58. С какими трудностями сталкивается предприятие в случае долгового (облигационного) финансирования капитальных вложений?
59. Каковы инвестиционная стратегия предприятия и целесообразность эмиссии облигаций?
60. В каких случаях предприятия прибегают к эмиссии акций?
61. Дайте оценку привлекательности эмиссии акций для предприятия-инвестора.
62. Перечислите способы выпуска акций.
63. Как определить «оптимальное» соотношение между двумя сторонами деятельности предприятия на финансовом рынке: как эмитента и как инвестора?
64. Какую роль играет проектирование в процессе реализации инвестиционных проектов?
65. Дайте определение проектно-сметной документации и в какой последовательности осуществляется ее разработка?
66. Раскройте особенности долгосрочного кредитования капитальных вложений.
67. Объясните, что представляет собой синдицированный кредит и когда он применяется.
68. Дайте определение проектного финансирования.
69. Назовите основных и потенциальных участников проектного финансирования.
70. Дайте классификацию и характеристику видов проектного финансирования в зависимости от распределения рисков между сторонами.
71. Раскройте содержание основных стадий проектного кредитования.
72. Дайте характеристику развития проектного финансирования в России.
73. Дайте определение лизинга раскройте его сущность как формы финансирования капитальных вложений.
74. Раскройте сущность понятия «инновация» и дайте общую характеристику организационных форм инновационной деятельности.
75. Раскройте сущность внутреннего и внешнего венчура.
76. Назовите особенности ипотеки как одного из видов кредитования. Назовите субъектов ипотечного кредитования.
Ситуационные задачи
Задача 1. Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта, если денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются следующими данными.
(Условные д. е.)
Показатель | Номер шага потока | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Производственная деятельность | |||||
Приток (поступления) денежных средств | 0 | 203 | 240 | 290 | 290 |
Отток (выплаты) денежных средств | 0 | 180 | 210 | 220 | 230 |
Финансовая деятельность | |||||
Приток (поступления) денежных средств | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Отток (выплаты) денежных средств | 0 | 15 | 25 | 30 | 0 |
Инвестиционная деятельность | |||||
Приток (поступления) денежных средств | 30 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Отток (выплаты) денежных средств | 80 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Задача 2. Инвестор решил вложить свой капитал в приобретение акций металлообрабатывающего предприятия. Цена одной акции составляет 1 тыс. руб. Из проспекта эмиссии следует, что через пять лет стоимость каждой акции утроится.
Определите, выгодна ли сегодня инвестору покупка акций и стоит ли совершать сделку, если существуют другие возможности вложения капитала, обеспечивающие доход на уровне 15% годовых? Изменится ли ситуация при уровне доходности альтернативных вариантов вложения капитала, превышающем 25%.
Задача 3. Известно, что по результатам работы в прошлом году компания выплатила дивиденды в размере 7 руб. на акцию. По прогнозам аналитиков в текущем году после начисления дивидендов эти акции можно будет реализовать по цене 80 руб. за акцию. Доходность на рынке государственных ценных бумаг в текущем году составляет около 10% годовых. Оцените целесообразность инвестиций в акции компании по цене 40 руб. на акцию.
Задача 16. Фирме нужно накопить 12 млн руб., чтобы через два года приобрести необходимое для производства оборудование. Надежным способом накопления средств является приобретение безрисковых ценных бумаг с доходностью 8% годовых.
Каким должно быть первоначальное инвестирование фирмы в ценные бумаги?
Задача 3. Малое предприятие имеет на счете в банке 1,5 млн руб. Банк платит 9% годовых. Предприятие получило предложение войти всем своим капиталом в совместный инвестиционный проект. Согласно прогнозам через пять лет капитал должен удвоиться. Выгодно ли предприятию участвовать в данном проекте?
Задача 5. Предприятию предложено инвестировать 10 млн руб. на срок четыре года при условии возврата этой суммы ежегодно по 2,5 млн руб. По истечении этого срока выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 3 млн руб.
Выгодно ли для предприятия данное предложение, если есть возможность депонировать деньги в банк под 11% годовых и начисление процентов банк осуществляет ежеквартально?
Задача 6. Предприятие помещает капитальные вложения в объеме 1,7 трлн руб. Собственные средства, которые оно может направить на эту цель, составляют 1,2 трлн руб. Для мобилизации необходимых ему дополнительных средств предприятие купило облигации на 25,7 млн руб. Облигации будут погашены через четыре года. Доход по ним составляет 12% годовых.
1. Достаточно ли предприятию средств при заданных условиях?
2. На какую сумму следует купить облигации, чтобы обеспечить инвестиционный проект необходимыми средствами?
Задача 7.
Задание 1. Предприятие предполагает осуществить инвестиционный проект за счет банковского кредита.
Рассчитайте предельную ставку банковского процента, под которую предприятие может взять кредит в коммерческом банке.
Задание 2. Объем инвестируемых средств составляет 1000 тыс. руб. Срок реализации проекта — три года. Предприятие рассчитывает получать от реализации проекта ежегодно, начиная с первого года, доход по 400 тыс. руб.
Проиллюстрируйте решение графиком.
Задача 8. Проект; рассчитанный на пять лет, требует инвестиций в сумме 200 млн руб. Средняя цена инвестируемого капитала—12%. Проект предполагает денежные поступления, начиная с первого года, в суммах: 30 млн руб., 50 млн руб., 80 млн руб., 80 млн руб., 70 млн руб.
1. Рассчитайте срок окупаемости инвестиционного проекта с помощью критериев простого и дисконтируемого сроков окупаемости.
2. Сформулируйте вывод при условии, что проекты со сроком окупаемости четыре года и выше не принимаются.
Задача 9. Предприятие предполагает приобрести новое технологическое оборудование стоимостью 42 млн руб. Срок эксплуатации оборудования — пять лет; амортизационные отчисления на оборудование производятся по методу прямолинейной амортизации в размере 18%. Выручка от реализации продукции, выпущенной на данном оборудовании, должна составить: 21 000 млн руб., 22 820 млн руб., 25 200 млн руб., 21 200 млн руб.
Задача 10. В инвестиционную компанию поступили для рассмотрения бизнес-планы двух альтернативных проектов.
Показатель | Инвестиционный проект | |
А | Б | |
Объем инвестируемых средств, тыс. руб. | 3 500 | 3 350 |
Период эксплуатации проекта инвестиционного, лет | 2 | 4 |
Сумма денежных потоков — всего, тыс. руб., | 5 000 | 5 500 |
в том числе по годам | ||
1-й | 3 000 | 1 000 |
2-й | 2 000 | 1 500 |
3-й | — | 1 500 |
4-й | — | 1500 |
Инвестируемый в проект А капитал аккумулируется из следующих источников:
30% — собственные средства;
30% — средства, мобилизованные на финансовом рынке путем выпуска акций;
40% — кредит коммерческого банка.
Инвестируемый в проект Б капитал аккумулируется из следующих источников:
50% — собственные средства; 50% — кредит коммерческого банка.
Ставка банковского депозита, под которую предприятия могут разместить в банке свободные денежные средства, равна 10% годовых. Кредит на финансирование проекта коммерческий банк согласен выдать под 14% годовых. Доходность выпущенных на рынок акций предприятий равна 7%.
Рассчитайте и сравните показатели инвестиционных проектов А и Б и обоснуйте выбор лучшего проекта.
Количество выпущенных в обращение привилегированных акций равно 1250 шт.; общая стоимость активов по балансу 452 890 тыс. руб. Рассчитайте показатели, характеризующие инвестиционные качества привилегированных акций.
Задача 11. Номинал облигации равен 2000 руб., купон — 20% выплачивается один раз в год; до погашения остается два года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 12%. Определите курсовую стоимость облигации.
Задача 12. Номинал облигации равен 1000 руб.; купон — 10% выплачивается один раз в год; до погашения остается три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 15%. Определите курсовую стоимость облигации.
Номинал облигации 8000 руб., ежегодная купонная ставка — 15%; до погашения остается четыре года.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
