Тема 4 Эффективность деятельности фирмы | 2 | 2 | |
Тема 5 Инвестиционный анализ | 6 | 4 | |
Всего | 16 | 16 |
5. Формы контроля знаний студентов
Тип контроля | Форма контроля | 4 год | Параметры ** |
1 | 2 | 3 | 4 |
Текущий | Домашнее задание | * | Предоставляется в форме презентаций |
Контрольная работа | * | Предоставляется в форме аналитической записки | |
Итоговый | Экзамен | * |
6. Критерии оценки знаний, навыков
Для осуществления текущего контроля выполняется домашнее задание и контрольная работа.
Контрольная работа включает в себя расчет конкретного инвестиционного проекта на действующем предприятии
Содержание домашней работы:
Домашняя работа включает подготовку и защиту аналитической записки по результатам финансового анализа предприятия. По итогам проводится деловая игра «Совет акционеров по обсуждению результатов финансового анализа с участием менеджеров предприятия».
Итоговый контроль осуществляется в форме экзамена.
7 . Содержание дисциплины
Тема 1 Бухгалтерская и финансовая модель анализа фирмы. Отличия бухгалтерской и финансовой модели анализа фирмы. Понятие альтернативных издержек, экономической прибыли. Виды финансовых потоков. Финансовые потоки на различных этапах жизненного цикла.
Практическое занятие: альтернативные модели и стратегии фирмы
Тема 2 Ликвидность и инвестиционный риск. Понятие ликвидности и инвестиционного риска. Измерение ликвидности. Риски фирмы на различных этапах жизненного цикла.
Практическое занятие: Расчет оборачиваемости и ликвидности.
Тема 3 Формирование и использование финансового капитала фирмы. Понятие и состав финансового капитала фирмы. Собственный и заемный капитал фирмы, его структура. Элементы заемного капитала: облигации, банковские кредиты. Долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Элементы собственного капитала: привилегированные и обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.
Источники обеспечения фирмы финансовым капиталом на разных стадиях жизненного цикла. Понятие эффекта финансового рычага.
Анализ особенностей формирования финансового капитала в различных отраслях экономики. Оценка эффективности использования финансового капитала.
Практическое занятие: Расчет финансовой устойчивости и определение структуры активов и пассивов.
Тема 4 Эффективность деятельности фирмы
Необходимость оценки эффективности деятельности с точки зрения всех групп заинтересованных участников. Учет стратегических целей бизнеса. Роль нефинансовых показателей в оценке эффективности. Информационная база расчета финансовых и нефинансовых показателей. Проблемы и особенности оценки эффективности в инновационной экономике.
Разработка управленческих рекомендаций по результатам экономического анализа фирмы. Подготовка аналитической записки для руководства компании.
Практическое занятие: расчет прибыльности и рентабельности, подготовка аналитической записки по результатам финансового анализа фирмы
Тема 5 Инвестиционный анализ
Цели, фазы и горизонт рассмотрения инвестиционных проектов
Понятие инвестиционного проекта. Временной график развития типичного промышленного проекта. Методы выбора горизонта рассмотрения проекта. Этапы коммерческой оценки инвестиционных проектов. Описание схемы реализации проекта.
Подготовка исходной информации по выручке и затратам инвестиционных проектов Сбор информации о выручке проекта. Основные и дополнительные методы оценки спроса. Пропускная способность бизнеса. Сбор информации о текущих затратах. Разделение переменных и постоянных затрат. Сбор информации об инвестиционных затратах. Выбор интервала планирования. Составление таблицы чистые потоки проекта для оценки экономической эффективности. Расчет критериев эффективности. Представление результатов расчетов инвестору.
Практические занятия: определение выручки инвестиционного проекта, расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.
8. .Образовательные технологии
В процессе изучения дисциплины предусматривается разбор практических задач и кейсов, проведение деловой игры
9. Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента
9.1. Тематика заданий текущего контроля
По результатам изучения каждой темы студент выполняет соответствующий раздел индивидуальной самостоятельной работы, который затем объединяется в аналитическую записку.
9.2 Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
1. В чем отличия финансовой и бухгалтерской модели анализа фирмы?
2. Что представляет собой экономическая прибыль?
3. Каковы основные риски компании на различных этапах жизненного цикла?
На каких этапах финансового анализа предприятия может быть эффективно использован факторный анализ?
2. Является ли увеличение собственного капитала предприятия положительной тенденцией?
3. Какова связь между ликвидностью баланса и ликвидностью предприятия?
4. Какие службы предприятия могут быть ответственны за его недостаточную финансовую устойчивость?
5. Какие службы предприятия могут быть ответственны за недостаточную оборачиваемость капитала?
6. Как сказывается на финансовом положении предприятия превышение постоянных активов над инвестированным капиталом?
7. Какие показатели деятельности предприятия являются наиболее важными с точки зрения внешнего инвестора?
8. Каким образом может быть обнаружен финансовым аналитиком факт ввода в эксплуатацию новой производственной линии?
9. На основе каких факторов может быть сделан вывод об устойчивой позиции товара на рынке?.
10. Почему увеличение оборачиваемости положительно влияет на финансовую устойчивость фирмы?
11. Может ли одновременно существовать снижение накопленного капитала и рост прибыли от основной деятельности?
12. Описать основные способы сбора информации по предполагаемой выручке проекта. Привести пример конкретного проекта (не из лекций или семинаров) и описать возможные методы оценки выручки.
13. Описать фазы развития стандартного инвестиционного проекта и способы выбора горизонта рассмотрения проекта.
14. Описать способы выбора ставки сравнения (дисконтирования) в инвестиционных проектах.
15. Применение таблицы чистых потоков проекта для оценки эффективности инвестиционных проектов. Привести пример расчетов.
16. Применение модели расчетного счета проекта для оценки финансовой состоятельности проектов. Привести пример.
17. Сравнительный анализ процесса оценки финансовой состоятельности для проекта на действующем предприятии и в «чистом поле».
18. Методы оценки риска проекта. Сравнительный анализ.
19. Применение таблицы оценки чувствительности для оценки риска проекта.
20. Особенности оценки экономической эффективности проектов на действующем предприятии. Типы проектов на действующем предприятии
10. Порядок формирования оценок по дисциплине
Преподаватель оценивает работу студентов на семинарских занятиях:
Активность в решении практических кейсов, участие в дискуссиях, подготовка презентаций. Оценки за работу на семинарских и практических занятиях преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Накопленная оценка по 10-ти балльной шкале за работу на семинарских и практических занятиях определяется перед промежуточным или итоговым контролем - Оаудиторная.
Накопленная оценка за текущий контроль учитывает результаты студента по текущему контролю следующим образом:
Онакопленная= 0,7 * Отекущий + 0,3 * Оауд
где Отекущий рассчитывается как взвешенная сумма всех форм текущего контроля, предусмотренных в РУП
Отекущий = 0,4 * Оконтрольная работа + 0,6 * Одомашняя работа;
Результирующая оценка за дисциплину рассчитывается следующим образом:
Если дисциплина преподается один модуль:Орезульт = 0,6 * Онакопл + 0,4 * Оэкз
На пересдаче студенту не предоставляется возможность получить дополнительный балл для компенсации оценки за текущий контроль.
На экзамене студент может получить дополнительный вопрос (дополнительную практическую задачу, решить к пересдаче домашнее задание), ответ на который оценивается в 1 балл.
ВНИМАНИЕ: оценка за итоговый контроль блокирующая, при неудовлетворительной итоговой оценке она равна результирующей.
11. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
Список рекомендуемой литературы:
1. Principles of Managerial Finance / Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter, ISBN-10: 0136119468; ISBN-13: 9780136119463, 2012 • Prentice Hall.
2..Ивашковская стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. – М.: ИНФРА-М, 2009
3. Экономика фирмы: учеб. пособие / Финансовая Академия при Правительстве РФ; Под ред. . - М.: Магистр, 2010. (Бакалавриат).
4. Hirschey M. Managerial Economics, 12th ed, 2009. – Chapter 6
5. Шеремет и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, М. Инфра-М, 2008 г.
6. Идрисов и анализ эффективности инвестиций М. Юнити-Дана 2009 г.
7. Виленский эффективности инвестиционных проектов М. Инфра-М, 2008 г.
8. , и др. Корпоративные финансы, М. Дело 2008 г.
12. Материально-техническое обеспечение дисциплины
Занятия по курсу «Финансовый менеджмент» проводятся в форме лекций и семинарских занятий с применением мультимедийных средств обучения.
