Тема 6. Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами (стр. 1 )

ТЕМА 6. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Анализ процентной ставки по кредитам Методы инвестиционного анализа деятельности коммерческого банка Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами Анализ операций банка с векселями Анализ валютных операций коммерческого банка Анализ лизинговых операций Анализ факторинговых операций, форфетирования и овердрафта

1

Оказание кредитных услуг — важнейшая функция банков. Вы­ступая как финансовые посредники, банки фактически переда­ют средства, полученные у вкладчиков, в распоряжение заемщиков. При этом вкладчики получают проценты по депозитам, за­емщики имеют возможность определенный срок пользоваться крупными денежными ссудами, а интерес банка выражается в ви­де маржи.

Наиболее точным показателем цены основных видов банковского продукта (депозитов и ссуд) является норма процен­та. Она определяется следую­щим образом: Доход / Величина предоставленного кредита (ссуды или депозита) *100%.

Чаще всего процентная ставка указывается в виде годовых про­центов. Рост процентной ставки свидетельствует об удорожании кре­дита, падение — о его удешевлении. Изменение стоимости креди­та имеет огромное значение не только для банка и клиента, но и для экономики страны в целом.

Принципы построе­ния процентной политики:

* тесная связь с коммерциализацией деятельности банков;

* одновременное регулирование процентных ставок по депо­зитным (пассивным) и ссудным (активным) операциям;

* установление дифференцированных размеров процентных ставок, обеспечивающих рентабельность операций банка, и поря­док их уплаты на договорной основе.

При анализе изменения процентных ставок необходимо в пер­вую очередь рассмотреть факторы, влияющие на это изменение. Различают внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

Денежно-кредитная политика. Изменяя учетную ставку, ЦБ может влиять на объемы предоставляемых ссуд: политика «дорогих денег» – учетная ставка повышается, сокращая объемы предоставляемых ссуд; политика «дешевых денег» – наоборот. Конкуренция на рынке кредитных услуг. Более низкие ПС по кредитам позволяют рассчитывать на привлечение большого числа клиентов.

К внутренним факторам, которые учитываются при опреде­лении процентных ставок, относятся:

степень риска непогашения кредита; получение прибыли от ссудных операций; характер предоставленного обеспечения своевременного возврата кредита; размер ссуды; срок погашения ссуды; расходы по оформлению ссуды и контролю; характер отношений между банком и заемщиком.

В целях максимизации прибыли банк, устанав­ливает такой ссудный процент, под который заемщики могут брать кредиты, и такой депозитный, под который клиенты захотят вкладывать средства в банк. Иначе говоря, процентная полити­ка не должна приводить к сокращению межбанковского оборо­та — главного фактора, влияющего на прибыль.

Размеры процентных ставок зависят от следующих показа­телей:

инфляции; номинальные процентные ставки должны быть установлены на уровне, достаточном для покрытия ожидаемых темпов инфляции в течение всего срока инвестирования, и обес­печить реальную отдачу. реальной отдачи, которая в свою очередь зависит от инвес­тиционного риска; спроса на ссуды; изменения потребности государственного сектора в заемных средствах; обменных курсов валют. Когда процентные ставки за рубе­жом и ставки по инвестициям в иностранной валюте высоки, про­центные ставки по инвестициям в национальной валюте должны быть также высоки во избежание перелива капитала за рубеж и значительного падения курса национальной валюты.

Начисление процентов по ссудам производится в соответствии с договором. Процент за кредит — это цена за кредитные ресур­сы.

Важными моментами в анализе процентной политики явля­ются расчет и анализ наращенных процентов. Один из принци­пов бухгалтерского учета заключается в том, что доходы и рас­ходы, в том числе и те, которые относятся к отчетному периоду, но не получены или не выплачены до его окончания или расчет но которым переносится на будущие периоды, должны учитывать­ся в отчетности того периода, в котором они выявлены. Такие до­ходы и расходы называются наращенными. При этом необходимо иметь в виду, что наращенные суммы отличаются от просро­ченных тем, что договорный срок их получения еще не наступил. Поэтому просроченные проценты не включаются в наращенные суммы по этой статье. Каждый раз, когда сумма на счете изменяется, рассчитываются так назы­ваемые процентные числа (ПЧ) за прошлый период, в течение ко­торого сумма на счете оставалась неизменной.

Для определения суммы процентов за весь срок их начисле­ния все процентные числа складываются и их сумма делится на постоянный делитель.

Простые проценты применяются, как правило, для краткосроч­ных финансовых операций.

В современных условиях проценты, как правило, капитали­зируются не один, а несколько раз в год — по полугодиям, кварталам и т. д. Число производимых начислений процентов в году обязательно фиксируется в условиях договора. Кроме того, обычно указывается и годовая ставка процентов, которая полу­чила название номинальной.

Номинальная ставка — основа для определения той ставки, которая действительно начисляет­ся в каждом периоде.

Эффективная ставка процен­тов это реальная прибыль, которую полу­чают от одной денежной единицы в целом за год. Иначе говоря, эффективная ставка эквивалентна номинальной при начислении процентов m раз в год.

Уровень процентных ставок по банковским ссудам определя­ется в зависимости от колебаний денежного рынка: изменения со­отношения спроса на деньги и предложения денег. Если спрос и предложение уравновешены, то можно рассчитать базовую про­центную ставку и величину процентной маржи. Базовая про­центная ставка — самая низкая процентная ставка по креди­там, предоставляемым коммерческими банками наиболее надеж­ным компаниям, кредитоспособным клиентам или так называе­мым первоклассным заемщикам. Остальные ставки процента по прочим видам ссуд, как правило, увязываются с базовой ставкой процента и факторами, влияющими на их изменение.

Официальная (базовая) процентная ставка может быть двух видов:

* по редисконтированию (переучету ценных бумаг);

* по рефинансированию (кредитованию банковских учреждений).

Ставка по рефинансированию, или уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые ЦБ другим бан­кам, несколько выше учетной ставки, так как ссудные операции банков являются более дорогими, чем покупка ценных бумаг. Поэтому коммерческие банки прибегают к получению межбанков­ского кредита только после того, как использованы все возмож­ности по переучету ценных бумаг.

2

В условиях рыночной экономики коммерческому банку довольно сложно рассчитывать на качественное проведение активных операций без осуществления инвестиционной деятельности. Про­ведение банком только ссудных операций дает ему возможность иметь достаточную прибыль, однако не позволяет рассчитывать на низкий уровень риска. Выдавая ссуды, банки постоянно ри­скуют не получить их обратно. Следовательно, активные опера­ции нельзя ограничивать только кредитными услугами.

В настоящее время многие коммерческие банки активизиро­вали деятельность по финансированию долгосрочных инвестици­онных проектов. Решение этого вопроса принимается на уровне правления банком.

Финансовые показатели эффективности инвестицион­ных проектов можно разделить на три основные группы:

1) интегральные показатели эффективности инвестиций;

2) показатели эффективности использования капитала; 

3) показатели, характеризующие финансовое состояние про­екта.

К показателям первой группы относятся: внутренняя норма доходности проекта; срок окупаемости проекта; индекс прибыль­ности; чистая приведенная величина дохода. Расчет указанных показателей производится методом анализа потоков наличности с использованием дисконтирования (приведения к начальному пе­риоду) поступлений и инвестиционных выплат.

Показатели второй группы рассчитываются на основе данных финансовых документов «Отчет о прибылях и убытках» и «Ба­лансовая ведомость». К показателям этой группы относятся до­ходы на активы, собственный капитал, инвестиционный капитал, суммарный капитал, а также доход с оборота.

Третью группу составляют показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность, а также пока­затели оборачиваемости капиталов и запасов.

Финансовые ресурсы, материальную основу которых состав­ляют деньги, имеют временную ценность, которая рассматрива­ется в двух аспектах.

Первый аспект связан с покупательной спо­собностью денег. Денежные средства в данный момент и через оп­ределенный промежуток времени при равной номинальной сто­имости имеют совершенно разную покупательную способность. Так, 1000 тыс. руб. через какое-то время при уровне инфляции 60% в год будут иметь покупательную способность всего лишь 400 тыс. руб. При современном состоянии экономики и высоком уровне ин­фляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную де­ятельность, быстро обесцениваются. Второй аспект связан с об­ращением денежных средств как капитала и получением дохо­дов от этого оборота. Деньги как можно быстрее должны делать деньги.

Расчет инвестиционного проекта, как правило, не проводит­ся в постоянных ценах. При этом используется сценарный под­ход, когда осуществляются несколько альтернативных расчетов при различных вариантах развития проекта. Кроме того, на на­чальной стадии разрабатываются механизмы контроля за реали­зацией проекта. Последней задачей является разработка методи­ческих требований к оформлению проектов, представляемых в банк.

Вероятность наступления события может быть определена объективным и субъективным методами.

Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. На­пример, в рассматриваемом примере известно, что при вложении капитала в мероприятие А прибыль в сумме 15 тыс. руб. была получена в 120 случаях из 200. Тогда вероятность получения та­кой прибыли Р(х) = 120 : 200 = 0,6. Для мероприятия Б был при­менен аналогичный расчет и получено: Р(х) = 80 : 200 = 0,4.